供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

[關(guān)鍵詞]供應(yīng)鏈；金融風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)估

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103

1 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分類

1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

通常來(lái)說(shuō)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，具體是指向銀行貸款的個(gè)人或者實(shí)行交易的人由于某些原因造成的違約進(jìn)一步對(duì)銀行造成的損失風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈融資中信用風(fēng)險(xiǎn)排在首位。從另外的角度分析，供應(yīng)鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強(qiáng)管理信用風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)。在傳統(tǒng)授信中銀行實(shí)施的擔(dān)保業(yè)務(wù)包括抵押授信、信用授信以及保證擔(dān)保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔(dān)保授信，而信用擔(dān)保要求企業(yè)具備一定的實(shí)力、規(guī)模和大量資金。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)是無(wú)法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具體面向中小企業(yè)，所以銀行必須分析中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

很多中小企業(yè)都具備下列特點(diǎn)：第一，無(wú)法充分披露信息，這樣就增加了評(píng)估企業(yè)貸款信用的難度。第二，沒(méi)有根據(jù)比例對(duì)授信成本收益進(jìn)行分配。第三，中小企業(yè)相較于大型企業(yè)來(lái)說(shuō)擁有更高的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，很多中小企業(yè)缺少完善的結(jié)構(gòu)，決策帶有隨意性，非常依賴個(gè)別客戶，造成他們出現(xiàn)了很大的波動(dòng)性。

1.2 操作風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)內(nèi)部缺少完善的政策、人為失誤或者內(nèi)部失控等原因而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)損失問(wèn)題，這些損失包括與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的全部支出費(fèi)用。在對(duì)授信調(diào)查的過(guò)程中，具體操作風(fēng)險(xiǎn)就是人員因素，在供應(yīng)鏈融資中企業(yè)的交易信息是關(guān)鍵根據(jù)，控制風(fēng)險(xiǎn)中的目標(biāo)便是交易過(guò)程中的物流和現(xiàn)金流。所以，調(diào)查授信的人員需要具備良好的專業(yè)素質(zhì)，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設(shè)計(jì)操作模式時(shí)，最關(guān)鍵的是對(duì)設(shè)計(jì)流程積極完善，避免操作風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，同時(shí)供應(yīng)鏈融資必須對(duì)授信支持資產(chǎn)嚴(yán)格控制。

在審批融資過(guò)程中，最關(guān)鍵的是對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)有效提防，具體包括人員形成的風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和流程風(fēng)險(xiǎn)。

在供應(yīng)鏈融資中，對(duì)物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預(yù)付業(yè)務(wù)和存貨業(yè)務(wù)，頻繁進(jìn)行操作也是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。在不同的融資產(chǎn)品中，操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)通過(guò)各種形式積極表現(xiàn)，銀行一定按照實(shí)際情況進(jìn)行整體分析。比如，在應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押要求三方比例配合，這樣就形成了復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對(duì)應(yīng)的也會(huì)增加操作風(fēng)險(xiǎn)。

1.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

所謂市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)上是由于利率、股票、匯率等隨著市場(chǎng)的變化而出現(xiàn)的改變，進(jìn)一步對(duì)銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)。在供應(yīng)鏈金融中，銀行的收款風(fēng)險(xiǎn)具體是由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的。而供應(yīng)鏈金融將控制貨物權(quán)作為基礎(chǔ)，這樣就極易造成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樯虡I(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)以控制貨物權(quán)作為擔(dān)保，所以貨物的市場(chǎng)價(jià)值極容易對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)造成影響。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押的東西通常是農(nóng)產(chǎn)品，而季節(jié)、國(guó)內(nèi)外需求和國(guó)際市場(chǎng)將會(huì)使這些農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)。所以，企業(yè)頻繁變化的價(jià)格，進(jìn)一步對(duì)授信額度與質(zhì)押率造成了影響。

2 供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重點(diǎn)是建立評(píng)估指標(biāo)體系與評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)以及明確指標(biāo)權(quán)重并且實(shí)行一致性檢驗(yàn)。

2.1 建立評(píng)估指標(biāo)體系和評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)

通過(guò)識(shí)別供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，可以科學(xué)建立融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，例如存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系，具體包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)擔(dān)保物風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)。

在評(píng)估供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，一線的評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)聯(lián)系現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、歷史資料數(shù)據(jù)，并且盡可能利用一些定量的分析工作實(shí)施綜合評(píng)估。在評(píng)估過(guò)程中，一些能夠采用定量公式進(jìn)行衡量的指標(biāo)，則盡可能進(jìn)行定量評(píng)估。通過(guò)數(shù)據(jù)計(jì)算這些定量指標(biāo)之后，就能夠設(shè)置合理的規(guī)則明確不同評(píng)分相應(yīng)的范圍。之后在具體評(píng)分上映射指標(biāo)的定量數(shù)值。而無(wú)法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級(jí)評(píng)分方法，就是每一個(gè)需要衡量評(píng)估的指標(biāo)，最終按照其風(fēng)險(xiǎn)情況劃分為7個(gè)等級(jí)：風(fēng)險(xiǎn)很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯(lián)系事前確定的每一指標(biāo)的權(quán)重加強(qiáng)平均分值，獲得具體業(yè)務(wù)最后的評(píng)分結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)可以在標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)級(jí)上映射。

由于供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)出的過(guò)程性與典型動(dòng)態(tài)性，評(píng)估融資分值也必須是動(dòng)態(tài)的。這就需要監(jiān)管方與評(píng)估人在貸款期間，聯(lián)系業(yè)務(wù)的變化動(dòng)態(tài)對(duì)評(píng)估分值積極調(diào)整，以便準(zhǔn)確對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示。

2.2 明確評(píng)估指標(biāo)權(quán)重并且實(shí)行一致性檢驗(yàn)

確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)權(quán)重可以采取德?tīng)柵岱▽?shí)行專家打分，也就是邀請(qǐng)專家分別估計(jì)出各個(gè)因素的權(quán)重，之后平均求出不同專家的估計(jì)并且得到各個(gè)指標(biāo)的最終權(quán)重。具體步驟見(jiàn)下：

第一，建立判斷矩陣。在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，設(shè)計(jì)上一層指標(biāo)A是準(zhǔn)則，支配的下一層指標(biāo)是B1，B2，…，Bn，各個(gè)元素對(duì)于準(zhǔn)則A相對(duì)重要性即權(quán)重斡能夠利用標(biāo)準(zhǔn)法賦值。針對(duì)準(zhǔn)則A，比較n個(gè)元素之間相對(duì)重要性獲得一個(gè)兩兩對(duì)比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計(jì)算相對(duì)權(quán)重。供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中元素B1，B2，…，Bn，針對(duì)準(zhǔn)則A的相對(duì)權(quán)重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對(duì)于設(shè)計(jì)權(quán)重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個(gè)分量開(kāi)n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗(yàn)。要想判斷上述矩陣與權(quán)重是否科學(xué)，需要實(shí)施一致性檢驗(yàn)。具體過(guò)程：相乘判斷矩陣與權(quán)重系數(shù)獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗(yàn)指標(biāo) ；按照平均隨機(jī)一致性指標(biāo)查出R.I數(shù)值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數(shù)值。當(dāng)C.R

3 案例分析

在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系中，設(shè)定供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)A，因此可以支配的下一層指標(biāo)供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)以及供應(yīng)鏈控制風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)分別是B1，B2，…，Bn。通過(guò)查表獲得隨機(jī)一致性平均指標(biāo)是0.58，所以得到CR=CI/RI=0.0007小于0.01，可知判斷矩陣形成了滿意的一致性，獲得相對(duì)于供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的權(quán)重來(lái)說(shuō)三個(gè)指標(biāo)滿足要求。

