公司財(cái)務(wù)治理精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫(xiě)作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇公司財(cái)務(wù)治理，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)治理 現(xiàn)狀 措施

一、相關(guān)概述

伴隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，財(cái)務(wù)治理工作承擔(dān)著越來(lái)越重要的管理任務(wù)。作為一種重要的企業(yè)管理工具，財(cái)務(wù)治理在現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)決策、目標(biāo)考核、績(jī)效評(píng)價(jià)方面發(fā)揮著重要的作用，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)順利健康發(fā)展，不斷發(fā)展壯大的重要保障。

企業(yè)要樹(shù)立財(cái)務(wù)治理理念，加強(qiáng)財(cái)務(wù)治理，可以增收節(jié)支，提高企業(yè)資產(chǎn)的使用效率，進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)效益。財(cái)務(wù)治理需要企業(yè)全體人員的積極參與，管理范圍涉及了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一系列環(huán)節(jié)。作為企業(yè)現(xiàn)代化管理的重要內(nèi)容，財(cái)務(wù)治理的對(duì)象主要是現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出，它通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針、戰(zhàn)略目標(biāo)、管理職責(zé)等進(jìn)行分析定位，確定企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的管理目標(biāo)，并在財(cái)務(wù)治理的各個(gè)環(huán)節(jié)中落實(shí)其管理職能。

正是由于企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境的不斷變化和面臨風(fēng)險(xiǎn)的多樣化，現(xiàn)代企業(yè)尤其要重視財(cái)務(wù)治理在企業(yè)現(xiàn)代管理中的重要地位，通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)治理制度建設(shè)，并結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展特點(diǎn)和戰(zhàn)略定位，建立完善適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的管理體系，只有這樣企業(yè)才能在越來(lái)越激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，實(shí)現(xiàn)健康有序發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)治理存在的問(wèn)題

首先，企業(yè)財(cái)務(wù)治理目標(biāo)與企業(yè)發(fā)展目標(biāo)不一致。財(cái)務(wù)治理工作應(yīng)該與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略緊密相連，財(cái)務(wù)治理工作的不完善和財(cái)務(wù)治理目標(biāo)設(shè)置的不合理，導(dǎo)致企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)不明確，戰(zhàn)略目標(biāo)的缺失又進(jìn)一步導(dǎo)致財(cái)務(wù)治理混亂，一系列的循環(huán)后，企業(yè)發(fā)展無(wú)目標(biāo)無(wú)戰(zhàn)略無(wú)資金。在集團(tuán)企業(yè)中也經(jīng)常出現(xiàn)這種情況，那就是分公司財(cái)務(wù)治理目標(biāo)與整個(gè)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)不一致，使總公司和分公司的經(jīng)濟(jì)利益不一致，進(jìn)而導(dǎo)致行動(dòng)混亂，經(jīng)營(yíng)效益下降。

其次，企業(yè)缺失財(cái)務(wù)治理監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法及時(shí)有效管控，對(duì)財(cái)務(wù)治理的監(jiān)管工作比較薄弱。資金的流動(dòng)和資金的管理監(jiān)控不能齊頭并進(jìn)，企業(yè)集團(tuán)面臨的環(huán)境多變，風(fēng)險(xiǎn)較多，企業(yè)既沒(méi)有科學(xué)的預(yù)算管理，又沒(méi)有有效的內(nèi)部監(jiān)督，且較多的企業(yè)集團(tuán)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范與管控不夠有效，缺乏針對(duì)性的內(nèi)部控制與之相對(duì)應(yīng)，也沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的內(nèi)部控制管理人員和部門(mén)去控制風(fēng)險(xiǎn)，許多企業(yè)沒(méi)能做到全方位地監(jiān)管財(cái)務(wù)治理工作，領(lǐng)導(dǎo)層難以及時(shí)準(zhǔn)確把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，這都成為企業(yè)集團(tuán)失控的潛在因素。

再次，會(huì)計(jì)信息化的普及也在一定程度上加大了財(cái)務(wù)治理的難度。企業(yè)運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)提升管理水平存在風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)極易受到外來(lái)攻擊。盡管實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)的高度集中和網(wǎng)絡(luò)化傳輸，可以提高數(shù)據(jù)收集、傳輸、交換以及處理效率，縮短經(jīng)營(yíng)管理的中間環(huán)節(jié)，進(jìn)而提高整個(gè)單位的科學(xué)管理水平。但是，數(shù)據(jù)存取及處理存在風(fēng)險(xiǎn)：電子數(shù)據(jù)信息的存取一般都是利用磁性介質(zhì)工具來(lái)完成，這些磁性介質(zhì)的使用給數(shù)據(jù)存取帶來(lái)便利的同時(shí)，也使得數(shù)據(jù)存取存在風(fēng)險(xiǎn)。它們往往都無(wú)法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行追溯，一旦數(shù)據(jù)遭到篡改，通常難以找回原始數(shù)據(jù)。

三、完善企業(yè)財(cái)務(wù)治理工作的建議措施

首先，企業(yè)要制定相關(guān)財(cái)務(wù)治理制度，嚴(yán)格強(qiáng)化制度的落實(shí)，提升制度的效力，重視制度的執(zhí)行，明確責(zé)任，層層負(fù)責(zé)，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平。現(xiàn)代企業(yè)要強(qiáng)化企業(yè)的各項(xiàng)制度，財(cái)務(wù)治理制度尤其要健全。企業(yè)要認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)治理的重要性，根據(jù)財(cái)務(wù)治理的要求設(shè)立相應(yīng)的管理崗位，以此進(jìn)行財(cái)務(wù)治理和控制。

其次，科學(xué)設(shè)置財(cái)務(wù)治理目標(biāo)，企業(yè)管理層需要征求一線工人、銷(xiāo)售人員、采購(gòu)人員、管理人員和董事會(huì)成員，將他們的意見(jiàn)匯總整理，報(bào)決策層審批，在此基礎(chǔ)上兼顧各方面的利益，以企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展為目標(biāo)，科學(xué)合理地編制管理目標(biāo)。要界定清楚基本支出與項(xiàng)目支出，財(cái)務(wù)治理工作要注重公平和效率。

再次，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)治理的監(jiān)管。依靠審計(jì)提升管理水平，通過(guò)審計(jì)，明確戰(zhàn)略目標(biāo)，保障財(cái)務(wù)治理的合理和準(zhǔn)確。重點(diǎn)加強(qiáng)支出結(jié)構(gòu)調(diào)整的審計(jì)力度，逐步增強(qiáng)財(cái)務(wù)治理工作的透明度；有效杜絕財(cái)務(wù)資金使用過(guò)程中的不合理現(xiàn)象。要提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范控制水平，必須重視內(nèi)部審計(jì)在防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用。可以積極借助于專(zhuān)業(yè)的外部會(huì)計(jì)事務(wù)所，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行細(xì)致的審查。借助于加大審計(jì)力度，利用社會(huì)中介或第三方的介入，保證開(kāi)展好企業(yè)財(cái)務(wù)治理工作的審計(jì)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)治理工作狀況、內(nèi)部控制措施的執(zhí)行情況、財(cái)務(wù)預(yù)算落實(shí)情況等一系列的財(cái)務(wù)工作效果進(jìn)行審計(jì)核查。也可以通過(guò)內(nèi)部審計(jì)管理，確保企業(yè)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)信息的準(zhǔn)確性，并督促企業(yè)嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)治理制度高效規(guī)范地開(kāi)展財(cái)務(wù)工作。由企業(yè)審計(jì)部門(mén)，結(jié)合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)治理狀況，選取適合的內(nèi)部審計(jì)控制指標(biāo)。

