金融市場的重要作用精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇金融市場的重要作用，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：金融市場；FDI技術(shù)溢出；經(jīng)濟(jì)增長

一、引言

自二十世紀(jì)后期經(jīng)濟(jì)全球化浪潮爆發(fā)以來，F(xiàn)DI對經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大推動作用早已為各國所認(rèn)知。世界上大多數(shù)國家都認(rèn)為FDI是促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效途徑，因?yàn)镕DI不僅為東道國帶來金融資本，而且對于東道國存在著技術(shù)溢出效應(yīng)。FDI技術(shù)溢出效應(yīng)是指：跨國企業(yè)在東道國特別是在發(fā)展中國家進(jìn)行直接投資，其先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營理念、管理經(jīng)驗(yàn)等通過某些非自愿的溢出途徑，滲透到當(dāng)?shù)氐钠渌髽I(yè)，促進(jìn)東道國企業(yè)技術(shù)水平的提高，從而刺激該國的經(jīng)濟(jì)增長。技術(shù)溢出是一個正外部性的特定情況，它一般表現(xiàn)為技術(shù)領(lǐng)先者對相關(guān)企業(yè)及其他企業(yè)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生的積極影響。二十一世紀(jì)以前國內(nèi)外學(xué)者對于FDI和經(jīng)濟(jì)增長的研究，主要強(qiáng)調(diào)技術(shù)差距(Findlay，1978；Kokko，1994；Sjoholm，1999；Girma，2000)、人力資本(Borensztein等，1998)、貿(mào)易開放度(Olfsdotter，1998)、基礎(chǔ)設(shè)施(stem，1991)以及產(chǎn)權(quán)制度(Smarzynska，1999)等因素對FDI溢出效應(yīng)的影響，而普遍忽視了金融因素在其中所起的重要作用。二十一世紀(jì)初國內(nèi)外學(xué)者開始將注意力集中到金融因素在FDI和東道國經(jīng)濟(jì)增長中所起的作用，或金融因素對FDI促進(jìn)東道國經(jīng)濟(jì)增長的影響。這一研究已成為當(dāng)前FDI理論的一個前沿。中國是全球引進(jìn)FDI較多的國家之一，但由于目前我國金融體系效率相對低下，因此，金融市場并沒有起到強(qiáng)化FDI技術(shù)外溢效應(yīng)的作用(陽小曉、賴明勇，2006；胡立法、唐海燕，2006；趙奇?zhèn)ァ堈\，2007；張建斌、張衛(wèi)，2008)。因此，中國面臨著如何提高FDI使用效率、充分發(fā)揮FDI溢出效應(yīng)以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長這一重大課題。

二、金融市場、FDI技術(shù)溢出與經(jīng)濟(jì)增長的文獻(xiàn)綜述

在金融市場對FDI溢出效應(yīng)的影響問題上，國外學(xué)者從不同的角度構(gòu)建了各自的理論模型并進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。

Bailliu(2000)較早地研究了私人凈資本流動(包括FDI)和經(jīng)濟(jì)增長這一問題。他建立了一個包含私人資本流動和金融中介部門變量的簡單內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型，并認(rèn)為許多國外私人資本是通過國內(nèi)金融中介流入東道國的，而發(fā)達(dá)的金融體系具有實(shí)現(xiàn)儲蓄向投資有效轉(zhuǎn)化和提高投資效率的功能。在兩個金融發(fā)展水平不同的國家中，金融體系發(fā)達(dá)的國家因?yàn)槟軐⑼獠苛魅胭Y本有效地轉(zhuǎn)化為投資并將其分配到邊際產(chǎn)出高的投資項(xiàng)目上，因而，該國將有著較高的經(jīng)濟(jì)增長率。Bailliu進(jìn)一步指出，一國金融發(fā)展水平的高低不僅是國內(nèi)金融一體化的結(jié)果，同時也與政府在金融領(lǐng)域?qū)嵤┑恼叽胧┯嘘P(guān)，政府對金融領(lǐng)域過分干預(yù)將阻礙、扭曲金融部門的發(fā)展，進(jìn)而導(dǎo)致國內(nèi)金融體系缺乏效率。

在實(shí)證研究中，Bailliu對1975～1995年間40個發(fā)展中國家的動態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了跨國回歸分析，結(jié)果表明，銀行部門發(fā)達(dá)國家，凈私人資本流入(含F(xiàn)DI)對經(jīng)濟(jì)增長有著正效應(yīng)；反之，銀行部門欠發(fā)達(dá)國家的凈資本流入對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率則為負(fù)。

Alfaro等(2003)在其構(gòu)建的經(jīng)濟(jì)增長模型中，將東道國企業(yè)分為本國私人企業(yè)和FDI企業(yè)兩個部分，假定每個本國私人企業(yè)產(chǎn)出有賴于借入固定資本投入和企業(yè)家本身能力的大小，并認(rèn)為東道國金融市場效率決定著私人企業(yè)固定資本投入大小或固定資本投入獲得的可能性。在該條件下，他們證明，如果東道國金融市場富有效率，則國內(nèi)企業(yè)家能夠有效地從本國金融市場借入固定資本投入所需要的資金，這將導(dǎo)致東道國企業(yè)(家)數(shù)量增多。這些國內(nèi)企業(yè)(家)通過學(xué)習(xí)、借鑒、模仿FDI生產(chǎn)部門先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)等，能促進(jìn)自身產(chǎn)量的提高，因此，企業(yè)(家)數(shù)量的增多將導(dǎo)致東道國產(chǎn)出的增長。

隨后，Alfaro等(2003)建立了一個以金融市場為渠道的作用機(jī)制模型，金融市場發(fā)展水平選用5個指標(biāo)衡量，即金融系統(tǒng)的流動性負(fù)債(LYL=M2/GDP)、商業(yè)銀行資產(chǎn)(BTOT=商業(yè)銀行資產(chǎn)/商業(yè)銀行資產(chǎn)與央行資產(chǎn)之和)、私人部門貸款(PRVCR=金融中介對私人部門的貸款/GDP)、銀行貸款(BANKCR=儲蓄存款貨幣銀行對私人部門的貸款/GDP)和“股票成交額/GDP”。他們利用1975～1995年71個國家的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，把樣本國家劃分為兩組，一組是只有信貸市場的國家，一組是既有信貸市場又有證券市場的國家。通過對兩組面板回歸的對比研究發(fā)現(xiàn)，不考慮金融市場的差異，F(xiàn)DI對經(jīng)濟(jì)增長的作用是不明確的。考慮了金融市場差異后發(fā)現(xiàn)，金融市場發(fā)達(dá)的國家能從FDI中獲得顯著正效應(yīng)；反之，金融市場不發(fā)達(dá)的國家，F(xiàn)DI對其經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率小甚至為負(fù)。

