金融危機的起源精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術，我們為您準備了不同風格的5篇金融危機的起源，期待它們能激發您的靈感。

篇1

關鍵詞:金融危機;企業裁員;風險;風險控制

一、金融危機下企業裁員的現狀

07年美國的次貸危機引發了一場繼1929年美國經濟危機以來最為嚴重的金融危機。隨之而來的是全球經濟增長的萎縮,各行各業的企業管理者紛紛考慮如何削減不斷攀升的企業成本。裁員,一如既往地成為經濟危機中企業明哲保身的主要措施。

選擇裁員,對企業來說無疑是一個痛苦的抉擇,面對經營上的困境,企業不得不為自身的生存和發展做出更加嚴密的思量,伴隨著裁員所帶來的各種風險也成為企業必須衡量的因素。在中國,裁員向來是一個非常敏感的話題,由于我國的企業大多缺少經濟性裁員的經驗,因此在處理大規模裁員問題中顯得尤為稚嫩。因此,裁員的風險也尤為凸顯。

二、企業裁員的風險分析

(一)財務風險

一般來說,企業裁員的成本分為有形成本和無形成本。在有形成本中,企業支付給被裁員工的經濟補償占據了很大的比重。無形成本,包括企業關鍵人才的流失、知識產權和技術的流失、客戶及供應商的流失、留職人員工作效率的降低等。從某種程度上來看,無形成本的控制成為了企業裁員成敗的關鍵因素。在金融危機下,企業選擇裁員,多是從消減企業成本角度出發。從表面上看,裁員能給企業帶來的一定的收益,裁減人員對于減少人工成本有著重要的意義。但是,一項實證研究結果顯示:裁減10%的員工僅會使成本下降1.5%,僅有一半的裁員企業的利潤率有所上升,裁員對生產力的提高沒有決定性的影響。

(二)法律風險

根據我國《勞動合同法》規定,只有在以下四種情況下企業才能裁減人員。

1、依照企業破產法規定進行重整。

2、生產經營發生嚴重困難。

3、企業轉產、重大技術革新或者經營方式調整,經變更勞動合同后,需裁減人員。

4、其他因勞動合同訂立時所依據的客觀經濟情況發生重大變化,致使勞動合同無法履行。在我國,很多企業裁員存在嚴重的違法行為,負責人既大權獨攬,又缺乏責任心,在裁員中憑意志行事,裁員方案沒有向工會報告或者向全體職工報告。

(三)道德風險

裁員發生時,最容易帶來的負面結果就是由此而來的道德風險,這與中國的傳統道德觀念有著密切的聯系。自古以來,中國傳統文化推崇“忠”、“義”。員工以對企業的忠誠作為基本的職業操守,因此往往對企業有著強烈的歸屬感,追求安定的環境和和諧的人際關系。企業大刀闊斧的裁員對于被裁員工而言,無疑是一個重大的心理打擊,并不是所有人在失去飯碗后都能以平常心態看待。

(四)心理風險

裁員給企業帶來的心理風險裁員的心理風險同樣給企業帶來了沉重的壓力。對于被裁員工,由于對突然發生的變革很難立即接受,容易發生心理扭曲,走上極端。對于企業而言,更大的心理風險在于裁員之后對于“裁員幸存者”們所造成的巨大心理壓力。更為嚴重的后果是,即便是留下來的職工仍然會對自己的長遠發展感到憂慮,他們往往會不安于現狀,積極尋找新的工作,從而造成人員流動。

三、裁員風險控制策略

(一)安全裁員

所謂安全裁員,主要指兩個方面:

1、給被裁員工留有過渡期,提前告訴員工公司的人動,給他們留有時間提前聯系新公司。在此之前,公司保留一到兩個月的職務和薪金,盡量幫助員工實現軟過渡。這樣的措施對于控制裁員帶來的道德風險和心理風險都具有重要的作用。

2、起草并保留于公司裁員相關的文字材料作為憑據,如公司目前經營現狀的憑據,也就是要有材料明確證明公司目前在經營方面的確陷入困境。同時,還得起草并保留關于員工的工作能力、給公司帶來的損失和負面影響之類的證明材料,防止有些員工在離開公司后,掉過頭做出對公司不利的事情。

