證券交易基礎(chǔ)精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇證券交易基礎(chǔ)，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

    一、美國對權(quán)益性證券投資的會計處理

    美國會計準則規(guī)定公司在進行證券投資時按照下列程序進行決策,以確定投資所使用的核算方法(假定甲公司購入乙公司的股票):第一,甲公司購入乙公司證券是否為了對其實施重大影響?如果是,則采用權(quán)益法核算;如果否,則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎?第二,如果沒有確定的公允價值,則采用成本法核算;如果有確定的公允價值,則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券?第三,如果能夠劃分,則采用公允價值法;如果不能劃分,則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法:

    例:甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬元購入乙公司10萬股普通股,每股5元,占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬元,乙公司2002年凈收益40萬元,2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬元(每股1.2元)。2002年——2003年累計凈收益150萬元。

    1、公允價值法

    (1)若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券,則使用公允價值法。一般說來,證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值,因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券,收到現(xiàn)金60萬元。則賬務(wù)處理如下:

    ①2002年1月5日,取得投資時,借記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.

    ②2002年12月31日,收到股利時,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入120000.

    ③2002年12月31日,記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-5)=300000元。賬務(wù)處理為:借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現(xiàn)的持有利得300000.

    ④2002年12月31日記錄公允價值變化,公允價值的變化額為100000×(8-6)=200000元。借記:未實現(xiàn)的持有損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

    每期末未實現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶,其余額反映在損益表中。

    ⑤2004年1月20日出售證券時:借記:現(xiàn)金600000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現(xiàn)利得100000.

    (2)若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券,則甲公司使用公允價值法

    取得投資時會計分錄同①2002年12月31日,取得股利時會計分錄同②。

    ⑥2002年12月31日記錄公允價值變化,借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現(xiàn)的持有利得/損失300000.

    ⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

    每期末未實現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負債表股東權(quán)益的累計其他綜合收益中反映。

    ⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現(xiàn)金600000,借記:未實現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司借記:普通股票投資—乙公司300000,貸記:未實現(xiàn)的持有利得/損失300000.

    ⑦2003年12月31日記錄公允價值變化,借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

    每期末未實現(xiàn)的持有利得/損失,在資產(chǎn)負債表股東權(quán)益的累計其他綜合收益中反映。

    ⑧2003年1月20日出售證券時,借記:現(xiàn)金600000,借記:未實現(xiàn)持有利得/損失100000,貸記:普通股票投資—乙公司500000,貸記:證券銷售已實現(xiàn)利得200000.

    (3)若美國公司購買證券后未進行分類,SFASNO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉(zhuǎn)為可供銷售的證券,則損益表中已確認的未實現(xiàn)持有利得/損失不再調(diào)整,只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。

    ⑨記錄變更當年公允價值變化時,借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失200000,貸記:普通股票投資—乙公司200000.

    ⑩若可供銷售證券劃為交易性證券,則在變更年度應(yīng)將已記錄在其他綜合收益中的未實現(xiàn)持有利得/損失通過下列分錄轉(zhuǎn)記到損益表中,并記錄公允價值變化。借記:未實現(xiàn)的持有損失/損失300000,貸記:重新劃分權(quán)益性證券已實現(xiàn)利得300000.hTtP://Www.XcHeN.COm.cn

    2、若美國公司運用成本法,則對投資的核算如下:

    2002年1月5日,取得投資時會計分錄同①

    2002年12月31日,取得股利時,因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應(yīng)確認的股利收入為400000×20%=80000元,借記:現(xiàn)金120000,貸記:股利收入80000,貸記:普通股票投資—乙公司40000.

    2003年乙公司未分配股利,甲公司不做帳務(wù)處理。

    3、若美國公司選用權(quán)益法,則進行如下的投資核算:

    2002年1月5日取得投資時會計分錄同①

    2002年12月31日實現(xiàn)投資收益,借記:普通股票投資—乙公司80000,貸記:投資收益80000.

    2002年12月31日取得股利時,借記:現(xiàn)金20000,貸記:普通股票投資—乙公司120000.

    期末,由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額,應(yīng)將此差額(50萬-200萬×20%=10萬)分配給資產(chǎn)及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽,攤銷期限20年;2萬元分配給低估的固定資產(chǎn),攤銷期限5年,會計分錄為:借記:投資收益8000,貸記:普通股票投資—乙公司8000.

    2003年12月31日應(yīng)確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務(wù)處理為

    借記:普通股票投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.

    二、中國上市公司對權(quán)益性證券投資的會計處理

    我國上市公司對購入的權(quán)益性證券,按照下列投資決策選擇投資核算方法:第一,投資權(quán)益性證券是否作為剩余資金存放形式,不以控制被投資單位為目的?如果是,則按短期投資核算,取得時按成本計價,期末按成本與市價孰低法計價;如果否,則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響?第二,如果是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用權(quán)益法;如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響,則采用成本法核算。

    1、購入的證券作為短期投資時,初始價值按成本計價,每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。

    ①2002年1月5日取得投資時,借記:短期投資500000,貸記:現(xiàn)金500000.

