多元化經營風險精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇多元化經營風險，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞　現狀　風險剖析　對策

近年來，隨著社會經濟不斷發展，企業的發展也是突飛猛進。不少企業家把多元化經營作為市場競爭中擴大規模的主要手段。實際上，這并不是最佳選擇，現論研究往往更多的側重于多元化帶來的巨大利益，而忽視了其潛在的經營風險。在這個講究戰略的時代，如果企業在發展戰略上忽略了風險，一步錯，就會在這場激烈競爭中沉沒。因此，通過對多元化投資風險的分析與研究希望對我國企業多元化的健康發展能有所幫助。

1　我國企業多元化經營的現狀

現在企業之間的競爭也日趨激烈，特別是在我國加入WTO以后，跨國公司大舉進入中國市場。為了應對跨國公司帶來的沖擊，在競爭中脫穎而出，國內企業紛紛進行多元化的拓展，以壯大他們的實力，但境況卻各不相同。有的企業能夠抓住機遇迅速發展壯大，如青島海爾，北京聯想、南京蘇寧和鎮江恒順等；有的企業則陷入困境，從此一蹶不振，如深圳巨人集團，廣州太陽神集團等。之所以會出現兩種不同截然不同的境地，究其原因在于企業經營戰線拉的太長，導致資源分散，對預期風險估計不足，往往顧此失彼，使企業背上沉重的包袱。通過以上分析，可以看出我國在企業多元化投資中對風險估計往往不足，仍然存在著諸多問題急需解決。

2　企業多元化經營的風險剖析

2.1盲目無關聯地擴張，缺乏核心競爭力建立企業的核心競爭能力不是一朝一夕的事，必須經過長期的積累和不懈的努力。企業一旦形成了自己的核心競爭能力，就可能在某一領域建立起與眾不同的競爭優勢，并通過技術創新、管理創新，將核心競爭能力擴散到不同的產業，開拓新的市場。我國企業多元化經營正反兩方面的實例充分證明，企業要想在激烈的市場經濟中站穩腳跟，就必須要處理主業同多元化經營之間的關系。不能過于自信，嚴重分散資源就會使企業缺乏核心競爭力，陷入破產困境。

2.2財務風險估計不足，夸大多元化經營分散風險的作用

無論是實物資產投資，還是金融資產投資，都以盈利為目的，即不以投資的盈利性與風險性比較為基礎進行決策，但由于投資對象的不同，決定了兩者具有完全不同的特點。由于負債經營以定期付息、到期還本為前提，負債經營同時還使公司負債比率加大，相應地對債權人的債權保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負債籌資的能力。如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，公司必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。

2.3擴張速度過快，超出公司的承受能力經營企業需要獲得核心價值觀及行為模式上的一致性，確保企業的一體化。同時，盲目擴張失敗的原因還在于你成功地跨越培育期，會引來眾多模仿者和追隨者，在中國這種特殊文化背景下，更是如此。眾多模仿者和追隨者的出現，會使競爭驟然加劇，這會破壞你原有的主業投資計劃，可能使你不得不動用超出預計數倍的資金才能維持你在主業中的優勢地位。但是，這時你已經將有限的資金投入到其他領域里邊去了，分散的投資不僅會使你分散精力，而且使你在任何一個領域都形成不了真正的戰略優勢，你必須面對眾多的競爭對手，顧此失彼，窮于應付。

2.4企業治理結構方面有待進一步調整

從企業結構方面考察，多元華經營有利于經營者追求職業穩定，升遷及其自身效用最大化。但這種經營目標與股東利益最大化目標是相悖的。此外，當企業涉足原本并不熟悉的產業或產業群時，由于其有限的理性，往往只能是顧此失彼，心有余而力不足。

3　企業實施多元化經營的風險

3.1企業必須擁有核心競爭力

核心競爭力是指企業所具有的開發獨特產品、獨特技術以及獨特營銷的能力；是核心技術與企業管理能力、組織能力以及客戶知識、營銷知識的結合。核心技術是核心競爭力的關鍵因素，企業用自己的核心技術在某領域建立起與眾不同的競爭優勢，同時通過管理創新、技術創新將核心產品擴散到不同的產業。核心產品是設計技能與最終產品的多樣化的開發技能之間的關鍵聯系，是決定最終產品價值的部件和組件。如英特爾的微處理器、本田的發動機以及海爾的冰箱和空調。