(二)人性化裁員

大多數中國企業缺乏大規模裁員的經驗,裁員方式往往簡單粗暴,而伴隨著這種裁員方式而來的是企業與員工之間摩擦的增加,使得裁員的各種風險接踵而至。進行人性化裁員對于管理者的素質和裁員人員的技巧有很高的要求。在做出裁員決策之前,企業必須有嚴密、具體的裁員整體方案,在裁員過程中堅持標準統一、公開透明。對于被裁人員的選擇,在根據企業裁員標準嚴格篩選的前提下,充分考慮該員工的家庭環境、身體、心理特質等因素,及時為被裁員工提供再就業培訓、物質援助等一系列后續措施。從而降低企業的道德風險、心理風險和運營風險。

(三)員工協助計劃緩和裁員壓力

員工協助計劃是企業組織為員工提供的系統的、長期的援助與福利項目。通過專業人員對組織以及員工進行診斷和建議,提供專業指導、培訓和咨詢,幫助員工及其家庭成員解決心理和行為問題,提高績效及改善組織氣氛和管理。在裁員之前,企業必須對整個裁員方案做出嚴密的設計和控制,尤其是對于裁員執行人員的培訓,在整個裁員過程中起著至關重要的作用。在裁員當日,采取適當的方式向員工通告信息成為裁員成敗的關鍵。裁員之后的疏導、善后仍然體現了一個有責任感的企業對于員工的關心和道義。

(四)良好的外部關系是裁員成功的關鍵

雖然裁員只是企業的內部行為,但從外界輿論來看,裁員特別是知名企業的裁員,可能涉及到對員工利益、行業變化甚至是社會穩定都產生一定的影響,具有一定的公共效應,所以倍加關注。因此,企業在進行裁員時必須對各界媒體進行密切的關注,及時與相關媒體做好溝通,對于輿論所關注的話題提前準備好應對策略和發言稿,這樣的過程應該貫穿裁員前、裁員中、裁員后整個過程。

良好地處理企業外部關系能夠將裁員的主動權始終掌握在企業手中,盡量避免裁員所帶來的道德、運營等風險。

參考文獻:

[1]陸其偉.加強對金融危機下企業裁員的管理[J].交通企業管理,2009,4

篇2

一、東南亞金融危機發生的原因

1、地產泡沫破裂，銀行呆賬壞賬嚴重。當時東南亞經濟增長相當程度上是靠房地產投資拉動的。東南亞國家在推動經濟自由化過程中，也致力于在房地產業中引進競爭機制。由于房地產業投資回報率高，從而吸引了大量資金，導致房地產價格暴漲，形成地產泡沫，嚴重沖擊了東南亞金融體系的穩定性。

2、出口大幅度下降，經常項目收支狀況惡化。東南亞國家貿易結構相對單一，極易受國際市場波動的影響。八十年代主要出口勞動密集型產品，九十年代轉向高技術產品，主要是電子產品。1996年全球電子產品市場需求萎縮，東南亞各國出口急劇下降，如泰國出口增長率從1995年的22.15%猛降到1996年的0.11%。這對主要依靠出口增長帶動的東南亞經濟無疑是一個沉重打擊。

3、外債負擔沉重，構成不合理。危機前，東南亞各國大都實行盯住匯率，并相繼放開資本賬戶的管制。八十年代中期以來，東南亞國家經常賬戶幾乎一直存在著赤字，像泰國外債就已達850億美元，原本就不平衡的國際收支狀況雪上加霜，貨幣貶值壓力加大，最終誘使國外投資者發動了對東南亞國家貨幣的攻擊。

4、匯率政策僵硬，金融調控機制失措，難以適應瞬息萬變的國際金融市場。東南亞國家普遍實行了以盯住美元為主的一攬子貨幣匯率制度，這種制度的代價就是中央銀行難以根據國內外經濟形勢的變化自主、靈活地實施本國貨幣政策。如，1993年和1994年泰國出現了經濟過熱，但中央銀行無法提高利率。而1995年和1996年美元利率開始上升，泰國經濟陷入不景氣，這時需要降低泰銖利率，泰國銀行同樣無法實現這一目標。

5、東南亞區域經濟一體化使得泰國金融危機迅速波及其他國家。20世紀九十年代以來，東盟區域經濟一體化步伐加快，使得東南亞國家間經濟聯系日益緊密，因此當泰國金融當局抵擋不住泰銖貶值被迫宣布實行浮動匯率時，國際投機勢力立即沖向其他國家的貨幣，再加上其他國家經濟中存在的問題與泰國類似，所以金融動蕩遍及東南亞在所難免。