篇2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）17006103

1概述

供應(yīng)鏈管理體系不斷完善，衍生的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成為各大銀行和供應(yīng)鏈主體企業(yè)的重要業(yè)務(wù)板塊之一，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展起來(lái)的“電子供應(yīng)鏈金融”開(kāi)拓了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域新的藍(lán)海，供應(yīng)鏈金融迎來(lái)“線上革命”，在線供應(yīng)鏈金融如火如荼。在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)盡管提供了技術(shù)支持進(jìn)行管理的可視化操作，但是區(qū)別于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點(diǎn)對(duì)在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與度量也就成為了金融機(jī)構(gòu)或者核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控的重難點(diǎn)。

某礦業(yè)集團(tuán)旗下的AMLS物流公司在傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，重組H電子商務(wù)有限公司，依托平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新性的構(gòu)建“平臺(tái)+基地”模式，為鋼鐵流通轉(zhuǎn)型升級(jí)開(kāi)創(chuàng)新路。然而該供應(yīng)鏈金融服務(wù)交易體系中卻存在不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)：一方面企業(yè)內(nèi)部控制和日常操作能力有限，組織結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)不完善，跨界經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足；另一方面沒(méi)有做好融資上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和動(dòng)態(tài)監(jiān)管，盲目追求擴(kuò)張和擔(dān)保融資，造成一系列的壞賬問(wèn)題出現(xiàn)。如何有效把控在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是H公司發(fā)展在線供應(yīng)鏈金融所需思考的重要問(wèn)題。

本文以H公司為例，基于模糊綜合評(píng)價(jià)法探究在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)良好對(duì)策，為H公司或其他在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)提供參考。

2在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

本文對(duì)H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為四個(gè)方面：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、日常操作風(fēng)險(xiǎn)控制、資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

（1）內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)是指H公司對(duì)企業(yè)融資的控制能力，包括指H公司接收融資企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)申請(qǐng)后，H公司或AMLS對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的核心把握能力，具體表現(xiàn)在H公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)評(píng)估審核、融資企業(yè)授信、AMLS子公司財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)；

（2）日常操作風(fēng)險(xiǎn)是指H公司進(jìn)行在線融資業(yè)務(wù)時(shí)需要注意的具體業(yè)務(wù)操作問(wèn)題，它主要表現(xiàn)在操作人員管理、監(jiān)管體系構(gòu)建、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等方面；

（3）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要涉及行業(yè)環(huán)境和政策風(fēng)險(xiǎn)，H公司必須及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)鋼材等大宗生產(chǎn)資料價(jià)格、需求等變化作出反應(yīng)，同時(shí)行業(yè)政策法規(guī)也是H公司在線融資業(yè)務(wù)需要考慮的問(wèn)題之一；

（4）資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在H公司需全力保障現(xiàn)金流暢通，并及時(shí)督促貨物銷售回款至融資企業(yè)在平臺(tái)開(kāi)設(shè)的賬戶。

3在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

3.1在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

（1）指標(biāo)體系構(gòu)建。

按流程過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的不同，H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)大致而言可歸納為四個(gè)一級(jí)指標(biāo)和若干二級(jí)指標(biāo)，具體指標(biāo)體系構(gòu)建如表1所示。

表1H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

一級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)變量名

H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)W1行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)W11

行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)W12

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)W2組織結(jié)構(gòu)及管理隊(duì)伍風(fēng)險(xiǎn)W21

融資企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)W22

AMLS及子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)W23

業(yè)務(wù)評(píng)估審核風(fēng)險(xiǎn)W24

日常操作風(fēng)險(xiǎn)W3操作人員管理風(fēng)險(xiǎn)W31

融資企業(yè)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)W32

監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)W33

交易結(jié)算及資金賬戶資金管理風(fēng)險(xiǎn)W41

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)W42

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)W43

（2）指標(biāo)權(quán)重的確定。

本文?用層次分析法，邀請(qǐng)了12位專家學(xué)者依據(jù)標(biāo)度法的判斷規(guī)則對(duì)H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行判斷分析，通過(guò)專家評(píng)分，計(jì)算得到綜合判斷評(píng)價(jià)表如表2所示。

表2專家綜合判斷評(píng)價(jià)表

一級(jí)指標(biāo)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)日常操作風(fēng)險(xiǎn)交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)10.1900.3430.414

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)5.25013.8334.167

日常操作風(fēng)險(xiǎn)2.9170.26111.25

交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)2.4170.240.81

利用和法計(jì)算其最大特征值λmax，及相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化特征向量ω（k）計(jì)算步驟如下：

①將判斷矩陣A的每一列正規(guī)化，可得到矩陣：

3.2在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

表3H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)表

一級(jí)指標(biāo)權(quán)重二級(jí)指標(biāo)權(quán)重

H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)W10.079行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)0.455

行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)0.545

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)W20.574組織結(jié)構(gòu)及管理隊(duì)伍風(fēng)險(xiǎn)0.257

融資企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)0.283

AMLS及子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)0.135

業(yè)務(wù)評(píng)估審核風(fēng)險(xiǎn)0.325

日常操作風(fēng)險(xiǎn)W30.189操作人員管理風(fēng)險(xiǎn)0.315

融資企業(yè)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)0.273

監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)0.412

交易結(jié)算及資金0.158賬戶資金管理風(fēng)險(xiǎn)0.167

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)0.521

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)0.312

（1）基于模糊綜合評(píng)價(jià)法的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

從建立的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中可以看出，在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)中包含有大量的定性指標(biāo)，而某些定性指標(biāo)只能通過(guò)比較模糊的概念進(jìn)行評(píng)價(jià)，無(wú)法對(duì)其用精確的分?jǐn)?shù)進(jìn)行評(píng)分。因此基于這種現(xiàn)象，本文引入模糊綜合評(píng)判的方法來(lái)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行相對(duì)量化，來(lái)確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平。

模糊綜合評(píng)價(jià)法具體步驟如下：

①確定因素集。

K=k1，k2…kn，K為被評(píng)判的模糊對(duì)象，而kii=1，2，…，n是影響對(duì)象

K的第i個(gè)因素。其中ki又有m個(gè)子集ki1，ki2，…，kin。

②確定評(píng)語(yǔ)集。

D=d1，d2，…，dm，D是評(píng)判級(jí)，djj=1，2，…，n是評(píng)語(yǔ)等級(jí)。

③確定評(píng)判矩陣。

使用評(píng)語(yǔ)集對(duì)各元素進(jìn)行評(píng)價(jià)，一個(gè)模糊評(píng)判向量：Ti=ti1，ti2，…，tin由單個(gè)因素構(gòu)成，所有單因素下的模糊評(píng)判向量便構(gòu)成了因素模糊評(píng)判矩陣：Tij=ti1，ti2，…，tim（i=1，2，3，…，n；j=1，2，3，…，m）。其中Tij表示對(duì)第i個(gè)因素做第j級(jí)評(píng)語(yǔ)的隸屬度，調(diào)查方式可采用專家評(píng)定法，讓專家通過(guò)打“√”的方式進(jìn)行選擇。

④確定各因素加權(quán)系數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建要充分考慮到各指標(biāo)之間權(quán)重的不同，本文在前述中己通過(guò)層次分析法確定了各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

⑤計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量及綜合評(píng)價(jià)值。

Q=WT=q1，q2，…，qn

其中：qi=∑ni=1wttij

引進(jìn)參數(shù)集M=m1，m2，…，mn，其中mj表示第j級(jí)評(píng)級(jí)等級(jí)分?jǐn)?shù)區(qū)間的中值，以便更易于區(qū)分結(jié)果的優(yōu)劣程度。在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)等級(jí)綜合評(píng)級(jí)值為：