3.2進入新領域的資金、技術力量必須有保障

企業在多元化投資時，必須有多元化領域內相應經營管理和技術等方面的支撐，多元化投資才能成功，否則，就可能受阻。企業多元化投資，不僅要把原有產業形成的競爭優勢和戰略資產運用到新領域，產生協同效應，而且需要擁有新領域的知識技術、管理經驗等。如企業不熟悉新進入的產業或者準備的不充分，多元化投資就存在著很大的風險，這樣的多元化投資是不容易成功的。

3.3主營業務應得到充分的發展

多元化經營的重點應放在自己熟悉的業務領域，輔以少量的大跨度多元化經營。穩定而具有相當優勢的主營業務是企業多元化經營的基本前提。比如：多元化發展比較成功的海爾，它的發展戰略大致可以分為三個階段：第一階段是1984～1991年間的名牌發展戰略，只做冰箱一種產品，7年時間通過做冰箱，逐漸建立起品牌的聲譽與信用；第二階段是1991～1998年期間的多元化產品戰略，按照“東方亮了再亮西方”的原則，從冰箱，到空調、冷柜、洗衣機、彩色電視機，每一到兩年做好一種產品，七年來重要家電產品線已接近完整；第三階段是從1998年迄今為止的國際化戰略發展階段。如今海爾已涉足幾乎所有的家電制造行業，并進入了相對陌生的手機制造業和金融、保險甚至醫藥行業。另外多元化發展比較成功的還有TCL，步步高等，它們同樣也有三個階段的發展。

從此可以看出：集中發展核心產品企業一發展相關多元化經營一不相關多元化經營一多元化投資，從集中戰略向多元化戰略轉變是現代企業發展的一個重要標志。

3.4企業具備創新意識

對于創新，許多缺乏核心技術的家電企業今天已經選擇了一條捷徑一收購國外公司的技術研發部門。這種發展思路被許多專家學者稱贊，但卻不是企業發展的長久之計。

創新是企業發展的需要，是企業發展的階梯。一個企業創新的頻率越高，發展的速度就越快。這些年來無數企業不斷開發新的技術領域，增加新的施工項目，促進了企業的發展，增加了企業的積累，增強了發展后勁。這充分說明，不改革就沒有出路。不創新，只有被動挨打、自我淘汰，因此，企業的實力只有在創新中才能不斷增強，才能實現騰飛。

3.5重視品牌和商譽意識

品牌和商譽都既是企業的一項無形資產，又是企業形象的重要標志，其價值通常和其在行業中的地位相關。可口可樂公司在全球180多個國家和地區銷售其碳酸飲料系列產品，“可口可樂”是世界第一品牌，品牌價值已達七百多億美元。其中，特許經營對品牌價值的增長也功不可沒。重視自己品牌的培養，既是支持企業發展的有力保證，也是提高國人在世界影響力的一個重要標志。像海爾，TCL在海外有一定的知名度，這主要和他們出去的相對早些有關，雖然在國際上有一定影響力的中國品牌還很少，但在國內市場上，本土品牌的發展其實非常迅速，出現了諸如娃哈哈、李寧、國美等一批能與外國品牌一爭高下的品牌。這證明我國企業在品牌發展上有很大的潛力可挖。

篇2

[關鍵詞] 投資組合 多元化經營 風險

從20世紀90年代初開始，國內掀起了多元化經營浪潮，海爾、中信等國內知名企業迅速崛起。從發展實際來看，大多數企業實施多元化經營戰略的主要動機有兩個:一是進攻型的,到新的領域去獲取更多的利潤;二是防御型的,將部分資源配置在不同領域以規避風險。因此，多元化經營如何實現同等收益下風險最小化或同等風險下收益最大化，就成為企業迫切需要解決的問題。

一、投資組合與企業多元化經營理論分析

1.投資組合

（1)投資組合概述。投資者在進行投資時，并不把其所有資金都投資于一種證券，而是同時持有多種證券，即投資組合。投資組合的有效性建立在對不同證券投資風險與收益分析的基礎上，實現風險不變收益提高或收益相同風險較低的目標。