6、國際游資興風作浪是東南亞金融動蕩的外部因素。當時，國際金融市場上，日本股市復蘇，美元持續走強，一部分原來流入東南亞的外資紛紛撤離，從而構成對東南亞國家貨幣的強大壓力。據國際貨幣基金組織粗略統計，當時在國際金融市場上流動的短期銀行存款和其他短期證券至少有712萬億美元，并且呈現出與日俱增的趨勢。以索羅斯的量子基金為首的國際投機勢力在此次危機中興風作浪，成為引發和加劇這次危機的導火索和罪魁禍首。

二、東南亞金融危機對我國的啟示

1、產業的發展應以充分利用我國的比較優勢為主導。在我國目前的資本和勞動力結構條件下，根據比較優勢建立起來的企業，一般規模不會過于巨大，多數依靠國內自有資金即可建立起來，不會形成過渡依賴外債來發展經濟的格局。而且，這樣的企業競爭力強，利潤率高，一般不會出現還本付息的問題。隨著資源結構的升級，資金逐漸由相對稀缺變為相對豐富，勞動力由相對豐富變為相對稀缺，產業結構和技術結構自然要隨著比較優勢的變化而升級。這樣按比較優勢來發展產業，最有利于國民經濟的持續、穩定、快速發展，以及較快速地縮小和發達國家的差距。

2、在經濟快速發展時期，房地產和股市的發展容易產生過熱現象，很容易變成泡沫。政府應考慮經濟的合理布局，增加土地的有效供給，避免經濟活動過渡集中于一兩個城市。在減低股市的過熱方面，政府應避免采用金融抑制政策，讓銀行儲蓄有合理的利率水平。

3、在我國目前這樣的發展階段，對于外國資金應以鼓勵直接投資為主。外國直接投資流動性較低，不容易受心理和預期因素變動的影響于短期間大進大出，而使國內經濟突然大熱，突然大冷。利用這種外國直接投資的方式還有利于外國先進技術向國內轉移。同時，我國政府也可以允許一些條件成熟的中國企業到國外的資本市場去上市。但對開放我國的資本市場，允許外國資金直接炒買炒賣流動性大的國內股票、債券和允許國內企業借用短期外債等融資方式，則要格外謹慎。

篇3

關鍵詞：金融危機；企業員工；生活狀況

本研究為江蘇省高校哲學社會科學研究基金項目（09SJBXLX001）重點項目

中圖分類號：F27文獻標識碼：A

2008年由美國次貸危機引發的全球金融危機，嚴重沖擊著世界經濟和國際金融體系，并迅速向實體經濟蔓延，使我國服務外包產業、物流行業、工程機械行業、證券市場、零售業、石油和化學工業、出口貿易等領域遭受到重創。

2008年10月28日法制晚報稱，因金融危機而來北京心理問診的人數比同期增加一倍，其中85%的人擔心裁員；2009年3月4日廣州日報報道，81.9%的廣州受訪市民認為金融危機已對自己經濟生活造成影響，其中超過三成的市民表示影響很大。

企業大規模裁員現象也時有發生。如2008年10月間東莞合俊、俊領兩家玩具工廠倒閉，造成約7，000余名員工失業；此后浙江、福建等地區也有諸多企業紛紛裁員、降薪以降低成本，進一步引起員工的恐慌和抗議，引發社會的廣泛關注。

金融危機爆發后，我國的出口受到了較強的抑制。而江浙地區地處長三角，經濟相對發達，出口貿易占有比較大的比重，如2007年江蘇的外貿依存度就達到了119.4%，2008年浙江的外貿依存度達到68.8%。因而，江浙地區的企業受到金融危機的影響相對較大。

本研究抽取了江浙地區來自25家不同企業的548名企業員工作為調查對象，從經濟收入、工作、物價、儲蓄、消費、投資等方面來考察金融危機對企業員工帶來的影響。

一、研究對象與方法

（一）研究對象。2009年11月至2010年1月，研究者在江蘇和浙江內共調查民營、國有、外資、合資企業25家，發放問卷650份，回收604份，其中有效問卷548份，有效率為91%。（表1）