    ②2001年12月31日收到股利時,借記:現(xiàn)金120000,貸記:短期投資120000.2002年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股8元),不計提短期投資跌價準備。

    2003年12月31日成本(每股5元)低于市價(每股6元),不計提短期投資跌價準備。

    ③2004年處置此投資時借記:現(xiàn)金600000,貸記:短期投資380000,貸記:投資收益220000.

    2、若選用成本法,則進行下列核算:

    2002年1月5日取得投資時,借:長期股權(quán)投資—乙公司500000,貸記:現(xiàn)金500000.

    2002年12月31日,因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元,所以甲公司應(yīng)確認的投資收益為400000×20%=80000元,收到的股利小于確認的投資收益的差額(120000-80000=40000)沖減甲公司的初始投資成本。賬務(wù)處理為:借記:現(xiàn)金120000,貸記:投資收益80000,貸記:長期股權(quán)投資—乙公司40000.

    3、若選用權(quán)益法,則長期股權(quán)投資的會計處理如下:

    ①2002年1月5日取得投資時借記:長期股權(quán)投資—乙公司(投資成本)500000,貸記:現(xiàn)金500000.

    ②2002年1月5日記錄股權(quán)投資差額時,借記:長期股權(quán)投資—乙公司(股權(quán)投資差額)100000,貸記:長期股權(quán)投資—乙公司(投資成本)100000.

    ③2002年12月31日確認實現(xiàn)的投資收益,借記:長期股權(quán)投資—乙公司(損益調(diào)整)80000貸記:投資收益80000.

    ④2002年12月31日,股權(quán)投資差額按10年攤銷,每年攤銷100000/10=10000元,借記:投資收益—股權(quán)投資差額攤銷10000,貸記:長期股權(quán)投資—乙公司(股權(quán)投資差額)10000.

    ⑤2003年12月31日應(yīng)確認投資收益為(1500000-400000)×20%=220000,賬務(wù)處理為:借記:長期股權(quán)投資—乙公司220000,貸記:投資收益220000.

    三、中美對權(quán)益性證券會計處理的異同

篇2

美國會計準則規(guī)定公司在進行證券投資時按照下列程序進行決策，以確定投資所使用的核算方法（假定甲公司購入乙公司的股票）：第一，甲公司購入乙公司證券是否為了對其實施重大影響？如果是，則采用權(quán)益法核算；如果否，則考慮此證券是否有容易確定的公允價值嗎？第二，如果沒有確定的公允價值，則采用成本法核算；如果有確定的公允價值，則考慮購入的證券是否可以劃分為可供銷售的證券和交易性證券？第三，如果能夠劃分，則采用公允價值法；如果不能劃分，則需要對證券重新分類后采用公允價值核算。以舉例的形式闡述上述投資決策中所使用的核算方法：

例：甲公司2002年1月5日以現(xiàn)金50萬元購入乙公司10萬股普通股，每股5元，占乙公司總股份的20%.乙公司2002年初的凈資產(chǎn)200萬元，乙公司2002年凈收益40萬元，2002年12月31日支付現(xiàn)金股利60萬元（每股1.2元）。2002年——2003年累計凈收益150萬元。

1、 公允價值法

（1）若甲公司將購入乙公司股票劃分為交易性證券，則使用公允價值法。一般說來，證券劃分為交易性證券的前提是有容易確定的公允價值，因而假定2002年12月31日、2003年12月31日乙公司股票市價分別是每股8元、6元。2004年1月20日出售此證券，收到現(xiàn)金60萬元。則賬務(wù)處理如下：

①2002年1月5日，取得投資時，借記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：現(xiàn)金 500000.

②2002年12月31日，收到股利時，借記：現(xiàn)金120000，貸記：股利收入 120000.

③2002年12月31日，記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-5）=300000元。賬務(wù)處理為：借記：普通股票投資—乙公司 300000，貸記：未實現(xiàn)的持有利得 300000.

④2002年12月31日記錄公允價值變化，公允價值的變化額為100000×（8-6）=200000元。借記：未實現(xiàn)的持有損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司 200000.

每期末未實現(xiàn)的持有利得或損失賬戶是虛賬戶，其余額反映在損益表中。

⑤2004年1月20日出售證券時：借記：現(xiàn)金600000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實現(xiàn)利得100000.