最后，及時(shí)科學(xué)地對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)治理工作進(jìn)行評(píng)價(jià)考核。確定考核獎(jiǎng)懲時(shí)，可以考慮實(shí)績(jī)與管理目標(biāo)的差異方向及大小。對(duì)于完成管理目標(biāo)難度較大的部門(mén)獎(jiǎng)勵(lì)多一些，對(duì)于管理目標(biāo)難度較小的部門(mén)獎(jiǎng)勵(lì)少些。以此鼓勵(lì)員工盡可能編制科學(xué)準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)治理方案。建立科學(xué)合理的財(cái)務(wù)治理評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，保障對(duì)財(cái)務(wù)治理工作的合理科學(xué)評(píng)價(jià)。傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系過(guò)于簡(jiǎn)單，在評(píng)價(jià)指標(biāo)上和評(píng)價(jià)方法上都不能反映相關(guān)人員的工作量，容易使相關(guān)人員產(chǎn)生消極情緒和負(fù)面影響，而且也不能準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也容易產(chǎn)生短期效應(yīng)，影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

【關(guān)鍵詞】銀行債權(quán)治理；現(xiàn)狀；建議

財(cái)務(wù)治理作為一種規(guī)范、完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)新組織和契約機(jī)制，它通過(guò)一定的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機(jī)制和行為手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學(xué)的財(cái)務(wù)約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長(zhǎng)期合作，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性和效率性。公司的財(cái)務(wù)治理是公司治理的一個(gè)子系統(tǒng)，從屬并取決于公司治理的根本性質(zhì)。另外，公司的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)、機(jī)制和行為對(duì)公司治理起較大的反作用，證券市場(chǎng)出現(xiàn)的許多上市公司的治理問(wèn)題大都表現(xiàn)為財(cái)務(wù)治理問(wèn)題。近年來(lái)國(guó)內(nèi)學(xué)者的有關(guān)研究主要集中在股權(quán)治理效率上，而對(duì)債權(quán)人治理則分析得不夠，尤其在銀行債權(quán)財(cái)務(wù)治理上。

較之西方發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的時(shí)間較短，企業(yè)資金主要來(lái)源于銀行體系。據(jù)中國(guó)人民銀行金融研究所的一項(xiàng)研究報(bào)告資料顯示，在其抽樣調(diào)查的41家國(guó)有大中型企業(yè)和29家國(guó)有小型企業(yè)中，平均資產(chǎn)負(fù)債率為71.1%，在總負(fù)債中，銀行借款占74.4%。鑒于此，筆者圍繞銀行債權(quán)參與公司財(cái)務(wù)治理進(jìn)行理論分析，并據(jù)其現(xiàn)狀提出建議。

一、銀行債權(quán)財(cái)務(wù)治理的理論分析

（一）銀行債權(quán)本身具有激勵(lì)與約束機(jī)理

根據(jù)成本理論，經(jīng)理人在公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中有追求額外消費(fèi)的積極性，從而會(huì)給企業(yè)帶來(lái)價(jià)值損失。詹森認(rèn)為，企業(yè)債務(wù)的增加，將減少經(jīng)理人所控制的自由現(xiàn)金流量，進(jìn)而抑制經(jīng)理人的過(guò)度投資行為。即經(jīng)理人必須考慮債務(wù)到期時(shí)，公司是否組織有足夠現(xiàn)金和其他易變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)，否則就會(huì)面臨訴訟或破產(chǎn)。但是，如果債務(wù)比例提高，資產(chǎn)替代效應(yīng)，往往會(huì)誘使股東和經(jīng)理人傾向選擇風(fēng)險(xiǎn)更高的投資項(xiàng)目。這是因?yàn)椋绻迷搨鶆?wù)資金投資所產(chǎn)生的資金報(bào)酬率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于利息率，該投資產(chǎn)生的收益大部分會(huì)歸于股東和經(jīng)理人所有，即使投資失敗，風(fēng)險(xiǎn)也將由股東、債權(quán)人和經(jīng)理人共同承擔(dān)。由于風(fēng)險(xiǎn)、收益的不對(duì)稱(chēng)，所以股東和經(jīng)理人有投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的沖動(dòng)。如何協(xié)調(diào)銀行債權(quán)資金在企業(yè)中減少經(jīng)理人額外消費(fèi)和抑制股東、經(jīng)理人投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目沖動(dòng)的平衡關(guān)系，這就是銀行債權(quán)參與公司財(cái)務(wù)治理的根本所在。

（二）銀行債權(quán)具有“相機(jī)控制”機(jī)理

在現(xiàn)實(shí)中，由于未來(lái)收入的不確定性和合約的不完全性，即使合同收入也可能是有風(fēng)險(xiǎn)的。特別是股東只承擔(dān)有限責(zé)任加大了這種可能性。為防止股東、經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，在特定狀態(tài)出現(xiàn)后，讓作為合同收益人的“利益相關(guān)者”有一定的控制權(quán)是一種帕累托改進(jìn)。因此，“股東是企業(yè)所有者”只是在其他利益相關(guān)者的合同收益有保障的條件下才有意義；當(dāng)其他利益相關(guān)者的合同收益無(wú)法保障時(shí)，一個(gè)有效的產(chǎn)權(quán)安排是把企業(yè)的控制權(quán)從股東手中轉(zhuǎn)移到利益相關(guān)者手中。也就是說(shuō)，最優(yōu)的企業(yè)所有權(quán)應(yīng)該是一個(gè)狀態(tài)依存所有權(quán)，即在不同狀態(tài)下，企業(yè)為不同利益相關(guān)者所有。一種最常見(jiàn)的狀態(tài)依存控制權(quán)表現(xiàn)在股東和債權(quán)人之間的轉(zhuǎn)移：在正常狀態(tài)下，企業(yè)由股東所有；在破產(chǎn)狀態(tài)下，企業(yè)由債權(quán)人所有，這就是人們常說(shuō)的債權(quán)人“相機(jī)控制”。這里所談的“相機(jī)控制”是一種控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，它并不排除債權(quán)人對(duì)公司日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的直接了解和參與，甚至于可以借助某一內(nèi)部組織（如董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等）了解公司財(cái)務(wù)活動(dòng)、參與公司財(cái)務(wù)決策或施加一定的財(cái)務(wù)影響。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)滑入破產(chǎn)狀態(tài)時(shí)，已是“亡羊”了，俗話說(shuō)得好：“亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)已晚”，套用該俗語(yǔ)就是“相機(jī)控制，為時(shí)已晚”。所以，銀行債權(quán)人參與公司財(cái)務(wù)治理是對(duì)“相機(jī)控制”的一種完善。

（三）銀行債權(quán)自身所具有的優(yōu)勢(shì)

較之非銀行債權(quán)人（包括非銀行金融機(jī)構(gòu)）而言，其優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在：第一，銀行作為債權(quán)人，具有較強(qiáng)的參與公司財(cái)務(wù)治理的主動(dòng)性。這是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的成敗，關(guān)系到銀行信貸資金的安全性與資金的完整性。第二，銀行作為債權(quán)人，參與公司財(cái)務(wù)治理成本低。由于債權(quán)債務(wù)契約的聯(lián)結(jié)，銀行與企業(yè)之間建立了密切的伙伴關(guān)系，銀行可以從其資金結(jié)算賬戶(hù)中獲取獨(dú)特信息，從而降低了獲取信息的成本。第三，銀行作為債權(quán)人，監(jiān)督參與公司財(cái)務(wù)治理的能力強(qiáng)。銀行具有非銀行債權(quán)人所無(wú)法比擬的專(zhuān)業(yè)、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)等方面的獨(dú)特的財(cái)務(wù)能力。這些優(yōu)勢(shì)為銀行債權(quán)人參與公司財(cái)務(wù)治理提供了可能。

二、銀行債權(quán)財(cái)務(wù)治理的現(xiàn)狀

（一）銀行——最大債權(quán)人的監(jiān)控弱化

自20世紀(jì)80年代中期，國(guó)有企業(yè)資金由國(guó)家撥款改為銀行貸款以來(lái)，國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金越來(lái)越依靠銀行貸款，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不斷升高。全國(guó)國(guó)有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率1980年僅為18.7%，1990年上升到58.4%，1998年高達(dá)64.4%。雖然我國(guó)企業(yè)直接融資取得了較大的進(jìn)展，但在企業(yè)融資新增額中，間接融資主導(dǎo)仍是我國(guó)企業(yè)融資最顯著的特征。