Hermes和Lensink(2003)建立了一個直接包含金融部門變量的簡單內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型，認(rèn)為發(fā)達(dá)的金融體系能夠提高資源的分配效率，這將有利于一國與FDI有關(guān)的吸收能力提高，特別重要的是，一個發(fā)達(dá)的金融體系還有利于FDI的技術(shù)擴(kuò)散，這兩點(diǎn)都將促進(jìn)東道國的經(jīng)濟(jì)增長。在實(shí)證研究中，他們運(yùn)用了最小二乘法，以“銀行貸款額/GDP”指標(biāo)衡量金融發(fā)展水平，并選用了1970～1995年間亞洲、拉美和非洲共計(jì)67個國家的數(shù)據(jù)，對FDI與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行驗(yàn)證，結(jié)果表明，F(xiàn)DI對東道國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)強(qiáng)烈地依賴于東道國金融體系的效率，東道國金融體系富有效率的國家，F(xiàn)DI對經(jīng)濟(jì)增長有著正的貢獻(xiàn)率，東道國金融體系缺乏效率而且非常脆弱的國家，F(xiàn)DI對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率甚至是負(fù)數(shù)。

Omrna和Bolbol(2003)認(rèn)為，F(xiàn)DI的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)取決于一國吸收能力(Absorptive Capacity)的可獲得性，在諸多的吸收能力中，起主要作用的是一國完善的宏觀經(jīng)濟(jì)管理、健全的基礎(chǔ)設(shè)施、人力資本限度和金融發(fā)展。Omrna和Bolbol選用了1975～1999年間11個阿拉伯國家的有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用最小二乘法對金融體系在FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中的作用進(jìn)行了實(shí)證研究。他們也選擇了類似于Alfaro等采用的代表金融市場發(fā)展水平的4個指標(biāo)，即商業(yè)銀行資產(chǎn)/(商業(yè)銀行資產(chǎn)+央行資產(chǎn))、商業(yè)銀行對私人部門信貸/GDP、股市交易額/GDP和股市交易額比率，分析了每一個指標(biāo)與FDI相互作用對經(jīng)濟(jì)增長的影響。結(jié)果表明，發(fā)達(dá)的金融市場能使FDI對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生正效應(yīng)，特別是對于金融體系是以銀行部門為主的阿拉伯

國家來說，當(dāng)一國的“商業(yè)銀行資產(chǎn)/(商業(yè)銀行資產(chǎn)+央行資產(chǎn))”、“商業(yè)銀行對私人部門信貸/GDP”分別達(dá)到最低13.8％和47％水平時，金融發(fā)展才能對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生正效應(yīng)。

Choong，Yusop和Choo(2004)則強(qiáng)調(diào)，金融部門的發(fā)展不僅能引導(dǎo)資金在短缺和盈余部門之間的流動、加快資本積累、提高資源分配效率，更重要的是能提高東道國對FDI先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)等的吸收能力，這些都將促進(jìn)一國的經(jīng)濟(jì)增長。他們以“貸款額/GDP”指標(biāo)表示金融部門發(fā)展水平，利用協(xié)整分析和誤差修正模型，比較分析了發(fā)達(dá)國家(以日本、英國和美國為例)和發(fā)展中國家(以印度尼西亞、韓國、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國為例)的國內(nèi)金融體系在FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長中的作用。FDI對東道國經(jīng)濟(jì)增長的正效應(yīng)取決于東道國吸收FDI的先進(jìn)技術(shù)、管理能力的大小，而這一能力主要取決于東道國金融體系的發(fā)達(dá)程度。他們進(jìn)一步指出，要使FDI促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，東道國金融體系的發(fā)展至少應(yīng)達(dá)到一個最低水平，在此基礎(chǔ)上，金融體系越發(fā)達(dá)，東道國與FDI有關(guān)的吸收能力就越強(qiáng)，從而FDI的技術(shù)、管理等擴(kuò)散效應(yīng)就越大，F(xiàn)DI就越能促進(jìn)東道國的經(jīng)濟(jì)增長。

三、金融市場影響FDI技術(shù)溢出的作用機(jī)制

以上分析充分說明，一國金融市場的發(fā)展水平是FDI能否充分促進(jìn)該國經(jīng)濟(jì)增長的重要影響因素，這種影響主要體現(xiàn)在對FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)上，這種效應(yīng)包括以下幾個方面：

(一)人力資本效應(yīng)

人力資本影響FDI技術(shù)溢出效應(yīng)的一個重要渠道是技術(shù)轉(zhuǎn)移，即外資企業(yè)中東道國的本地雇員通過自身的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)等方式積累一定的技術(shù)和知識后，流動到國內(nèi)生產(chǎn)部門。這種流動主要有兩種方式：一種是由外資部門轉(zhuǎn)向現(xiàn)有國內(nèi)企業(yè)，另一種則是通過建立新的企業(yè)將先進(jìn)的技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。

當(dāng)先進(jìn)技術(shù)通過人力資本的流動轉(zhuǎn)移到內(nèi)資企業(yè)時，內(nèi)資企業(yè)若要吸收利用FDI的先進(jìn)技術(shù)，必須改變原有經(jīng)營方式、結(jié)構(gòu)重組、購置新設(shè)備、聘用高級管理者及高技術(shù)員工等。在這一過程中，有些企業(yè)可以通過內(nèi)源融資來籌集資金，但原有技術(shù)與新技術(shù)間差距越大，所需資金就越多，其進(jìn)行外源融資的可能性就越大。而在絕大多數(shù)情況下，外源融資需要在國內(nèi)金融市場進(jìn)行，即依賴于國內(nèi)的金融體系。這樣，國內(nèi)金融市場發(fā)達(dá)與否就影響了這些企業(yè)的發(fā)展，即由FDI帶來的技術(shù)溢出會受到國內(nèi)金融市場的限制。