（2）若甲公司將購入乙公司股票劃分為可供銷售的證券，則甲公司使用公允價值法

取得投資時會計分錄同 ① 2002年12月31日，取得股利時會計分錄同②。

⑥2002年12月31日記錄公允價值變化，借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現(xiàn)的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實現(xiàn)的持有利得/損失，在資產(chǎn)負債表股東權(quán)益的累計其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現(xiàn)金600000，借記：未實現(xiàn)持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司借記：普通股票投資—乙公司300000，貸記：未實現(xiàn)的持有利得/損失300000.

⑦2003年12月31日記錄公允價值變化，借記：未實現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

每期末未實現(xiàn)的持有利得/損失，在資產(chǎn)負債表股東權(quán)益的累計其他綜合收益中反映。

⑧2003年1月20日出售證券時，借記：現(xiàn)金600000，借記：未實現(xiàn)持有利得/損失100000，貸記：普通股票投資—乙公司500000，貸記：證券銷售已實現(xiàn)利得200000.

（3）若美國公司購買證券后未進行分類，SFAS NO.115規(guī)定每期末需對投資證券重新分類。若交易行證券轉(zhuǎn)為可供銷售的證券，則損益表中已確認的未實現(xiàn)持有利得/損失不再調(diào)整，只是變更年度證券的公允價值變化時變換賬戶名稱。

⑨記錄變更當年公允價值變化時，借記：未實現(xiàn)的持有損失/損失200000，貸記：普通股票投資—乙公司200000.

⑩若可供銷售證券劃為交易性證券，則在變更年度應(yīng)將已記錄在其他綜合收益中的未實現(xiàn)持有利得/損失通過下列分錄轉(zhuǎn)記到損益表中，并記錄公允價值變化。借記：未實現(xiàn)的持有損失/損失300000，貸記：重新劃分權(quán)益性證券已實現(xiàn)利得300000.

2、若美國公司運用成本法，則對投資的核算如下：

2002年1月5日，取得投資時會計分錄同 ①

2002年12月31日，取得股利時，因為2001年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應(yīng)確認的股利收入為400000×20%=80000元，借記：現(xiàn)金 120000，貸記：股利收入80000，貸記：普通股票投資—乙公司40000.

2003年乙公司未分配股利，甲公司不做帳務(wù)處理。

3、若美國公司選用權(quán)益法，則進行如下的投資核算：

2002年1月5日取得投資時會計分錄同 ①

2002年12月31日實現(xiàn)投資收益，借記：普通股票投資—乙公司80000，貸記：投資收益80000.

2002年12月31日取得股利時，借記：現(xiàn)金20000，貸記：普通股票投資—乙公司120000.

期末，由于取得投資的成本高于在乙公司凈資產(chǎn)中所占份額，應(yīng)將此差額（50萬-200萬×20%=10萬）分配給資產(chǎn)及商譽。假定8萬分配給未記錄商譽，攤銷期限20年；2萬元分配給低估的固定資產(chǎn)，攤銷期限5年，會計分錄為：借記：投資收益8000，貸記：普通股票投資—乙公司8000.

2003年12月31日應(yīng)確認投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務(wù)處理為

借記：普通股票投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.

二、中國上市公司對權(quán)益性證券投資的會計處理

我國上市公司對購入的權(quán)益性證券，按照下列投資決策選擇投資核算方法：第一，投資權(quán)益性證券是否作為剩余資金存放形式，不以控制被投資單位為目的？如果是，則按短期投資核算，取得時按成本計價，期末按成本與市價孰低法計價；如果否，則考慮投資是否是為了對被投資單位實施控制、共同控制或有重大影響？第二，如果是為了實施控制、共同控制或重大影響，則采用權(quán)益法；如果不是為了實施控制、共同控制或重大影響，則采用成本法核算。

1、購入的證券作為短期投資時，初始價值按成本計價，每期末對短期投資按成本與市價孰低法計價。

①2002年1月5日取得投資時，借記：短期投資500000，貸記：現(xiàn)金500000.

②2001年12月31日收到股利時，借記：現(xiàn)金120000， 貸記：短期投資120000.2002年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股8元），不計提短期投資跌價準備。

2003年12月31日成本（每股5元）低于市價（每股6元），不計提短期投資跌價準備。

③2004年處置此投資時借記：現(xiàn)金600000，貸記：短期投資380000，貸記：投資收益220000.

2、若選用成本法，則進行下列核算：

2002年1月5日取得投資時，借：長期股權(quán)投資—乙公司 500000， 貸記：現(xiàn)金 500000.

2002年12月31日，因為2002年度乙公司的凈收益400000元小于支付得股利600000元，所以甲公司應(yīng)確認的投資收益為400000×20%=80000元，收到的股利小于確認的投資收益的差額（120000-80000=40000）沖減甲公司的初始投資成本。賬務(wù)處理為：借記：現(xiàn)金120000，貸記：投資收益80000，貸記：長期股權(quán)投資—乙公司40000.