理論上，銀行信貸資金對(duì)企業(yè)有硬約束和軟約束之分。總體來(lái)看，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中銀行信貸資金對(duì)國(guó)有企業(yè)的約束是軟的，表現(xiàn)在：第一，銀行貸款發(fā)放的獨(dú)立性仍然不夠；第二，銀行對(duì)貸款人的監(jiān)控十分薄弱；第三，在公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中缺乏代表；第四，債權(quán)人的利益得不到有效保護(hù)。雖然國(guó)家為解決國(guó)有企業(yè)不良負(fù)債問(wèn)題推出多種政策措施，但總體上效果不佳。

（二）破產(chǎn)法規(guī)不完善，破產(chǎn)機(jī)制非市場(chǎng)化

破產(chǎn)，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，是“優(yōu)勝劣汰”機(jī)制的體現(xiàn)。《中華人民共和國(guó)破產(chǎn)法》已實(shí)施了20年，對(duì)于企業(yè)破產(chǎn)清算等相關(guān)法律條款已不夠完善，司法實(shí)踐更加薄弱，對(duì)債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)并不能取得控制權(quán)，債權(quán)人的利益沒(méi)有得到應(yīng)有的保護(hù)，尤其是抵押、清償和破產(chǎn)等環(huán)節(jié)的法律制度不夠完善以及執(zhí)法力度不強(qiáng)。加之在我國(guó)的破產(chǎn)實(shí)踐中，出于種種原因，還存在著不少股東、地方政府等不希望企業(yè)破產(chǎn)的現(xiàn)象，這種非市場(chǎng)化的企業(yè)存續(xù)，導(dǎo)致了債權(quán)人利益得不到有效的保護(hù)，尤其是最大債權(quán)人的銀行更是如此，形成不少的呆壞賬，導(dǎo)致社會(huì)資源配置效率低，存在極大的浪費(fèi)。

三、銀行債權(quán)財(cái)務(wù)治理的建議

根據(jù)不完全合同理論，在實(shí)際的交易中，制定執(zhí)行的合同卻往往都不是完全的，需要經(jīng)常修正和再談判。這也就是說(shuō)，實(shí)際達(dá)成的合同：一是不能夠?qū)⑽磥?lái)可能發(fā)生的事件都包括；二是不能夠?qū)⒃谒羞@些事件出現(xiàn)時(shí)締約人必須采取行動(dòng)、應(yīng)有的權(quán)利和應(yīng)盡的責(zé)任都涵蓋；三是不能夠用準(zhǔn)確的語(yǔ)言在有限條款中將這些內(nèi)容描述得無(wú)遺漏；四是不能夠通過(guò)第三者（如法院）來(lái)將這些全部條款執(zhí)行得包羅無(wú)遺。因此，合同總是有遺漏和缺口的，總有模棱兩可和歧義之處的，總是需要不斷加以協(xié)商和修正的。

銀行債權(quán)人與企業(yè)簽訂的合同，同樣也是一個(gè)不完全合同，債權(quán)債務(wù)合同是對(duì)未來(lái)承諾的交換，而這承諾從作出到兌現(xiàn)又是經(jīng)歷時(shí)間的，在未來(lái)的（相對(duì)于訂立合同的時(shí)間而言）時(shí)間過(guò)程中，充滿(mǎn)著不確定性、風(fēng)險(xiǎn)和不完全信息，只有銀行債權(quán)人積極參與到企業(yè)日常的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，利用其自身的監(jiān)督優(yōu)勢(shì)，密切關(guān)注企業(yè)動(dòng)態(tài)，隨時(shí)采取相應(yīng)措施參與到公司的財(cái)務(wù)治理中，才能有效保障其信貸資金的安全性與完整性。銀行債權(quán)人如何參與到公司的日常財(cái)務(wù)活動(dòng)中，筆者有三條思路可供參考：

（一）銀行債權(quán)人以外部董事身份進(jìn)入董事會(huì)

從某種意義上講，銀行債權(quán)人也是企業(yè)的所有者。那么，銀行以外部董事身份及時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，與企業(yè)建立主動(dòng)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，通過(guò)有效的溝通和共同決策來(lái)最大限度地保證銀行信貸資金的安全。這里需要強(qiáng)調(diào)的是：銀行債權(quán)人以外部董事身份進(jìn)入董事會(huì)不是說(shuō)要去左右企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與財(cái)務(wù)決策，而只是通過(guò)這一手段彌補(bǔ)銀行處于企業(yè)外部的信息不充分這一缺陷，便于銀行根據(jù)所了解、掌握的信息及時(shí)采取保全資金的措施。

（二）銀行債權(quán)人以“外部監(jiān)事”身份進(jìn)入監(jiān)事會(huì)

根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》之規(guī)定，監(jiān)事會(huì)應(yīng)當(dāng)包括股東代表和適當(dāng)?shù)墓韭毠ご恚渎殭?quán)有：檢查公司財(cái)務(wù)；對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，對(duì)違反法律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會(huì)決議的董事、高級(jí)管理人員提出罷免的建議；當(dāng)董事、高級(jí)管理人員的行為損害公司利益時(shí)要求董事、高級(jí)管理人員予以糾正等。不難看出，在這些職權(quán)中涉及到諸多影響財(cái)務(wù)治理的因素。如果銀行債權(quán)人能借助監(jiān)事會(huì)這一公司內(nèi)部組織行使上述職權(quán)，參與到公司的財(cái)務(wù)治理當(dāng)中去，無(wú)疑為其權(quán)益的維護(hù)與保障增加了砝碼。

（三）銀行債權(quán)人以獨(dú)立董事身份進(jìn)入審計(jì)委員會(huì)

根據(jù)2002年1月9日中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合的《上市公司治理準(zhǔn)則》之規(guī)定，上市公司可以按照股東大會(huì)的有關(guān)決議，設(shè)立由獨(dú)立董事占多數(shù)并擔(dān)任召集人的審計(jì)委員會(huì)，其職責(zé)為：提議聘請(qǐng)或更換外部審計(jì)機(jī)構(gòu)；監(jiān)督公司的內(nèi)部審計(jì)制度及其實(shí)施；負(fù)責(zé)內(nèi)部審計(jì)與外部審計(jì)之間的溝通；審核公司的財(cái)務(wù)信息及其披露；審查公司的內(nèi)控制度。可以看出：審計(jì)委員會(huì)從法規(guī)上被賦予行使公司會(huì)計(jì)、審計(jì)事務(wù)的監(jiān)督職權(quán)并嵌入公司的財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)中。那么，銀行債權(quán)人以獨(dú)立董事身份進(jìn)入審計(jì)委員會(huì)，實(shí)際上也就作為一份子被嵌入到公司的財(cái)務(wù)治理系統(tǒng)中了，審計(jì)委員會(huì)治理效能的發(fā)揮為銀行債權(quán)人參與公司財(cái)務(wù)治理提供了一個(gè)平臺(tái)。

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一、財(cái)務(wù)治理評(píng)述

對(duì)于財(cái)務(wù)治理的內(nèi)涵，我國(guó)學(xué)術(shù)界有不同的理解。楊淑娥（2002）認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)治理是公司治理的核心，所謂公司財(cái)務(wù)治理是指通過(guò)財(cái)權(quán)在不同利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動(dòng)態(tài)制度安排；黃菊波（2002）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是公司治理結(jié)構(gòu)的子系統(tǒng)，從屬并取決于公司治理結(jié)構(gòu)的根本性質(zhì)，是公司財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)的劃分與配置；林鐘高（2003）指出，財(cái)務(wù)治理是一組聯(lián)系各利益相關(guān)主體的正式的、非正式的制度安排和結(jié)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，其根本目的在于試圖通過(guò)這種制度安排，達(dá)到利益相關(guān)主體之間權(quán)利、責(zé)任和利益的均衡，實(shí)現(xiàn)效率和公平的合理統(tǒng)一；申書(shū)海，李連清（2006）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理是指股東及其他利益相關(guān)者為實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，對(duì)企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，用以平衡各方財(cái)務(wù)權(quán)、責(zé)、利的關(guān)系，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)和約束機(jī)制等的一套正式的、非正式的制度安排和機(jī)制。

