金融情景分析精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇金融情景分析，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：企業(yè)集群 金融創(chuàng)新 經(jīng)濟發(fā)展

引言

隨著市場經(jīng)濟的不斷深入，中小企業(yè)逐漸成為國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要力量，其中企業(yè)集群的發(fā)展無疑為中小企業(yè)發(fā)展的一大亮色和主要動力，其在緩解政府就業(yè)壓力，活躍市場和保持社會穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用。然而，長期以來，許多成長型中小企業(yè)仍然面臨著融資難問題。在這樣的背景下，商業(yè)銀行更需要不斷加大集群企業(yè)金融支持力度，為特色產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展注入生機與活力，助推當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展。

L市產(chǎn)業(yè)集群基本情況

（一）區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)集群基本情況

依托產(chǎn)業(yè)和資源優(yōu)勢，近年來L市著力培育和發(fā)展以塊狀經(jīng)濟為特征的產(chǎn)業(yè)集群，目前省市級產(chǎn)業(yè)集群10個，省市級特色產(chǎn)業(yè)鎮(zhèn)47個，具有一定規(guī)模非省市級產(chǎn)業(yè)集群26個，諸如平鋁加工、鋼管、軸承保持器、軸承、冷軋板、鹽化工等一批產(chǎn)業(yè)集群欣欣向榮、茁壯成長，這些產(chǎn)業(yè)集群特色鮮明、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、體系完整、市場競爭力強。

（二）L市集群企業(yè)融資困難矛盾突出

近年來，L市集群企業(yè)取得了較快發(fā)展勢頭，但在當前疲弱的經(jīng)濟形勢下，仍然受到了巨大的沖擊。本文從轄區(qū)內(nèi)抽取了軸承生產(chǎn)、鋁制品加工和冷軋鋼板等三個集群特征明顯的行業(yè)進行了調(diào)研。存在的問題有：

一是企業(yè)自身因素。生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)重大滑坡，經(jīng)營現(xiàn)金流不能覆蓋未提折舊的銷售收入，各自為政，不能抱團發(fā)展，市場銷售額明顯下降。全國最大的軸承交易市場成交額全年僅110億元，同比下降16.38%，出口額12億元，同比減少18%，應收賬款大幅增加，企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流緊張，資金需求缺口較大，部分企業(yè)歸還銀行貸款困難。二是金融支持集群企業(yè)融資存在諸多限制性因素，隨著經(jīng)濟下行程度的加深，銀行大幅提高了企業(yè)的融資門檻和成本。三是銀行金融創(chuàng)新推出的少，抑制了集群企業(yè)融資品種和規(guī)模。

集群融資能力的影響因素研究

集群企業(yè)融資能力受到多種因素影響，如經(jīng)營規(guī)模、資本實力、管理水平、缺乏有效抵押物、缺乏信用中介的支持等因素，這些因素都對集群企業(yè)融資能力產(chǎn)生極大的影響。此處從企業(yè)自身、金融機構(gòu)、融資環(huán)境等方面選取23個主要影響因素。此23個因素具體如下：

集群企業(yè)融資效果（M1），企業(yè)規(guī)模（M2），資金財務(wù)狀況（M3），企業(yè)經(jīng)濟效益（M4），企業(yè)成長與發(fā)展能力（M5），設(shè)備折舊度（M6），償債能力（M7），領(lǐng)導者能力（M8），員工素質(zhì)（M9），企業(yè)治理（M10），自身信用（M11），融資方式（M12），金融機構(gòu)的數(shù)量（M13），金融機構(gòu)服務(wù)質(zhì)量（M14），金融產(chǎn)品創(chuàng)新（M15），金融機構(gòu)對集群企業(yè)信貸額度（M16），信貸利率（M17），金融機構(gòu)對集群企業(yè)態(tài)度（M18），法律法規(guī)（M19），政府宏觀政策（M20），社會擔保系統(tǒng)（M21），集群企業(yè)信用評估系統(tǒng)（M22），信息不對稱（M23）。

根據(jù)各影響因素之間的相互關(guān)系，得到鄰接矩陣A，判斷每2個要素間是否存在二元關(guān)系，構(gòu)建鄰接矩陣A，鄰接矩陣A的元素ija定義為：根據(jù)各要素相互關(guān)系，得出鄰接矩陣。

可達集R（im）是指在可達矩陣中is可到達的諸要素所構(gòu)成的集合。前因集A（im）是指在可達矩陣中可到達im的諸要素所構(gòu)成的集合。R（im）∩A（im）=R（im）。根據(jù)可達矩陣S列出各要素的可達集R（im）、前因集A（im）以及共同集R（im）∩A（im），因素M1可達集等于它的可達集與前因集的交集，即R（M1）=R（M1）∩A（M1），要素M1作為層次結(jié)構(gòu)模型的最高級，L1={M1}；找出最高級M1后，根據(jù)R（im）∩A（im）得到：L2={M12，M13，M14，M16}；L3={M15，M17，M18，M19，M21}；L4={M11，M22，M23}；L5={M2，M3，M4，M5，M6，M7，M9}；L6={M10，M20}；L7={M8}。

在進行層次劃分以后，每級要素中可能有強連接要素存在，通過判斷發(fā)現(xiàn)，在集群企業(yè)融資能力影響因素集合中，強聯(lián)通塊存在于要素{M11，M22，M23}、{M2，M3，M4，M5，M6，M7}及{M3，M9}中。根據(jù)層級劃分以和強連通塊的劃分建立多級梯階結(jié)構(gòu)模型圖，得出影響集群企業(yè)融資能力的多級遞階結(jié)構(gòu)模型，此影響關(guān)系如下：

