國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫(xiě)作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的原因，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

    [關(guān)鍵詞] 經(jīng)濟(jì)全球化; 經(jīng)濟(jì)安全; 應(yīng)對(duì)策略

    20世紀(jì)80年代中期以來(lái),經(jīng)濟(jì)全球化成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的歷史趨勢(shì)之一。不可否認(rèn),經(jīng)濟(jì)全球化是生產(chǎn)力發(fā)展的必然趨勢(shì),不論是對(duì)發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家還是廣大發(fā)展中國(guó)家,都能促進(jìn)生產(chǎn)力的發(fā)展。但同時(shí)也會(huì)給各國(guó)帶來(lái)一定的沖擊,其中受沖擊最大的就是發(fā)展中國(guó)家。東南亞金融危機(jī)在一定程度上就是經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)其經(jīng)濟(jì)沖擊的結(jié)果。[1]從一定意義上講,這是東南亞國(guó)家和地區(qū)為參加經(jīng)濟(jì)全球化而付出的代價(jià)。當(dāng)然,這種代價(jià)一點(diǎn)不付是不可能的,但是不能太大,不能超出自己的承受能力,超過(guò)自己從經(jīng)濟(jì)全球化中所獲得的利益。因此,對(duì)于實(shí)力薄弱的發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),參與經(jīng)濟(jì)全球化不能不慎之又慎,也就是既要積極參與,又要維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益,回避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)安全。

    一、 東南亞金融危機(jī)形成的深層原因

    從表面上看,東南亞金融危機(jī)是外部大投機(jī)商索羅斯點(diǎn)燃的,實(shí)質(zhì)上內(nèi)部誘因早已在東南亞各國(guó)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中形成。可以說(shuō),“不可避免的危機(jī)產(chǎn)生于可以避免的決策失誤”[2],因此,究其深層次原因主要有以下幾個(gè)方面。

    (一) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱,結(jié)構(gòu)不合理,資源效益不佳

    東南亞國(guó)家從70年代開(kāi)始相繼起飛,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快。但東南亞各國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)政策,對(duì)外貿(mào)易和制造業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有很大比重,這在一定程度上推動(dòng)了這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,同時(shí)也帶來(lái)了弊端。隨著國(guó)際市場(chǎng)上勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,國(guó)內(nèi)制造成本的增加,勞動(dòng)力素質(zhì)和技術(shù)水平未能同步提高,產(chǎn)品的科學(xué)技術(shù)含量不高,無(wú)法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,以致產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力降低,出口下降,出現(xiàn)了巨額貿(mào)易逆差。面對(duì)長(zhǎng)期貿(mào)易逆差,各國(guó)政府不是通過(guò)積極主動(dòng)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變,來(lái)逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡,而是采取低水平、盲目擴(kuò)張,忽略了資源配置的合理性,投資和生產(chǎn)大量過(guò)剩,主要表現(xiàn)在房地產(chǎn)、制造業(yè)等方面,出現(xiàn)了“規(guī)模效益遞減”的狀況。

    (二) 投資政策導(dǎo)向失誤,“地產(chǎn)泡沫”破裂,銀行呆帳壞帳嚴(yán)重

    股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)是泡沫經(jīng)濟(jì)的主要載體。由于東南亞國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制上的缺陷和宏觀經(jīng)濟(jì)政策上的失誤,政府對(duì)大量流入的外資缺乏正確的投資導(dǎo)向。各國(guó)在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)期,為了追求短期利益,使得大部分外資流向投機(jī)性強(qiáng)或是需求不足的非生產(chǎn)性用途領(lǐng)域,諸如房地產(chǎn)或股市。大量資金涌向房地產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)價(jià)格暴漲又引來(lái)大量銀行向房地產(chǎn)業(yè)的投資。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢時(shí),商業(yè)建筑嚴(yán)重供過(guò)于求,造成大量住宅、商業(yè)建筑被閑置。由于一些銀行擅自放松向房地產(chǎn)業(yè)貸款的標(biāo)準(zhǔn),結(jié)果導(dǎo)致大量資金因房地產(chǎn)過(guò)剩變成呆帳。銀行的呆帳增加影響了東南亞國(guó)家金融體系的穩(wěn)定,一些金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)。[3]