（2)投資組合風險分類。①可分散風險。某些因素對單個證券造成經濟損失的可能性，如個別公司工人罷工，公司在市場競爭中的失敗等。這種風險可以通過證券持有的多樣化來抵消。②不可分散風險。是由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經濟損失的可能性，如宏觀經濟狀況的變化、國家稅法的變化、國家財政政策和貨幣政策的變化都會使股票報酬發生變動。這些風險不能通過投資組合分散掉。

2.企業多元化經營

（1)多元化經營概述。多元化經營是當整個產業趨于成熟以及競爭成本過高的情況下，企業考慮既有事業范圍之外的成長，是企業進入與自己原有經營業務相關或不相關的新的產業或經營領域，以充實系列產品結構或者豐富產品組合結構的經營模式。

（2)多元化分類。①水平多元化。企業利用現有市場，向水平方向擴展生產經營領域，進行產品、市場的復合開發，從而達到規模經濟的目的。②垂直一體化。企業進入生產經營活動或產品的上游或下游產業，形成一條龍式的生產經營態勢，以節約交易成本提高企業整體的盈利水平。③同心多元化。企業利用現有技術、特長經驗及資源等，以同一圓心擴展業務。同心多元化的相關性佳，協同效應強，有較大的獲利性和較低的風險性。④混合多元化。企業進入與現有經營領域不相關的新領域，在與現有技術、市場、產品無關的領域中尋找成長機會?；旌投嘣南嚓P性差，協同效應弱，企業難以管理多種不同業務，無法獲得戰略匹配帶來的優勢。

3.多元化經營與投資組合對比分析

（1)投資行為對比。證券投資是通過虛擬資本的投資介入新的行業與市場，投資者根據自身對風險的厭惡程度，選擇多種證券進行組合；多元化經營則是企業進行的實業投資，是通過介入不同的業務領域，實現行業經營的多元化。

（2）投資目的對比。證券投資的主要目的就是獲得投資收益，因此，證券投資決策的目標是投資收益最大而風險最小。多元化經營目的是為了企業的持續成長，是通過跨行業投資，實現行業互補，從而規避經營中的風險。其中：

①不可分散風險。市場上所有的證券由于宏觀環境影響可能造成損失；多元化經營中同樣容易受宏觀經濟不景氣的打擊,造成整個企業虧損甚至倒閉。

②可分散風險。由于各種不確定性因素的存在，單個證券投資是存在風險的，在不同情況下，證券投資可能會得到不同的投資收益，進行投資組合可以規避單項投資帶來的風險，從而實現收益的最優化。企業多元化經營將資源分散到不同產品或行業經營中,避免經營范圍單一造成企業過于依賴某一市場,使企業在遭受某一產品或經營領域的挫折時,通過在其它產品或行業的經營成功而彌補虧損,從而提高企業的抗風險能力,并盡量減少風險損失。多元化進入技術、機構、職能活動或銷售渠道能夠共享的經營領域，可以由于范圍經濟而使成本降低。

二、企業多元化經營風險規避模型設計

在分析了投資組合與多元化經營的相似之處后，基于投資組合中業已成熟的理論,把相關變量重新定義并引入新的影響因子。該模型運用于企業的多元化經營的實踐中，指導企業如何通過最優化的跨行業組合,有效降低經營風險以實現企業的持續成長。

1.企業多元化經營模型假設條件

（1)競爭市場是有效的。各行業的行情反映了其內在經濟價值，每個經營者都掌握充分的行業信息，了解各個行業的期望收益率及其方差。

（2)經營者投資某個行業的目標是在給定風險下收益最大，或者在給定收益水平下風險最低，即經營者都是厭惡風險的。

（3)行業經營者以期望收益率以及收益率的方差作為選擇經營方案的依據。如果要他們選擇風險方差較高的方案，都要求有額外的投資收益率作為補償。

（4)各行業的收益率之間有一定的相關性。它們之間的相關程度可以用相關系數或者收益率之間的協方差來表示。

2.企業多元化經營模型變量說明

（1)多元化經營投資的概率(Ei）。第i個行業在多元化經營中所占的投資比例,其投資組合的概率之和為1。

（2)多元化經營的期望報酬率（）。各個行業的期望報酬率以其投資比重為權數計算出來的加權平均數。假定在經營中通過不同行業組合,收益率達到預定目標，即。

（3)多元化經營的方差。方差越大,表明多元化經營組合的投資收益的不穩定性越大,相應的投資風險也就越高,反之則越小。影響標準離差的因素包括，經營者所處的市場競爭環境，市場中各行業競爭的激烈程度，經營者預期的收益及概率等。