A=QM=∑qjmj

（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型在H公司融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。

XL鋼鐵集團(tuán)是黑龍江最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團(tuán)，年產(chǎn)鋼材700萬(wàn)噸，該鋼廠生產(chǎn)出來(lái)的鋼材在區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)占有率較大，進(jìn)出庫(kù)比較頻繁。2013年，全國(guó)鋼材產(chǎn)能過(guò)剩，鋼材價(jià)格一路下跌，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫(kù)存積壓，資金鏈緊張，因此XL鋼鐵將其東北地區(qū)的所有倉(cāng)庫(kù)的管理權(quán)委托給AMLS倉(cāng)儲(chǔ)管理公司，并按照“信息化、可視化、定置化”的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)倉(cāng)庫(kù)的貨物進(jìn)行管理，并以此通過(guò)H公司在線融資平臺(tái)向華夏銀行申請(qǐng)?jiān)诰€動(dòng)態(tài)貨值融資。

本文將使用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)XL鋼鐵公司通過(guò)H公司電商平臺(tái)向華夏銀行申請(qǐng)動(dòng)態(tài)貨值融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：

①確定評(píng)判矩陣T。本文結(jié)合銀行對(duì)企業(yè)的授信評(píng)判方法（參考銀行信用評(píng)價(jià)評(píng)語(yǔ)集），將評(píng)價(jià)等級(jí)分為七級(jí)，選取各區(qū)間的中值作為等級(jí)參數(shù)，所對(duì)應(yīng)的參數(shù)向量為M= （9.5， 8.5，7.5， 6.5， 5.5，4.5， 2） ，具體如表4所示。

表4評(píng)判等級(jí)及含義

級(jí)別分值含義

AAA9-10極好，風(fēng)險(xiǎn)很小

AA8-9很好，風(fēng)險(xiǎn)小

A7-8良好，風(fēng)險(xiǎn)較小

BBB6-7一般

BB5-6較差

B4-5差

F≤4極差

②構(gòu)造模糊評(píng)判矩陣。本文邀請(qǐng)了對(duì)電子商務(wù)平臺(tái)開(kāi)展物流金融業(yè)務(wù)有一定研究的五位老師針對(duì)XL鋼鐵公司的在線供應(yīng)鏈融資各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，結(jié)果如表5所示。

表5在線融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果

根據(jù)上述評(píng)價(jià)結(jié)果，得出各評(píng)價(jià)指標(biāo)分屬各評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度，并構(gòu)造模糊關(guān)系矩陣T：

T=0.40.600000.20.60.20000.60.400000.20.800000.20.40.40000.20.60.20000.40.600000.60.4000000.80.20000.80.2000000.60.40000.40.40.2000

③計(jì)算綜合評(píng)級(jí)向量及綜合評(píng)級(jí)值：

Q=WT=q1，q2，…，qn，其中：qi=∑ni=1wttij

經(jīng)過(guò)計(jì)算得Q=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0），最后通過(guò)公式A=QM=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0）（9.5，8.5，7.5，6.5，5.5，4.5，2）得其綜合評(píng)價(jià)最終值為

A=8.657。

根據(jù)評(píng)價(jià)等級(jí)A=8.657在AA級(jí)的區(qū)間內(nèi)，則得出XL鋼鐵企業(yè)申請(qǐng)?jiān)诰€動(dòng)態(tài)貨值融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果為AA級(jí)（風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)見(jiàn)表5），業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小為企業(yè)提供不同的差異化服務(wù)，在質(zhì)押率、服務(wù)費(fèi)率、融資期限及融資額度上制定不同的標(biāo)準(zhǔn)。

篇3

【關(guān)鍵詞】 供應(yīng)鏈金融; 互聯(lián)網(wǎng)金融; 交易成本; 風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào)：F831.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）35-0086-03

引 言

20世紀(jì)末，隨著供應(yīng)鏈管理的興起及信息技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融成為一項(xiàng)全球矚目的金融創(chuàng)新。自2006年深圳發(fā)展銀行成功提出供應(yīng)鏈金融服務(wù)后，國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行陸續(xù)跟進(jìn)。供應(yīng)鏈金融不僅有效緩解我國(guó)中小企業(yè)融資困境，還拓展了銀行的業(yè)務(wù)范圍，產(chǎn)生了良好的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效應(yīng)。同時(shí)，移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)發(fā)展迅猛，金融模式隨之發(fā)生了根本性改變，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)運(yùn)而生。隨著越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)范圍涉及第三方支付和小額貸款等領(lǐng)域，傳統(tǒng)金融體系受到了巨大的沖擊。

在實(shí)踐中，供應(yīng)鏈金融源自商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)金融則是由技術(shù)創(chuàng)新引發(fā)的金融業(yè)態(tài)創(chuàng)新，兩者均服務(wù)于中小企業(yè)信貸市場(chǎng)。供應(yīng)鏈金融改變了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”經(jīng)營(yíng)模式，改變了單純依靠質(zhì)押、抵押貸款模式，其融資需求催生出存款和大量中間業(yè)務(wù)收入。數(shù)據(jù)顯示，2012年共計(jì)16家上市銀行開(kāi)展由供應(yīng)鏈金融催生的外業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)占上市銀行信貸規(guī)模的19.5%。因此，供應(yīng)鏈金融被認(rèn)為是在互聯(lián)網(wǎng)金融引起的“金融脫媒”與“利率市場(chǎng)化”環(huán)境下商業(yè)銀行努力轉(zhuǎn)型擺脫“利差業(yè)務(wù)獨(dú)大”的有效手段。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融以其低門檻、高度開(kāi)放的特點(diǎn)吸引越來(lái)越多的客戶參與，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)現(xiàn)了小額存貸款的直接配置，以阿里巴巴、京東、eBay等電商平臺(tái)為核心的“電商金融”為平臺(tái)上的中小企業(yè)提供小額貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年至2012年，阿里小貸公司共投放貸款280億元，服務(wù)對(duì)象超過(guò)13萬(wàn)家小微企業(yè)與個(gè)人。互聯(lián)網(wǎng)金融以其便捷、高效、低成本等優(yōu)勢(shì)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提出挑戰(zhàn)，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融能否取代供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融能否成為銀行成功抵抗互聯(lián)網(wǎng)金融的手段值得深思，因此將供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行比較研究是十分必要的。本文首先簡(jiǎn)要介紹供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融，然后從推進(jìn)“金融民主化”進(jìn)程、緩解信息不對(duì)稱、降低交易成本以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理四個(gè)角度對(duì)兩者進(jìn)行比較研究。

一、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融

供應(yīng)鏈金融通過(guò)特定的產(chǎn)業(yè)鏈將核心企業(yè)與上下游配套企業(yè)聯(lián)系起來(lái)形成一個(gè)穩(wěn)定的“產(chǎn)―供―銷”鏈條借以提供全面的金融服務(wù)，一方面降低整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)成本，另一方面借助金融資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同運(yùn)作，在銀行與企業(yè)間努力構(gòu)建一個(gè)互利共存、持久發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。