財(cái)務(wù)治理理論源于公司治理理論。從概念上看，公司治理有狹義和廣義之分。狹義的公司治理解決的是因所有權(quán)和控制權(quán)相分離而產(chǎn)生的問(wèn)題，它要處理的是公司股東與公司高層管理人員之間的關(guān)系問(wèn)題，即股東治理模式。廣義的公司治理可以理解為關(guān)于企業(yè)組織方式、控制機(jī)制、利益分配的一系列法律、機(jī)構(gòu)、文化和制度安排，它界定的不僅僅是企業(yè)與其所有者之間的關(guān)系，而且包括企業(yè)與其利益相關(guān)者之間的關(guān)系，即利益相關(guān)者治理模式。實(shí)際上，按照企業(yè)契約理論，企業(yè)可以看作是企業(yè)各類(lèi)參與者之間達(dá)成的一系列的實(shí)際與隱含契約，這些契約規(guī)定了他們?cè)诟鞣N情況下的權(quán)利、責(zé)任以及報(bào)酬。為了實(shí)現(xiàn)效率和價(jià)值的最大化，必須把他們的利益協(xié)調(diào)起來(lái)。簡(jiǎn)言之，公司治理要解決的是涉及公司成敗的兩個(gè)基本問(wèn)題，一是如何保證投資者（股東）的投資回報(bào)，即協(xié)調(diào)股東與企業(yè)的利益關(guān)系；二是企業(yè)內(nèi)外各利益集團(tuán)的關(guān)系協(xié)調(diào)。建立公司治理的目的在于提高整個(gè)公司的效率，保護(hù)投資者權(quán)益，協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者的關(guān)系，服務(wù)于企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展。只有公司的效率和效益提高了，各利益相關(guān)者的利益與企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展才能得到真正的保障。因此，只有能夠提高效率的公司治理才是合理的。

綜合上述，筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理亦可從廣義和狹義兩個(gè)角度來(lái)理解。結(jié)合我國(guó)的具體情況，筆者依據(jù)利益相關(guān)者理論，從廣義的角度來(lái)理解財(cái)務(wù)治理。所謂財(cái)務(wù)治理，就是指通過(guò)一系列制度安排，將企業(yè)剩余索取權(quán)在不同利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配，從而調(diào)整利益相關(guān)者因此而產(chǎn)生的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。圍繞剩余索取權(quán)的配置，財(cái)務(wù)治理包含兩個(gè)基本問(wèn)題，一是企業(yè)與外部利益相關(guān)者之間的關(guān)系；二是企業(yè)內(nèi)部各利益階層的關(guān)系。財(cái)務(wù)治理就是要以有效率的方式來(lái)處理好企業(yè)內(nèi)外利益相關(guān)者因剩余索取權(quán)配置而產(chǎn)生的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系。

二、財(cái)務(wù)治理效率：從成本的視角

要考察公司財(cái)務(wù)治理的效率，就不得不聯(lián)系到財(cái)務(wù)治理的成本。因?yàn)樾逝c成本是矛盾的兩面，它們之間是不可分割的對(duì)立統(tǒng)一的整體。

國(guó)內(nèi)外公司治理研究較多地使用了公司治理效率這個(gè)概念，盡管沒(méi)有給予其明確的定義，但一般認(rèn)為公司治理效率與公司治理費(fèi)用和公司治理收益相聯(lián)系；一項(xiàng)公司治理政策或機(jī)制的效率就等于其給公司帶來(lái)的收益改善與公司治理費(fèi)用之差；李維安、武立東較早地提出了治理成本的概念（呂斐適，勝2006）。嚴(yán)若森（2005）將公司治理效率的最優(yōu)化問(wèn)題定義為：在其它條件既定之下的公司治理成本最小化或公司治理收益最大化的求解。公司治理成本即公司治理發(fā)生的成本，其主要內(nèi)容包括交易成本、成本、第二類(lèi)成本、組織成本、市場(chǎng)治理成本、服從成本、政府治理成本和制度摩擦成本。

借鑒國(guó)內(nèi)外有關(guān)公司治理成本的研究以及前面對(duì)財(cái)務(wù)治理關(guān)系的闡述，筆者認(rèn)為，所謂財(cái)務(wù)治理成本，是指公司財(cái)務(wù)治理框架在運(yùn)行過(guò)程中發(fā)生的相關(guān)各種成本的總和，而財(cái)務(wù)治理效率則是使這種治理過(guò)程中發(fā)生的成本總和最小化。具體來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)治理成本主要包括以下幾個(gè)方面：

（一）成本

1.第一類(lèi)成本即投資者與管理者之間的成本。成本方面主要由詹森與麥克林在1976年首先提出來(lái)的，他們將成本定義為委托人的監(jiān)督成本、人的保證成本和剩余損失的總和。2.第二類(lèi)成本即投資者之間的成本。該類(lèi)成本是投資者之間利益沖突所產(chǎn)生的成本。該成本主要是由于各投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)而引起的。3.第三類(lèi)成本即企業(yè)與股東同債權(quán)人之間的成本。對(duì)財(cái)務(wù)治理框架而言，債權(quán)人治理成本是外部市場(chǎng)治理成本中屬于財(cái)務(wù)治理成本的直接內(nèi)容。鑒于我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中，尤其是國(guó)有企業(yè)，債務(wù)資本所占比例較高和銀行借款等債務(wù)融資具有公司治理效應(yīng)的現(xiàn)實(shí)，在財(cái)務(wù)治理成本中必須重視債權(quán)人治理成本。當(dāng)然，它也是一種成本。

（二）財(cái)務(wù)制度成本

它相當(dāng)于企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)及其運(yùn)行所發(fā)生的制度成本， 是投入生產(chǎn)要素以外的成本。1.財(cái)務(wù)組織成本。公司治理結(jié)構(gòu)中董事會(huì)、股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)與管理層以及職工代表組織等之間，關(guān)于企業(yè)剩余索取權(quán)的責(zé)權(quán)利劃分的機(jī)構(gòu)化設(shè)置與確認(rèn)，財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的組織成本即為財(cái)務(wù)治理組織機(jī)構(gòu)設(shè)置與確認(rèn)以及確保這些權(quán)力機(jī)關(guān)得以正常運(yùn)轉(zhuǎn)所必須耗費(fèi)的成本。2.財(cái)務(wù)執(zhí)行成本。即公司為制定和執(zhí)行財(cái)務(wù)規(guī)章制度而與有關(guān)財(cái)權(quán)法律條文與程序等所發(fā)生的成本，包括公司必須保存重要文件資料與檔案、制作股票或股權(quán)證明、按規(guī)定格式分類(lèi)制作賬表、聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)、在官方指定的媒體上按時(shí)各類(lèi)財(cái)務(wù)信息以及向政府出示必要的匯報(bào)等活動(dòng)中產(chǎn)生的成本。該成本需由治理主體與治理組織機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

（三）其它成本

其它未包括在上述兩大類(lèi)成本之內(nèi)的成本。

基于以上分析，筆者用經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，將公司財(cái)務(wù)治理的成本與效率的關(guān)系表示如下：

Y=Ci（Xj）（i=1，2，3……，n；j=1，2，3……m）

其中，Y表示財(cái)務(wù)治理效率，C表示各類(lèi)治理成本，X表示財(cái)務(wù)治理環(huán)境中的各種影響因子。在既定的公司財(cái)務(wù)治理環(huán)境中，財(cái)務(wù)治理效率最優(yōu)化其實(shí)就是財(cái)務(wù)治理成本的最小化。一般說(shuō)來(lái)，財(cái)務(wù)治理效率越高，財(cái)務(wù)治理成本就越小，它們之間成反比例關(guān)系，其關(guān)系如圖1所示：