金融機構(gòu)要素和融資方式是影響集群企業(yè)融資能力最直接的因素。金融機構(gòu)數(shù)量的增多，會增大金融機構(gòu)之間的競爭，必然會導致服務(wù)成本的下降，金融服務(wù)質(zhì)量的上升，也為集群企業(yè)帶來了更多的選擇機會，使得融資方式多樣化。金融機構(gòu)服務(wù)質(zhì)量會影響集群企業(yè)融資過程的時間和成本。

法律法規(guī)、信用信息系統(tǒng)、信貸額度等為影響集群企業(yè)融資能力的重要因素。法律法規(guī)是對集群企業(yè)融資活動最基本的規(guī)范和保障，信貸利率、社會擔保系統(tǒng)、集群企業(yè)自身信用、集群企業(yè)信用評估系統(tǒng)、信息對稱程度、金融機構(gòu)對集群企業(yè)的態(tài)度、金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，都直接影響著集群企業(yè)的信貸額度。

集群企業(yè)自身要素和國家宏觀政策是影響集群企業(yè)融資能力的最根本因素。通過分析，可得出影響集群企業(yè)融資能力的最根本要素分別為集群企業(yè)自身要素和國家政策，而政策因素相對而言是恒定不變的，集群企業(yè)自身因素相對而言是不斷變化的，所以決定集群企業(yè)的融資能力強弱的最根本因素在于集群企業(yè)自身。

中小企業(yè)集群融資模式創(chuàng)新實踐

（一）軸承中小企業(yè)集群融資信用大聯(lián)合體運作模式

某地地處L市西部，大小軸承企業(yè) 2000余戶，基本以軸承鍛件、軸承制造為主，集群特征明顯。由于商業(yè)銀行借貸準入門檻過高、貸款審批程序復雜且擔保條件較為苛刻，大部分企業(yè)很難從銀行獲得滿足需求的金融支持。為了支持集群企業(yè)發(fā)展，進一步開拓業(yè)務(wù)，深入發(fā)掘市場潛力，某商業(yè)銀行率先開發(fā)了大聯(lián)保體整體授信業(yè)務(wù)。

大聯(lián)保體就是指由一定數(shù)量的個體工商戶或中小企業(yè)組成聯(lián)保小組，通過繳存擔保基金和簽署大聯(lián)保協(xié)議為聯(lián)保體內(nèi)成員借款提供連帶責任擔保的業(yè)務(wù)模式。通過大聯(lián)體發(fā)起人、聯(lián)保體成員可以較好的解決信息不對稱的問題。利用發(fā)起人的影響力和號召力組建大聯(lián)保體變“零售”為“批發(fā)”，實現(xiàn)批量營銷，可以更加有效的控制業(yè)務(wù)風險。

（二）L市浙江商會集群企業(yè)融資“一會一公司一聯(lián)保體”運作模式

浙江投資企業(yè)商會L分會即“L浙江商會”是經(jīng)省民政廳批準成立的法人社會團體，商會現(xiàn)有會員200余名。為了支持浙商集群企業(yè)發(fā)展，2012年，銀行和浙江商會L分會緊密合作，由浙商成員出資成立專為會內(nèi)中小企業(yè)提供融資服務(wù)的L浙商聯(lián)合投資有限公司作為“擔保池”資金的監(jiān)管方。加入擔保聯(lián)合體成員由商會成員自由組合，經(jīng)商會推薦，報銀行審批。所有貸款企業(yè)追加個人財產(chǎn)反擔保措施，推薦人一并提供，且聯(lián)合體內(nèi)企業(yè)之間相互擔保；如會員企業(yè)銀行貸款出現(xiàn)逾期或無法歸還情況，由擔保池資金代為償還，銀行債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)嫁入商會，確保會員在銀行無不良信用記錄，且由擔保單位L浙商聯(lián)合投資有限公司負責5日內(nèi)補齊擔保池金額。

中小企業(yè)集群融資的現(xiàn)實選擇

要解決中小企業(yè)集群融資難的問題，必須充分發(fā)揮企業(yè)集群的優(yōu)勢特點，揚長避短，創(chuàng)新金融服務(wù)模式。本文認為應從以下幾方面進行改革：

（一）營銷模式創(chuàng)新

鼓勵商業(yè)銀行積極探索，加強對新型融資模式、服務(wù)手段、信貸產(chǎn)品及抵（質(zhì)）押方式的研發(fā)和推廣。要針對科研成果轉(zhuǎn)化市場目標、產(chǎn)品上下游供銷鏈條、物流運行環(huán)節(jié)、服務(wù)外包合同需求、農(nóng)商對接市場銜接以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移市場趨向等特點，設(shè)計各具特色的單一產(chǎn)品或組合產(chǎn)品。要根據(jù)集群客戶實際，制定可靠、簡捷、可供選擇的多種擔保形式，提倡集群中小企業(yè)最高額抵押循環(huán)貸款，集群客戶聯(lián)保融資、商貸通、網(wǎng)貸通等多種經(jīng)市場檢驗證明行之有效的融資擔保方式。

（二）加強產(chǎn)品研發(fā)

1.團體貸款模式。根據(jù)L市產(chǎn)業(yè)集群中小企業(yè)經(jīng)營特點，商業(yè)銀行可考慮尤里斯教授創(chuàng)立的Grameen 銀行經(jīng)營模式，改變單一客戶的營銷方式，開展集群整體營銷。把產(chǎn)業(yè)集群看成一個團體，對團體企業(yè)采取集中授信，如此，既能節(jié)約銀行業(yè)務(wù)成本，又能滿足適合集群中小企業(yè)資金需求數(shù)量小、頻率多的特點。團體內(nèi)任一單一成員在聯(lián)保協(xié)議書上簽字確認，團體內(nèi)每一個借款人需對其他人的貸款償還負連帶責任義務(wù)，每個成員注重對各成員的生產(chǎn)經(jīng)營、歷史信譽等資信狀況進行審查，成員之間形成了利益共同體，因而他們之間的相互制約、相互監(jiān)督、相互促進，有利于防范“逆向選擇”和道德風險。這樣既可以解決單個企業(yè)擔保難的問題，又能有效降低商業(yè)銀行信用風險。