3、若選用權(quán)益法，則長期股權(quán)投資的會計處理如下：

①2002年1月5日取得投資時借記：長期股權(quán)投資—乙公司（投資成本）500000，貸記：現(xiàn)金500000.

②2002年1月5日記錄股權(quán)投資差額時，借記：長期股權(quán)投資—乙公司 （股權(quán)投資差額）100000，貸記：長期股權(quán)投資—乙公司 （投資成本）100000.

③2002年12月31日確認實現(xiàn)的投資收益，借記：長期股權(quán)投資—乙公司（損益調(diào)整）80000 貸記：投資收益 80000.

④2002年12月31日，股權(quán)投資差額按10年攤銷，每年攤銷100000/10=10000元，借記：投資收益—股權(quán)投資差額攤銷 10000，貸記：長期股權(quán)投資—乙公司（股權(quán)投資差額）10000.

⑤2003年12月31日應(yīng)確認投資收益為（1500000-400000）×20%=220000，賬務(wù)處理為：借記：長期股權(quán)投資—乙公司220000，貸記：投資收益220000.

三、中美對權(quán)益性證券會計處理的異同

從以上實例分析中可得出：除了所使用的賬戶名稱不同外，美國和中國運用成本法和權(quán)益法對于現(xiàn)金方式取得的投資的會計處理相同，并且成本法和權(quán)益法之間相互轉(zhuǎn)換的會計處理也相同。下面比較兩國對權(quán)益性證券投資的差異：

篇3

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)上證券交易；法律監(jiān)管；風險防范；信息披露

一、完善我國網(wǎng)上證券交易立法的必要性和緊迫性

1992年美國的E-Trade公司在全球率先開展網(wǎng)上證券交易使以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)蓬勃開展。在我國，中國華融信托公司湛江營業(yè)部也于1997年3月開辦了網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)，成為全國第一家網(wǎng)上證券交易營業(yè)部，隨后閩發(fā)證券、國通證券、國泰君安證券、華夏證券等也紛紛推出了自己的網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)。據(jù)證監(jiān)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止2002年12月底，我國網(wǎng)上證券委托交易量占滬深交易所的比例已上升到12.02%，網(wǎng)上開戶數(shù)508.10萬戶，占證券市場總開戶數(shù)的比例已經(jīng)達到14.78%。[1]

盡管網(wǎng)上證券交易在我國得到了很大的發(fā)展，但是國內(nèi)有關(guān)法律和金融規(guī)章卻甚為不完善，具體表現(xiàn)為：

（一）電子化交易的基礎(chǔ)立法呈空白狀態(tài)。對諸如電子簽名的構(gòu)成要件、法律效力、電子認證機構(gòu)的資格與責任等基礎(chǔ)問題均無明確的規(guī)定，這使得網(wǎng)上證券交易中當事人的法律地位和權(quán)責關(guān)系很不明晰。

（二）網(wǎng)上證券交易的專門立法不健全。目前，我國專門規(guī)范網(wǎng)上證券交易的立法主要是證監(jiān)會于2000年4月頒布的《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）和《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準程序》等金融規(guī)章。這些規(guī)章對促進網(wǎng)上證券交易的健康發(fā)展無疑具有積極的作用，但卻存在著明顯的缺陷，難以保證網(wǎng)上證券交易的安全。[2]

（三）與網(wǎng)上證券交易相關(guān)的傳統(tǒng)立法滯后。隨著網(wǎng)上證券交易的發(fā)展，一些現(xiàn)有的傳統(tǒng)立法已經(jīng)不適應(yīng)其需要。

（四）網(wǎng)上證券交易的國際協(xié)調(diào)立法缺失。由于因特網(wǎng)的無國界性，有必要制定網(wǎng)上證券交易的國際協(xié)調(diào)法律規(guī)范。但目前，在我國尚欠缺這方面的立法，這不僅會影響我國網(wǎng)上證券交易的國際化發(fā)展，而且可能引發(fā)國家與國家之間的沖突。

鑒于此，我國立法機關(guān)和證券監(jiān)督管理部門應(yīng)重視網(wǎng)上證券交易立法的完善。

二、完善我國網(wǎng)上證券交易立法的構(gòu)想

（一）在立法體系的架構(gòu)上，首先應(yīng)注意基礎(chǔ)立法與專門立法的配套建設(shè)。基礎(chǔ)立法的當務(wù)之急，是借鑒國外立法經(jīng)驗，使我國立法保持相對的先進性和前瞻性。同時，證監(jiān)會應(yīng)就《暫行辦法》等專門規(guī)范網(wǎng)上證券交易的規(guī)章作進一步完善，尤其是要解決有關(guān)當事人的權(quán)利義務(wù)及風險的分擔等問題。其次，應(yīng)及時修改或補充《證券法》、《票據(jù)法》等相關(guān)傳統(tǒng)立法，以適應(yīng)網(wǎng)上證券交易發(fā)展的需要。再次，要積極參與國際合作，建立有關(guān)網(wǎng)上證券交易的國際協(xié)調(diào)法律制度。