供應(yīng)鏈金融參與主體主要包括核心企業(yè)、信貸企業(yè)、物流公司、銀行。核心企業(yè)是整條供應(yīng)鏈資金流與物流的信息集合中心，是配合銀行控制供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，然而當(dāng)核心企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，或擔(dān)保的質(zhì)押品價(jià)值超出其債務(wù)上限，將引發(fā)更廣泛的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。信貸企業(yè)若違約則影響其與核心企業(yè)間正常合作關(guān)系，該安排提高了中小企業(yè)的違約成本，在一定程度上降低了其違約概率。物流企業(yè)主要擔(dān)任第三方監(jiān)管的角色，通過(guò)對(duì)貨物出庫(kù)、運(yùn)輸和入庫(kù)等物流信息的掌握，了解整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的動(dòng)態(tài)，縮短信息采集的半徑，提高信息的深度和準(zhǔn)確性，輔助銀行開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押、融通倉(cāng)和保兌倉(cāng)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。物流企業(yè)借助先進(jìn)的管理信息系統(tǒng)可以極大地降低供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)并提高整個(gè)供應(yīng)鏈的效率。銀行依靠核心企業(yè)的信用擔(dān)保、信貸企業(yè)的存貨質(zhì)押以及物流企業(yè)對(duì)貨權(quán)的控制降低對(duì)信貸企業(yè)授信的風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是借助移動(dòng)支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)，具備資金融通、支付和信息中介等職能的一種新興金融業(yè)態(tài)，是傳統(tǒng)金融行業(yè)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)精神的產(chǎn)物。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)均提供互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)主要包括傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化形式及電商化形式，如網(wǎng)上銀行、銀行商城等;非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)包括借助信息技術(shù)推出金融服務(wù)的電商企業(yè)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、眾籌模式的網(wǎng)絡(luò)投資平臺(tái)、移動(dòng)終端理財(cái)應(yīng)用軟件服務(wù)商及第三方支付平臺(tái)等。本文研究的互聯(lián)網(wǎng)金融指由非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)，主要包括以電商平臺(tái)為核心的融資服務(wù)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)及眾籌等業(yè)務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的聯(lián)系與區(qū)別

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均推進(jìn)了“金融民主化”進(jìn)程。金融民主化進(jìn)程呼吁公眾參與金融活動(dòng)，內(nèi)化金融知識(shí)，預(yù)防社會(huì)出現(xiàn)財(cái)富和權(quán)力過(guò)度集中，更重要的是，“金融民主化與金融人性化是同步的”，在設(shè)計(jì)金融體系、模型和預(yù)測(cè)時(shí)都應(yīng)把人類心理因素考慮在內(nèi)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處在于“以大帶小”，利用核心企業(yè)的信用擔(dān)保，使得整條供應(yīng)鏈上符合信貸要求的中小企業(yè)能夠享有金融服務(wù)，銀行拓寬市場(chǎng)的同時(shí)更多的中小企業(yè)參與到信貸市場(chǎng)中。互聯(lián)網(wǎng)金融則借助電子技術(shù)尤其是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，吸引越來(lái)越多的個(gè)體參與到金融市場(chǎng)中。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均一定程度地體現(xiàn)了“金融民主化”精神，不同的是，供應(yīng)鏈金融從整條供應(yīng)鏈出發(fā)，以企業(yè)為單位服務(wù)更多的客戶，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，并以個(gè)體為單位擴(kuò)大金融市場(chǎng)的深度與廣度。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均緩解了信息不對(duì)稱程度。供應(yīng)鏈的核心價(jià)值之一在于整合信息資源，實(shí)現(xiàn)上下游企業(yè)間的有效溝通，減少信息在供應(yīng)鏈中傳遞的損耗，最終達(dá)到信息共享、降低信息不對(duì)稱的目的。以供應(yīng)鏈管理與客戶關(guān)系管理為核心的信息管理系統(tǒng)以及物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使得供應(yīng)鏈金融參與方能夠?qū)崿F(xiàn)信息共享。互聯(lián)網(wǎng)金融體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融體系的雙向滲透，不斷發(fā)展的搜索引擎與云計(jì)算等后臺(tái)技術(shù)使得互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠?qū)撛诳蛻魧?shí)現(xiàn)精準(zhǔn)識(shí)別，建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)使得獲取用戶行為信息成為可能，社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的快速發(fā)展使得公眾間信息更加透明。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均可以緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題，不同之處在于供應(yīng)鏈金融模式中，銀行所需的“軟信息”依賴于其他參與方：供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)通過(guò)SCM信息系統(tǒng)與CRM信息系統(tǒng)提供信貸企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易往來(lái)信息，物流企業(yè)通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供質(zhì)押品的物流信息。只有整條供應(yīng)鏈以及物流企業(yè)的信息化程度較高，提供的關(guān)于信貸企業(yè)的信息足以滿足銀行要求時(shí)，銀行才可能提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。因此供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)適用于所在供應(yīng)鏈以及第三方物流企業(yè)均擁有完善、先進(jìn)的信息系統(tǒng)的行業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融則依靠信息技術(shù)的發(fā)展減小參與方信息不對(duì)稱程度，相較于供應(yīng)鏈金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能夠掌握大量、真實(shí)、可靠的第一手用戶信息，因此其所服務(wù)的對(duì)象無(wú)需擁有先進(jìn)的信息系統(tǒng)，只需是互聯(lián)網(wǎng)用戶即可，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠飛速發(fā)展的基石。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均降低了交易成本。供應(yīng)鏈金融服務(wù)作為融資模式創(chuàng)新，通過(guò)供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的互相協(xié)調(diào)與優(yōu)化設(shè)計(jì)大大降低交易成本，提高整條供應(yīng)鏈的經(jīng)濟(jì)效率。供應(yīng)鏈金融主要從交易頻率、交易穩(wěn)定性、資產(chǎn)專用性三個(gè)方面降低交易成本。首先，供應(yīng)鏈金融可以有效降低交易頻率。供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈連結(jié)的產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)提供金融解決方案，若銀行能夠與供應(yīng)鏈上的企業(yè)維持穩(wěn)定的交易關(guān)系，必然能促使交易各方主動(dòng)溝通，降低交易頻率與交易成本。其次，供應(yīng)鏈金融可以提高交易穩(wěn)定性。在上下游企業(yè)以及第三方物流企業(yè)合作的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈能夠發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，減弱交易的不確定性，進(jìn)而降低交易成本。再者，供應(yīng)鏈金融還能提高資產(chǎn)專用性。供應(yīng)鏈金融基于真實(shí)的交易背景，能夠使供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)更為主動(dòng)地進(jìn)行專用性投資，鏈內(nèi)企業(yè)間互相監(jiān)督降低了企業(yè)違約可能性，信貸企業(yè)能夠維持其資產(chǎn)專用性從而降低交易成本。互聯(lián)網(wǎng)金融在交易的不同階段降低交易成本的能力不同。在交易初期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)弱化了客戶接觸與服務(wù)渠道實(shí)體的重要性，利用IM（即時(shí)通訊）、社交平臺(tái)、電商平臺(tái)等界面完成與客戶的溝通，降低交易初期的成本;在交易中期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用網(wǎng)絡(luò)廣泛收集客戶的各類數(shù)據(jù)并且通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘分析判斷客戶資質(zhì)，其信息分析的成本非常低，如以阿里小貸為代表的電商金融機(jī)構(gòu)通常采用自動(dòng)化量化貸款模型，顯著提高放貸效率，降低放貸成本;在交易后期，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏資金回收與監(jiān)管資金使用的實(shí)體機(jī)構(gòu)，很難有效約束貸款資金的專用性，在此階段無(wú)法顯著地降低交易成本。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均能降低交易成本，不同的是，供應(yīng)鏈金融借助供應(yīng)鏈來(lái)降低交易頻率、提高交易確定性、確保資產(chǎn)專用性，最終降低交易成本，只有當(dāng)供應(yīng)鏈與銀行合作長(zhǎng)期且穩(wěn)定、供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)為實(shí)現(xiàn)共同利益互相協(xié)作以及供應(yīng)鏈內(nèi)上下游企業(yè)互相監(jiān)督時(shí)，銀行才有可能向該供應(yīng)鏈上的信貸企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融降低交易成本的能力來(lái)自于獲取相關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行有效處理的成本低，因此需要所服務(wù)的對(duì)象在互聯(lián)網(wǎng)中留下足夠的數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)、物流數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)等信息，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)必須獲取滿足放貸模型需求的足夠數(shù)量與質(zhì)量的信息，才有可能提供適合的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均借助信息技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的子業(yè)務(wù)，因此其風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，從信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等角度進(jìn)行有效管理。由于供應(yīng)鏈金融具有貿(mào)易背景特定化的特點(diǎn)，銀行可以借助信息系統(tǒng)對(duì)信貸企業(yè)的交易流、貨物流、資金流進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，防止資金挪用、盜用。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)借助搜索引擎與云技術(shù)收集、存儲(chǔ)客戶交易行為的多維度數(shù)據(jù)，建立信用評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)控制模型，并利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理，如電商金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)依據(jù)大數(shù)據(jù)建立量化放貸模型代替人工審核，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理過(guò)程自動(dòng)化、程序化、批量化。雖然供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融在風(fēng)險(xiǎn)管理中都借助信息技術(shù)，但供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行其他融資業(yè)務(wù)一樣，有明確的資本充足率及貸款監(jiān)控要求，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理仍依靠傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理方法，信息技術(shù)的存在提高了獲取數(shù)據(jù)的效率與質(zhì)量，因此供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)信息技術(shù)的依賴程度較低。互聯(lián)網(wǎng)金融則利用信息技術(shù)收集并有效處理數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的被動(dòng)防御、事后處理式風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)為主動(dòng)識(shí)別、事中控制式風(fēng)險(xiǎn)管理。但由于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)缺乏質(zhì)押實(shí)物與監(jiān)管實(shí)體，其線下風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)信息技術(shù)的依賴程度非常高，這使得信息技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中加入了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論與展望