2.互助擔保融資模式。互助擔保融資模式是指產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)中小企業(yè)聯(lián)合擔保向金融機構(gòu)融資的模式。以某鎮(zhèn)軸承加工企業(yè)集群為例，早在2009 年，該鎮(zhèn)成立了以龍頭企業(yè)為首，匯集近20家軸承企業(yè)的類似俱樂部制擔保方式，服務(wù)于集群內(nèi)中小企業(yè)。截至2012 年9月末，依托于該擔保俱樂部共有4家商業(yè)銀行向集群內(nèi)多家中小企業(yè)累計辦理融資100余筆，總計金額2.3億元。

3.企業(yè)間融資機構(gòu)模式。該模式是指建立基金，在中小企業(yè)集群內(nèi)建立個體企業(yè)間的相互拆解的內(nèi)部融資機構(gòu)模式。內(nèi)部融資機構(gòu)采取會員制，各會員企業(yè)繳納會費，形成小企業(yè)集群基金。基金建立模式可以多種多樣，可以共同投資設(shè)立股份制風險投資公司，為會員企業(yè)在生產(chǎn)過程中臨時急需流動資金而提供互借貸，幫有緊急資金需求的企業(yè)度過難關(guān)。

4.中小企業(yè)集合債券和集合票據(jù)、融資券。根據(jù)當前國家對中小企業(yè)集合債券的政策，中小企業(yè)集合債券成功發(fā)行應具備以下條件：

一是借款主體還款能力不強的情況下，如何利用擔保進一步增信的問題是中小企業(yè)集合發(fā)債成功發(fā)行的重要因素。中小企業(yè)集合發(fā)債，需要資本市場評級AA以上的大型企業(yè)集團提供擔保；二是政府專項資金扶持。集合債券的發(fā)行離開政府的支持，參與各方會失去興趣；三是企業(yè)能夠承受的發(fā)債成本，目前發(fā)債成本大約在年息12%左右，成本過高，企業(yè)發(fā)債積極性就會下降。四是主承銷商實力也是發(fā)行成功與否的重要因素。

結(jié)論

綜上所述，本文認為企業(yè)集群化發(fā)展是我國中小企業(yè)降低自身經(jīng)營風險、持續(xù)健康發(fā)展的必由之路，也是提高區(qū)域競爭能力，促進區(qū)域經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。

L市中小企業(yè)集群發(fā)展已經(jīng)有了一定的基礎(chǔ)，按照地理位置的劃分龍頭帶動形成了本區(qū)域不同特色的中小企業(yè)集群。為了促進本地區(qū)中小企業(yè)集群的進一步發(fā)展，解決企業(yè)規(guī)模擴張過程中融資難問題，商業(yè)銀行就有必要積極充分進行集群融資模式的制度創(chuàng)新，盡量避免劣勢和風險因素，同時也要善于同機會相結(jié)合，走出一條具有L市特色的中小企業(yè)集群融資發(fā)展的道路。

參考文獻：

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篇2

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關(guān)鍵詞：重慶；金融生態(tài)環(huán)境；對策建議 

中圖分類號：F8321 文獻標志碼：A 文章編號：1008-5831(2012)05-0042-07

一、金融生態(tài)界說

金融生態(tài)是個仿生概念。在國內(nèi)，周小川博士最早將生態(tài)學概念系統(tǒng)地引申到金融領(lǐng)域，并強調(diào)用生態(tài)學的方法來考察金融發(fā)展問題。他指出：應注意通過完善法律制度等改進金融生態(tài)環(huán)境的途徑支持和推動整個金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展。參照生態(tài)學對生態(tài)系統(tǒng)的分析，根據(jù)自然生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)造原理以及自然生態(tài)系統(tǒng)長期演化的結(jié)構(gòu)特征和功能特征，我們可以把金融生態(tài)系統(tǒng)界定為由金融主體及其賴以存在和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成，兩者之間彼此依存、相互影響、共同發(fā)展的動態(tài)平衡系統(tǒng)。

在市場經(jīng)濟條件下，金融無疑是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融生態(tài)與經(jīng)濟發(fā)展之間的良性互動是地區(qū)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在，而優(yōu)化地區(qū)的金融生態(tài)又是實現(xiàn)經(jīng)濟金融良性互動的必然要求。中國西部地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的相對滯后性又是中國西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展長期落后的重要原因。重慶金融發(fā)展對西部地區(qū)的中心輻射作用日益顯現(xiàn)，對重慶的金融生態(tài)現(xiàn)狀進行剖析，并在此基礎(chǔ)上提出金融生態(tài)的優(yōu)化路徑，對加強西部地區(qū)金融生態(tài)建設(shè)，促進西部經(jīng)濟、金融的良性互動，實現(xiàn)西部經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展進而促進中國區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

二、重慶市金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的實證檢驗

1997年重慶直轄以來，地區(qū)經(jīng)濟得到快速發(fā)展，金融生態(tài)環(huán)境逐步優(yōu)化。目前重慶市正在以總書記提出的314總體部署為契機，推動“加快”、“率先”發(fā)展，在全球化進程和中國現(xiàn)代化發(fā)展的新形勢下，把重慶建設(shè)成為西部地區(qū)的重要增長極、長江上游地區(qū)的經(jīng)濟中心、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展的直轄市，在西部地區(qū)率先實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會。在此背景下，重慶市構(gòu)建長江上游地區(qū)的金融中心無疑具有重要的戰(zhàn)略意義，它必將推進重慶市全國統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)的建設(shè)，加快“1小時經(jīng)濟圈”和“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌”試驗區(qū)建設(shè)，促進生產(chǎn)要素積聚與經(jīng)濟布局要求，并促進重慶市和長江上游地區(qū)經(jīng)濟的進一步大發(fā)展。