（二）在價值取向上，應(yīng)注重有關(guān)立法對投資者的保護。由于在網(wǎng)上證券交易中證券公司始終處于優(yōu)勢地位，所以，立法應(yīng)傾向于保護投資者，尤其要注意禁止委托交易合同中對投資者的各種不公平的規(guī)定，并應(yīng)在風險分擔等方面給投資者以保護。

（三）在具體的立法內(nèi)容上，應(yīng)特別注意以下幾點的規(guī)制：

1.市場準入

為保證網(wǎng)上證券交易的安全，立法需設(shè)置市場準入的條件，這些條件至少應(yīng)包括以下幾方面：

第一，必要的設(shè)施和技術(shù)條件。網(wǎng)上證券交易不僅要求證券公司備有主機、后臺數(shù)據(jù)庫、應(yīng)用服務(wù)器、報價服務(wù)器等設(shè)施，而且要有隔離網(wǎng)上交易系統(tǒng)和其他業(yè)務(wù)系統(tǒng)、識別投資者身份、加密傳送信息、實時監(jiān)控和防范非法訪問等技術(shù)。為了有效保護投資者的利益，上述關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)通過國家權(quán)威機構(gòu)的安全性測評。

第二，完善的業(yè)務(wù)工作程序。證券公司應(yīng)就投資者開立帳戶、簽訂委托合同、下達交易指令、資金劃撥等工作程序作出詳細規(guī)定，這些規(guī)定既要體現(xiàn)對交易安全的維護，又要利于提高證券公司的經(jīng)營效率。

第三，健全的內(nèi)部管理制度。由于網(wǎng)上證券交易具有開放性、流動性特點，一時一事的疏忽都可能造成巨大的系統(tǒng)性風險，因此，證券公司必須具備健全的內(nèi)部管理制度。立法應(yīng)對證券公司的技術(shù)與系統(tǒng)安全管理、交易數(shù)據(jù)管理、信息服務(wù)管理、相關(guān)崗位與人員管理等作出具體要求。

2.電子簽名及其認證

網(wǎng)上證券交易中，交易指令是否真實、準確地反映當事人的意志，在很大程度上取決于對電子簽名的真實性、完整性的認定。各國在制定電子交易法、電子商務(wù)法時都肯定了電子簽名的合法性，并對簽名的要求及有關(guān)風險的分擔作了較為詳細的規(guī)定。其中重要的內(nèi)容有：簽名的安全性如何界定；與簽名有關(guān)的風險如何分配；保障簽名安全的具體機制的設(shè)置等。[3]我國目前尚無這方面的立法，使得交易指令的效力和當事人的責任很不明確。為此，有關(guān)立法應(yīng)對此進行完善。

篇4

1．1屬性數(shù)學(xué)模型證券交易風險評估方法

證券交易風險評估，需要統(tǒng)計各種不同證券的相關(guān)參數(shù)，利用基礎(chǔ)屬性數(shù)學(xué)模型，對證券風險進行評估。其具體步驟如下所述:1)設(shè)置δj是第j種證券交易形式的利潤量屬性和成本量屬性的沖突系數(shù)，建立不同證券交易形式的矩陣X=x11x12…x1px21x22…x2pxn1xn2…xnp，其中xjk是需要進行風險評估的第k種證券交易形式第j天的市場價值。2)利用下述公式計算第j種證券交易形式的增長系數(shù):ηj=xjk×j2－槡1δj(1)3)利用下述公式能夠計算證券交易風險評估誤差系數(shù):φj=Xjk{fj1×1+fj2×(1+2)+…+fjp×[(p－1)+]j}2×(ej1+ej2+…+ejp)×T×ηj(2)其中，fjk是對應(yīng)證券交易形式的權(quán)值系數(shù)，ejk是對應(yīng)證券的收益率參數(shù)，T是證券交易風險評估時間。

1．2傳統(tǒng)方法存在的缺陷

在證券交易風險分析評估挖掘過程中，需要統(tǒng)計各種不同證券形式的相關(guān)數(shù)據(jù)，利用基礎(chǔ)屬性數(shù)學(xué)模型，對證券交易進行評估。假設(shè)在評估過程中，利潤量屬性和成本量屬性發(fā)生沖突，將造成評估模型穩(wěn)定性降低的缺陷，導(dǎo)致證券交易風險分析挖掘的準確性較差。根據(jù)式(1)能夠得知，一旦證券利潤量屬性和成本量屬性的沖突系數(shù)增大，將導(dǎo)致第j種證券交易形式增長系數(shù)降低。根據(jù)式(2)能夠得知，第j種證券交易形式增長系數(shù)降低，將造成證券交易風險評估誤差系數(shù)增大。