本文對(duì)比分析了供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融兩種金融模式，并研究?jī)烧咴谕七M(jìn)“金融民主化”進(jìn)程、緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題、降低交易成本以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理方面所發(fā)揮的作用的聯(lián)系與區(qū)別。研究結(jié)果表明，互聯(lián)網(wǎng)金融無(wú)法代替供應(yīng)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融和供應(yīng)鏈金融具備各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力，互聯(lián)網(wǎng)金融擁有更大的平臺(tái)、更多的數(shù)據(jù)以及更好的信息技術(shù)，供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)則在于充足的資本、良好的信用和更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融適合于“短小頻急”的小微企業(yè)乃至個(gè)體的融資需求，而供應(yīng)鏈金融則適合發(fā)展穩(wěn)定、有核心企業(yè)信用擔(dān)保的供應(yīng)鏈內(nèi)中小企業(yè)的融資需求。供應(yīng)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融二者無(wú)法取代對(duì)方，但是可以互相借鑒。

供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)的深度合作，以競(jìng)合思維創(chuàng)建共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。以電商平臺(tái)為核心的電商金融模式對(duì)商業(yè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)構(gòu)成了直接威脅，供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)必須借鑒其運(yùn)作模式，并建立差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。首先應(yīng)橫向加強(qiáng)與供應(yīng)鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等戰(zhàn)略伙伴的深度合作，基于自身現(xiàn)有數(shù)據(jù)能力與業(yè)務(wù)平臺(tái)，聚合其他企業(yè)的多方資源，滿足客戶多樣化需求;其次應(yīng)縱向整合供應(yīng)鏈上下游資源，為客戶提供個(gè)性化金融解決方案，建立共同發(fā)展的協(xié)作關(guān)系，從橫向與縱向角度共同建立共生化的金融生態(tài)系統(tǒng)。

供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用信息技術(shù)挖掘并整合客戶信息，共享線上線下數(shù)據(jù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)之一在于借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)客戶信息進(jìn)行深度挖掘與整合，商業(yè)銀行雖然受銀監(jiān)會(huì)與央行監(jiān)管無(wú)法將其信息系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)對(duì)接，但可以在銀行信息系統(tǒng)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)集中，充分利用供應(yīng)鏈金融線下資源，共享不同銀行信息系統(tǒng)內(nèi)的數(shù)據(jù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融中的信息技術(shù)對(duì)其進(jìn)行充分的數(shù)據(jù)挖掘，對(duì)信貸企業(yè)的信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、信貸資產(chǎn)分類等信息進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，以此為基礎(chǔ)提供個(gè)性化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)管理能力。供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)之一是穩(wěn)健的風(fēng)控體系與監(jiān)管體系，而互聯(lián)網(wǎng)金融由于過(guò)于依賴計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及互聯(lián)網(wǎng)，同時(shí)外部缺乏相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，因此其薄弱的風(fēng)險(xiǎn)管理體系成為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的瓶頸。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)利用信息技術(shù)的新發(fā)展，提升防火墻、數(shù)據(jù)加密技術(shù)、智能卡技術(shù)等信息技術(shù)，參照行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，與國(guó)際上相關(guān)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范接軌，監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“功能型監(jiān)管”，提高金融交易安全性，保護(hù)客戶信息，從內(nèi)部與外部共同健全互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

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篇4

關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融;風(fēng)險(xiǎn);防范策略

中圖分類號(hào):F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1673-291X(2010)20-0112-03

一、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融指銀行通過(guò)審查整條供應(yīng)鏈,基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握,對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外,基本上都是中小企業(yè),因此,從某種意義上說(shuō),供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力提供了切實(shí)可行的解決方案。

二、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源

發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)雖然能帶來(lái)“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是物流金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的新的金融風(fēng)險(xiǎn)主要包括:

1.來(lái)自于核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)擴(kuò)散。在這種情況下,雖然最大的金融利益會(huì)向核心企業(yè)集中,但其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)集中了。因?yàn)槿绻?yīng)鏈的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問(wèn)題,那么其影響會(huì)非常迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的最大受益者一定會(huì)受到最大影響。所以這對(duì)其自身的資金管理和綜合管理是一個(gè)相當(dāng)大的考驗(yàn)。特別是國(guó)內(nèi)很多企業(yè)沒(méi)有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應(yīng)鏈金融往往會(huì)對(duì)核心企業(yè)的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會(huì)引發(fā)大的金融災(zāi)難。

另外,在實(shí)際操作中,國(guó)內(nèi)的銀行通常會(huì)將核心企業(yè)的信用放大10%~20%,用以對(duì)供應(yīng)鏈上的企業(yè)進(jìn)行更大的授信支持來(lái)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。但現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是,如果這家大企業(yè)用10家銀行,每家銀行都對(duì)他們進(jìn)行類似授信支持的話,無(wú)形間這個(gè)核心企業(yè)的信用被擴(kuò)大了100%~200%,這對(duì)企業(yè)應(yīng)付如此巨大的信用增長(zhǎng)及銀行監(jiān)管如此巨大的增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力均提出巨大的挑戰(zhàn)。

2.來(lái)源于供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近些年來(lái),雖然中國(guó)的中小企業(yè)取得了長(zhǎng)足的發(fā)展,但與大型企業(yè)相比,產(chǎn)業(yè)進(jìn)入時(shí)間晚,其本身仍有許多不利于融資的因素,具體表現(xiàn)在:財(cái)務(wù)制度不健全,企業(yè)信息透明度差,導(dǎo)致其資信不高。據(jù)調(diào)查,中國(guó)中小企業(yè) 50%以上的財(cái)務(wù)管理不健全,許多中小企業(yè)缺乏足夠的經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)部門承認(rèn)的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的連續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄。