（4)多元化經營的行業間的協方差(σij)。是反映多元化經營中行業間相關程度的指標，即行業間的互補情況。隨著企業多元化經營中包括行業數量的增加，單個行業的標準差對整個企業多元化經營總體的標準差造成的影響越來越小，而各個行業之間協方差造成的影響越來越大。當企業多元化經營中包括行業數量的增加時，單個行業的標準差對整個企業多元化經營總體的標準差造成的影響程度趨向于零。這就意味著通過跨行業的經營，可以使隱含在單個行業中的風險得以分散，從而降低多元化經營的總體風險。

（5)行業進入壁壘影響因子(F)。進入壁壘是在一種產業中，原有企業相對于潛在進入企業的優勢。

3.企業多元化經營均值――方差模型

（1)企業經營n個行業的期望報酬率為:

――多元化經營的期望報酬率

Ei――第i個行業在多元化經營中所占的比重

Ki――第i個行業的期望報酬率

n――多元化經營的行業總數

（2)多元化投資n個行業的風險用組合的方差表示為:

――多元化經營的方差

σij――第i j兩個行業的協方差

Ei――第i個行業在多元化經營中的比重

Ej――第j個行業在多元化經營中的比重

（3)行業進入壁壘影響因子

行業進入壁壘=F{結構性進入壁壘,行為性進入壁壘,政策性壁壘}

結構性壁壘=f{規模經濟,資本量門檻,絕對成本優勢,產品差異化}

（4)多元化經營的優化組合模型

①在一定的預期收益率下,行業組合的方差越小越好。

②在組合一定風險的情況下,行業組合的收益率越大越好。

三、結束語

多元化經營是企業實現持續成長可采用的發展模式之一，證券投資組合相關知識給了多元化有益的借鑒。本模型說明，只要行業間不具有完全的正相關關系，多元化經營的風險就一定小于單個行業經營風險的加權平均值。因此，降低風險的有效途徑是選擇相關程度較低的行業進行多元化經營。

參考文獻:

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摘 要 現代經濟環境下，企業經濟是促進社會發展的重要經濟形式。為充分發揮和有效利用企業相關資源優勢，很多企業同時經營兩種或更多的產業，形成多元化經營模式，從一定程度上促進了企業發展。新形勢下，企業實施多元化經營存在著較大的市場風險，本文針對其風險控制策略進行了分析和闡述。

關鍵詞 企業經濟 多元化經營 經營風險 風險控制

企業經濟是當前國民經濟的重要基礎，企業經營是企業經營者為追求利益最大化實現企業戰略目標而實施的經濟活動。當前市場經濟環境為企業發展提供了良好的經營空間，隨著企業規模的日益壯大，很多企業開始涉足多個產業領域內進行同時經營，形成多元化經營模式。市場競爭形勢下，受客觀因素制約和影響，多元化經營往往會導致企業面臨著很大的經營風險，加強企業多元化經營風險控制，有益于實現企業經濟的可持續發展。

一、企業多元化經營的內涵功能

企業經營通常是以是以企業為載體的物質資料經營活動形式，是在經濟權利下盡量以最少的物質消耗創造出盡可能多的物質產品來追求最大物質經濟利益或實現企業戰略目標而實施的經濟活動。

多元化經營是指企業經營在自身原有經營領域基礎上跨行業同時經營兩種或兩種以上產品或服務經濟形態的經營策略和行為。企業實施多元化經營的目的是為盡量豐富企業產品類型、擴大生產經營范圍和市場占有量，通過跨行業生產經營多種產品或業務來提高經營效益，促進企業可持續發展。企業多元化經營是企業在現有經營狀態下擴大市場性產品或產業的一種經營戰略或成長方式。實施多元化經營是企業發展壯大的重要策略，能夠充分發揮企業資源優勢，有效利用企業各種剩余資源的性能效益，減少企業經營成本；通過實現人才技術等資源共享，有益于實現企業向新興產業進行滲透過渡和轉型，能夠有效促進企業原來經濟業務的拓展和運行。