人力資本流動也可以通過建立新的企業(yè)，將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。然而條件是其必須支付大筆初始的固定創(chuàng)業(yè)成本(包括學(xué)習(xí)費(fèi)用、談判成本、購買關(guān)鍵技術(shù)以及設(shè)備的費(fèi)用等)，這也需要在國內(nèi)金融市場進(jìn)行融資，因此東道國金融市場運(yùn)作效率將決定創(chuàng)業(yè)者能否在有效時期內(nèi)獲得貸款以支付這筆固定成本。特別是對于那些高技術(shù)含量創(chuàng)新型的中小企業(yè)來說，國內(nèi)金融市場的發(fā)展?fàn)顩r及金融效率就非常重要，因此金融市場在FDI技術(shù)溢出當(dāng)中起著重要作用，金融市場的發(fā)達(dá)程度將直接影響到FDI溢出效應(yīng)的大小。金融市場越發(fā)達(dá)，融資成本越低，人力資本從外資企業(yè)轉(zhuǎn)向國內(nèi)企業(yè)就越容易，而且建立新企業(yè)的可能性就越大。因此，一個具有良好功能的金融體系能通過人力資本擴(kuò)大FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)，從而大大促進(jìn)一國的技術(shù)創(chuàng)新、資本積累和經(jīng)濟(jì)增長。

(二)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)

所謂鏈接效應(yīng)是指處于產(chǎn)業(yè)下游的跨國客戶與上游的國內(nèi)供應(yīng)商之間的后向鏈接，或處于產(chǎn)業(yè)上游的國外供應(yīng)商與下游的國內(nèi)客戶之間的前向鏈接。

國內(nèi)中間產(chǎn)品或上游產(chǎn)品供應(yīng)商為滿足跨國公司中間產(chǎn)品質(zhì)量和標(biāo)準(zhǔn)要求而學(xué)習(xí)新技術(shù)、建立生產(chǎn)設(shè)施、提高產(chǎn)品質(zhì)量等，這些都需要通過金融市場籌集資金。一國金融市場不完善使得企業(yè)融資成本過高時，將會阻礙國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)改革。反之，當(dāng)東道國金融市場發(fā)達(dá)時，F(xiàn)DI將會通過鏈接效應(yīng)對東道國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生正向溢出。因?yàn)椋瑬|道國完善的金融市場可以為FDI后向關(guān)聯(lián)企業(yè)的創(chuàng)立和運(yùn)營提供更多的資金支持；東道國發(fā)達(dá)的金融市場可以減少企業(yè)外部融資的成本，為國內(nèi)的中間產(chǎn)品供應(yīng)商提供信貸；東道國的金融市場越發(fā)達(dá)，越容易為受到資金約束的中間產(chǎn)品企業(yè)提供信貸。總之，東道國完善的金融市場可以通過提高產(chǎn)業(yè)后向關(guān)聯(lián)，增加FDI對東道國經(jīng)濟(jì)的正向溢出。

(三)技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)

FDI先進(jìn)技術(shù)的溢出在相當(dāng)程度上是指推動?xùn)|道國技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新。而這種技術(shù)創(chuàng)新需要借助金融市場這個渠道發(fā)揮作用，即金融市場影響著FDI的技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)。

完善的金融市場可以為技術(shù)創(chuàng)新提供更多的資金支持。跨國公司子公司的進(jìn)入和存在，在東道國市場引進(jìn)競爭，迫使國內(nèi)同類企業(yè)采用更有效率的生產(chǎn)和管理手段。同時，由于外商投資企業(yè)采用的現(xiàn)代商業(yè)模式和先進(jìn)的生產(chǎn)與管理技術(shù)為外商投資企業(yè)創(chuàng)造了獲取高額利潤的機(jī)會，從而對本土企業(yè)產(chǎn)生了示范效應(yīng)，但是先進(jìn)技術(shù)在經(jīng)濟(jì)中大規(guī)模采用和充分實(shí)施卻需要大量的長期資金，而金融市場能為投資者提供長期融資，并使得對這種技術(shù)的投資成為可能，特別是當(dāng)一項(xiàng)對該國而言完全是全新的技術(shù)引進(jìn)時，金融市場是否完善就變得十分重要。

四、對中國的啟示

要充分發(fā)揮FDI技術(shù)溢出效應(yīng)，從而進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)增長，中國必須不斷地深化金融改革，取得重點(diǎn)突破。

(一)在促進(jìn)金融市場對外開放的同時，大力促進(jìn)金融市場的對內(nèi)開放

為促進(jìn)FDI溢出效應(yīng)的發(fā)揮，提高FDI的使用效率，中國應(yīng)進(jìn)一步推動深化金融改革，逐步放松政府對金融的過分干預(yù)或限制，逐步建立公平競爭的、開放的金融市場，在這一過程中，中國不僅要促進(jìn)金融市場的對外開放，同時還應(yīng)促進(jìn)金融市場的對內(nèi)開放(即對國內(nèi)民營企業(yè)及國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者開放)，為內(nèi)資企業(yè)及國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造融資上的便利條件及公平競爭的市場環(huán)境。并為國內(nèi)新企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者充分吸收及利用FDI的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)提供融資支持，從而擴(kuò)大FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)中國的技術(shù)進(jìn)步，并推動中國市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善。

(二)改善中小企業(yè)的金融環(huán)境

鑒于中小企業(yè)在吸收FDI技術(shù)溢出中的重要作用，改善中小企業(yè)融資環(huán)境顯得尤為重要。然而長期以來中國的金融政策和金融體系一向是重國有企業(yè)輕民營企業(yè)，偏愛大型企業(yè)而冷淡中小企業(yè)，這既不利于形成公平競爭并充滿活力的市場經(jīng)濟(jì)體制，也不利于充分吸收FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)。為了解決中小企業(yè)的融資困境，充分發(fā)揮中小企業(yè)在吸收FDI技術(shù)溢出中的重要作用，并創(chuàng)造充滿活力的市場經(jīng)濟(jì)體制，中國還應(yīng)大力發(fā)展能夠?yàn)楫a(chǎn)品、技術(shù)相對成熟且資金需求規(guī)模相對較小的中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小型銀行，緩解中小企業(yè)融資中的信息不對稱和交易成本較大等難題，提高中小企業(yè)融資的便利性和有效性，充分?jǐn)U大FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)。