筆者以重慶市2000年、2004年、2005年、2006年、2007年和2008年的相關(guān)數(shù)據(jù)指標為依據(jù)對重慶市金融生態(tài)環(huán)境作出了縱向的客觀評價，為相關(guān)部門制定金融政策和改善金融生態(tài)環(huán)境提供一定的現(xiàn)實參考。

（一）指標體系說明

在多方征求意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)目前掌握的數(shù)據(jù)資料構(gòu)建了重慶市金融生態(tài)環(huán)境評價指標體系，該體系由3個一級指標、13個二級指標、36個三級指標組成。每個指標從不同方面反映了重慶市金融生態(tài)環(huán)境在比較范圍內(nèi)的相對發(fā)展情況（表1）。

（二）指標權(quán)重說明

本部分所采用的評價指標體系根據(jù)各指標權(quán)重在一級指標中所占比例的大小重新計算各個指標在新指標評價體系中的權(quán)重。具體步驟如下。

一級指標的選取和權(quán)重分配：在分析影響金融生態(tài)環(huán)境具體指標的基礎(chǔ)之上，將這些分散的指標重新進行分類和歸納，最終形成包括三方面的一級指標，即包括核心金融資源環(huán)境、實體金融資源環(huán)境、功能金融資源環(huán)境三方面。由于指標的選取數(shù)目和個體指標的具體內(nèi)涵存在相互交叉等情況，在充分征求專家意見的基礎(chǔ)上，對一級指標權(quán)重的分配情況依次如下：核心金融資源環(huán)境為0.3；實體金融資源環(huán)境為0.3；功能金融資源環(huán)境為0.4。

具體指標的權(quán)重分配：具體指標個數(shù)較多，在每級指標內(nèi)，根據(jù)各指標權(quán)重所占比例的大小重新計算各個指標在新指標評價體系中的權(quán)重，然后再與其一級指標權(quán)重相乘得到該二級指標最終權(quán)重（表2）。

（三）指標評分說明

進步指數(shù)評分：進步指數(shù)評分以時間序列為依據(jù)，通過重慶市2000年、2004年、2005年、2006年、2007年和2008年的數(shù)據(jù)進行比較，描述重慶市金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)取得的進步。

計算方法：進步指數(shù)(Ri)=第N年重慶市指標值/第N-1年重慶市指標值

根據(jù)上述公式計算得出各指標進步指數(shù)得分情況（表3）。

總體進步評價指數(shù)。

計算方法： I=36[]i=1Wi×Ri（i=1，2，…，36）

其中：I為總體進步評價指數(shù)；Wi為第i個指標的權(quán)重；Ri為第N年重慶市第i個進步指數(shù)得分。

根據(jù)上述公式計算情況見表4。

（四）實證分析結(jié)果說明

由表4可知，重慶市整體金融生態(tài)環(huán)境表現(xiàn)良好，而且整體進步趨勢明顯。具體而言，從2006年開始各年總體進步評價指數(shù)明顯增加，2006年在2005年的基礎(chǔ)上進步24.7個百分點；2007年在2006年基礎(chǔ)之上進步57.8個百分點；2008年在2007年基礎(chǔ)之上進步15.1個百分點。從各單項指標來看，筆者以進步率來反映金融生態(tài)環(huán)境的具體進步程度，計算公式如下：

進步率=（進步評價指數(shù)－指標權(quán)重）×100%

計算結(jié)果見表5。

由以上計算結(jié)果可得到以下具體結(jié)論。

1.核心金融資源環(huán)境

篇3

本文結(jié)合國內(nèi)外研究者的相關(guān)結(jié)論，運用最小二乘法對重慶市金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，結(jié)果表明重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有一定的促進作用。

關(guān)鍵詞：重慶市;經(jīng)濟增長;金融發(fā)展

一、引言

1997年6月18日，重慶市正式從四川省分離出來，成為中國第四個直轄市。從成為直轄市起，重慶市的經(jīng)濟、金融迅速上升。2007年3月份兩會期間，總書記參加重慶代表團討論時提出了重慶新階段發(fā)展的“314”總體部署。經(jīng)濟大開發(fā)、“314”部署、“民生十條”等政策使得作為長江上游經(jīng)濟中心的重慶地位不斷上升。2010年出臺的保稅港區(qū)，更是使重慶的金融業(yè)得到提升。重慶在此機遇下，快速發(fā)展金融業(yè)，而金融和經(jīng)濟是不可分割的，經(jīng)濟包含著金融，金融推動經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟的穩(wěn)步上升更使得金融業(yè)體系得到完善。

在重慶金融體系不斷完善，經(jīng)濟環(huán)境不斷改善的情況下，其金融業(yè)還面臨了許多未知的挑戰(zhàn)。本文將對重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行分析，為了更好地讓金融業(yè)來推動經(jīng)濟的發(fā)展。

本文為探討重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響，收集1996-2013年重慶市有關(guān)數(shù)據(jù)，運用最小二乘法對經(jīng)濟增長與金融發(fā)展關(guān)系進行線性回歸分析。實證研究表明，重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟增長存在線性相關(guān)，重慶金融發(fā)展能促進其經(jīng)濟的增長。