    (三) 過(guò)多吸引外商投資,外債結(jié)構(gòu)不合理

    經(jīng)濟(jì)一體化增強(qiáng)了國(guó)際金融傳遞機(jī)制,大規(guī)模頻繁的國(guó)際資本流動(dòng)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化的必然結(jié)果。[4]以泰國(guó)為例,泰國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛時(shí),面臨兩大難題,一是資金短缺,二是通貨膨脹很高。在這種情況下,泰國(guó)的利率一直處于較高水平,匯率相對(duì)穩(wěn)定,國(guó)際資本大量流入泰國(guó)從中謀利。流入泰國(guó)的游資大部分是短期外債,1997年7月危機(jī)爆發(fā)前,泰國(guó)的外匯儲(chǔ)備為320億美元,但短期外債為400億美元。一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,需要利用外資力量的推動(dòng),但不能完全依賴(lài)外資。過(guò)分依賴(lài)海外市場(chǎng)資金,尤其是偏重短期游資的利用,必然會(huì)增加經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定。[5]

    (四) 資本市場(chǎng)開(kāi)放過(guò)快,金融監(jiān)管乏力,經(jīng)濟(jì)體制改革滯后和金融體制不健全是危機(jī)發(fā)生的突破口

    東南亞尤其是東盟各國(guó)為了實(shí)現(xiàn)快速趕超型的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo),為了大量吸引外資,競(jìng)相推出一系列金融開(kāi)放措施,急于使國(guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)和國(guó)際金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)一體化,超越了自身經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)條件,在制度安排上難免存在漏洞。[6]東南亞各國(guó)雖然對(duì)發(fā)展本國(guó)金融市場(chǎng)頗為重視,卻沒(méi)有及時(shí)深入改革經(jīng)濟(jì)體制,以促進(jìn)其充分的市場(chǎng)化。因此,各國(guó)的金融體系缺乏適應(yīng)市場(chǎng)的高效率和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理,政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管乏力。在這種情況下,單單強(qiáng)調(diào)金融自由化,開(kāi)放資本市場(chǎng)來(lái)吸引外來(lái)資金,而不注重金融體制改革和有足夠的金融人才來(lái)監(jiān)管金融體系運(yùn)行,無(wú)疑是飲鳩止渴,最終難免出現(xiàn)危機(jī)。

    基于上述對(duì)東南亞金融危機(jī)形成原因的深層分析,我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論:東南亞金融危機(jī)“不過(guò)是當(dāng)代全球化過(guò)程之深遠(yuǎn)影響及其表現(xiàn)的一部分”,[6]具體說(shuō)就是資本全球化、制造業(yè)及其產(chǎn)品的全球化、貿(mào)易和投資的全球化等等,給東南亞各國(guó)帶來(lái)的負(fù)面的沖擊。這次危機(jī)之所以沒(méi)有發(fā)生在處于全球化更前階段的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,也不是發(fā)生在處于前現(xiàn)代化時(shí)期的亞非欠發(fā)達(dá)國(guó)家,就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)全球化對(duì)他們的沖擊較小或是根本不存在。

    二、我國(guó)迎接經(jīng)濟(jì)全球化挑戰(zhàn),保證經(jīng)濟(jì)安全,防止金融危機(jī)的應(yīng)對(duì)策略

    (一)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

    1?調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

    發(fā)展中國(guó)家應(yīng)適時(shí)調(diào)整本國(guó)的發(fā)展戰(zhàn)略,把以“趕超”為主的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向以效益為主的戰(zhàn)略,由重速度的發(fā)展轉(zhuǎn)向重質(zhì)量的發(fā)展,使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由“數(shù)量推動(dòng)”向“質(zhì)量推動(dòng)”轉(zhuǎn)變。只有這樣才會(huì)有整個(gè)國(guó)家社會(huì)生產(chǎn)力的實(shí)際增加,科技水平的真正進(jìn)步;才會(huì)形成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)大后勁,保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康的發(fā)展;才有可能利用經(jīng)濟(jì)全球化契機(jī),穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整。墨西哥和東南亞金融危機(jī)都與他們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理有著密切的關(guān)系。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí)換代可以使發(fā)展中國(guó)家逐步減少對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的依附關(guān)系,增強(qiáng)獨(dú)立自主能力,也有利于發(fā)展中國(guó)家防御金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。