二、新形勢下企業多元化經營面臨的風險形式

企業實施多元化經營，如果在實施戰略選擇、產品價格調控、產品經營銷售等經營決策過程中出現偏失，往往會造成企業未來收益出現不確定性，從而給企業造成一定的經營風險：

（一）企業原有產業是多元化經營新產業的基礎保障。企業資源相對具有有限性，企業在對其它產業領域擴大生產投入的同時，也意味著對原有經營產業的資金技術等資源方面進行削弱，造成企業原有產業將面臨一定的危機。

（二）行業進入風險：企業經營在進入新產業領域后，必須依靠企業原有實力為新產業提供人才、資金、技術等資源保障，實現新產業收益屬于長期過程。當前市場環境下，行業面臨著復雜的競爭形勢，企業必須根據瞬息萬變的市場變化進行調整經營策略，多元化經營策略給企業帶來一定的新產業進入風險。

（三）行業退出風險：企業多元化經營的目的在于擴大產品類型和市場，實現經濟戰略目標，但實際操作中，面對復雜的市場經濟競爭環境，很多企業往往由于投資決策偏失造成資金運轉困難，或者出現新產品不能完全適應市場需求，在撤銷投資項目退出經營時，將導致企業面臨很大的經濟損失甚至破產風險。

（四）市場整體風險：當前開放性的市場經濟環境，強化了企業之間多方面合作的關聯性，多元化經營在有效促進相關產業共同繁榮和共同發展的同時，也決定了企業各相關產業面臨著共同的市場風險，一旦出現金融危機沖擊，企業實施多元化經營帶來的資源分散弊端反而加大了經營風險發生的可能性。

（五）內部控制風險：內部控制是加強企業經營正?；闹匾芾肀Ｕ?。多元化經營下的新產業，其資金財務、生產決策、人員管理往往給企業原有的內部控制和產業經營體系帶來影響，企業為追求整體效益必須將不同行業的管理體制需求進行有效融合，造成新行業與企業內控機制的沖突，形成一定風險。

三、當前企業多元化經營的風險控制策略

當前形勢下，企業的經營風險對于企業財務及經營活動影響較大，實施多元化經營的企業必須針對企業經營風險進行科學的分析和預測并加強控制：

（一）加強新進業務行情分析，規避不可控性風險

企業在選擇新產業進入之前，企業決策者應立足于企業自身可持續發展的基礎上，針對新產業的市場行情進行準確的調研分析，科學預算新產業的投資成本及利潤收益，仔細研究市場環境變化因素的影響以及企業自身對新進入行業的發展實力，關注有關產業調控政策及科技水平的發展動向，防范新進產業風險。

（二）增強企業自身經濟實力，提高風險應對能力

企業核心競爭力，體現著企業多元化經營的發展潛力，影響著多元化經營戰略的實施程度。新形勢下，企業實施多元化經營，應強化企業自身財務的現金流量控制和資金預算籌集，加強人才資源儲備和組織管理，激勵企業核心技術的改善與開發，增強競爭優勢，從根本上減少財務風險，防止員工道德風險。

（三）優化產業進入時機方式，有效控制相關風險

企業多元化經營應根據企業自身資源優勢、新業務發展動向、市場環境變化來優化選擇內部發展、企業并購或戰略聯盟等新產業進入方式和時機。企業經營新產業與原有業務間存在著較多的相關性，企業應優化戰略經營決策，加強新舊業務的關聯互補分析，較好地獲得協同效應，有效轉嫁或降低新產業風險。

（四）完善企業內部控制保障機制，加強風險控制監管

內部控制是為實現經營效率和效果，財務會計信息可靠性等組織目標而實施的管理過程，企業必須完善內部控制體系，便于有效控制和管理多元化經營的新局面，必須建構相應有效的企業風險防范機制，加強企業多元化經營風險防范和控制的監管與落實。

（五）強化企業經營風險審計評估，有效規避企業風險

新形勢下，企業實施多元化經營，應以企業經營風險為導向，加強企業經營風險的預測和審計，采用合理的審計方法對企業存在的風險進行科學評估，加強企業財務會計信息的審計，通過對企業生產經營策略、內部管理機制、企業內外環境、企業法律保障等多方面的評價，控制企業經營風險。

四、結束語

總之，多元化經營是現代企業發展到一定高度的重要體現，是實現企業市場及產品擴張的重要策略，是增強企業競爭力的重要途徑。新形勢下，加強企業多元化經營管理，防范和控制企業多元化經營風險，是保障企業健康發展的重要舉措。