3.來(lái)自銀行內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處就在于將倉(cāng)單甚至物流過(guò)程納入質(zhì)押對(duì)象,這勢(shì)必牽涉到對(duì)倉(cāng)單和物流過(guò)程的定價(jià)評(píng)估問(wèn)題。一方面,由于價(jià)格的變動(dòng),會(huì)導(dǎo)致質(zhì)押對(duì)象的價(jià)值發(fā)生升值或者貶值,從而引起一定的抵押風(fēng)險(xiǎn);另一方面,對(duì)銀行內(nèi)部來(lái)說(shuō),要嚴(yán)防內(nèi)部人員作弊和操作失誤。在對(duì)抵押品的估值和評(píng)價(jià)中,要客觀公正,以科學(xué)的方法來(lái)保證估值和評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性,確保銀行的利益不受損失。

4.來(lái)自于物流企業(yè)倉(cāng)單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)物流企業(yè)來(lái)說(shuō), 風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于客戶信貸、質(zhì)押貨物的選擇和保管以及內(nèi)部操作運(yùn)營(yíng)。其主要表現(xiàn)形式有:(1)客戶資信風(fēng)險(xiǎn)。客戶的業(yè)務(wù)能力、 業(yè)務(wù)量及商品來(lái)源的合法性, 對(duì)倉(cāng)庫(kù)來(lái)說(shuō)都是潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在滾動(dòng)提貨時(shí)提好補(bǔ)壞, 有壞貨風(fēng)險(xiǎn), 還有以次充好的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。(2)倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)。倉(cāng)單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證, 是有價(jià)證券也是物權(quán)證券, 但目前倉(cāng)庫(kù)所開(kāi)的倉(cāng)單還不夠規(guī)范, 如有的倉(cāng)庫(kù)甚至以入庫(kù)單作質(zhì)押憑證,以提貨單作提貨憑證。(3)質(zhì)押商品選擇風(fēng)險(xiǎn)。并不是所有的商品都適合作倉(cāng)單質(zhì)押, 因?yàn)樯唐吩谀扯螘r(shí)間的價(jià)格和質(zhì)量都是會(huì)隨時(shí)發(fā)生變化的, 也就是說(shuō)會(huì)有一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。(4)商品監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面, 由于倉(cāng)庫(kù)同銀行之間的信息不對(duì)稱, 信息失真或信息滯后都會(huì)導(dǎo)致一方?jīng)Q策的失誤, 造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

5.來(lái)自于供應(yīng)鏈各企業(yè)信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)。由于每個(gè)企業(yè)都是獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和管理的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,供應(yīng)鏈實(shí)質(zhì)上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟,當(dāng)供應(yīng)鏈的規(guī)模日益擴(kuò)大,結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜時(shí),供應(yīng)鏈上發(fā)生的錯(cuò)誤信息的機(jī)會(huì)也隨之增多。信息傳遞延誤將導(dǎo)致上下游企業(yè)之間的溝通不夠充分,對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧,不能真正滿足市場(chǎng)的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確的或有偏差的信息,影響商業(yè)銀行的判斷,從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

化解物流金融潛在的金融風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié),如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當(dāng)事人。

1.對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià),成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。要化解來(lái)自于核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從兩方面入手,一方面,對(duì)核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況存在問(wèn)題進(jìn)行分析,對(duì)其業(yè)績(jī)、設(shè)備管理、人力資源開(kāi)發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開(kāi)發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時(shí)調(diào)查,并進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問(wèn)題,應(yīng)及時(shí)通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。要針對(duì)可能發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)急措施。同時(shí)銀行通過(guò)調(diào)閱財(cái)務(wù)報(bào)表、查看過(guò)去的交易記錄和電話調(diào)查等手段,幫助核心企業(yè)評(píng)估供應(yīng)鏈成員,并把潛在的不良成員剔除去,保證供應(yīng)鏈的發(fā)展,也間接保證自己的資金安全。另一方面,成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門,專門從事物流金融服務(wù)。因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)在的供應(yīng)鏈金融必須靠核心企業(yè)和銀行的合作進(jìn)行,依靠?jī)?yōu)勢(shì)互補(bǔ)來(lái)進(jìn)行操作,但這仍然會(huì)因?yàn)殡p方的信息不對(duì)稱帶來(lái)種種風(fēng)險(xiǎn)存在諸多弊端。再者我國(guó)現(xiàn)階段的銀行間的業(yè)務(wù)以及銀行與金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)仍然有銜接的諸多不便和漏洞。如果建立物流金融公司將二者合二為一,那么由于銀行間及銀行與金融機(jī)構(gòu)的信息不對(duì)稱而對(duì)核心企業(yè)信用過(guò)分放大的風(fēng)險(xiǎn)自然減少,同時(shí)也有助于提高效率,使物流金融業(yè)務(wù)更加專業(yè)化,也給監(jiān)管帶來(lái)便利。

2.提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力。中小企業(yè)的特點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高,因而就對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對(duì)中小企業(yè)真實(shí)信息的掌控能力,把握好企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、管理能力、信用意識(shí)、資金運(yùn)營(yíng)、資產(chǎn)分布及關(guān)聯(lián)交易等的真實(shí)情況。二是銀行要通過(guò)建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級(jí)評(píng)定體系,如實(shí)揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn),合理確定中小企業(yè)的授信控制量,防止信用評(píng)級(jí)不客觀和授信不及時(shí)而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對(duì)象之外;最后,銀行還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸后管理,規(guī)范貸后管理操作程序,深入企業(yè)跟蹤檢查,實(shí)行貸后動(dòng)態(tài)監(jiān)控,掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。通過(guò)對(duì)借款人現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)實(shí)力、抵押品價(jià)值、行業(yè)與經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化等因素的連續(xù)監(jiān)測(cè)和分析,了解企業(yè)的償還能力是否發(fā)生變化,從而幫助銀行及時(shí)地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、及時(shí)地調(diào)整相關(guān)政策和措施、及時(shí)地解決問(wèn)題,有效防范和降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

3.建立靈活快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系并強(qiáng)化內(nèi)部控制,規(guī)避銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。買方市場(chǎng)時(shí)代,產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等,都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷售。因此,物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)行情正確選擇質(zhì)押物,并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來(lái)講,選取銷售趨勢(shì)好、市場(chǎng)占有率高、實(shí)力強(qiáng)、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品,并對(duì)其建立銷售情況、價(jià)格變化趨勢(shì)的監(jiān)控機(jī)制,及時(shí)獲得真實(shí)的資料.避免由信息不對(duì)稱引起對(duì)質(zhì)押貨物的評(píng)估失真,控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),強(qiáng)化內(nèi)部控制是防范銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。商業(yè)銀行的內(nèi)部控制是一種自律行為, 是為完成既定工作目標(biāo), 對(duì)內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的一種方法。要強(qiáng)化商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)處理過(guò)程中的內(nèi)控機(jī)制建設(shè), 首先要搞好“三道防線”建設(shè), 嚴(yán)禁有章不循、執(zhí)紀(jì)不嚴(yán)等失控行為的發(fā)生; 其次要遵循內(nèi)控的有效性、審慎性、全面性、及時(shí)性和獨(dú)立性原則, 任何人不得擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。