這樣，在環(huán)境條件和治理效益目標(biāo)一定的條件下，財(cái)務(wù)治理效率就是邊際治理成本與邊際治理收益的比較即Vy=Vc。當(dāng)邊際成本趨于零時(shí)，其極限存在。也就是說(shuō)，當(dāng)dy/dx=0，滿(mǎn)足收益最大化的一階條件，此時(shí)Vy=Vc，根據(jù)上述分析，此時(shí)財(cái)務(wù)治理收益最大，治理效率最優(yōu)。

但是，僅僅從治理成本的角度還不足以說(shuō)明財(cái)務(wù)治理的效率，筆者在此引入一個(gè)概念，即財(cái)務(wù)治理強(qiáng)度。所謂治理強(qiáng)度主要指公司董事會(huì)對(duì)管理層實(shí)施的激勵(lì)與約束的程度，它取決于人實(shí)際行為的結(jié)果與出資人要求的收益最大化情況下理想的管理層行為之間的差距（劇錦文，2006）。顯然，當(dāng)財(cái)務(wù)治理強(qiáng)度增加時(shí)，成本會(huì)隨著治理強(qiáng)度的增強(qiáng)而減少，但財(cái)務(wù)制度成本和其它成本卻會(huì)隨著治理強(qiáng)度的增強(qiáng)而增加。當(dāng)成本的下降大于財(cái)務(wù)制度成本和其它成本的增加時(shí)，總成本將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；反之，總成本則會(huì)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。因此，總成本與治理強(qiáng)度表現(xiàn)出U形曲線關(guān)系。筆者設(shè)成本為C1，財(cái)務(wù)制度成本和其它成本之和為C2，則C=C1+C2。C、C1、C2同治理收益的關(guān)系如下：

如果C1大于Q，這時(shí)C1會(huì)隨著治理強(qiáng)度的增強(qiáng)而下降，C2則隨著治理強(qiáng)度的增強(qiáng)而增加。由于C1下降的速率大于C2上升的速率，故總成本趨于下降，直到C1=C2=Q達(dá)到均衡。在這點(diǎn)上，總成本C最小，邊際治理效益等于邊際治理成本，財(cái)務(wù)治理效率達(dá)到最優(yōu)；當(dāng)繼續(xù)增加治理強(qiáng)度，這時(shí)C1下降的速率小于C2上升的速率，總成本增加，盡管總的治理效益也在增加，但邊際治理效益卻呈遞減之勢(shì)，從而使治理效率下降。

通過(guò)以上分析可知，在財(cái)務(wù)治理過(guò)程中，并不是治理強(qiáng)度越高越好，成本越小越好，而是在成本與財(cái)務(wù)制度成本、其它成本之間存在一種相互影響、相互制約的平衡關(guān)系。因此，在公司財(cái)務(wù)治理中存在著最佳的治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式，而這種最佳的治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方式，將導(dǎo)致財(cái)務(wù)治理效率的最優(yōu)化或財(cái)務(wù)治理成本的最小化。

三、提高公司財(cái)務(wù)治理效率：從降低財(cái)務(wù)治理成本入手

（一）降低控股股東與廣大中小股東之間的成本，是目前提高財(cái)務(wù)治理效率的關(guān)鍵

國(guó)內(nèi)外相關(guān)實(shí)證研究表明，控股股東持股比例與公司價(jià)值存在倒“U”形關(guān)系（王克敏等，2006）。就國(guó)有控股公司普遍存在的“一股獨(dú)大”和“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象，筆者認(rèn)為，降低財(cái)務(wù)成本應(yīng)主要從保護(hù)中小股東利益，減少控股股東與中小股東之間的成本著手。為此，應(yīng)該加大國(guó)有股減持力度，進(jìn)一步改善公司治理結(jié)構(gòu)，切實(shí)保護(hù)中小股東利益，從而降低控股股東與中小股東之間的成本，提高公司財(cái)務(wù)治理效率。

（二）應(yīng)健全相關(guān)法律法規(guī)，引入債權(quán)人相機(jī)治理機(jī)制，以降低第三類(lèi)成本，提高財(cái)務(wù)治理效率，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)公司制企業(yè)中，由于破產(chǎn)機(jī)制和退出機(jī)制尚未真正地建立起來(lái)，因而導(dǎo)致成本的提高。針對(duì)我國(guó)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本較高及債權(quán)人治理效應(yīng)較低的現(xiàn)狀，就必須在破產(chǎn)機(jī)制和退出機(jī)制正常而有效地發(fā)揮作用的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化債權(quán)人的相機(jī)性控制，確定債權(quán)人在虧損公司破產(chǎn)、清算、暫停和終止上市、重組中的優(yōu)先與先導(dǎo)地位。因?yàn)樵诖饲樾蜗拢c股東控制相比，由債權(quán)人控制的優(yōu)勢(shì)如下：1.由于企業(yè)的商貿(mào)結(jié)算和貸款都是由銀行進(jìn)行的，所以債權(quán)人對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債信息的掌握比股東更多、更準(zhǔn)確。2.債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制通常是通過(guò)受法律保護(hù)的破產(chǎn)程序來(lái)進(jìn)行的。因此，債權(quán)人控制比股東控制更加有力，把債權(quán)人（尤其是銀行）的“相機(jī)性控制”機(jī)制引入企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中，有利于提高財(cái)務(wù)治理的效率，控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.負(fù)債融資能夠抑制控股股東的過(guò)度投資行為，尤其是來(lái)自與控股股東具有很強(qiáng)談判能力的債權(quán)人的融資，可以有效保護(hù)中小股東的利益，降低第二類(lèi)成本，提高財(cái)務(wù)治理效率。

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關(guān)鍵詞:集團(tuán) 財(cái)務(wù)治理 研究

中圖分類(lèi)號(hào):F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)03-172-01

隨著我國(guó)建立和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,企業(yè)的發(fā)展環(huán)境發(fā)生了根本性變化,國(guó)企改革、國(guó)有資產(chǎn)重組的逐步深入,以及大集團(tuán)戰(zhàn)略的實(shí)施,集團(tuán)的財(cái)務(wù)治理問(wèn)題日益突出。因此,需要通過(guò)研究財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu),理順和規(guī)范在各級(jí)、各類(lèi)公司的財(cái)權(quán)與控制權(quán)的合理配置問(wèn)題,明確在財(cái)務(wù)上集團(tuán)管什么、怎么管,各子公司管什么、怎么管,形成一個(gè)通盤(pán)的協(xié)調(diào)和激勵(lì)機(jī)制,實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)效率提升與風(fēng)險(xiǎn)控制的有機(jī)統(tǒng)一。

一、集團(tuán)財(cái)務(wù)治理的研究對(duì)象

集團(tuán)財(cái)務(wù)治理不僅包括集團(tuán)母公司本身股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層、監(jiān)事會(huì)之間的財(cái)務(wù)約束與激勵(lì)機(jī)制,而且還包括母子公司之間和總分公司之間的財(cái)權(quán)劃分以及財(cái)務(wù)約束和激勵(lì)、成員企業(yè)之間財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)。集團(tuán)公司的財(cái)權(quán)包括對(duì)分子公司資金管控權(quán)、預(yù)算審批權(quán)、投資決策權(quán)、融資決策權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)、收益分配權(quán)、內(nèi)部財(cái)會(huì)政策和財(cái)務(wù)制度統(tǒng)一規(guī)范權(quán)、績(jī)效考核權(quán)、審計(jì)監(jiān)督權(quán)等。由于一個(gè)公司的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)一般是由具有實(shí)施控制權(quán)的大股東主導(dǎo)的,并且應(yīng)服從公司法人治理的總體安排,本文所指財(cái)務(wù)治理不涉及集團(tuán)母公司法人治理結(jié)構(gòu)層面的財(cái)權(quán)分配問(wèn)題,主要是指集團(tuán)總部對(duì)其下屬分子公司在財(cái)務(wù)控制權(quán)上的安排,即母子公司和總分公司之間的財(cái)權(quán)分配問(wèn)題。