(三)成立科技開發(fā)銀行，擴(kuò)大FDI的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)及技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)

發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融市場能夠?yàn)镕DI企業(yè)、與FDI企業(yè)前后向聯(lián)系的國內(nèi)企業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)提供融資便利，為它們的科技改造、科技創(chuàng)新提供資金支持，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前中國銀行體系的科技融資功能還較薄弱，缺乏與科技融資相適應(yīng)的專業(yè)化科技開發(fā)銀行。因此，中國有必要設(shè)立科技開發(fā)銀行，以彌補(bǔ)現(xiàn)有銀行體系在科技融資功能上的缺陷，提高對技術(shù)投入型FDI企業(yè)、與FDI企業(yè)前后向關(guān)聯(lián)企業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的貸款支持力度，促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)模仿、吸收等技術(shù)革新、技術(shù)改造和人力資本培訓(xùn)，為各類企業(yè)科技成果的開發(fā)、轉(zhuǎn)化提供融資便利，從而擴(kuò)大FDI的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)及技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)，推動中國成為創(chuàng)新型國家。

篇2

強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)作機(jī)制

奧地利一向主張金融市場的穩(wěn)定與健康是預(yù)防金融犯罪的根本保證，金融監(jiān)管尤為重要。奧地利負(fù)責(zé)金融市場監(jiān)管的主要是聯(lián)邦財(cái)政部、金融市場監(jiān)管局和奧地利央行。這三個部門對金融市場的監(jiān)控主要通過《金融市場機(jī)構(gòu)法》、《奧地利銀行法》、《保險監(jiān)管法》、《有價證券監(jiān)管法》等專項(xiàng)立法予以保證。同時，三部門間密切協(xié)作，專門建立了金融市場監(jiān)控委員會作為合作平臺，就經(jīng)濟(jì)形勢和金融市場風(fēng)險等交換信息和意見，并討論國內(nèi)金融政策及商定對歐盟金融政策的立場。

集中權(quán)力高效監(jiān)管

最能體現(xiàn)奧地利金融監(jiān)管集中、有效的機(jī)構(gòu)是2002年4月新成立的奧地利金融市場監(jiān)管局(FMA)。它被看成是奧地利金融監(jiān)管體系向國際化和現(xiàn)代化邁進(jìn)的標(biāo)志。

金融市場監(jiān)管局成立后，將原本由聯(lián)邦財(cái)政部負(fù)責(zé)的銀行、保險和養(yǎng)老金市場監(jiān)管和奧地利安全局有價證券監(jiān)管部門的職能和資源集于一身，成為一個由憲法保障其獨(dú)立性的唯一直接負(fù)責(zé)對金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)。它的獨(dú)立性還使所有在奧地利從事金融活動的企業(yè)和機(jī)構(gòu)能夠得到公平的對待。為了加強(qiáng)該機(jī)構(gòu)的強(qiáng)制力和保證監(jiān)管措施的有效實(shí)施，法律還賦予它行政刑事權(quán)、強(qiáng)制執(zhí)行裁決和單獨(dú)相關(guān)法令的權(quán)力。

在金融監(jiān)管方面，金融市場監(jiān)管局向所有在奧地利從事金融活動的金融機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并詳細(xì)登記備案。為了增加金融市場的透明度，金融市場監(jiān)管局將所有有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)的名稱在網(wǎng)上公布，以方便交易方在金融交易中進(jìn)行核對；對無資質(zhì)進(jìn)行金融活動或者可能存在金融詐騙、違規(guī)操作的金融機(jī)構(gòu)也會在網(wǎng)上公布。

在銀行監(jiān)管方面，中央銀行在一定程度上也成為金融市場監(jiān)管局實(shí)施金融監(jiān)管的一個延伸。從評估金融風(fēng)險到監(jiān)管銀行機(jī)構(gòu)金融犯罪，這兩個機(jī)構(gòu)之間的合作非常緊密。奧地利中央銀行在提高金融市場的透明度、實(shí)地金融審查、檢驗(yàn)信貸資格、提醒金融市場參與者注意金融風(fēng)險及采取相應(yīng)措施、加強(qiáng)貨幣支付體系和有價證券結(jié)算領(lǐng)域監(jiān)管等方面都發(fā)揮著不可替代的作用。

監(jiān)管平臺延伸國外

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關(guān)鍵詞：金融市場；經(jīng)濟(jì)增長；影響路徑

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2014年10月8日

一、引言

金融市場信貸和證券融資規(guī)模是一個國家或地區(qū)金融發(fā)展的核心指標(biāo)，具有調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的杠桿作用，對經(jīng)濟(jì)社會影響程度日益顯著。金融市場將社會閑置資金從資金所有者轉(zhuǎn)向資金需求者，成為企業(yè)和居民籌集資金的主要渠道。金融市場加快了資金重新整合，體現(xiàn)了社會資本的流動性和效益性，對于推動市場經(jīng)濟(jì)條件下的金融資源優(yōu)化配置，以及我國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長，發(fā)揮著重要作用。目前，我國正處于金融市場發(fā)展黃金時期，直接融資比重正在逐步增加，金融資源配置的優(yōu)化程度將決定我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級步伐和經(jīng)濟(jì)增長前景，金融市場和經(jīng)濟(jì)增長相關(guān)領(lǐng)域?qū)ｎ}研究正受到越來越多經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注。

二、金融市場影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)

（一）金融發(fā)展理論視角下金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)關(guān)系。20世紀(jì)九十年代，金融發(fā)展理論代表人物美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡普從“加強(qiáng)金融深化”角度，提出了發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長問題，從效用函數(shù)提出金融市場形成機(jī)制，引入了不確定性（流動性沖擊、偏好沖擊）、不對稱信息（逆向選擇、道德風(fēng)險）等與完全競爭相悖的風(fēng)險因素，對金融市場的形成做了規(guī)范性解釋。在論及金融發(fā)展如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長時，卡普認(rèn)為發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的源泉是重點(diǎn)依靠金融體系資本的優(yōu)化配置，企業(yè)融資資本的效益擴(kuò)大使生產(chǎn)者持有的現(xiàn)金余額增大。金融發(fā)展理論主要研究金融市場在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，探討如何建立有效的金融體系和金融政策組合，最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長以及合理利用金融資源以實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