參考文獻：

篇4

企業在選擇多元化經營戰略時，首先應考慮給多元化經營確定戰略目標。戰略目標的確定不僅決定了投資行業的選擇，而且指導著企業在較長時期內的經營和投資方針。缺乏一個明確的多元化經營戰略目標，企業在競爭、多變的市場環境中很容易迷失方向，有限的企業資源將最終被耗散在盲目的多元化投資經營和內部的沖突協調之中。

百事可樂在多元化經營上的教訓是一個很好的例子。20世紀70年代百事可樂認為，飲料市場相當成熟，很難再從對手可口可樂那里搶占市場，于是從1977年開始，百事可樂集團接連收購了必勝客、塔克一貝爾、肯德基3家快餐店，企圖通過快餐店的營銷網絡，爭取百事可樂的潛在消費者。然而百事可樂在快餐市場上遭到了來自麥當勞的激烈競爭，逐漸模糊了公司的多元化經營戰略目標。越來越多的公司資源和管理層精力被消耗在與麥當勞的競爭之中，百事可樂不得不同時在快餐和飲料兩條戰線上和兩個世界級的強大對手對抗?？觳蜆I務的迅速膨脹，使百事可樂原來的核心業務——可樂生產的比重下降到總業務量的35％，營業收入的1／3。戰略目標失控的后果便是，公司飲品在1996年美國市場上的占有率落后于可口可樂11個百分點，是20年來差距最大的一次，同時在除中東以外的全球各市場上均遭慘敗。這個例子啟示我們，確定并有效的貫徹一個明確的戰略目標是至關重要的，百事可樂遭受挫折正是由于其未能貫徹以飲料為中心、以快餐為輔助的多元化經營戰略目標。

二、把握多元化經營的風險

多元化經營是企業在具體發展階段和行業背景下的一種選擇：或是加速成長、培育新的增長點；或是充分利用資源和優勢、突出核心競爭力。這種戰略本身并不存在弊端。那么為什么會有那么多的企業在多元化經營中失敗了呢？這是因為企業缺乏一個明確的戰略目標從而盲目地耗散了企業的有限資源。進一步說，不同的戰略目標意味著不同水平的風險，戰略目標的模糊導致許多企業沒有充分估計到多元化經營中的風險并對之做好準備。

多元化經營面臨5個方面的風險。

1．來自原有經營產業的風險。企業資源總是有限的，多元化經營的技人往往意味著原有經營的產業要受到削弱。這種削弱不僅是資金方面的，管理層注意力的分散也是一個方面，它所帶來的后果往往是嚴重的。然而，原有產業卻是多元化經營的基礎，新產業在初期需要原產業的支持，若原產業受到迅速的削弱，公司的多元化經營將面臨危機。

2．市場整體風險。支持多元化經營的一個流行的說法是，多元化經營通過“把雞蛋放在不同的籃子里”去化解經營風險——正所謂“東方不亮西方亮”。然而，市場經濟中的廣泛相互關聯性決定了多元化經營的各產業仍面臨共同的風險。也就是說，“雞蛋”仍放在一個籃子里，只不過是籃子稍微大了一些罷了。在宏觀力量的沖擊之下，企業多元化經營的資源分散反而加大了風險。一家產品出口公司可通過多元化經營擴大業務規模，然而在面臨金融危機沖擊的條件下，這家公司卻難以在各個經營業務中與最強硬的對手展開競爭，最終落得被各個擊破的下場。

3．行業進入風險。行業進入不是一個簡單的＂買入＂過程。企業在進入新產業之后還必須不斷地注入后續資源，去學習這個行業并培養自己的員工隊伍，塑造企業品牌。另一方面，行業的競爭態勢是不斷變化的，競爭者的策略也是一個未知數，企業必須相應地不斷調整自己經營策略。所以，進入某一行業是一個長期、動態的過程，很難用通常的投資額等靜態指標來衡量行業的進入風險。

4．行業退出風險。企業在多元化投資前往往很少考慮到退出的問題。然而，如果企業深陷一個錯誤的投資項目卻無法做到全身而退，那么很可能導致企業全軍覆沒。一個設計良好的經營退出渠道能有效地降低多元化經營風險。摩托羅拉當初看好衛星通信業務而發起了＂銥星＂計劃，當最后＂銥星＂負債數十億而隕落時，摩托羅拉卻因一開始就將＂銥星＂項目注冊為獨立的實體而只承受了有限的責任和損失。