二、集團(tuán)財(cái)務(wù)治理的基本模式

目前對(duì)于集團(tuán)財(cái)務(wù)治理的主要模式有集權(quán)型、分權(quán)型、平衡型三種類(lèi)型。

1.集權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式。集團(tuán)公司對(duì)下屬各企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策事項(xiàng)有直接決策權(quán);有權(quán)決定各子公司財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置與財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的任免;對(duì)子公司具體運(yùn)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行財(cái)務(wù)控制。集權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式的優(yōu)點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理效率高,有利于企業(yè)集團(tuán)發(fā)揮整體資源的整合優(yōu)勢(shì),提高整體資源的利用效率。集權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式的缺點(diǎn)是不利于子公司負(fù)責(zé)人的作用發(fā)揮;不利于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立;會(huì)在很大程度上破壞“有限責(zé)任”這一原則;對(duì)子公司的經(jīng)理人員的業(yè)績(jī)無(wú)從評(píng)價(jià)和考核。

集權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式主要適用于:產(chǎn)品單一或同一行業(yè)的企業(yè);資源需要也容易整合的企業(yè);子公司在集團(tuán)中的重要性使得母公司不能對(duì)其進(jìn)行分權(quán);子公司的管理效能較差,需要母公司加大管理力度。

2.分權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式。集團(tuán)公司將財(cái)務(wù)決策權(quán)下放給集團(tuán)所屬各企業(yè),集團(tuán)下屬各企業(yè)獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)權(quán),集團(tuán)公司僅對(duì)其經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行必要的審核監(jiān)督。分權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式的優(yōu)點(diǎn)是有利于調(diào)動(dòng)子公司積極性、創(chuàng)造性;提高財(cái)務(wù)決策效率。分權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式的缺點(diǎn)是可能造成集團(tuán)公司與子公司之間財(cái)務(wù)目標(biāo)不一致;集團(tuán)內(nèi)部資源的有效配置受到一定的限制,尤其是各子公司之間的資源配置效率會(huì)大大降低;各子公司之間的戰(zhàn)略協(xié)同度較差。

分權(quán)型財(cái)務(wù)治理模式主要適用于由行政單位轉(zhuǎn)化的公司;各子公司之間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較低的多元化企業(yè);知識(shí)產(chǎn)業(yè)和知識(shí)含量較高的企業(yè)。

3.平衡型財(cái)務(wù)治理模式。集團(tuán)公司通過(guò)對(duì)下屬公司的戰(zhàn)略管理,達(dá)到集團(tuán)公司整體戰(zhàn)略協(xié)同的目的。同時(shí)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)權(quán)利的適度劃分,明確集團(tuán)公司與各子公司的財(cái)務(wù)決策權(quán)限,并通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的委派和對(duì)資金的管理,監(jiān)督下屬公司在財(cái)務(wù)權(quán)利的執(zhí)行及戰(zhàn)略發(fā)展的管理情況。平衡型財(cái)務(wù)治理模式的優(yōu)點(diǎn)是:有利于集團(tuán)整體戰(zhàn)略目標(biāo)的協(xié)調(diào);有利于調(diào)動(dòng)集團(tuán)公司和子公司的積極性;有利于發(fā)揮集團(tuán)公司與子公司的資源優(yōu)勢(shì);使集團(tuán)整體具有較高的穩(wěn)定性和靈活性。平衡型財(cái)務(wù)治理模式的缺點(diǎn)是:增加了集團(tuán)公司與各子公司在財(cái)務(wù)權(quán)限上的博弈;增加了重大事項(xiàng)的管理級(jí)次,使決策效率受到影響。

平衡型財(cái)務(wù)治理模式主要適用于產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較強(qiáng)的集團(tuán)公司。

三、集團(tuán)財(cái)務(wù)治理的基本手段

集團(tuán)公司的財(cái)權(quán)包括投資決策權(quán)、融資決策權(quán)、資產(chǎn)處置權(quán)、資金管控權(quán)、收益分配權(quán)、預(yù)算管控權(quán)、內(nèi)部財(cái)務(wù)制度統(tǒng)一規(guī)范權(quán)、財(cái)務(wù)信息管控權(quán)、審計(jì)監(jiān)督權(quán)等。針對(duì)每項(xiàng)權(quán)利的分配,集團(tuán)可以使用的治理手段有以下幾種選擇。

1.在財(cái)務(wù)制度的制定方面:可以采用集團(tuán)統(tǒng)一制定財(cái)務(wù)政策;集團(tuán)統(tǒng)一確定主要財(cái)務(wù)原則,由各公司根據(jù)相應(yīng)的制度法規(guī)制定本企業(yè)的財(cái)務(wù)制度;各公司自主制定財(cái)務(wù)制度。

2.在資金管控方面:可以采用資金集中管理(包括財(cái)務(wù)公司、結(jié)算中心、內(nèi)部銀行、統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備用金等方式)、自主管理制等方式。對(duì)于項(xiàng)目投資資金,可以采取額度內(nèi)備案及超額度審批相結(jié)合的管理模式。

3.在預(yù)算管控方面:可以采用經(jīng)營(yíng)者預(yù)算管控和出資人預(yù)算管控(模擬出資人預(yù)算管控)。出資人預(yù)算管控又可選用集權(quán)、分權(quán)和平衡等不同方式。

4.在投資權(quán)管控方面:可以采用集團(tuán)各公司自主決定投資項(xiàng)目;集團(tuán)公司確定投資方向,各公司自主決定投資項(xiàng)目;集團(tuán)公司直接決定各公司的投資項(xiàng)目。集團(tuán)公司可以按照不同的公司組織模式采用不同的資金支持或控制政策,如無(wú)償劃撥、無(wú)償使用、有償使用、比例配套、額度備案等方式進(jìn)行管理。項(xiàng)目的實(shí)施應(yīng)當(dāng)有一定的排序,尤其是各公司之間的項(xiàng)目排序應(yīng)當(dāng)由集團(tuán)公司進(jìn)行掌控。

四、財(cái)務(wù)治理實(shí)施通道

集團(tuán)應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同類(lèi)型的下屬公司,選擇合法有效的實(shí)施通道,以確保財(cái)務(wù)治理手段的順利實(shí)施。在選擇實(shí)施通道時(shí),主要應(yīng)當(dāng)從目標(biāo)公司的組織形式、集團(tuán)控股狀況、其他股東的持股情況、法律法規(guī)的要求等因素出發(fā),考慮實(shí)施通道的建設(shè)。

1.對(duì)于分公司,由于其不具備獨(dú)立的法律主體資格,因此,集團(tuán)可以采用直接制定相關(guān)制度的方式實(shí)施集團(tuán)財(cái)務(wù)治理手段。

2.對(duì)于全資子公司,集團(tuán)可以采用制定政策下發(fā)執(zhí)行的方式,保證集團(tuán)財(cái)務(wù)治理權(quán)限的實(shí)施。

3.對(duì)于控股子公司,集團(tuán)應(yīng)當(dāng)利用其派出的股權(quán)代表,通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)等法人治理通道充分表達(dá)自己的意志,或者通過(guò)公司章程確定財(cái)務(wù)治理手段的實(shí)施通道,通過(guò)對(duì)人員的間接管理確保財(cái)務(wù)治理手段實(shí)施,同時(shí)要注意保持上市公司的獨(dú)立性。

4.對(duì)于相對(duì)控股子公司,集團(tuán)一方面利用其派出的股權(quán)代表充分表達(dá)意志;另一方面通過(guò)和其他股東達(dá)成管理共識(shí),通過(guò)公司章程和管理協(xié)議的方式明確集團(tuán)母公司實(shí)質(zhì)的管理地位,從而保障財(cái)務(wù)治理手段的落實(shí)。

綜上所述,集團(tuán)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)就是通過(guò)合適的財(cái)權(quán)安排,建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)約束與激勵(lì)機(jī)制,既調(diào)動(dòng)分、子公司的經(jīng)營(yíng)積極性,又能維護(hù)出資人的利益,最終目標(biāo)是能提升整個(gè)集團(tuán)的資源利用效率和信息對(duì)稱(chēng)度,控制集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn),從而促使整個(gè)集團(tuán)的價(jià)值最大化。