（二）內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論視角下金融市場與經(jīng)濟(jì)關(guān)系。20世紀(jì)80年代興起的內(nèi)生增長理論為金融市場注入了新的活力，德國學(xué)者戈德斯密斯認(rèn)為，以往金融理論忽視了金融市場的內(nèi)生形成機(jī)制，探索建立內(nèi)生金融市場模型，試圖彌補(bǔ)以往該領(lǐng)域的不足。他指出一個國家或地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)的長期增長，是由一系列具有長期影響因素決定的，金融政策和金融市場對經(jīng)濟(jì)增長具有長期影響，經(jīng)濟(jì)增長須以經(jīng)濟(jì)與金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展為背景，依托于金融市場的整體建設(shè)，提高金融資本效率。金融市場運(yùn)行成本導(dǎo)致了金融市場內(nèi)生機(jī)制，經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期階段的企業(yè)由于規(guī)模較小，無力支付金融市場的高融資成本，從而無法形成有效的金融市場；隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張，金融市場的收益超過金融市場的參與成本，金融市場機(jī)制會自然形成并推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、金融市場影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要路徑

（一）居民儲蓄規(guī)模和儲蓄率影響因素。金融市場規(guī)模、效率和融資機(jī)制都會對儲蓄率產(chǎn)生影響，金融市場發(fā)展不僅能夠創(chuàng)造更多的金融工具、擴(kuò)大信貸與證券市場規(guī)模，還能大幅增加金融中介機(jī)構(gòu)數(shù)量，以上因素能降低儲蓄收集成本并克服信息不對稱。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Cass把儲蓄率引入到新古典增長理論中，從而成為經(jīng)濟(jì)增長的一個投入要素。通常，與通貨膨脹水平相匹配的利率水平會促使居民儲蓄率達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，同時消費(fèi)信貸和抵押貸款等融資方式減少了融資者約束，有利于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。現(xiàn)代化證券市場促使居民將銀行儲蓄投向收益率更高的證券市場，為社會資金提供投資平臺，降低居民預(yù)防性儲蓄的動機(jī)，而且成為企業(yè)最重要融資平臺，證券市場對經(jīng)濟(jì)增長具有正向作用。

（二）金融市場決定儲蓄向投資轉(zhuǎn)化效率。我國是全球儲蓄率最高國家之一，儲蓄轉(zhuǎn)化投資效率不高會導(dǎo)致銀行業(yè)風(fēng)險累積，對我國金融市場乃至國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有較大影響。金融發(fā)展水平?jīng)Q定了儲蓄向投資轉(zhuǎn)化效率，金融市場快速發(fā)展使企業(yè)在經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動下，主動通過銀行和證券市場利用居民儲蓄。高效的金融市場具有較高信息透明化，及時傳遞金融市場信息，促使閑置儲蓄資金轉(zhuǎn)化成市場運(yùn)營資金，提高資本形成效率，而且提供了不同風(fēng)險項(xiàng)目組合，減少流動性風(fēng)險。目前，我國高儲蓄率是社會保障不健全、住房公積金、社保等高繳費(fèi)率等背景下，居民基于對未來安全憂慮而采取的被動策略。

（三）金融市場效率提高了金融資本產(chǎn)出效率。金融市場將社會有限的金融資源配置到效益最好的企業(yè)以及行業(yè)，從而創(chuàng)造最大社會產(chǎn)出，實(shí)現(xiàn)社會效益最大化，反映一個國家或者地區(qū)金融市場中資金需求者使用金融資源，向經(jīng)濟(jì)社會提供有效產(chǎn)出的能力。隨著金融市場更加透明完善，金融市場融資規(guī)模逐步擴(kuò)大，金融市場發(fā)展和金融效率指標(biāo)也構(gòu)成了影響資本產(chǎn)出效率的重要衡量指標(biāo)。內(nèi)部管理機(jī)制健全的商業(yè)銀行和具有良好流動性的證券市場，讓資金需求者獲得有效市場信息，促使資本流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)和項(xiàng)目。金融市場高效的調(diào)節(jié)資金余缺的作用，提高了金融資本產(chǎn)出效率，有助于提高社會總回報(bào)率、加速財(cái)富積累和經(jīng)濟(jì)增長。

四、啟示及建議

目前，我國金融業(yè)改革和發(fā)展取得了顯著成效，服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力不斷增強(qiáng)，但也存在金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營方式總體粗放，金融體系對實(shí)體經(jīng)濟(jì)和民生改善支持不夠等問題，亟須進(jìn)一步加大金融改革力度和步伐。比如，通過市場優(yōu)化資源配置，放寬市場準(zhǔn)入，鼓勵具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立中小銀行等金融機(jī)構(gòu)。完善金融市場體系，提高直接融資比重，多渠道推動股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場。鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品，發(fā)展普惠金融。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]張慶君.銀行信貸調(diào)整的經(jīng)濟(jì)增長效應(yīng)[J].廣東金融學(xué)院學(xué)報(bào)，2009.3.