（二）研究工具。在前期訪談與文獻查閱的基礎上，自編《金融危機對企業員工生活影響調查問卷》，該問卷經專家與企業人事部門相關人員審核，反復修改而成。問卷內容涉及員工人口學信息、月收入、失業、降職、物價觀、消費方式、消費與儲蓄理念、投資損失等。

（三）數據處理。采用SPSS13.5統計軟件對調查數據進行統計分析。

二、調查結果

（一）金融危機對員工月收入的影響。圖1比較了金融危機爆發前（指2008.1～2008.9，下同）與金融危機爆發后（指2008.9～問卷填答日，下同）企業員工月收入的變化情況；總體來看，金融危機爆發前后，員工月收入的變化不大。（圖1）

（二）金融危機對員工工作（失業、降職）的影響。圖2表明，金融危機爆發后，有71名員工曾經失業過，占到樣本總數的13%；圖3表明，有42名員工在金融危機爆發后曾被降職，占到樣本總數的7.7%。（圖2、圖3）

（三）金融危機對員工消費、儲蓄的影響。圖4顯示，金融危機爆發前，有455人愿意將收入中30%～45%或更多的資金拿出來消費，而金融危機爆發后，這一人數降到416人；金融危機爆發前，消費金額占收入資金的比例不到30%的員工只有93人，而金融危機爆發后這一人數增加到132人；這說明金融危機爆發后，有更多的人選擇壓縮自己的消費金額，以降低消費水平。（圖4）

圖5表明，金融危機爆發前，有189人的儲蓄金額占收入的比例低于15%，金融危機爆發后，這一人數增加到230人，說明有更多的人開始意識到儲蓄的必要性；儲蓄金額占收入15%以上的人數，在金融危機爆發后沒有發生明顯的變化。（圖5）

（四）金融危機對員工消費項方式的影響。圖6顯示，金融危機爆發后，企業員工首選壓縮的消費項目是娛樂休閑費用（占41.24%），其次是出行旅游費用和服裝鞋帽等生活用品，因為這些都屬于彈性較大的消費項目；而對于糧油肉蛋蔬菜等食品、燃油等交通費用、家居用品、水電氣暖等較剛性的消費項目，選擇壓縮這些項目的員工所占的比例并不多。（圖6）

（五）金融危機對員工物價觀、投資的影響。圖7表明，199名員工覺得金融危機爆發后物價的漲幅嚴重，占到樣本總數的36.3%，308名員工覺得物價漲幅一般，占到總數的56.2%，覺得物價沒有上漲的只有41人，占調查總數的7.5%。（圖7）

圖8表明，金融危機爆發后，有61.3%的企業員工一直沒有參與股票、證券、房產等的投資，10.40%的人參與了投資但沒有損失，28.28%員工的投資有或多或少的損失。（圖8）

三、討論與建議

（一）討論。2009年2月份正是金融危機影響最嚴重的時候，零點研究咨詢集團與搜狐新聞中心聯合對北京、上海、廣州3市1，042位18～60周歲常住居民進行了電話訪問，并撰寫《金融危機已動搖了居民消費信息》一文，文中指出：六成受訪者認為當前物價上漲問題依然嚴重；消費信心受影響，40%的受訪者計劃壓縮2009年的消費，中等收入者壓縮消費的彈性更大，壓縮原則是減衣不縮食，服飾與娛樂行業可能會受到較大沖擊；刺激消費，中間收入階層不可忽視。

本研究于2009年12月份取樣，調查發現：36.3%的企業員工覺得物價漲幅嚴重，56.2%的企業員工覺得物價漲幅一般，僅有7.5%的企業員工覺得物價沒有漲幅；金融危機爆發后，企業員工對消費金額有不同程度的壓縮，而壓縮內容首選娛樂休閑費用、出行旅游費用和服裝鞋帽等生活用品；另有13%的企業員工因金融危機而失業過。

由此可見，與2009年2月份相比，金融危機對企業員工的影響正在削弱，但因金融危機而失業的員工仍占相當比例，企業員工壓縮消費、增加儲蓄的現象依然存在，其中物價偏高可能是一個不可忽視的因素。這同時也提示政府部門，通過擴大內需來刺激消費可能更需要增加居民就業、增加人們的收入，從而提升人們的消費信心。

（二）建議

1、進一步促進就業、拉動消費。一部分人就業可以帶動更多的人就業，從而實現擴大內需，拉動消費，有利于促進經濟的良性發展。國際金融危機幾乎導致了全球就業危機，面對嚴峻的形勢，許多國家出臺了一系列的促進就業、拉動消費的政策，如財政、貨幣政策，經濟刺激計劃等，以此提高對中小企業、困難群體的扶持力度。