參考文獻(xiàn):

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篇5

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)治理； 財(cái)權(quán)分配 ；股權(quán)分置

在公司制以前的企業(yè)形式中，獨(dú)資企業(yè)和合伙制企業(yè)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)基本上是統(tǒng)一的，出資人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，原有的經(jīng)營(yíng)管理體制已經(jīng)不適應(yīng)企業(yè)組織形式和財(cái)務(wù)管理要求，不能滿(mǎn)足股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)管理層之間的權(quán)利劃分及利益要求，公司治理和財(cái)務(wù)治理應(yīng)運(yùn)而生，對(duì)財(cái)權(quán)的劃分進(jìn)行制度規(guī)范。目前，上市公司中出現(xiàn)的部分問(wèn)題，主要是因?yàn)樨?cái)權(quán)分配而產(chǎn)生的。

一、上市公司財(cái)務(wù)治理存在問(wèn)題

1．公司組織機(jī)構(gòu)不完善或不能發(fā)揮應(yīng)有職能。

上市公司是現(xiàn)代企業(yè)形式的最佳體現(xiàn)，而現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)建立規(guī)范的組織結(jié)構(gòu)。《公司法》明確規(guī)定上市公司應(yīng)設(shè)立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，主要目的就是使其能夠互相制約與監(jiān)督。我國(guó)許多上市公司組織機(jī)構(gòu)設(shè)置不完善，或設(shè)置完善但部分機(jī)構(gòu)不能充分發(fā)揮其職能，這就使濫用職權(quán)、損害股東和企業(yè)利益事情的發(fā)生成為可能。

2．控股股東專(zhuān)權(quán)，中小股東利益受損。

國(guó)有企業(yè)改組實(shí)行公司制后，公司也設(shè)立了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和股東大會(huì)，但實(shí)際上國(guó)有股一般都控股51％以上，占絕對(duì)控制地位。根據(jù)我國(guó)公司法律制度，股東大會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，董事會(huì)聘任經(jīng)理人員，由于股東按其出資額比例具有的表決權(quán)，監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)的意見(jiàn)，實(shí)際上成了大股東的意見(jiàn)，經(jīng)理的人選實(shí)際是國(guó)有股股東的人選。因此在國(guó)有企業(yè)改制過(guò)來(lái)的公司里，普遍存在著一股獨(dú)大的情況。而正在迅速發(fā)展的私營(yíng)上市企業(yè)，由于大多是家族企業(yè)，家族控股一般占到公司股本的60％到70％以上，形成了一股獨(dú)大的局面。

3．債權(quán)人權(quán)益時(shí)常遭到損害。

債權(quán)人分享一定的財(cái)務(wù)治理權(quán)源于保障債權(quán)人資金安全的需要，特別是當(dāng)債權(quán)人(主要是銀行)對(duì)某個(gè)企業(yè)的貸款數(shù)額大、期限長(zhǎng)、流動(dòng)性差，或進(jìn)行連續(xù)貸款，以至于該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)非常依賴(lài)于該債權(quán)人時(shí)，債權(quán)人就會(huì)要求一定的財(cái)務(wù)治理權(quán)。上市公司濫用公司法人資格侵害債權(quán)人權(quán)益的表現(xiàn)主要有：公司設(shè)立上市公司時(shí)股東出資不實(shí)或不充分；股東抽逃出資或通過(guò)其他方式榨取公司財(cái)產(chǎn)；“脫殼經(jīng)營(yíng)”等。

4．對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束機(jī)制不健全。

隨著公司的發(fā)展，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，經(jīng)營(yíng)者接收所有者的委托對(duì)公司進(jìn)行管理，并接收所有者給予的報(bào)酬。由于委托人的目標(biāo)是股東財(cái)富最大化，受托人在實(shí)現(xiàn)股東目標(biāo)的時(shí)候希望自身利益應(yīng)首先得到滿(mǎn)足，在對(duì)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)約束機(jī)制不健全的情況下，就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)治理中的問(wèn)題。

二、問(wèn)題分析

筆者認(rèn)為，在上市公司中之所以出現(xiàn)上面幾種比較典型的問(wèn)題，主要是因?yàn)楣矩?cái)務(wù)治理中的財(cái)權(quán)配置不當(dāng)所致。

財(cái)務(wù)治理權(quán)是對(duì)公司資金進(jìn)行計(jì)劃、調(diào)配、使用、監(jiān)督和控制的權(quán)力，主要包括財(cái)務(wù)收支管理權(quán)、財(cái)務(wù)剩余索取權(quán)和財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)，而財(cái)務(wù)治理是一種財(cái)權(quán)在企業(yè)有關(guān)掌管方之間劃分的制度規(guī)范。在所有者和接受委托的經(jīng)營(yíng)者之間，各方如何劃分財(cái)權(quán)則依據(jù)誰(shuí)對(duì)財(cái)產(chǎn)最終承擔(dān)責(zé)任而定。但是，不同層次經(jīng)營(yíng)管理者和所有者各自擁有多少剩余索取權(quán)，不同層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督者或監(jiān)督機(jī)構(gòu)各自掌管何種和多少監(jiān)督權(quán)，事先必須用明確的契約或制度來(lái)規(guī)范。

我國(guó)的公司法律制度對(duì)上市公司財(cái)權(quán)在股東、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理及具體財(cái)務(wù)管理人員中的分配有著比較明確的規(guī)定，具體如下：第一、股東大會(huì)（即所有者）擁有公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，因而，股東大會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，它行使著公司財(cái)產(chǎn)所有者的全部權(quán)利。股東大會(huì)在公司擁有的財(cái)權(quán)主要包括出資權(quán)、剩余控制權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)索取權(quán)，對(duì)公司重大財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策權(quán)等。第二、董事會(huì)在股東大會(huì)閉幕期間，代表股東行使財(cái)權(quán)，同時(shí)它對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行指導(dǎo)。第三、監(jiān)事會(huì)代表所有股東行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。監(jiān)事會(huì)接受委托，對(duì)所有者財(cái)權(quán)進(jìn)行監(jiān)督，代表所有股東對(duì)上市公司財(cái)產(chǎn)行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)，檢查公司財(cái)務(wù)；對(duì)董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進(jìn)行監(jiān)督。第四、經(jīng)營(yíng)者層的財(cái)權(quán)，主要是行使公司法人財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)權(quán)中包括董事會(huì)授權(quán)的公司重大財(cái)務(wù)問(wèn)題執(zhí)行權(quán)。經(jīng)營(yíng)者層除了全面掌管公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，還表現(xiàn)在財(cái)權(quán)的配置上。而財(cái)務(wù)經(jīng)理以及其他具體財(cái)務(wù)管理人員，由經(jīng)營(yíng)者授權(quán)后具體行使日常財(cái)務(wù)活動(dòng)的執(zhí)行權(quán)和控制權(quán)。他們負(fù)責(zé)具體的財(cái)務(wù)事項(xiàng)和業(yè)務(wù)的處理，僅有崗位職責(zé)范圍內(nèi)的執(zhí)行權(quán)和授權(quán)范圍內(nèi)的控制權(quán)。

上市公司的財(cái)權(quán)經(jīng)過(guò)明確的分配后，決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)和監(jiān)督權(quán)相互分離相互制約，再輔之以相應(yīng)的約束和激勵(lì)機(jī)制，每一環(huán)節(jié)都形成為一個(gè)相對(duì)獨(dú)立的責(zé)任中心。我國(guó)上市公司之所以出現(xiàn)我們討論的四種問(wèn)題，主要原因就是有章不循，循而不正。不能使監(jiān)督主體與決策主體有效分離，監(jiān)督主體與執(zhí)行主體相互串通濫用職權(quán)，損害所有者的利益。