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【關(guān)鍵詞】利率市場化；貨幣政策；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國家貿(mào)易往來頻繁，改變了當(dāng)前世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，對促進(jìn)市場結(jié)構(gòu)改革，提升人們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平具有重要作用。需要大力開展市場化改革，為利率市場化改革貢獻(xiàn)巨大的力量，以便促進(jìn)進(jìn)入機(jī)構(gòu)的良好發(fā)展，提升金融盈利水平，強(qiáng)化金融監(jiān)管力度，充分展現(xiàn)出利率市場化優(yōu)勢，解決利率市場在發(fā)展中存在的問題，對貨幣政策的有效性和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展形式進(jìn)行調(diào)整，以便能夠更好的適應(yīng)當(dāng)前市場的發(fā)展需求。

一、利率市場化對貨幣政策有效性的影響

（一）改善利率結(jié)構(gòu)體系

利率結(jié)構(gòu)影響整個市場的發(fā)展形式，對強(qiáng)化市場發(fā)展能力具有積極作用。在利率化市場發(fā)展過程中，需要充分了解現(xiàn)有市場的特殊性，加強(qiáng)對利率市場的控制，明確利率市場發(fā)展結(jié)構(gòu)，按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)要求，合理構(gòu)建利率市場發(fā)展渠道，確保利率市場運(yùn)行的合理性，強(qiáng)化利率市場發(fā)展，提升利率市場應(yīng)用價值。在傳統(tǒng)的理論市場存款中，通常會出現(xiàn)利率為零或者利率倒掛現(xiàn)象的出現(xiàn)，造成利率發(fā)展不合理現(xiàn)象的出現(xiàn)，影響著貨幣市場政策應(yīng)用結(jié)構(gòu)，無法取得良好的實(shí)施效果。因此，需要對利率市場的發(fā)展情況進(jìn)行了解，針對利率市場在發(fā)展中存在的問題進(jìn)行及時調(diào)整，確保利率市場各項(xiàng)工作的順利開展，減少利率市場在發(fā)展中存在的阻礙，加強(qiáng)對利率市場的控制能力，為利率市場的發(fā)展點(diǎn)奠定良好的基礎(chǔ)。

（二）完善金融市場機(jī)制

加強(qiáng)對貨幣政策的控制，對促進(jìn)貨幣市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。需要對利率市場化和金融發(fā)展機(jī)制進(jìn)行了解，結(jié)合當(dāng)前市場的發(fā)展要求，對貨幣形式進(jìn)行積極調(diào)整，強(qiáng)化資本市場應(yīng)用能力，對資本市場發(fā)展情況進(jìn)行及時有效的分析。充分展現(xiàn)出利率化市場的發(fā)展優(yōu)勢，強(qiáng)化對利率市場的控制化智能，充分發(fā)揮市場經(jīng)濟(jì)的控制作用。由于拆借市場存在主體不明確和市場交易規(guī)模小等情況，需要對價格信息進(jìn)行及時的調(diào)整，完善市場發(fā)展體系，完善金融市場體系，對商業(yè)銀行的現(xiàn)有資金進(jìn)行合理調(diào)整，充分發(fā)揮銀行資金調(diào)節(jié)的重要作用，完善金融市場發(fā)展體系。

（三）調(diào)整貨幣政策形式

利率化市場在實(shí)際的發(fā)展過程中具有特殊性，為了確保利率化市場的健康的發(fā)展，必須要對市場發(fā)展形式進(jìn)行不斷調(diào)整，強(qiáng)化市場控制能力，完善市場發(fā)展形勢，展現(xiàn)出貨幣市場的發(fā)展特征。利率市場化的出現(xiàn)，給貨幣市場的正常效力造成了較大的影響，并且在不同的發(fā)展階段利率化市場展現(xiàn)出了不同的發(fā)展規(guī)律和發(fā)展特征，出現(xiàn)延遲貨幣政策，影響著貨幣政策的實(shí)施效果。因此，需要對貨幣政策進(jìn)行及時調(diào)整，展現(xiàn)出后續(xù)干擾形式的作用，了解更多貨幣決策環(huán)節(jié)，延長貨幣政策的時間，降低貨幣政策的傳導(dǎo)效率。

二、利率市場化對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響

（一）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制合理運(yùn)行

要想促進(jìn)經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展，需要強(qiáng)化利率改革，將利率改革作為利率改革作為重要的應(yīng)用基礎(chǔ)，充分展現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)體系和利率發(fā)展形式之間的重要作用，強(qiáng)化金融市場的應(yīng)用能力，確保金融市場和資金市場之間建立緊密的聯(lián)系。金融市場在發(fā)展過程中，需要以金融市場發(fā)展為基準(zhǔn)，加強(qiáng)對價格形勢的控制和發(fā)展。利率化市場在發(fā)展過程中，不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，需要做好整體干預(yù)，確保市場發(fā)展形式的規(guī)范性，強(qiáng)化貨幣政策應(yīng)用能力，對利率化市場發(fā)展中存在的問題進(jìn)行及時的調(diào)整，解決資本化市場在發(fā)展中存在的問題，取得良好的發(fā)展和設(shè)計(jì)效果。

（二）強(qiáng)化宏觀控制能力

通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展中的一種狀態(tài)，影響著利率的發(fā)展形式和管理制度，需要強(qiáng)化對利率市場化的宏觀控制能力，制定出合理的利率管制結(jié)構(gòu)，確保利率市場的持續(xù)發(fā)展。但是利率化市場在實(shí)際的發(fā)展過程中，管控不當(dāng)情況時有發(fā)生，導(dǎo)致利率市場出現(xiàn)大幅度的下降和上升情況。因此，需要了解宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，強(qiáng)化市場主體的規(guī)范化管理，確保市場利率的平穩(wěn)，需要強(qiáng)化宏觀控制職能，對現(xiàn)有的市場利率進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，展現(xiàn)出設(shè)計(jì)形式的優(yōu)越性。

（三）優(yōu)化資源合理配置

在現(xiàn)有的利率市場發(fā)展中，沒有對資本市場的發(fā)展進(jìn)行及時合理的控制，導(dǎo)致資本市場在發(fā)展中存在較多的問題，給資源的合理應(yīng)用造成較大的影響。因此，為了確保基礎(chǔ)控制和應(yīng)用功能的有效實(shí)施，需要對利率市場發(fā)展形式進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整，展現(xiàn)出利率市場對經(jīng)濟(jì)市場發(fā)展的引導(dǎo)性作用，對利率市場整個發(fā)展階段進(jìn)行控制，發(fā)揮貨幣政策的最大化作用，對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理調(diào)整，滿足經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展要求，促進(jìn)結(jié)構(gòu)體系產(chǎn)業(yè)升級。

三、結(jié)論

利率化市場是當(dāng)前社會主義經(jīng)濟(jì)市場的重要組成部分，呈現(xiàn)出循序漸進(jìn)的發(fā)展形式。利率化市場在實(shí)際的發(fā)展過程中，受多種因素影響，導(dǎo)致現(xiàn)有的應(yīng)用形式呈現(xiàn)出較多的問題，為了確保利率化市場的持續(xù)健康發(fā)展，需要對發(fā)展中不合理的內(nèi)容進(jìn)行及時的調(diào)整，確保經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式的合理性，強(qiáng)化應(yīng)用職能，展現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式對應(yīng)用介質(zhì)造成的影響，加強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)體系的合理化控制。