5．內部經營整臺風險。新投資的產業會通過財務流、物流、決策流、人事流給企業以及企業的既有產業經營帶來全面的影響。不同的行業有不同的業務流程和不同的市場模式，因而對企業的管理機制有不同的要求。企業作為一個整體，必須把不同行業對其管理機制的要求以某種形式融合在一起。多元化經營多重目標和企業有限資源之間的沖突，使這種管理機制上的融合更為困難，使企業多元化經營的戰略目標最終趨于內部沖突的妥協。百事可樂的快餐十可樂多元化經營就面臨著兩個產業在資金、人力資源等方面的沖突，最終只好成立兩個公司獨立經營。當企業通過兼并他人進行多元化經營的時候還會面臨一種風險，那就是不同企業文化是否能夠成功融合的風險。企業文化的沖突對企業經營往往是致命的。

三、針對多元化經營戰略目標確定風險評估重點

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關鍵詞：多元化 風險 戰略

多元化經營，又稱多樣化或多角化經營，是指企業為獲得最大經濟效益和長期穩定經營，開發有潛力的產品，或通過吸收、合并其他行業的企業，豐富產品組合結構而采取的一種經營模式。其優點在于能通過業務組合規避風險；充分利用閑置資源及現有營銷能力、生產能力和顧客基礎；形成品牌家族，實現集團化規模增長等。

我國企業多元化發展現狀

據相關資料顯示，我國企業的多元化程度較低，且普遍存在經營業績差、凈資產收益率低和資產負債率高的狀況。以不相關多元化企業為例，該類企業1998年的凈資產收益率為－17.625％，資產負債率為55.105％，到1999年其凈資產收益率則下降到－24.46％，資產負債率則上升為56.725％。

筆者認為，我國企業在多元化實踐上與國外企業有較大的差距的原因在于，我國企業未能較好的規避風險，或者只關注了顯性風險，較少考慮隱性風險。

企業多元化發展的顯性風險

（一）行業進入風險

1.行業進入壁壘。不同行業的政策要求、技術要求、規模經濟、資金需求、轉換成本、產品差異、銷售渠道等因素構成行業的進入壁壘。如果要進入的行業政策法規要求嚴、技術研發難度大、環境保護要求高、資金需求多、產品差異突出，則進入壁壘就大，企業要為進入這個新行業付出較大的成本，承擔較大的風險。

2.行業市場狀況和競爭狀況。行業市場狀況要從三個方面考慮，其一是市場規模，即行業全體買方需要量；其二是市場邊界，即該市場是區域性的、全國性的還是全球性的；其三是市場增長速度，即市場的增長快慢。一般而言，企業進入市場規模大、邊界寬、增長速度快的行業所承擔的風險較小。同時，如果行業內競爭過于激烈，而企業對這一行業在產品技術、性能、質量、價格等方面又沒有明顯的競爭優勢，則在競爭中將難以獲利，甚至難以立足，存在較大風險。

（二）主業受影響風險

穩定而有優勢的主營業務，能為多元化經營提供支持和保障，是企業的生存基礎和利潤源泉，也是多元化經營的前提。企業進入新行業要對資源進行重新分配，這必將使有限的資源被分散于每一個發展的產業領域，從而迫使企業減少在主業上的投入，容易影響主業的發展。一旦主業被削弱，不僅公司的多元化經營將面臨危機，公司的生存也將受到嚴重影響。

（三）營銷渠道再建風險

這主要體現在非相關多元化方面。企業從事非相關多元化經營時，原有的銷售渠道與新行業的要求會有一定的差異，這要求企業重建營銷網絡。而營銷網絡在再建的過程中會遭遇來自營銷策略、營銷資源、營銷環節等各方面的不確定性，加大企業發展的風險。

（四）財務風險

實行多元化的企業要在新業務上大量投資，我國企業多是向銀行或其他非金融機構籌措借貸資金。由于多元化經營對資金需求量大，容易使負債偏多，加重利息負擔。同時，我國企業的資金周轉率普遍不高，許多企業不懂如何合理配置資金結構以及協調企業資產結構與資本結構，也不善于處理盈利性與流動性的協調等財務問題，這都為資金的有效運作帶來的巨大的困難。一旦企業內部資本市場供應與外部資金來源失去平衡，形成對外部資金的過度依賴，就很可能陷入債務危機，惡化財務狀況，給企業的生存帶來嚴重危害。