2證券交易風險分析評估挖掘方法

證券交易風險分析評估挖掘，是金融領(lǐng)域研究的核心問題。利用傳統(tǒng)算法進行證券交易風險分析評估挖掘，無法避免由于利潤量屬性和成本量屬性沖突造成的評估模型穩(wěn)定性較差的缺陷，導(dǎo)致證券交易風險分析評估挖掘的準確性降低。因此，提出了一種基于模糊支持向量機算法的證券交易風險評估方法。3．1建立模糊支持向量機評估模型證券交易風險分析評估挖掘主要包括建立模糊支持向量機評估模型和對評估過程中造成的誤差進行補償兩個主要的部分。評估模型質(zhì)量與證券交易風險評估結(jié)果關(guān)系密切。利用模糊支持向量機的方法進行證券交易風險評估，需要對全部證券特征建立映射聯(lián)系，通過運算獲取理想的分類平面，從而建立模糊支持向量機評估模型。根據(jù)全部證券交易相關(guān)數(shù)據(jù)，能夠描述不同證券之間的相關(guān)性。其公式如下所述:L(y，z)=e1Lq(y，z)+e2LS(y，z)(3)其中，Lq是證券相關(guān)數(shù)據(jù)多項式核函數(shù)，LS是基函數(shù)。上述公式需要符合下述條件:e1+e2=1根據(jù)核函數(shù)相關(guān)理論能夠得知，對符合Mercer條件的核函數(shù)進行求和處理，得到的結(jié)果仍然符合Mercer的條件。對證券交易相關(guān)參數(shù)進行優(yōu)化處理，能夠提高核函數(shù)的訓(xùn)練能力和泛化能力。設(shè)置證券信息能夠用Tj(1＜j＜p)進行描述，將其作為證券交易風險分析評估挖掘的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，將其風險分為兩種不同的類別sj(sj∈{1，－1})，那么證券交易風險分析評估挖掘樣本構(gòu)成的數(shù)據(jù)集合是{(tj，sj)，j=1，2，…，p}，假設(shè)tj∈S(s)，那么該證券樣本數(shù)據(jù)屬于第一個類別，用sj=1表示，否則，則屬于第二個類別，用sj=－1表示。假設(shè)樣本是一個線性數(shù)據(jù)集合，那么可以利用下述公式計算分類平面:ltj+n=0(4)其中，l是證券相關(guān)參數(shù)權(quán)值系數(shù)，n是樣本分類衡量標準，利用這個分類平面，能夠?qū)⒕€性數(shù)據(jù)集合中的樣本進行有效分類。假設(shè)樣本是非線性數(shù)據(jù)集合，則不能用上述方法進行分類，需要引入松弛系數(shù)εj和懲罰系數(shù)j，那么利用下述公式能夠?qū)颖緮?shù)據(jù)進行分類:minγ(tj)=12l2∑pj=1εj，tj(lsj+n)－1+j(5)假設(shè)樣本數(shù)據(jù)集合是非線性的，那么需要利用非線性函數(shù)α=φ(sj)，對樣本數(shù)據(jù)sj進行映射處理，從而獲取線性特征空間，則可以在該特征空間中獲取理想分類平面，從而實現(xiàn)評估決策。利用下述公式能夠描述該線性特征空間的分類平面:lφ(tj)+n=0(6)該線性特征空間的決策函數(shù)如下所示:g(sj)=sign(lγ(sj)+n)(7)根據(jù)模糊支持向量機相關(guān)理論和上述決策函數(shù)，可以利用下述公式建立模糊支持向量機評估模型:maxME=∑mj=1χj－12∑pj=1∑pk=1χjχksjskL(tj，tk)(8)其中，0＜χj＜，∑pj=1χjsj=0。根據(jù)上面闡述的方法，能夠建立模糊支持向量機模型，對證券交易的風險進行評估。3．2證券風險評估誤差補償利用模糊支持向量機評估模型進行證券交易風險評估的過程中，會出現(xiàn)一定程度的誤差。因此，需要對這些誤差進行補償，從而準確完成證券交易風險評估。通過模糊支持向量機評估模型，可以獲取證券初始數(shù)據(jù)序列如下:Z(0)(v)={z0(1)，z0(2)，…，z0(q)}(9)利用下述公式，可以得到誤差參數(shù):η=(z(0)(1)－wc)gc(10)將證券交易樣本數(shù)據(jù)分為q個狀態(tài)，通過下面的公式能夠?qū)崿F(xiàn)樣本數(shù)據(jù)狀態(tài)轉(zhuǎn)移:λk=［λ1k，λ2k］，λjk∈λk，k=1，2，…，q(11)式中，λ1k和λ2k的值會根據(jù)證券交易走勢發(fā)生變化。通過下述公式能夠獲取證券交易風險分析評估挖掘過程中產(chǎn)生誤差的概率:Pkl(m)=Pkl(m)Pk(12)所以，可以獲取證券交易風險分析評估挖掘過程中產(chǎn)生的誤差構(gòu)成的矩陣:P(m)=P11(m)P12(m)…P1q(m)P21(m)P22(m)…P2q(m)Pq1(m)Pq2(m)…Pqq(m)(13)式中，Pkl(m)是證券交易數(shù)據(jù)變化系數(shù)，λk是進行m次迭代處理后的變換系數(shù)，λl是證券交易數(shù)據(jù)集合的數(shù)量。按照上述矩陣，可以通過運算獲取證券交易風險分析評估挖掘過程中產(chǎn)生的誤差，從而進行補償。通過上面闡述的方式，能夠利用模糊支持向量機方法，對證券交易中的風險進行評估，利用誤差補償方法，對評估過程中產(chǎn)生的誤差進行補償，從而完成證券交易風險評估。