    2?加大創(chuàng)新力度,提高利用外資的質(zhì)量和效益

    我國(guó)加入WTO后,隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的更加開(kāi)放,有可能導(dǎo)致一些原來(lái)準(zhǔn)備在中國(guó)投資的外商企業(yè)改變其經(jīng)營(yíng)策略。過(guò)去外商為了進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng),在轉(zhuǎn)讓技術(shù)方面做出部分讓步。加入WTO后,我國(guó)政府要遵循“國(guó)民待遇”原則,不能強(qiáng)求外商必須轉(zhuǎn)移其技術(shù),由此,外商可能會(huì)做出“只賣(mài)產(chǎn)品不轉(zhuǎn)移技術(shù)”的選擇,從而對(duì)外資企業(yè)的技術(shù)含量、引資質(zhì)量產(chǎn)生負(fù)面影響。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,制度創(chuàng)新是技術(shù)創(chuàng)新的重要推動(dòng)力量。在利用外資領(lǐng)域,引進(jìn)外資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)結(jié)合,大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),成為發(fā)展中國(guó)家從國(guó)際資本市場(chǎng)分享更多資金份額的重要手段。二戰(zhàn)后,國(guó)際性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流向以資源加工的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主,20世紀(jì)70年代中期開(kāi)始向資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)傾斜,70年代后期,資本、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)率達(dá)21%,占投資總額的38%,90年代達(dá)到40%以上。20世紀(jì)90年代后,發(fā)達(dá)國(guó)家部分跨國(guó)公司開(kāi)始從直接生產(chǎn)領(lǐng)域退出,轉(zhuǎn)向輸出專(zhuān)利技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌為主的委托生產(chǎn)加工,生產(chǎn)和制造業(yè)開(kāi)始向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移。我國(guó)吸收外資、引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的部分企業(yè),開(kāi)始成為發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的承接者。但從總體上看,我國(guó)吸收外資與引進(jìn)技術(shù)極不協(xié)調(diào),吸收的外資總量己居發(fā)展中國(guó)家首位,但外資帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的效應(yīng)較差。面對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)新趨勢(shì)和日趨激烈的引資競(jìng)爭(zhēng),傳統(tǒng)的制度創(chuàng)新方式已對(duì)提高利用外資規(guī)模與引進(jìn)技術(shù)、提高技術(shù)含量、質(zhì)量形成新的制約。因此,有必要從制度創(chuàng)新入手,為提高利用外資質(zhì)量提供更大的空間。

    3?協(xié)調(diào)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系

    隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來(lái)臨,我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整必須緊跟國(guó)際潮流,加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也要有所側(cè)重,突出重點(diǎn),堅(jiān)持“有所為,有所不為”的原則。同時(shí),要正確處理好高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的關(guān)系。由于我國(guó)勞動(dòng)力資源極為豐富,發(fā)展傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)具有比較優(yōu)勢(shì),也是我國(guó)加入WTO后具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。因此,要加快以高新技術(shù)和適用技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改造,以提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    (二)積極創(chuàng)造條件,穩(wěn)妥地開(kāi)放資本市場(chǎng)

    忽視本國(guó)實(shí)際,急于完全放開(kāi)資本賬戶(hù),其結(jié)果是災(zāi)難性的。同樣,消極地視資本賬戶(hù)開(kāi)放為一個(gè)遙遠(yuǎn)的目標(biāo),采取逃避現(xiàn)實(shí)的態(tài)度,也是不可取的。關(guān)鍵在于前提條件的具備。

    1?完善的金融監(jiān)管體系是資本賬戶(hù)開(kāi)放的關(guān)鍵條件

    對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),建立和完善金融監(jiān)管體系,使低效、高成本的資本管制轉(zhuǎn)變?yōu)楦咝У慕鹑诒O(jiān)管,乃是資本賬戶(hù)開(kāi)放的根本所在。只有完善金融監(jiān)管,才能有效防范金融風(fēng)險(xiǎn),為資本賬戶(hù)的開(kāi)放保駕護(hù)航。反之,即使其他前提條件均具備,發(fā)生金融危機(jī)的災(zāi)難也很難避免。金融監(jiān)管是以控制金融風(fēng)險(xiǎn)為主要內(nèi)容的。隨著放開(kāi)資本賬戶(hù),對(duì)已過(guò)時(shí)的管制措施的取消,并不意味著政府采取自由放任的態(tài)度,只是轉(zhuǎn)移了管制的重心,由金融監(jiān)管取而代之。