企業多元化發展的隱性風險

（一）時機把握的風險

從行業發展生命周期來看，任何行業都將經歷幼年期、成長期、成熟期和衰退期幾個階段。在把握實行多元化的時機時，企業應該結合行業生命周期理論，不僅考慮自身所處產業的階段，更要考慮即將進入的新行業的階段。

就企業自身所處的行業而言，在行業幼年期和成長期，企業會為占領市場進行大量的研發、營銷和管理費用投入，不會有足夠的資金和能力推行多元化；進入行業成熟期以后，行業競爭漸趨穩定，管理機制日益完善，企業的資金愈加充足，企業有剩余的可支配資源和能力進行多元化經營，也比較容易成功；行業處于衰退期時，企業的剩余資源退出可能需要支付高昂的交易成本，不宜推行多元化。就企業即將進入的新行業而言，企業要力爭進入處于幼年期或成長期的行業，摒棄處于成熟期或衰退期的行業，這樣才能保證在新的領域有更大的發展潛力和空間。

（二）研發風險

研發風險來自于企業在研究和開發新產品過程中的各種不確定性因素。企業專營主業時，目標市場單一，生產技術專業，并能較強烈的關注市場動態，走在市場開發與技術創新前沿。如果企業實行相關多元化，原有的研發能力還有可能被轉移和共享，而如果企業實行非相關多元化，新行業與原來行業的技術、產品不相關，企業就只能重新培養自己的研發能力，這就必然遭遇核心技術的突破、創新能力的持續等多種不確定因素，為企業帶來風險。

（三）管理風險

德魯克曾說，一個企業的多元化經營范圍越廣，協調活動和可能因此造成的決策延誤就越多。對實行多元化的企業來說，要同時在幾個業務領域開展經營，管理者就不但要熟悉原有業務，還要能夠掌握和駕馭新的業務。而伴隨多元化產生的管理業務的差異性、管理環節的增加、管理通道的不暢、管理信息的不對稱等都可能導致企業管理決策的扭曲或管理效率降低，增加企業管理成本，擴大風險。

（四）退出風險

當企業在新行業發展不順利時，要么繼續經營，要么全身而退。企業繼續經營只能導致經營業績的進一步惡化，而全面退出又要遭受損失，付出退出成本。如果這個退出成本較小，企業就能及時擺脫負擔，順利退出，但如果退出成本過大，企業經營風險就會增大。

（五）品牌和形象風險

好的品牌和形象是企業的巨大財富，如何使企業在新行業內繼續保持自身的品牌優勢和良好形象是很多企業都忽略的問題。企業涉足新領域初期，原有的品牌和形象可能會起一定的促進作用，但從長遠看，企業還應在新行業內重新鞏固自己的品牌和形象。一旦企業新開發的產品在質量與服務上存在問題，企業多年在主業中已樹立的良好品牌和形象就會有所影響，甚至會直接導致企業的品牌和形象顛覆，這對企業將是致命的危害。

（六）內部整合風險

不同的行業有不同的業務流程和市場模式，企業多元化的部分會通過財務流、物流、決策流、人事流等給企業及其原有產業帶來全面影響，并要求企業的管理機制有所調整。企業作為一個整體，必須把不同行業以某種形式整合在一起，如組織結構整合、企業文化整合、人力資源整合等。特別是企業通過外部擴張方式進行非相關多元化時，原來兩個互不關聯的企業被并購到一起，其原有的經營理念和經營方式上的差異必然會導致企業文化的碰撞，給管理協調帶來困難，增加管理難度和企業風險。同時，多元化經營的多重目標與企業有限資源間也會發生沖突，給企業內部整合帶來更大的風險。

（七）市場整體風險

多元化經營是通過“把雞蛋放在不同的籃子里”去化解經營風險。而在市場經濟高度發展的今天，產業間存在廣泛的相互關聯性。一旦國家產業政策發生大的調整和變化，企業的多元經營產業就都有可能受到影響，與實行專業化經營的企業相較，多元經營又分散了企業經營資源，更增加了風險。

各種風險對企業發展的影響