二、文獻綜述

自銀行產(chǎn)生以來，人們就一直在思考金融和經(jīng)濟存在的關(guān)系。金融發(fā)展理論最早產(chǎn)生于20世紀40年代末，但那時西方經(jīng)濟學家并沒有對此進行專門的研究。最早，格利和E.S.肖分別發(fā)表兩篇關(guān)于經(jīng)濟與金融關(guān)系的論文，從而拉開了許多學者對金融發(fā)展理論研究的序幕。在熊彼特的《經(jīng)濟發(fā)展理論》中，他提出了金融與經(jīng)濟增長之間存在相關(guān)性這一理論。他認為經(jīng)濟增長離不開金融的發(fā)展。Goldsmith[1]是進行兩者關(guān)系實證研究的第一人，他對35個國家的相關(guān)數(shù)據(jù)進行分析，論證了經(jīng)濟增長和金融發(fā)展是同步進行的，認為經(jīng)濟的飛速發(fā)展也會使金融發(fā)展水平逐漸上升。以列文曾經(jīng)通過以跨國回歸為主的方法得到了肯定的結(jié)論，認為金融發(fā)展與經(jīng)濟增長有必然的因果關(guān)系，金融發(fā)展是經(jīng)濟增長的必要因素，也使人們加深了對整個金融業(yè)作用的認識。

隨著國外這個方面的研究越來越熱，而且國內(nèi)也處于對經(jīng)濟增長研究的深入階段，漸漸地也掀起了研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的熱潮。談儒勇[2]運用最小二乘法對經(jīng)濟增長和金融中介體進行了線性回歸，認為它們之間存在著很強的正相關(guān)關(guān)系，這說明我國金融中介的發(fā)展會推動經(jīng)濟的增長。鐘敦慧、張明舉[3]對1981-2005年的有關(guān)數(shù)據(jù)利用向量誤差修正模型、JJ協(xié)整檢驗以及格蘭杰因果檢驗進行分析，得出金融效率的提高會促進經(jīng)濟的增長這一結(jié)論。王晉斌[4]也對此進行了分析，結(jié)果顯示在金融控制較強的環(huán)境下，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長沒有明顯的促進作用。相反，金融控制較弱的情況下，如果提升金融控制，則對經(jīng)濟增長有一定的促進作用。邱新國、陳源媛[5]以重慶市為研究對象，采用時間序列，探討金融相關(guān)率、銀行系統(tǒng)對經(jīng)濟增長的影響。通過VAR模型進行分析，結(jié)果表明金融相關(guān)率對經(jīng)濟增長的影響明顯強于銀行體系，金融發(fā)展促進了經(jīng)濟增長，但是經(jīng)濟增長對金融發(fā)展的作用要相對較弱。

三、研究設(shè)計

1、指標的選取

（1）因變量：GDP。通常，經(jīng)濟增長的指標是通過國民生產(chǎn)總值（GDP）來反映的，它不但反映了一個國家或一個地區(qū)的經(jīng)濟情況，同時還體現(xiàn)了一國或一個地區(qū)的繁榮、發(fā)展的程度。所以本文采用重慶市近十幾年的GDP來反映重慶市的經(jīng)濟增長情況。

（2）自變量：金融機構(gòu)各項存款余額（S）、金融機構(gòu)各項貸款余額（L）及保費收入（BF）。保費收入是保險公司為履行保險合同規(guī)定的義務(wù)而向投保人收取的對價收入。

（3）控制變量：由于經(jīng)濟增長還受很多其他因素的影響，為了控制其他影響的因素，本文選取固定資產(chǎn)投資總量（INV）作為控制變量。

為了消除存在的異方差現(xiàn)象，本文對一些變量取自然對數(shù)來代換。LNGDP為重慶市生產(chǎn)總值對數(shù)、LINV為固定資產(chǎn)投資總量對數(shù);

2、實證回歸模型。

為探討重慶市金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響，本文以1996-2013年的重慶市各金融機構(gòu)各項貸款余額（L）、金融機構(gòu)各項存款余額（S）及保費收入（BF）與生產(chǎn)總值（GDP）為數(shù)據(jù)進行分析，以GDP作為因變量，其余三項因素作為自變量，采用最小二乘法分別進行線性回歸分析。

表1 1996-2013年重慶市各金融機構(gòu)各項存貸款

余額、BF、GDP及INV（單位：億元）

年份 LNGDP 保費收入 LINV

1996 7.1817 12.82 5.7706

1997 7.3197 19.52 5.9161

1998 7.3792 22.77 6.2109

1999 7.4165 25.39 6.3330

2000 7.4905 27.71 6.4859

2001 7.5893 33.72 6.6869

2002 7.7110 46.17 6.9034

2003 7.8461 57.93 7.1463

2004 8.0178 66.51 7.3914

2005 8.1513 73.10 7.6041

篇4

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟增長；金融貢獻；貢獻率

一、引言

金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻表現(xiàn)為動員儲蓄、促進資本形成、增加就業(yè)以及提高生產(chǎn)技術(shù)和效率等方面。該貢獻可以從兩個角度進行衡量，即貢獻度和貢獻率。貢獻度是指某一指標某一組成要素增加值在該指標基期總值中所占比重。貢獻率是指某組成要素的貢獻度在該指標總增長中所占比重。金融業(yè)的直接貢獻，是將金融服務(wù)業(yè)作為一個獨立的產(chǎn)業(yè)，核算其創(chuàng)造的增加值在國民生產(chǎn)總值中所占的比重和份額。金融業(yè)的間接貢獻，是從金融服務(wù)功能的角度考察金融業(yè)與經(jīng)濟增長的關(guān)系及對經(jīng)濟增長的作用。

二、青島市金融業(yè)對國民經(jīng)濟增長的直接貢獻

從生產(chǎn)角度分析，GDP等于各產(chǎn)業(yè)部門增加值之和。產(chǎn)業(yè)部門貢獻是指產(chǎn)業(yè)部門增加值的增長所引起的經(jīng)濟增長率的增加額；產(chǎn)業(yè)部門貢獻度即在經(jīng)濟增長率中各產(chǎn)業(yè)部門的貢獻所占的份額。用公式表示為：

金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率=金融業(yè)可比價新增加值/國內(nèi)生產(chǎn)總值可比價新增加額*100%

金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻度（拉動百分點）=金融業(yè)貢獻率*國內(nèi)生產(chǎn)總值可比價增長百分點