4.加強(qiáng)信用整合并建立靈活的市場(chǎng)商品和反饋體系,規(guī)避倉(cāng)單質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。首先, 物流企業(yè)要加強(qiáng)信用的建立和整合。如上所述, 客戶資信風(fēng)險(xiǎn)、倉(cāng)單風(fēng)險(xiǎn)、商品的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)都與信用有著聯(lián)系。所以, 在開(kāi)展倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)時(shí)就需要倉(cāng)庫(kù)建立和整合這些信用。其次,必須加強(qiáng)對(duì)客戶的信用管理。通過(guò)建立客戶資信調(diào)查核實(shí)制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動(dòng)態(tài)分級(jí)制度、財(cái)務(wù)管理制度等一系列制度,對(duì)客戶進(jìn)行全方位信用管理。第三, 建立靈活快速的市場(chǎng)商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業(yè)能把握市場(chǎng)行情的脈搏, 掌握商品的市場(chǎng)價(jià)值和銷售情況變化規(guī)律, 及時(shí)獲得真實(shí)的資料, 以利于質(zhì)押貨物的正確評(píng)估和選擇, 避免信息不對(duì)稱的情況下對(duì)質(zhì)押物的評(píng)估失真。第四, 倉(cāng)單的管理和規(guī)范化。目前我國(guó)使用的倉(cāng)單還是由各家物流企業(yè)自己設(shè)計(jì)的, 形式很不統(tǒng)一, 因此要對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行科學(xué)的管理, 使用固定的格式, 按規(guī)定方式印刷 同時(shí)派專人對(duì)倉(cāng)單進(jìn)行管理, 嚴(yán)防操作失誤和內(nèi)部人員作案, 保證倉(cāng)單的真實(shí)性、惟一性和有效性。

5.建立高效的信息傳遞渠道,規(guī)避供應(yīng)鏈企業(yè)信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)。利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈體系,通過(guò)EDI(電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng))對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行互連,實(shí)現(xiàn)信息共享,使供應(yīng)鏈企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)無(wú)縫連接,所有供應(yīng)鏈企業(yè)分享業(yè)務(wù)計(jì)劃、預(yù)測(cè)信息、POS數(shù)據(jù)、庫(kù)存信息、進(jìn)貨情況以及有關(guān)協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應(yīng)鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級(jí)原材料供應(yīng)商、物流運(yùn)輸公司和各個(gè)相關(guān)業(yè)務(wù)合作伙伴在信息共享的基礎(chǔ)上能夠進(jìn)行協(xié)同工作。一般來(lái)說(shuō),若企業(yè)上下游之間有先進(jìn)的通訊方式,及時(shí)的反饋機(jī)制、規(guī)范的處理流程,供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)就小;反之就大。信息技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動(dòng)的“厚墻”。供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該通過(guò)建立多種信息傳遞渠道, 加強(qiáng)信息交流和溝通, 增加透明度, 加大信息共享力度來(lái)消除信息扭曲, 從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性并有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸,拓寬融資渠道,加強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體競(jìng)爭(zhēng)力提供了切實(shí)可行的解決方案。發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)雖然能帶來(lái)“共贏”效果,但同樣存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。有效地分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融能否成功的關(guān)鍵之一。作為一種金融創(chuàng)新,它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)操作風(fēng)險(xiǎn)等潛在風(fēng)險(xiǎn),因此結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源加強(qiáng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理,有效控制風(fēng)險(xiǎn),是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能否成功的關(guān)鍵。為此,化解供應(yīng)鏈金融潛在的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該從多方面入手,涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié),包括:對(duì)核心企業(yè)跟蹤評(píng)價(jià),成立物流金融公司;提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別控制能力;銀行貸款制度創(chuàng)新并規(guī)范內(nèi)部操作環(huán)節(jié);加強(qiáng)信用整合并建立靈活的市場(chǎng)商品和反饋體系等。通過(guò)以上措施,以期達(dá)到減少和防范風(fēng)險(xiǎn), 從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融可持續(xù)發(fā)展的目的。

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篇5

［關(guān)鍵詞］金融風(fēng)險(xiǎn)；衍生工具；商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈

［中圖分類號(hào)］F830 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］B ［文章編號(hào)］

2095-3283（2012）02-0097-02

一、供應(yīng)鏈金融的概念和特點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融是指銀行通過(guò)以核心企業(yè)為中心，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，利用核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和信息流，使之成為一個(gè)整體，從而將單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檎w的可控風(fēng)險(xiǎn)，在降低整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提升其價(jià)值和效率。

供應(yīng)鏈金融的一個(gè)重要特點(diǎn)是銀行不是從單個(gè)企業(yè)的角度來(lái)展開(kāi)授信，而是從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度綜合考慮，從而將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍?duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理。因此在供應(yīng)鏈金融中，銀行不再片面地針對(duì)單個(gè)企業(yè)進(jìn)行孤立的信用考核，而是結(jié)合該企業(yè)在供應(yīng)鏈中所處的位置以及整個(gè)供應(yīng)鏈的情況來(lái)考量，大大加大了企業(yè)獲得授信的可能性，與此同時(shí)，由于該服務(wù)主要基于對(duì)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和交易細(xì)節(jié)的把握，借助核心企業(yè)的信用實(shí)力或單筆交易的自償程度與貨物流通價(jià)值，對(duì)供應(yīng)鏈單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，不僅能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固，并且能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

二、供應(yīng)鏈金融的主要業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融根據(jù)融資企業(yè)所處的位置以及主要的融資工具，可將其主要業(yè)務(wù)模式分為存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資三類。

（一）采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈金融——預(yù)付款融資

預(yù)付款融資模式是指在上游核心企業(yè)承諾回購(gòu)的前提下，由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來(lái)緩解預(yù)付貨款壓力，同時(shí)由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。在此過(guò)程中，中小企業(yè)、核心企業(yè)、物流企業(yè)以及銀行共同簽署應(yīng)付賬款融資業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，銀行則為融資企業(yè)開(kāi)出銀行承兌匯票為其融資，作為銀行還款來(lái)源的保障，最后購(gòu)買方直接將貨款支付給銀行。這種運(yùn)作模式主要用在中小企業(yè)的商品采購(gòu)階段。一般情況下，需要用到此種融資手段的中小企業(yè)處在供應(yīng)鏈的下游，由于上游核心企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位，其能從大型企業(yè)處獲得的貨款付款期限往往很短，因而很容易出現(xiàn)短期資金周轉(zhuǎn)困難的情況，此時(shí)預(yù)付款融資便能解決企業(yè)的資金短缺問(wèn)題。

（二）運(yùn)用階段的供應(yīng)鏈金融——存貨質(zhì)押融資

存貨質(zhì)押融資也叫動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資，指受信人以其存貨為質(zhì)押，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)在日常應(yīng)用中較為普遍，它充分利用了存貨的特點(diǎn)，既為中小企業(yè)解決了存貨流動(dòng)性低導(dǎo)致的流動(dòng)資金不足問(wèn)題，也為銀行的貸款提供保障。中小企業(yè)在申請(qǐng)存貨質(zhì)押融資時(shí)，需要將其合法擁有的貨物質(zhì)押給銀行認(rèn)定的倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方，由第三方監(jiān)管，在發(fā)貨以后，銀行根據(jù)對(duì)其物品的估值而按照一定的比例為中小企業(yè)發(fā)放貸款，通常為質(zhì)押物品價(jià)值的60%。提貨人直接將貨款支付給銀行，當(dāng)銀行獲得該筆貨款后，會(huì)向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)轉(zhuǎn)交給提貨人。如若提貨人違約未能按時(shí)交付貨款，則銀行有權(quán)將該批貨物在市場(chǎng)上拍賣或者要求發(fā)貨人承擔(dān)回購(gòu)義務(wù)。

（三）銷售階段的供應(yīng)鏈金融——應(yīng)收賬款融資

處于供應(yīng)鏈中上游的中小企業(yè)最常面臨的就是應(yīng)收賬款無(wú)法盡快變現(xiàn)導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，常使中小企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)資金缺口，此時(shí)，應(yīng)收賬款融資則能發(fā)揮很大的作用。應(yīng)收賬款融資模式是指處于銷貨方的企業(yè)為獲取營(yíng)運(yùn)資金，以買賣雙方簽訂的貿(mào)易合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保的情況下，以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源的融資業(yè)務(wù)。在該業(yè)務(wù)形成后，處于供應(yīng)鏈下游的核心企業(yè)則將貨款直接支付給銀行。因此有信譽(yù)較好且實(shí)力雄厚的核心企業(yè)作為還款保障，銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)較小，因此銀行會(huì)較為愿意為中小企業(yè)發(fā)放貸款。