2、穩定生活必需品的價格。金融危機爆發以來，我國的居民消費價格指數一直起伏跌宕。危機爆發之前，“熱錢”問題被炒得沸沸揚揚，國內物價漲聲一片；2008年下半年，隨著金融危機的爆發，人們又開始擔憂通貨緊縮的可能性；此后，伴隨著一系列經濟刺激計劃的實施，人們又開始擔心通貨膨脹的可能。如調查所示，36.3%的調查對象覺得物價漲幅嚴重，這表明當前的物價問題在民生中呼聲較高，亟待解決。

3、加強對員工的心理關懷。在金融危機的沖擊下，各行各業都受到了打擊，大量員工失業，頻繁更換工作，參與投資的員工蒙受了經濟損失等；在這種情況下，尤其要關注企業員工的心理變化，指導他們正視危機的影響，協助他們釋放心理壓力，從而保持心理健康。

（作者單位：蘇州大學應用心理學研究所）

主要參考文獻：

[1]倪斌.美國金融危機對服務外包產業發展的影響及對策[J].江南論壇，2009.1.

[2]楊自輝.剖析金融危機對物流行業的影響[J].商業流通，2009.1.

[3]鄒十踐.初探國際金融危機對我國工程機械行業的影響和沖擊[J].交通世界，2009.3.4.

篇4

【關鍵詞】金融危機企業人力資源管理應對策略

1. 前言

08年由美國爆發的次貸危機給全球經濟帶來了重創，也給我國的社會主義市場經濟帶來了負面影響。在金融危機的影響下，我國大部分企業通過裁員、降薪等方式抵御金融危機帶來的沖擊，給企業的人力資源管理帶來了極大的壓力。

人力資源管理是企業管理的重要組成部分，在企業管理中發揮著不可忽視的作用。從宏觀方面講，人力資源管理可以有效提高企業員工的素質和人才的使用效率；從微觀方面講，人力資源管理有助于企業創造和諧的生產環境，有助于提高工作效率，最終實現企業的發展目標。面對全球性的金融危機，我國企業應該建立人力資源管理戰略，切實提高企業的綜合競爭力。

2. 金融危機下企業人力資源管理面臨的危機

2.1降低了企業的凝聚力

全球性的金融危機造成企業的訂單減少、效益下降，企業舉步維艱的經營現狀直接影響到了企業凝聚力的下降。金融危機造成企業經濟效益下降，員工對企業的發展前途和自身的前途命運都心存疑慮，既要擔心企業會不會破產，又要考慮自身會不會失業，無法專心工作。裁員也是降低企業凝聚力的另一原因，企業大量裁員，導致優秀人才的流失，影響企業和團隊的穩定性【1】。此外，為了應對金融危機對企業帶來的沖擊，企業通過減少員工的娛樂和差旅費用降低企業資金自出，降低了存留員工對企業的認同感，不利于加強企業的凝聚力。

2.2加大了員工管理的難度

企業面對金融危機被迫采取的裁員和降薪等應急管理手段給企業的人力資源管理帶來了壓力和考驗。一方面裁員行動給企業員工帶來打擊和恐慌的同時還會引發一系列的法律糾紛，既增加了企業的生產成本又降低了企業的形象，給企業帶來負面影響【2】。另一方面降薪行動直接影響到了員工的利益，在實施的過程中也存在巨大的困難。由于我國傳統的粗放型績效管理，造成薪酬管理缺乏規范性和科學性，在績效和薪酬管理中操作難度較大。

2.3加大了人力資源規劃的難度

為了迎接全球性金融危機的巨大沖擊和挑戰，企業根據世界市場經濟大環境的風云變幻不斷改善企業發展戰略和企業經營目標，隨之企業的人力資源管理也要做出相應的調整。由于金融危機的危害性無法估算，企業在在制定新的發展戰略和發展目標時缺乏科學性和確定性，因此，人力資源規劃工作的開展也困難重重。