金融業(yè)的貢獻率和貢獻度兩個指標從不同角度反映了金融業(yè)增加值對GDP產(chǎn)生的直接影響及貢獻能力。本文以上一年為基年計算各年的金融可比價格產(chǎn)值和GDP可比價格產(chǎn)值，進而計算出青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率和貢獻度。青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率和貢獻度在2000-2003年期間，不存在十分明顯的變動趨勢，波動性較高，甚至大部分年份的貢獻為負值。但自2003年以來，二者呈現(xiàn)逐年上升之勢，2004年二者均轉(zhuǎn)化為正值，2006年發(fā)生了飛躍，金融業(yè)對GDP的貢獻率開始突破5.0%，至2008年已經(jīng)達到了7.93%。通過青島市金融業(yè)對GDP貢獻率和貢獻度的走勢分析我們可以看出，金融業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用正在逐年增強（見表1）。

表1青島市金融業(yè)對GDP的貢獻

三、青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長的間接貢獻

資本形成、勞動投入、技術(shù)實現(xiàn)是經(jīng)濟增長的三個重要因素。各個要素對經(jīng)濟增長的貢獻會隨著經(jīng)濟發(fā)展階段的不同而有相應的變化，金融業(yè)通過上述三個要素的傳遞對推動經(jīng)濟的快速發(fā)展起到了非常大的間接推動作用。

為了研究青島市金融體系對經(jīng)濟增長的貢獻，引入兩個參數(shù)ρ1，ρ2，其中ρ1的經(jīng)濟含義為資本形成投資資金來源中金融性資金供應總量與資本形成投資價值總額之比，ρ2的經(jīng)濟含義為技術(shù)實現(xiàn)投資資金來源中金融性資金供應總量與技術(shù)實現(xiàn)投資價值總額之比，由于數(shù)據(jù)來源的限制，本文無法對其進行具體的衡量，而是根據(jù)相關(guān)的資料取其近似值來表示。

（一）青島市金融發(fā)展對經(jīng)濟增長間接貢獻的度量

1、青島市金融-資本相對形成量。為計量在一個相當長的時間內(nèi)金融業(yè)發(fā)展對資本形成的作用，引入金融-資本形成相對增量（d），同時引入儲蓄率相對增量（s）、儲蓄—投資轉(zhuǎn)化率（β）、金融中介費用率（Φ）、投資-資本形成率（χ）和資本產(chǎn)出系數(shù)（К），資本形成投資資金來源中金融性資金供應總量與資本形成投資價值總額之比（ρ）。金融業(yè)與資本形成之間的公式可以表示為：d=ρ*

其中d表示金融-資本相對增量；儲蓄率相對增量（s）=儲蓄增加額/國內(nèi)生產(chǎn)總值；儲蓄-投資轉(zhuǎn)化率（β）=投資增長額/儲蓄增長額；投資-資本形成率（χ）=生產(chǎn)能力增長額/投資增長額；金融中介費用率用金融機構(gòu)的法定存貸款利率差額如表2所示。

近10年來青島市金融—資本形成相對量大體可以分為三個階段，2000-2002年其值基本在1%左右，2003-2005年其值基本在3.5%左右，2005年達到最高值3.828%，但是2006年又下降到1.291%，隨后連續(xù)兩年上升，至2008年其值已經(jīng)達到2.634%，資本對于促進經(jīng)濟增長有著舉足輕重的作用，金融-資本形成相對量的變化體現(xiàn)了金融業(yè)通過資本形成途徑而間接促進經(jīng)濟增長的作用，資本形成對于青島市經(jīng)濟增長的作用逐步遞增。

2、青島市金融-就業(yè)相對增量。勞動力追隨貨幣與實質(zhì)資本，引入金融-就業(yè)相對增量（m）來表示在一個相當長的時間內(nèi)金融業(yè)發(fā)展對勞動力就業(yè)的促進作用，將其定義為金融體系就業(yè)相對增量（e）與產(chǎn)業(yè)部門就業(yè)相對增量（n）之和。其中金融體系就業(yè)相對增量（e）等于金融體系就業(yè)相對增量除以總就業(yè)量（L），產(chǎn)業(yè)部門就業(yè)相對增量（n）等于產(chǎn)業(yè)基本就業(yè)相對增量（h）與由資本形成增長而引起的就業(yè)相對增量（j*g）之和。經(jīng)驗表明，金融體系就業(yè)相對增量與金融發(fā)展規(guī)模呈正向相關(guān)關(guān)系，產(chǎn)業(yè)部門就業(yè)相對增量在超過基本就業(yè)率以后與產(chǎn)業(yè)部門資本形成規(guī)模呈正向相關(guān)關(guān)系。在經(jīng)濟增長時期，產(chǎn)業(yè)部門資本形成與金融業(yè)發(fā)展呈正相關(guān)關(guān)系。從長期來看，金融-就業(yè)相對增量反映了金融與就業(yè)的基本聯(lián)系。其公式表達式為：m=e+j*g

青島市金融-就業(yè)相對增量，如表3所示。

青島市金融-就業(yè)相對增量的波動性較強，2000-2008年的9年間大致可以分為三個階段，第一階段為2000-2001年，這兩年青島市金融-就業(yè)相對增量都是負值，表明在這兩年中金融業(yè)對就業(yè)的影響并不明顯；第二階段為2002-2004年，青島市金融—就業(yè)相對增量自2002年開始呈現(xiàn)正值，并且連續(xù)三年上升，2004年達到最大值8.657%；第三階段為2005年以后，青島市金融—就業(yè)相對增量開始逐年下降，到2008年僅為0.244%，這一過程體現(xiàn)了就業(yè)對經(jīng)濟增長的影響力正隨著經(jīng)濟的增長逐步趨于穩(wěn)定。