3仿真結(jié)果分析

在證券交易的過程中，證券交易的風險容易受到政策、市場、地域分布等多方面因素的影響，造成證券交易中的利潤量屬性與成本量屬性出現(xiàn)較大程度的沖突，從而造成對證券交易的評估出現(xiàn)較大的誤差。一旦利潤量屬性和成本量屬性出現(xiàn)沖突，將造成傳統(tǒng)評估模型穩(wěn)定性降低的缺陷，導(dǎo)致證券交易風險分析評估挖掘的準確性降低。為此，提出了一種基于模糊支持向量機算法的證券交易風險評估方法。利用模糊支持向量機方法，對證券交易中的風險進行評估，利用誤差補償方法，對評估過程中產(chǎn)生的誤差進行補償，從而實現(xiàn)證券交易風險評估。

3．1證券交易風險分析評估挖掘數(shù)據(jù)

對證券交易風險分析評估的初始數(shù)據(jù)進行整理，從中選取不同風險等級的樣本，獲取的600個樣本數(shù)據(jù)如下表1所示。在實驗過程中，需要將這些樣本數(shù)據(jù)分為訓(xùn)練數(shù)據(jù)集合和測試數(shù)據(jù)集合，其中訓(xùn)練數(shù)據(jù)集合中包括500個訓(xùn)練樣本，測試數(shù)據(jù)集合中包括100個測試樣本。

3．2計算不同證券交易形式權(quán)值系數(shù)

對證券交易進行風險分析評估挖掘，需要計算不同證券交易形式的權(quán)值系數(shù)，對不同證券交易形式的權(quán)值系數(shù)進行整理，能夠得到表2。

3.3實驗結(jié)果分析

為了驗證本文算法的有效性，需要進行一次實驗，分別采用線性評估模型算法、基礎(chǔ)屬性數(shù)學(xué)模型算法、回歸模型算法和模糊支持向量機算法進行證券交易風險分析評估挖

4結(jié)束語

篇5

證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場交易，但是我國股票交易印花稅的作用漸漸異化，財政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國家和地方各50%，1997年1月1日起國務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。我國的印花稅收入不斷增加，在財政收入中的比重也越來越大。甚至在證券市場行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財政收入的四分之一。2000年全國印花稅達到了485.9億元，占當年稅收收入的比重達到3.83%，這恰是我國證券市場前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國股票交易印花稅的這種財政收入功能的發(fā)揮是以證券市場換手率過高為基礎(chǔ)的。目前我國股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國家的成熟證券市場60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調(diào)，當然會影響到財政稅收，但是印花稅不會以稅率下調(diào)幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場交易，印花稅會有所增加。同時，市場交易活躍了，券商的傭金收入會增加，券商所交的稅也會增加。因此，我們在分析是否應(yīng)對印花稅進行改革時，應(yīng)該先考慮它是發(fā)揮出了市場調(diào)節(jié)職能，而并非是否發(fā)揮出了財政收入的職能。