3. 應對金融危機下企業人力資源管理危機的策略

3.1更新理念，建立健全企業人力資源管理體系

面對金融危機和新的經濟形勢帶來的挑戰，企業要想降低金融危機帶來的風險并實現企業發展的當務之急是更新管理理念。傳統的、粗放的績效管理模式已經不適應時代的發展，建立健全企業人力資源管理體系是有效開展企業管理的基礎。企業要積極完善人力資源管理機制，為裁員、降薪等行動制定可靠地制度保障，保證裁員和降薪行動順利開展，降低企業成本。

3.2加快改革，實施高效的激勵和績效管理制度

目前，我國企業逐步進行人力資源管理改革，推進以績效為基礎的薪酬管理制度的形成。企業管理層和人力資源管理人員要積極推進薪酬變革，實施高效的激勵和績效管理制度。一方面企業對員工和集體進行激勵，以高額的獎金刺激企業員工努力獲取訂單，不斷開拓市場，促進企業發展；另一方面積極改進企業的績效管理，建立健全企業員工個人的考核機制，實現績效考核的全員化和精細化，堅持以人為本的原則，為企業員工打造平等、和諧的工作環境，進而提高工作效率，增加企業績效。

3.3加強培訓，打造高素質的企業員工和管理人員

專業的人力資源管理人員是優化企業管理的基礎，企業要選聘最優秀、最專業的人力資源管理人員，保證企業人力資源規劃的專業性和科學性。另外企業定期對企業員工進行培訓，既要注重培養企業員工的工作技能，也要注重對員工進行世界經濟形勢的宣傳和教育，全面提高企業員工的素質【3】。此外，對企業的人力資源結構進行合理性調整，在健全的裁員制度的保障下，削減部分員工，在降低企業經營成本的同時也促進了企業優秀人才的引進。

3.4重視文化，積極地不斷增強企業的凝聚力

全球性的金融危機造成了企業凝聚力的下降，給企業帶來負面影響。積極開展企業文化，重塑企業形象，強化員工對企業的認同感，對于增強企業凝聚力意義重大。企業要注重物質文明建設和精神文明建設的和諧統一，引導員工樹立正確的價值觀，并在積極進取的工作中實現個人價值。企業人力資源管理的核心在于員工，企業要堅持"以人為本"的原則，切實維護企業和個人的整體利益。

4. 結論

綜上所述，面對當前的世界經濟形勢，加強企業人力資源管理對于應對金融危機意義重大。在市場經濟下，金融危機的爆發不可避免，面對世界性的金融危機，企業要做好人力資源管理工作，建立健全人力資源管理體系，堅持科學發展觀和"以人為本"的原則，提升企業的凝聚力，切實提高企業的綜合實力和競爭力。

參考文獻

[1]李文婷.淺談金融危機下企業人力資源管理存在的問題及對策[J].現代商業，2010（29），201.

篇5

[關鍵詞]金融危機；中小企業；融資困難

一　問題的提出

在中國由計劃經濟向市場經濟轉軌的過程中，民營經濟的地位從與國營經濟并存到社會主義市場經濟的重要組成部分。廣大中小民營企業(尤其是江蘇、廣東兩省)不僅作為中國出口的主力軍為國家GDP的增長做出了巨大的貢獻，而且對于這個世界第一人口大國來說，通過承擔了絕大部分農民工的就業，為中國經濟長期健康發展提供了一個穩定的社會環境。據資料顯示，中小企業在國家工業企業資產結構中的占比由2000年的43.7％上升至2008年的61.9％，平均每年上漲2.28％。另外，中小民營企業絕大部分都是從事第三產業，我們從圖1所示第三產業的迅猛發展中也能感受到民營經濟的強大力量。

然而廣大中小民營企業由于規模小、資金少、企業管理者素質不高、缺少專業的經營管理人才等多種原因，據專業機構調查顯示，中國一個普通中小民營企業從成立到滅亡的時間只有短短的2.9年。其中，缺少資金(特別是難以從正規商業銀行取得貸款)是失敗的最重要的原因之一。對于目前全球金融危機尚未消退的這個重要階段，分析研究中小民營企業融資困難的原因及相應對策顯得尤為重要。