參考文獻(xiàn)：

[1]蘭璇.利率市場化對我國貨幣政策有效性影響的分析[D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)，2015

[2]劉豐.利率市場化進(jìn)程中我國貨幣政策利率渠道傳導(dǎo)的有效性研究[D].昆明理工大學(xué)，2015

[3]劉莉.人民幣匯率對貨幣政策及其有效性影響的研究[D].蘇州大學(xué)，2013

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一、離岸金融市場概念及建立意義

（一）建立離岸金融市場的基本要義及內(nèi)涵

離岸金融(OffshoreFinance)是指設(shè)在某國境內(nèi)但與該國金融制度無甚聯(lián)系，且不受該國金融法規(guī)管制的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通活動。離岸金融中心（OffshoreFinancialCentre）又稱為離岸金融市場（OffshoreFinancialMarket），是在20世紀(jì)50年代形成并逐漸發(fā)展起來的一種國際金融市場。廣義的離岸金融中心（或市場）涵蓋了資金借貸、外匯黃金買賣、證券交易、離岸基金與保險等各種離岸金融業(yè)務(wù)，并由這些業(yè)務(wù)活動形成了離岸貨幣市場、離岸資本市場、離岸外匯市場、離岸共同基金市場、離岸保險市場、離岸咨詢市場，以及離岸黃金業(yè)務(wù)（市場）等。當(dāng)然，建立離岸金融市場也存在負(fù)面影響，若缺乏有效的規(guī)范機(jī)制，就會增加國際金融市場的脆弱性，為投機(jī)性的資本外逃及洗錢提供條件，從而加大風(fēng)險。

（二）建立離岸金融市場的重要意義

離岸金融市場是金融自由化、國際化的產(chǎn)物，離岸金融市場的建立是金融市場國際化的一個歷史性創(chuàng)新。任何國家和地區(qū)，凡以自由兌換外幣為交易手段，以非本國居民為交易對象，由本地銀行與外國銀行所形成的獨(dú)立的資金融通市場，都可稱為離岸金融中心。離岸金融中心一般設(shè)在貨幣發(fā)行國境外，又不受所在國的法規(guī)和稅制限制，通過發(fā)達(dá)的資訊系統(tǒng)與世界各地相聯(lián)，交易瞬間達(dá)成，既能夠降低交易成本、加速資金的跨國流動，又可以在一定程度上逃避監(jiān)管，因而在經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的過程中受到各國政府的普遍重視；眾多的離岸金融市場將全世界的金融市場聯(lián)系在一起形成了一個統(tǒng)一的國際金融市場。因此，在一個國家或地區(qū)只有建立起了離岸金融市場，才算真正意義上的國際金融中心。離岸金融市場的產(chǎn)生，對推進(jìn)國際金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，乃至國際生產(chǎn)和貿(mào)易的發(fā)展起到極其重要的作用；它促使國際融資渠道暢通，為世界各國提供了一個充分利用閑置資本和順利籌集經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金的重要場所和機(jī)會；它縮小了各國金融市場間的時空距離，為全球性降低資金成本提供了便利，促進(jìn)了國際資本的加速流動；它增強(qiáng)了全球金融市場之間的競爭性，有助于形成全球性的平均利潤率，促進(jìn)生產(chǎn)國際化、貿(mào)易國際化和資本國際化的進(jìn)一步發(fā)展；它緩和了國際收支失調(diào)，穩(wěn)定了國際經(jīng)濟(jì)秩序；它為所在國帶來多種利益———增加其外匯收入，增加其國際收支中資本項(xiàng)目的盈余，增加其居民的就業(yè)機(jī)會，提高其金融業(yè)的技術(shù)水平，提高其在國際金融市場上的地位和影響。

二、重慶打造內(nèi)陸開放高地在“兩江新區(qū)”創(chuàng)建離岸金融市場勢在必行

（一）兩江新區(qū)建立離岸金融中心的作用及意義

要將重慶建成長江上游金融中心，必須建設(shè)好重慶離岸金融市場。在重慶“兩江新區(qū)”的保稅區(qū)建立離岸金融市場的重要作用及意義：一是有利于中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及境外資金的有效回流，增加我國鑄幣稅收入，防范匯率風(fēng)險，維護(hù)金融穩(wěn)定，也為我國人民幣的國際化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在重慶保稅區(qū)開展離岸金融業(yè)務(wù)服務(wù)不僅可以拓寬融資渠道，充分利用國際資金，提高發(fā)行成功率，規(guī)避制度性的制約外，還可以有助于實(shí)現(xiàn)我國人民幣資本賬戶的可兌換目標(biāo)，為中國的投資者提供海外的投資機(jī)會，促進(jìn)證券市場投資品種的多樣化，為我國離岸金融市場更快更有效地融入國際金融市場提供一個良好的契機(jī)。二是建立離岸金融市場可以實(shí)現(xiàn)重慶保稅區(qū)功能政策上的新突破，更好地發(fā)揮重慶直轄市對西部及長江上游經(jīng)濟(jì)區(qū)域的服務(wù)功能，進(jìn)而加速重慶在西部開發(fā)建設(shè)的進(jìn)程。三是建設(shè)離岸金融市場是實(shí)現(xiàn)中央對重慶直轄市發(fā)展戰(zhàn)略的內(nèi)在要求；是駐渝中外資金融機(jī)構(gòu)及地方法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大的必然選擇；是加快重慶經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長以帶動重慶經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的前提。四是基本不受市場所在國的法律法規(guī)和稅制限制，通過發(fā)達(dá)的資訊系統(tǒng)與世界各地相關(guān)聯(lián)，交易瞬間達(dá)成。提供了一個充分利用閑置資本和順利籌集經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金的重要場所和機(jī)會；促進(jìn)國際資本的加速流動，增強(qiáng)金融市場之間的競爭，有助于形成全球性的平均利潤率，促進(jìn)生產(chǎn)國際化、貿(mào)易全球化和資本國際化的進(jìn)一步發(fā)展；緩和國際收支失調(diào)，穩(wěn)定國際經(jīng)濟(jì)秩序；為其所在國（地區(qū)）增加外匯收入，增加資本項(xiàng)目的盈余，增加社會就業(yè)機(jī)會；提高金融業(yè)的技術(shù)水平，增強(qiáng)在國際金融市場上的地位和影響力。