二、我國證券交易印花稅的歷史

我國股票交易印花稅最初是由證券交易所所在地的地方政府開征的，證券交易印花稅的課征始于1990年，因其承擔了對調(diào)控證券交易的多項功能，所以隨著市場環(huán)境的變化經(jīng)歷了多次調(diào)整。隨著90年代初滬市和深市證券交易所的建立，使證券市場日益活躍起來。證券市場上的經(jīng)濟活動必然產(chǎn)生經(jīng)濟利益，而經(jīng)濟利益必然包含有一定量的稅收。其時我國稅收立法滯后，沒有任何一個現(xiàn)存的稅收能夠覆蓋這項稅源，鑒于印花稅于1998年恢復(fù)征收，90年代初成為一個日益成熟的稅種，國家稅務(wù)總局授權(quán)上海、深圳二市對股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場課征，當時深圳市政府參照香港證券市場，頒布了《關(guān)于對股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個人持有股票收益征稅的規(guī)定》，此時試行的是“對賣方征收0.6%”，從而達到約束股票轉(zhuǎn)讓的行為，目的是為穩(wěn)定初建的股票市場及適度調(diào)節(jié)資本利得；到當年的11月23日證券交易印花稅即改為”對買賣雙方各征0.6%”；然而不久，由于投資者對股票投資的認識不足，市場一度低迷，于是從1991年10月開始，深圳證券交易所將證券交易印花稅調(diào)低至“對雙方各征0.3%”，降幅達50%。上海在深圳試征證券交易印花稅取得經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，于1991年10月對交易雙方開征了此稅，稅率也為0.3%。1992年6月12日，國家稅務(wù)總局和國家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點企業(yè)有關(guān)稅收問題的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定了股份制試點企業(yè)向社會發(fā)行的股票，因購買、繼承、贈與所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，均依書立時成交金額，由立據(jù)雙方當事人分別按0.3%的稅率繳納印花稅。1994年，我國開始進行稅制改革，提出了將證券市場上的印花稅改造成證券交易稅獨立征收的設(shè)想，并規(guī)定買賣雙方各征0.3%，最高可上浮1%，同時規(guī)定在證券交易稅未出臺之前，仍按原辦法征收印花稅，鑒于當時條件不夠成熟，《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺”的決定。其后，我國股票交易印花稅水平幾經(jīng)變更。隨著證券市場的日益發(fā)展，證券稅制需要進一步深化和完善，證券交易稅的正式實施顯得越來越迫切。

三、現(xiàn)行證券交易印花稅的隱憂

（一）征收印花稅依據(jù)不足

雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務(wù)機關(guān)在憑證上加注完稅標記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計算機技術(shù)在證券交易過程中的普遍運用，證券交易早已實現(xiàn)了無紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時既無實物憑證，也無印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來的含義，證券交易印花稅實際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來含義不符，理論依據(jù)不充分，法律上不夠嚴謹。

（二）印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大，征收范圍狹窄

印花稅是對經(jīng)濟活動和經(jīng)濟交往中書立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅，它的意義在于加強憑證管理，促進經(jīng)濟行為規(guī)范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強監(jiān)督控制，同時可以積累資金，增加財政收入。由此可見，印花稅的征收對交易行為的規(guī)范作用不大；證券市場的內(nèi)涵遠遠大于股票市場，范圍狹窄的印花稅不利于對所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場共同發(fā)展。

四、證券交易稅制改革的方向

（一）應(yīng)有助于證券市場持續(xù)發(fā)展

第一、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲蓄率很高，企業(yè)間接融資的比重相當大，這對企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設(shè)計時，可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過證券市場來實現(xiàn)直接融資，并引導(dǎo)企業(yè)推動體制改單的進行。第二、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場的非正常波動，尤其是抑制證券市場的過度投機行為。目前固定劃一的印花稅不足以實現(xiàn)這一功能，要充分發(fā)揮交易稅制對投資行為的引導(dǎo)，有必要進行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動我國證券業(yè)整體素質(zhì)的提高。總體而言，我國證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱，證券市場還是一個成長型的市場，券商數(shù)量多、規(guī)模小、實力弱的格局也還沒有根本打破，在證券市場對外開放日益逼近的環(huán)境下，整體實力趨弱的國內(nèi)券商的成長會受到課征較高稅率的損害，這無疑會對我國證券業(yè)的整體實力增強、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國證券市場的發(fā)展。當前，我國的證券交易稅率遠高于除了丹麥以外的其它國家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高，從而減少了對證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。

（二）以稅負公平為重要方向

實現(xiàn)稅負公平原則，需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實現(xiàn)“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發(fā)，證券交易稅種應(yīng)不再實質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面，對新股發(fā)行、法人股與國有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實現(xiàn)稅負公平，也可推動各種交易品種的均衡發(fā)展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實現(xiàn)對證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個方面實現(xiàn)差別稅率，以在一定程度上保護中小投資者的利益，并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔稅負的狀況。關(guān)于這一點，可以通過在適當時機開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來實現(xiàn)。

（三）保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性

處于不同發(fā)展階段的證券市場，對稅負的承載能力存在差別；同時證券市場處于不同發(fā)展階段，所要求的證券交易稅制對證券市場發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異，因此，實踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩(wěn)定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現(xiàn)在證券市場發(fā)展方向上的穩(wěn)定性。

（四）證券交易稅的改革方向是寬稅基、低稅率