二　文獻綜述

世界500強企業中大部分都為民營企業，但是由于中國的特殊情況，中小民營企業的發展顯得困難重重，因此側重關注國內相關研究更具有針對性。天津大學的譚慶美、郝麗萍從信息經濟學和動態博的角度通過建立模型并進行實證分析發現，中小企業所發出的信號能夠反映出中小企業的真實質量，金融機構也可以通過觀測中小企業發出的信號來判斷中小企業的預期盈利水平，并據此對其貸款申請做出正確的反應；武漢大學的余一清借鑒《經濟研究》在2002年關于中小企業融資方式獲得的實際數據和分析中小企業融資困難的現實原因，從理論上探討了拓寬中小企業融資渠道的方式，提出了一些切實可行的建設性意見和建議；溫州大學的蒲祖河基于美國的經營數據分析，提出中小企業在不同的發展階段有不同的融資需求，倡導建構多元化的金融體系和融資方式，以對不同類型、不同層次和不同階段的中小企業經營活動提供相應的金融支持，滿足不同層次和各個階段中小企業的資金需求；華東師范大學的羅海波站在民企權益融資的角度，提倡建立政府主導的優惠政策促進體系和以市場為導向的外部交易體系。

三　中小企業融資困難現狀及其原因分析

(1)獲得長期融資困難，融資渠道少而不是資金少

中小企業大都從事第三產業，基本以實業為主。與股票、債券等金融虛擬經濟不同的是，實體經濟一般都具有幾年甚至更長的周期，從投入資本到獲得收益存在一個較為漫長的過程。而中國中小民營企業生存壽命一般比較短，獲利微薄，更是難以得到商業銀行的青。

近年來，全國金融機構存貸差連年增加，到2005年末其余額已達912萬億元，占存款余額的32％。由此可見，金融機構的資金是比較寬裕的。但是中國人民銀行研究局課題組2004年《中國中小企業金融制度調查總報告》顯示：2000-2004年，金融機構對中小企業融資呈現七大特點：一是對中小企業融資總額雖有較多增加，但中小企業新增貸款和新增票據融資所占比重均有所下降。二是抵押擔保是中小企業融資的主要手段，中型企業主要采取擔保、抵押方式，票據質押貸款比重呈上升趨勢；小型企業主要以質押方式為主；金融機構一般不對中小企業發放信用貸款。三是中小企業難以從金融機構獲得一年期以上的中長期貸款。四是中小企業的總融資成本一般高出法定貸款利率的40％以上。五是中小企業效益對其融資可得性起決定性作用。六是一年內初創階段的中小企業一般不能從銀行貸款。七是中小企業逃廢銀行債務的現象仍然比較突出。

根據國民核算數據和《中國統計年鑒》資料，中國目前所有企業擁有的不動產達88567億元人民幣：其中中小企業41087億；農戶42092億。所有企業擁有的存貨達51394億：其中中小企業30326億、農戶1024億；所有企業擁有的應收賬款55519億，其中中小企業3276億。由于現行法律的限制，存貨、應收賬款和農業資產等動產不能用于擔保，有16萬億元人民幣的資金閑置，如果按照50％的貸款折扣率計算，這些資產原本可以擔保生成約8萬億元的貸款，相當于我國金融機構三年的新增貸款額。

(2)民營企業大多缺乏規范的現代企業制度

中小企業相對于大企業有其自身的弱點：大部分中小企業規模小且成立時間短，抗風險能力差，不能提供銀行貸款所需的抵押擔保條件；企業財務管理不規范，缺乏可信度；自有資金不足，貸款的風險化解和補償能力較弱，增加了銀行貸前審查、貸后檢查監督的難度，與銀行執行的貸款條件差距較大。據調查，我國中小企業50％以上的財務管理不健全，信用等級60％以上都是3B或3B以下，抗風險能力較弱。但是銀行發放貸款必須要受到法律法規和銀行經營風險管理等一系列約束，實際上銀行新增貸款80％集中在3A和2A類企業，多數中小企業不符合銀行貸款基本條件。

目前中小企業存在的問題比較突出，中小企業經營規模小、管理水平低、財務能力弱、潛在風險大，同時又存在技術水平差、市場信息不靈等問題，選擇合適項目的難度大，銀行貸款投放既不經濟，風險又大。由于不少中小企業重復建設嚴重，管理混亂，缺少市場競爭能力，從而嚴重影響了商業銀行貸款的發放。企業領導者的合同意識、履約水平和誠信觀念十分淡薄，惡意舉債、轉嫁風險的現象時有發生，少數企業逃廢或懸空銀行貸款、不良融資率高加劇了金融機構的“惜貸心理”，影響了信貸投放的信心。從企業負債與盈利情況看，中小企業負債水平整體偏高，盈利能力低下。抵押貸款困難。中小企業自有資產少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，銀行抵押擔保評估登記部門分散，手續煩瑣，評估中介服務不規范，對抵押物的評估往往也不按市場行為準確評估，隨意性很大，費用也較高，造成企業抵押貸款困難。