（二）建立離岸金融中心國家相關(guān)政策制定概況

1.國家層面的相關(guān)政策制定情況。中國人民銀行于1997年10月23日頒布并于1998年1月1日起施行的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》、國家外匯管理局于1998年5月13日頒布并施行的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實(shí)施細(xì)則》、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2006年1月12日頒布并于2006年2月1日施行的《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》以及《合作金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》。上述幾部法規(guī)對從事離岸銀行業(yè)務(wù)的條件以及離岸銀行業(yè)務(wù)管理等方面做了明文規(guī)定，這些是構(gòu)成我國目前建立離岸金融市場監(jiān)管的重要法律框架和政策依據(jù)。

2.重慶市相關(guān)政策制定情況及背景。第一、有胡總書記對重慶的“314”總體部署要求，其中提出了要構(gòu)建長江中上游經(jīng)濟(jì)中心，而在重慶建立離岸金融市場卻是其重要基礎(chǔ)和支撐；第二、有重慶市委薄書記提出的“五個重慶”建設(shè)和建立內(nèi)陸開放高地的重要發(fā)展路徑和戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)計(jì)；第三、2008年11月12日，國務(wù)院正式批準(zhǔn)設(shè)立重慶兩路寸灘保稅港區(qū)，是全國第一個內(nèi)陸保稅港區(qū)，也是全國第一個“水港＋空港”一區(qū)雙功能保稅港區(qū)；第四、2009年2月5日，國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)重慶統(tǒng)籌城鄉(xiāng)改革發(fā)展的若干意見（國發(fā)3號文件），為國家在戰(zhàn)略層面上正式設(shè)立“兩江新區(qū)”提供了條件；第五、2010年2月26日,重慶西永綜合保稅區(qū)正式掛牌成立，內(nèi)陸第一個綜合保稅區(qū)。第六、國務(wù)院已在2010年5月7日批復(fù)了重慶“兩江新區(qū)”總體方案，“兩江新區(qū)”將享受國家給予上海浦東新區(qū)和天津?yàn)I海新區(qū)的政策，包括對于土地、金融、財(cái)稅、投資、對外貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、科技創(chuàng)新、管理體制等領(lǐng)域賦予先行先試權(quán)，允許和支持試驗(yàn)一些重大的、更具突破性的改革措施。目前重慶的天時、地利、人和皆備，這就決定了重慶必須盡快研究擬設(shè)重慶離岸金融市場（中心）的運(yùn)行方案并實(shí)施相應(yīng)舉措。

三、對論證創(chuàng)建“兩江新區(qū)”離岸金融市場的戰(zhàn)略思考

（一）研究的基本內(nèi)容及可行性

研究的基本內(nèi)容包括：一是要進(jìn)行國內(nèi)外離岸金融的理論分析；二是對國內(nèi)外建立離岸金融市場的現(xiàn)狀分析；三是要分析重慶市在岸金融背景分析；四是論證重慶是否具備了發(fā)展離岸金融市場的要素條件。五是要組織專家論證建立發(fā)展離岸金融中心對重慶打造長江上游金融中心的理論意義和實(shí)踐價值；六是要對國內(nèi)外建立離岸金融市場模式進(jìn)行推介、比較和分析，并在此基礎(chǔ)上著力創(chuàng)建重慶離岸金融市場發(fā)展的模式；七是開展對現(xiàn)行的相關(guān)法律、制度、政策和專業(yè)市場運(yùn)行模式等進(jìn)行大膽的實(shí)踐探索創(chuàng)新；八是對重慶離岸金融市場籌建的步驟要進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃運(yùn)籌；九是要研究論證離岸金融市場集聚和輻射的功能和對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的牽動效應(yīng)。我們認(rèn)為，目前，在重慶建立發(fā)展離岸金融中心條件、環(huán)境已基本成熟，重慶與西部及其它長江中上游城市相比具有不可比擬的政策和經(jīng)濟(jì)條件以及良好的金融環(huán)境，首先，國家對重慶的戰(zhàn)略定位是打造長江上游經(jīng)濟(jì)中心、西部的經(jīng)濟(jì)增長極（這應(yīng)包含建立長江上游金融中心）；其次，近年來國家先后批復(fù)了我市的兩路寸灘保稅港區(qū)和西永綜合保稅區(qū)，這在中西部是唯一；再次，今年五月國家又批準(zhǔn)重慶建立國家級的開發(fā)特區(qū)———“兩江新區(qū)”，這標(biāo)志著國家打造的第四個增長極已橫空出世并將展翅騰飛；最后，重慶本身的“五個重慶”建設(shè)和內(nèi)陸開放高地建設(shè)正如火如荼、蜚聲中外。所以，重慶建立離岸金融中心已勢在必行，這既有利于助推“兩江新區(qū)”的加速崛起，又有利于重慶盡快建成長江中上游的經(jīng)濟(jì)中心。

（二）研究的基本思路與技術(shù)路線

研究的基本思路：要分析國內(nèi)離岸金融的相關(guān)理論和各國或地區(qū)離岸金融市場發(fā)展情況，提出離岸金融市場建立所需要具備的基本條件；分析重慶的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和政策條件，論證其是否已具備上述基本條件；研究論證離岸金融市場的發(fā)展將對重慶市帶來的積極影響；結(jié)合重慶實(shí)際情況，分析適合重慶市發(fā)展離岸金融市場的相關(guān)路徑，將包括政策、法律、會計(jì)等多條線路的分析。研究的技術(shù)路線：要對采集的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分類，結(jié)合目前流行的四種離岸金融發(fā)展模式進(jìn)行模型設(shè)計(jì)，采用EViews、MATLAB等軟件模型在重慶的可行性分析。然后分析中間的差異變量，進(jìn)行發(fā)展模式的創(chuàng)新。