三、解決辦法

1． 建立明晰的公司產(chǎn)權(quán)制度

上市公司必須根據(jù)公司法律制度和財(cái)務(wù)治理理論的要求，設(shè)置完備的組織機(jī)構(gòu)，并在公司的股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理人員間合理分配財(cái)權(quán)，實(shí)現(xiàn)委托有效，清晰，執(zhí)行合理，監(jiān)督有力的公司運(yùn)行機(jī)制。

國(guó)有資產(chǎn)必須建立代表國(guó)家履行出資人職責(zé)的國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的實(shí)質(zhì)性分離。國(guó)家必須通過(guò)轉(zhuǎn)變政府職能，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，保障國(guó)家對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，落實(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)，使企業(yè)成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。建立明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，旨在明確政府有關(guān)部門(mén)和其他監(jiān)督機(jī)構(gòu)的職責(zé)、企業(yè)的權(quán)利和責(zé)任，理順企業(yè)財(cái)產(chǎn)的國(guó)家所有、分級(jí)管理、分工監(jiān)督和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的相互關(guān)系。該機(jī)構(gòu)受托實(shí)施國(guó)有資本的運(yùn)作管理，對(duì)同級(jí)政府負(fù)責(zé)，接受政府的審計(jì)監(jiān)督，對(duì)國(guó)有資本的保值增值承擔(dān)法律責(zé)任。其操作難點(diǎn)在于增加了環(huán)節(jié)，延長(zhǎng)了鏈，會(huì)有新的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。因此，要進(jìn)一步深化改革，徹底實(shí)行政企分開(kāi)，理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，切實(shí)解決國(guó)有資本所有者虛位的問(wèn)題。明晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系除了將投資者所有權(quán)與法人經(jīng)營(yíng)權(quán)相區(qū)別之外，它還要求實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化，以及要界定清晰的具有獨(dú)立或相時(shí)獨(dú)立經(jīng)濟(jì)利益的主體即財(cái)務(wù)主體。

2． 采取有效措施切實(shí)保護(hù)中小股東利益

首先，應(yīng)當(dāng)完善相關(guān)法律規(guī)法體系。我國(guó)最新修訂的《公司法》已經(jīng)對(duì)保護(hù)中小股東的權(quán)益做出了更詳細(xì)有效的規(guī)定，這使中小股東保護(hù)自身權(quán)益不受侵害有了更多的法律依據(jù)。新法規(guī)定董事會(huì)或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會(huì)會(huì)議職責(zé)、且監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事不召集和主持的，有限公司代表十分之一以上表決權(quán)的股東、股份公司連續(xù)九十日以上單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之十以上股份的股東可以自行召集和主持；股份公司單獨(dú)或者合計(jì)持有公司百分之三以上股份的股東，可以在股東大會(huì)召開(kāi)十日前提出臨時(shí)提案并書(shū)面提交董事會(huì)；董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在收到提案后兩日內(nèi)通知其他股東，并將該臨時(shí)提案提交股東大會(huì)審議。原公司法對(duì)此沒(méi)有明確規(guī)定，按照這種投票制度，股東在選舉董事時(shí)擁有的表決權(quán)總數(shù)，等于其所持有的股份數(shù)與待選人數(shù)的乘積。投票時(shí)，股東可以將其表決權(quán)集中投給一個(gè)或幾個(gè)候選人，通過(guò)這種局部集中的投票方法，能夠使中小股東選出代表自己利益的董事、監(jiān)事，避免大股東壟斷全部董事、監(jiān)事的選任，增強(qiáng)小股東在公司治理中的話語(yǔ)權(quán)。

其次，進(jìn)行股權(quán)分置改革。股權(quán)分置改革目的是解決不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)，為上市公司長(zhǎng)期健康發(fā)展提供制度上的保證，從而保護(hù)投資者長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。在上市公司股改方案中，非流通股股東大多采用送股或縮股的方式，這將使控股股東的持股比例下降，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化。解決了股權(quán)分置問(wèn)題，市場(chǎng)上存在的一切問(wèn)題如大股東惡意圈錢(qián)、大股東肆意挪用巨額資金等都會(huì)迎刃而解。管理層和大股東將會(huì)致力于公司業(yè)績(jī)的提升，上市公司的發(fā)展障礙會(huì)完全消除，步入良性發(fā)展趨勢(shì)。

其三，加強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)。中小股東作為股東之一，首先應(yīng)享有基本的公平剩余索取權(quán)和參與控制權(quán)；其次作為外部股東，在控制權(quán)的參與方式上一般為知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)和重大事件的參與決策權(quán)。中小股東作為弱勢(shì)群體不僅應(yīng)通過(guò)了解自身的權(quán)益從而提高自我保護(hù)能力，還應(yīng)當(dāng)充分借助社會(huì)外部力量，利用保護(hù)中小股東權(quán)益的法律、法規(guī)及其他制度防止合法權(quán)益受到侵犯。即使在合法權(quán)益被侵犯之后，也可通過(guò)向行政機(jī)關(guān)請(qǐng)求救助或者向法院提出訴訟。

3． 重視債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的地位

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革，銀行實(shí)行了“撥改貸”的政策，債務(wù)融資成為企業(yè)融資的主要手段。在我國(guó)，債權(quán)人不參與公司的管理，只能到期收本得息，這就使銀行對(duì)貸款企業(yè)的約束和限制力較弱，這決定了我們必須重視債權(quán)人在財(cái)務(wù)治理中的地位。從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，我國(guó)目前允許銀行向部分企業(yè)投入股權(quán)資本，這樣銀行就可以同其他股東具有平等的財(cái)權(quán)。另外也可采取在企業(yè)的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中吸納銀行等債權(quán)人代表的辦法，對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行事中監(jiān)控，防止企業(yè)以改組、破產(chǎn)等方式逃離高額債務(wù)，以保證債權(quán)人的合法權(quán)益。

4． 建立合理有效的約束與激勵(lì)機(jī)制

建立合理有效的約束與激勵(lì)機(jī)制，應(yīng)做到如下幾點(diǎn)：首先，建立經(jīng)營(yíng)者人才市場(chǎng)，公司可以到市場(chǎng)上選擇經(jīng)營(yíng)管理者。這樣就強(qiáng)化了人才競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，能夠找到懂管理有能力的經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)也強(qiáng)化了經(jīng)營(yíng)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。其次，實(shí)行股票期權(quán)制度，允許經(jīng)營(yíng)者持有公司股份，使經(jīng)營(yíng)者成為公司的所有者之一。在全球排名前500家大企業(yè)中，有近90％的企業(yè)采用了股票期權(quán)制度。這種激勵(lì)制度將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人所得與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益、企業(yè)的資本升值及廣大股東的利益得以很好地結(jié)合，不僅有利于激發(fā)高管人員經(jīng)營(yíng)管理的能動(dòng)性，更有利于提高上市公司的質(zhì)量和素質(zhì)。其三，提高他們的社會(huì)地位和政治地位，重視對(duì)經(jīng)營(yíng)者的事業(yè)型激勵(lì)。作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值的心理需求是多方面的，物質(zhì)激勵(lì)的要求將會(huì)隨著收入水平的提高而減弱。因此，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者非物質(zhì)激勵(lì)，如：職位升遷，終身雇傭，政治地位和社會(huì)榮譽(yù)等。這種綜合性和社會(huì)性的激勵(lì)機(jī)制，對(duì)經(jīng)營(yíng)者更容易保持長(zhǎng)期激勵(lì)的效應(yīng)。其四，建立績(jī)效考核機(jī)制，強(qiáng)化內(nèi)部控制。企業(yè)選定一些必要的指標(biāo)，建立績(jī)效考核體系，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理者定期進(jìn)行考核，強(qiáng)化其經(jīng)營(yíng)意識(shí)。同時(shí)，建立嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度，進(jìn)行崗位間的相互牽制和約束。激勵(lì)和約束可是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面，有效的約束是激勵(lì)作用完全發(fā)揮的前提條件，沒(méi)有有效的權(quán)力制衡和監(jiān)督，激勵(lì)的作用就會(huì)大打折扣，甚至完全喪失。

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