四　解決中小企業融資困難的對策建議

(1)政府通過制定相應的政策，切實解決中小企業融資難的問題

首先，放松準入管制，適當增設商業性金融機構。一方面要允許民間資本按照標準組建商業銀行；另一方面要加快城市合作銀行、城鄉信用合作社的改制工作，充分發揮這些區域性銀行對當地經濟情況比較熟悉的優勢，為中小企業提供融資服務。

其次，充分發揮融資租賃機構的作用，對中小企業來說，融資租賃是一種特別有效的融資手段。目前在一些國家，融資租賃業已經相當發達，美國企業設備投資的1／3是通過融資租賃進行的。但在我國，融資租賃業發展還受到諸多因素的限制，發展十分緩慢，整個行業規模偏小，對各類租賃公司的經營活動還不夠規范。

最后，盡快建立中小企業信用評級體系。目前，中小企業的信用評級主要由銀行的評級機構進行，但各家銀行的評級標準不盡一致，同時社會上缺乏權威性的企業資信評級機構。鑒于中小企業資信意識淡薄，政府有關部門要為企業和銀行營造良好的環境，有必要從法律法規著手，規范社會信用程序，盡快建立統一的、社會化的和具有權威性的中小企業信用評級體系，由此強化和引導中小企業對資信評級重要性的認識，推動中小企業管理水平和信用程度的提高。

(2)加強中小企業自身建設，具體包括以下幾個方面：

第一，完善內部管理，提高企業自身競爭力。解決中小企業融資難問題，不僅是銀行和各類金融機構提供服務的問題，中小企業自身應完善內部管理，提高自身素質和信用等級，爭取更多、更好的金融支持。應從規范企業內部體制人手，明確發展戰略，建立規范的管理制度，提高信用水平。

第二，拓展和創新融資渠道。中小企業可利用融資租賃、應收賬款、票據貼現、買方信貸、出口創匯貸款、海外上市等多種形式進行融資。融資渠道的拓展可以加速資金周轉，解決企業資金短缺的難題，也可降低融資成本和風險，提高融資效率。

第三，提高財務管理能力。強化資金管理貫徹落實到企業內部各個職能部門，努力提高資金使用效率，使資金運用產生最佳的效果。

(3)發展面向中小企業的產業投資基金

對于中小企業來說，獲得能夠降低財務成本、不存在資金償還壓力的產業投資基金顯然比獲得短期銀行貸款更為有利。此外，產業投資基金作為附條件的股權融資，在外部管理約束等方面比銀行等債務型融資的約束力度更強，在完善企業治理結構、增加企業價值、提升企業信用、分散和降低整體風險等方面的力度，也都比銀行等債務型融資更加明顯。

雖然近年來境外風險資金的涌入為國內包括亞信、尚德電力、新浪無線、百度搜索等許多優秀企業的高速發展提供了良好的機會，但畢竟能夠獲得境外風險投資基金的企業在整個中小企業中所占的數量和規模都還有限，還難以惠及到廣大的中小企業。因此，積極發展以民間投資為主體的國內產業投資基金，將產業投資基金的風險投資業務作為金融產業來引導和發展應是積極之策。

在我國日漸臨近的金融混業趨勢下，可考慮以《信托法》作為法律基礎，以信托機構為主體，在銀信合作、信保合作的基礎上，大力發展投資于中小企業的產業投資基金。信托機構應積極發揮其連接資本市場、貨幣市場和產業市場的獨特優勢，積極開展產業投資基金管理業務。銀行也可借助于產業投資基金開展理財管理業務以及適量的自營業務，對不同行業的、經營業績較好的產業投資基金開展組合投資，以直接融資的方式向中小企業提供融資支持，分享中小企業的成長果實。

產業投資基金都有投入、管理和退出三個階段，退出方式通常包括發行上市(IPO)、并購重組(M&A)等，良好的退出通道可以解決風險投資基金的后顧之憂。由于我國中小企業數量眾多，發行上市的退出方式顯然十分有限，構建服務于廣大中小企業的產權交易市場顯得尤為重要。

參考文獻

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