3、青島市金融-技術(shù)實現(xiàn)相對量。由于數(shù)據(jù)來源的限制，本文無法對其進行比較準確的衡量，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)假設(shè)其歷年值為0.12%。

（二）青島市金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟增長間接貢獻的衡量

1、經(jīng)濟增長要素與經(jīng)濟增長之間關(guān)系的度量。金融業(yè)發(fā)展通過資本形成、就業(yè)與技術(shù)實現(xiàn)來實現(xiàn)對經(jīng)濟增長的間接貢獻，主要是通過加速資本形成，并利用先進技術(shù)，吸收就業(yè)，將觀念上的生產(chǎn)力變成現(xiàn)實的生產(chǎn)力來實現(xiàn)的。因此，要研究金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟增長的間接貢獻，首先需要衡量經(jīng)濟增長要素與經(jīng)濟增長之間的依存關(guān)系。根據(jù)青島市科技信息研究所的研究可知，青島市科技進步貢獻率、資本貢獻率和勞動貢獻率分別為46.7%、42.4%和10.9%。

2、青島市金融業(yè)發(fā)展對經(jīng)濟增長間接貢獻。采集青島市經(jīng)濟自2000到2008年的有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)結(jié)合青島市經(jīng)濟增長要素與經(jīng)濟增長之間的依存關(guān)系對其金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的間接貢獻進行計算，具體計算結(jié)果如表4所示。

四、青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長貢獻的綜合評價

金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻分為直接貢獻和間接貢獻兩部分，將二者進行加總便可得到青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率。2000-2008年青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率，如表5所示。

青島市金融業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展的貢獻率波動性比較大，在2003年以前，金融業(yè)貢獻率較低，2000年和2002年甚至出現(xiàn)了負值，2004年以后青島市金融貢獻率比較理想，基本都在7%左右，只有2005年降到了3.35%，但2006年馬上又開始上升，2006年和2008年青島市金融業(yè)的貢獻率都達到8%以上。青島市金融業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率雖然波動性比較大，但在整體上青島市的金融貢獻率是在提高的。

參考文獻

1、王廣謙.現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展中的金融因素及金融貢獻度[J].經(jīng)濟研究，1996(5).

篇5

【關(guān)鍵詞】金融發(fā)展 經(jīng)濟增長 面板數(shù)據(jù) 實證研究

重慶市作為我國的直轄市和國家統(tǒng)籌城鄉(xiāng)綜合配套改革試驗區(qū)，近年來提出了大力發(fā)展金融業(yè)的措施。2009年，在“福布斯中國城市投資與發(fā)展論壇”上提出“用10年時間建成西部長江上游區(qū)域性的金融中心”。2012年，審議通過了《重慶市人民政府關(guān)于加快建設(shè)長江上游區(qū)域性綜合型金融中心的意見》：“力爭到2017年，基本建成長江上游區(qū)域性綜合型金融中心”。重慶市大力發(fā)展金融業(yè)會對經(jīng)濟增長產(chǎn)生什么樣的影響呢？基于此，本文將研究重慶市金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系。

一、文獻回顧

自20世紀50年代以來，國外經(jīng)濟學家對金融與經(jīng)濟的關(guān)系進行了研究。Goldsmith（1969）[1]在《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》中提出金融結(jié)構(gòu)的變化形成金融發(fā)展道路，金融發(fā)展能加速經(jīng)濟的增長。Mckinnon（1973）[2]提出并論證了金融抑制對經(jīng)濟增長的阻礙作用和金融深化與經(jīng)濟增長的關(guān)系。因此，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系形成了兩種不同的論點，而我國的專家主要是驗證西方的觀點。談儒勇（1999）[3]和曹嘯等（2002）[4]效仿Levine的模型，考察了存款貨幣機構(gòu)與經(jīng)濟增長、股票市場與經(jīng)濟增長以及存款貨幣機構(gòu)與股票市場的關(guān)系。韓廷春（2001）[5]認為金融深化與利率政策必須與經(jīng)濟發(fā)展相適應。陳柳欽、曾慶久（2003）[6]認為金融發(fā)展對我國的經(jīng)濟增長具有積極的推動作用，但力度有限。王景武（2005）[7]發(fā)現(xiàn)東部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長存在正向因果關(guān)系，而西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長則存在相互抑制關(guān)系。王紀全等（2007）[8]從金融資源的角度進行了格蘭杰檢驗，明確了二者間的關(guān)系。姜春（2008）[9]研究發(fā)現(xiàn)二者關(guān)系中存在明顯的“門檻效應”和“時滯效應”。嚴太華，魏榮華（2009）[10]運用超外生性方法，得出中國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長不存在正向的控制因果關(guān)系，但在長期內(nèi)存在經(jīng)濟增長到金融發(fā)展的逆向控制因果關(guān)系的結(jié)論。武志（2010）[11]提出了一種新的理論假說，即雖然金融增長能夠促進經(jīng)濟增長，但金融發(fā)展的內(nèi)在質(zhì)卻只能由經(jīng)濟增長所引致。陸靜（2012）[12]通過構(gòu)建省際面板數(shù)據(jù)，認為金融發(fā)展是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因，對經(jīng)濟增長具有明顯的正向推動作用。

二、指標的選取

（一）經(jīng)濟增長指標（EG）

目前國際上比較廣泛地用GDP指標來衡量經(jīng)濟增長，本文為了更好地進行地區(qū)間的橫向比較，考慮到勞動力擴張對GDP的影響，因此采用人均GDP指標來衡量重慶市經(jīng)濟增長，EG=■，PPR為地區(qū)常住人口數(shù)。