    完善金融監(jiān)管體系對(duì)我國(guó)至關(guān)重要。首先,我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融業(yè)發(fā)展水平存在很大差距,由于歷史的原因,這種差距難以在短期內(nèi)消除,它的存在會(huì)使我國(guó)在金融開(kāi)放過(guò)程中處于不利地位。面臨國(guó)外金融業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)上的優(yōu)勢(shì),在經(jīng)營(yíng)制度和投資技術(shù)上的先進(jìn),以及國(guó)際資本流動(dòng)規(guī)模大且易變的情況,我國(guó)金融的環(huán)境變了,不再是過(guò)去那種缺乏競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范和創(chuàng)新,金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)單一,相對(duì)單純、穩(wěn)定的環(huán)境,如果金融監(jiān)管體系建設(shè)滯后,會(huì)造成金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和深化,一旦發(fā)生金融危機(jī),金融開(kāi)放所獲得的益處,都將被危機(jī)帶來(lái)的成本抵消。其次,我國(guó)金融市場(chǎng)化改革的內(nèi)容,是相互促進(jìn)和相互制約的,既包括利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化等對(duì)資本賬戶(hù)開(kāi)放的影響,也包括利率市場(chǎng)化與匯率市場(chǎng)化的相互影響。這種相互影響關(guān)系,使資本賬戶(hù)開(kāi)放更具復(fù)雜性。資本管制解除之后,資本的流入和流出將主要依靠利率進(jìn)行調(diào)節(jié),如果利率市場(chǎng)化改革滯后或不到位,那么,很可能造成資金價(jià)格信號(hào)的失真,使央行難以利用利率機(jī)制調(diào)控金融市場(chǎng),極易引起短期資本的過(guò)度流入和資本外流。利率能否發(fā)揮正確的導(dǎo)向作用,與我國(guó)貨幣市場(chǎng)的發(fā)展與完善又密切相關(guān),因?yàn)槭袌?chǎng)化的利率信號(hào)是在貨幣市場(chǎng)形成的,這一信號(hào)的質(zhì)量,就取決于貨幣市場(chǎng)的規(guī)模、運(yùn)作的規(guī)范程度和效率,以及對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響力等。不僅如此,完善的貨幣市場(chǎng)還有利于央行對(duì)外匯市場(chǎng)的調(diào)控,通過(guò)提高利率(貼現(xiàn)率)或發(fā)行高利率的短期信用工具,將資金從外匯市場(chǎng)吸引到貨幣市場(chǎng),減輕外匯市場(chǎng)上的需求壓力。同時(shí),在匯率市場(chǎng)化改革中,建立富有彈性的匯率制度可以吸收或減緩國(guó)際短期資本流動(dòng)所造成的匯市振蕩,對(duì)資本賬戶(hù)開(kāi)放后的匯市穩(wěn)定很重要。

篇2

【關(guān)鍵詞】國(guó)際金融危機(jī)；成因；影響

1國(guó)際金融危機(jī)概述

金融危機(jī)是指發(fā)生在金融領(lǐng)域的危機(jī)即在一個(gè)國(guó)家的金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的一些不正常的、嚴(yán)重的動(dòng)蕩或混亂，反應(yīng)為全部或者一部分金融指標(biāo)短期內(nèi)急劇、快速且超周期的惡化。金融危機(jī)一般包括貨幣危機(jī)、信用危機(jī)、銀行危機(jī)、債務(wù)危機(jī)和股市危機(jī)等。另外，由于金融資產(chǎn)具有極強(qiáng)的流動(dòng)性，因此金融具有非常強(qiáng)的國(guó)際性。導(dǎo)致金融危機(jī)產(chǎn)生的可以是任何一個(gè)國(guó)家的金融產(chǎn)品、市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)等。而國(guó)際金融危機(jī)則是指一個(gè)國(guó)家發(fā)生金融危機(jī)后通過(guò)各種途徑影響其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)從而造成國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

近兩百年來(lái)，資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，而伴隨而來(lái)的是不斷發(fā)生的金融危機(jī)，僅僅在世界范圍內(nèi)影響較大的金融危機(jī)就有幾十次之多，包括歐洲債務(wù)事件、占領(lǐng)華爾街事件等，這些國(guó)際金融危機(jī)的產(chǎn)生無(wú)一不對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生極大的影響。這些金融危機(jī)雖然在各方面表現(xiàn)出巨大的差異性，但在某些方面卻具有一定的內(nèi)在聯(lián)系以及相似性，通過(guò)對(duì)這些相似性的探究使我更加清晰的認(rèn)識(shí)到了金融危機(jī)的產(chǎn)生原因及對(duì)我國(guó)的巨大影響。