三、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)類別

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈融資中，信用風(fēng)險(xiǎn)不可避免地存在。作為供應(yīng)鏈融資的核心價(jià)值之一，為了解決中小企業(yè)的融資困境，商業(yè)銀行要拓寬貸款對(duì)象，難免要面臨中小企業(yè)的巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)這一問(wèn)題。如何將商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)限制在一定范圍內(nèi)，同時(shí)加大對(duì)中小企業(yè)的融資，是供應(yīng)鏈金融所要解決的首要問(wèn)題。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

由于引入了核心企業(yè)和第三方物流，供應(yīng)鏈融資使得銀行的貸款手續(xù)更為復(fù)雜，各個(gè)環(huán)節(jié)關(guān)系緊密，在操作上對(duì)人員的要求更加嚴(yán)格。為了解決供應(yīng)鏈中小成員的融資瓶頸，供應(yīng)鏈融資憑對(duì)借物流資金流的控制以及面向授信自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式設(shè)計(jì)，構(gòu)筑了用于隔離中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，并由此帶來(lái)了大量的貸后操作環(huán)節(jié)，從而導(dǎo)致銀行面臨了較大的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融目前在國(guó)內(nèi)由于仍處在起步階段，相關(guān)領(lǐng)域的法律制度并不完善，存在諸多的沖突或空白，在相關(guān)法律制度的制定和實(shí)施過(guò)程中需要進(jìn)一步地改進(jìn)和完善，由此帶來(lái)了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性，存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、金融衍生工具在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

（一）引入期權(quán)

期權(quán)是指期權(quán)的買方通過(guò)向賣方支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)而獲得的一種能夠在規(guī)定的期限內(nèi)按照雙方約定的價(jià)格向期權(quán)賣方購(gòu)買或銷售一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的買方購(gòu)買期權(quán)后，可以自由選擇在規(guī)定的時(shí)間行使期權(quán)，也可以選擇放棄該項(xiàng)權(quán)利，損失的只有期權(quán)費(fèi)。期權(quán)的這一特點(diǎn)可以為供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)所利用，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，通過(guò)購(gòu)買期權(quán)，供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)可有效地規(guī)避信息不對(duì)稱引起的風(fēng)險(xiǎn)，從而更加合理地配置資源、實(shí)現(xiàn)供需均衡。例如，在分期供銷合同中引入期權(quán)，生產(chǎn)商提供供應(yīng)商一定數(shù)量商品的購(gòu)買期權(quán)，從而供應(yīng)商享受在規(guī)定時(shí)間可以購(gòu)買一定數(shù)量商品的權(quán)利，使得供銷合同更為靈活，給生產(chǎn)商提供了一個(gè)可以自主調(diào)整訂單數(shù)量的權(quán)利，使下游企業(yè)無(wú)需再靠傳統(tǒng)的安全存貨戰(zhàn)略來(lái)防范供需風(fēng)險(xiǎn)，有效降低了運(yùn)作成本，而且給原材料供應(yīng)商提供了一個(gè)較為準(zhǔn)確的下游需求信息。這種形式可使信息共享，令供應(yīng)商可以更加有效地分配生產(chǎn)能力和制訂生產(chǎn)計(jì)劃，從而有效控制成本。隨著市場(chǎng)的復(fù)雜性導(dǎo)致的不確定性增加，供應(yīng)鏈中企業(yè)和銀行的共同協(xié)作，引入期權(quán)可以獲得明顯的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（二）應(yīng)用期貨的套期保值功能

期貨合約是約定在未來(lái)某一時(shí)間買賣雙方以事先約定的價(jià)格買賣某種商品或金融工具的雙邊合約。其中，期貨市場(chǎng)的一筆重要的功能就是套期保值，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中引入期貨，則是利用期貨市場(chǎng)這一功能來(lái)鎖定成本。例如在存貨質(zhì)押貸款中，銀行為了防范由于質(zhì)押物價(jià)格估計(jì)失誤或者價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的損失，可以在收取質(zhì)押物后，在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行一筆與之?dāng)?shù)量相同、方向相反的期貨交易。由于隨著期貨合約到期日的臨近，該商品的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格會(huì)趨于一致，這樣，即使在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，抵押物由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生了損失，銀行仍可通過(guò)在期貨市場(chǎng)獲利而彌補(bǔ)這項(xiàng)損失，從而鎖定了成本。此外，期貨市場(chǎng)還具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能。由于期貨市場(chǎng)的價(jià)格是由公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成，由此該價(jià)格可以反映市場(chǎng)對(duì)該種商品的供需情況，當(dāng)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格間存在出入時(shí)，往往表示市場(chǎng)對(duì)該種產(chǎn)品的供求存在不平衡現(xiàn)象，有可能導(dǎo)致未來(lái)該產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變化，基于這一特點(diǎn)，銀行可以通過(guò)分析兩者價(jià)格的變化，來(lái)更準(zhǔn)確地判斷抵押物的價(jià)值。

（三）信用衍生品的應(yīng)用

中小企業(yè)難以取得銀行貸款的主要原因在于中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱等現(xiàn)象導(dǎo)致銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)大。因此改善中小企業(yè)融資困難的主要方法就是要解決其融資過(guò)程造成銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的問(wèn)題。在供應(yīng)鏈融資模式中，盡管銀行通過(guò)引進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的擔(dān)保機(jī)制以及第三方物流企業(yè)的監(jiān)管功能，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險(xiǎn)，但信貸風(fēng)險(xiǎn)仍對(duì)銀行具有較大的威脅，創(chuàng)新衍生品的引入能有效緩解商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。信用衍生產(chǎn)品作為創(chuàng)新金融衍生品的一種，能夠有效地分擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。它可以通過(guò)利用各種金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，從而把信貸風(fēng)險(xiǎn)從想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資者手中轉(zhuǎn)到偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資者手中，不僅分散了風(fēng)險(xiǎn)，還促進(jìn)了市場(chǎng)的活躍。其中信用違約互換（CDS）作為信用衍生品的一種，目前在國(guó)際市場(chǎng)已被廣泛應(yīng)用。在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費(fèi)用，約定一旦信用主體出現(xiàn)違約，CDS賣方有義務(wù)彌補(bǔ)買方的損失。在供應(yīng)鏈融資中引入CDS，則銀行可通過(guò)支付一定的費(fèi)用，將持有的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的CDS賣方，從而在信用主體（中小企業(yè)）出現(xiàn)違約時(shí)能有效彌補(bǔ)損失，而銀行只需付出相對(duì)較少的費(fèi)用。CDS的出現(xiàn)使得銀行能夠在不出賣或轉(zhuǎn)讓自己手中資產(chǎn)的情況下，將資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)分離出來(lái)，并通過(guò)市場(chǎng)定價(jià)轉(zhuǎn)移，有效地促進(jìn)了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理。

供應(yīng)鏈金融目前在我國(guó)仍處于發(fā)展的起步階段，與此同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究無(wú)論在理論分析還是定量分析上都存在很大缺陷，有待進(jìn)一步完善。本文只是將部分金融衍生工具和理論引入了供應(yīng)鏈金融模式中，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，這兩者之間還會(huì)有更多可以結(jié)合的領(lǐng)域，從而為我國(guó)商業(yè)銀行防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)起到更大的促進(jìn)作用。

［參考文獻(xiàn)］