（二）金融發(fā)展規(guī)模指標（FIR）

（三）金融發(fā)展效率指標（FIE）

三、數(shù)據(jù)說明

本文選取了重慶市1999～2011年三大地區(qū)38個區(qū)縣的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于《重慶統(tǒng)計年鑒2000-2012》。由于2011年底，重慶市設(shè)立大足縣和雙橋區(qū)為大足區(qū)，設(shè)萬盛區(qū)和綦江縣為綦江區(qū)，因此本文將這兩個新區(qū)原有的數(shù)據(jù)求和處理。而且最終采用的指標一般是變量的比值，因此不做任何消除物價的處理。此外，數(shù)據(jù)的自然對數(shù)變換不改變原來的協(xié)整關(guān)系，并能消除時間序列存在的異方差現(xiàn)象，所以對所有變量取自然對數(shù)。

四、單位根檢驗

五、協(xié)整檢驗

本文采用Pedroni檢驗和Kao檢驗進行面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗。Pedroni檢驗方法共提供了7個統(tǒng)計量對殘差進行平穩(wěn)性檢驗，第一類4個是聯(lián)合組內(nèi)尺度描述，第二類3個是用組間尺度來描六、Hausman檢驗與協(xié)方差檢驗

從三大地區(qū)來看，金融發(fā)展規(guī)模的系數(shù)都為負數(shù)，即金融資產(chǎn)總量的增長會抑制經(jīng)濟增長。究其原因，本文認為是重慶市金融資產(chǎn)中的存貸差較大造成的，1993年存貸差為-108.85億元，截止2011年底，存貸差為2831.42億元。因為貸款能夠進行再生產(chǎn)的投資，而存款滯于金融機構(gòu)，屬于閑置資金，創(chuàng)造不了產(chǎn)出，因此會抑制經(jīng)濟增長。同時，三大地區(qū)金融發(fā)展規(guī)模對經(jīng)濟增長抑制作用從大到小是：渝東南翼、渝東北翼、一小時經(jīng)濟圈。本文認為是貸款余額造成的，因為貸款余額能夠抵制存款資金的負向作用。重慶市三大地區(qū)1999年貸款余額分別為75.84億元、183.35億元、1021.42億元，截止2011年底，貸款余額分別為382.74億元、714.00億元、11879.00億元。

從金融發(fā)展效率的系數(shù)來看，三大地區(qū)的系數(shù)都為正，表明金融發(fā)展效率能夠促進經(jīng)濟增長。對經(jīng)濟增長拉動作用從大到小是渝東南翼、一小時經(jīng)濟圈、渝東北翼。本文認為是增加落后地區(qū)一個單位貸款的邊際產(chǎn)出要遠遠大于增加富有地區(qū)一個單位貸款的邊際產(chǎn)出，正如增加窮人一個單位的收入，更能促進社會整體福利的增長。渝東南翼經(jīng)濟相對落后，城市化水平較低，因此只要有存款轉(zhuǎn)化為貸款，其對經(jīng)濟增長的作用將會很大。

從重慶市38個區(qū)縣來看，金融發(fā)展規(guī)模的系數(shù)除了巴南區(qū)、黔江區(qū)的為正，其余地區(qū)的系數(shù)都為負。金融發(fā)展效率的系數(shù)除了渝北區(qū)、城口縣為負，其余區(qū)縣都為正。表明重慶市整體上金融發(fā)展規(guī)模會抑制經(jīng)濟增長，而金融發(fā)展效率會促進經(jīng)濟增長。

八、對策建議

（一）繼續(xù)深化金融改革，重視金融的轉(zhuǎn)化效率

深化金融改革，首先不能一味地追求金融機構(gòu)數(shù)量及資產(chǎn)規(guī)模數(shù)量的擴張而忽視了存款轉(zhuǎn)化為貸款的效率。首先應該轉(zhuǎn)變國有銀行的主要貸款對象，適當降低放貸標準，將效益較好的中小型企業(yè)納入貸款范圍，使閑置的存款轉(zhuǎn)化為能夠?qū)嶋H產(chǎn)出的貸款，促進經(jīng)濟的發(fā)展。同時重慶市必須大力發(fā)展金融市場，完善證券市場建設(shè)，完善現(xiàn)有的金融工具，開發(fā)新的金融工具，增加居民可選擇的投資品種，促進證券市場活躍發(fā)展。

（二）培育區(qū)域金融增長極，促進經(jīng)濟發(fā)展

法國經(jīng)濟學家佩魯（1950）在《經(jīng)濟學季刊》中發(fā)表的題為《經(jīng)濟空間：理論與應用》文章中創(chuàng)造性的提出了增長極概念。重慶市政府應該采用非均衡發(fā)展戰(zhàn)略，重點投資，通過集聚效應優(yōu)先發(fā)展金融基礎(chǔ)雄厚的地區(qū)，培育金融增長極，具有直接幅射帶動地緣的經(jīng)濟優(yōu)勢。可以渝中區(qū)為中心，一小時經(jīng)濟圈為金融圈，統(tǒng)一規(guī)劃，形成金融信息產(chǎn)業(yè)功能區(qū)、區(qū)域金融機構(gòu)總部區(qū)、金融研發(fā)區(qū)、金融服務(wù)中介區(qū)、金融配套服務(wù)區(qū)等若干個金融功能區(qū)。從而建立現(xiàn)代化的金融體系，輻射帶動重慶市區(qū)域金融和諧發(fā)展。

（三）優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高證券市場的融資效率

重慶市以間接性融資的銀行類資產(chǎn)“一家獨大”，而以直接性融資的非銀行類如股票、債券市場并不完善。所以重慶市相關(guān)機構(gòu)部門，應該采取有效措施，積極鼓勵股票、債券、保險業(yè)的發(fā)展，促進金融資產(chǎn)證券化，吸引國內(nèi)外銀行、保險、證券、投資公司等金融機構(gòu)來重慶開設(shè)分支機構(gòu)，促進地區(qū)金融機構(gòu)多元化發(fā)展，打破現(xiàn)有國有銀行壟斷的狀態(tài)，優(yōu)化金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

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