2國(guó)際金融危機(jī)的表現(xiàn)形式

2.1急劇下跌的股市

2.2嚴(yán)重外逃的資本

2.3銀行的正常信用關(guān)系被破壞，并伴隨著銀行擠兌、銀根奇缺和金融機(jī)構(gòu)大量破產(chǎn)倒閉等現(xiàn)象

2.4貨幣不斷貶值并伴隨貨幣通脹

3國(guó)際金融危機(jī)的成因

3.1大量的金融衍生品掩蓋了風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)存在大批的放貸機(jī)構(gòu)，這些放貸機(jī)構(gòu)把大量的次級(jí)住房貸款轉(zhuǎn)換成證券并在各大市場(chǎng)上進(jìn)行售賣(mài)，從而吸引了大批的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，而投資機(jī)構(gòu)運(yùn)用其所具有的金融工程技術(shù)將所購(gòu)買(mǎi)的大量證券進(jìn)行重新的分割、組合并包裝，使之成為一種新的金融產(chǎn)品，然后采取各種途徑將其出售給保險(xiǎn)公司等。各種投機(jī)的行為在創(chuàng)新旗號(hào)的掩護(hù)下不斷涌現(xiàn)，逐漸使金融脫離了現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況。這種虛假的經(jīng)濟(jì)日漸龐大，當(dāng)這些被不斷包裝的金融新產(chǎn)品的源頭即次級(jí)住房貸款出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，這個(gè)虛假的經(jīng)濟(jì)瞬間漏洞百出，從而造成金融危機(jī)。

3.2金融自由化政策的采取以及貨幣政策的不當(dāng)運(yùn)用

自上世紀(jì)80年代，越來(lái)越多的商業(yè)銀行在美國(guó)不斷放松金融管制的情況下加入到了金融衍生品業(yè)務(wù)中。長(zhǎng)期的低利率政策最終導(dǎo)致了金融危機(jī)的爆發(fā)，而不當(dāng)?shù)募酉⒄吒M(jìn)一步推動(dòng)力次貸危機(jī)的產(chǎn)生。美國(guó)在經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，為了刺激經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，連續(xù)13次進(jìn)行降息，這種降息帶來(lái)的低利率以及充裕的銀行信貸使美國(guó)的房地產(chǎn)以及其他資產(chǎn)的價(jià)格逐漸上漲，進(jìn)而促進(jìn)了次級(jí)貸款的蓬勃發(fā)展。為了抑制這種通貨膨脹現(xiàn)象，美國(guó)采取17次加息，導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格急劇下降，交易量迅速下滑，次貸危機(jī)由此爆發(fā)。

3.3國(guó)際貨幣體系不合理

由于國(guó)際貨幣體系的不合理為國(guó)際金融危機(jī)營(yíng)造了很好的成長(zhǎng)環(huán)境，在這種環(huán)境下危機(jī)不斷隱藏并最終爆發(fā)。美國(guó)在很長(zhǎng)一段時(shí)間里不斷在全球發(fā)行國(guó)債、美元、股票以及金融衍生品，同時(shí)連續(xù)在世界各地購(gòu)入自然資源、勞動(dòng)資源、資本資源等，美國(guó)進(jìn)行貨幣生產(chǎn)，其它國(guó)家進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)。各國(guó)的外匯儲(chǔ)備不斷累積，為了這些資產(chǎn)的安全以及保值，這些國(guó)家選擇購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，從而使資金又回到了美國(guó)。美國(guó)的特殊地位及其資本市場(chǎng)價(jià)值傳導(dǎo)支撐了美國(guó)的赤子政策和高消費(fèi)政策，這導(dǎo)致這些政策嚴(yán)重超過(guò)了美國(guó)自身經(jīng)濟(jì)的承受能力，從而使金融危機(jī)的發(fā)生成為必然。

3.4多重環(huán)節(jié)的利益鏈條斷裂

由于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新而形成了由各類(lèi)機(jī)構(gòu)以及個(gè)人所組成的十分復(fù)雜的利益鏈條，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，利益鏈條不斷拉長(zhǎng)，利益鏈條中的借貸關(guān)系變得十分復(fù)雜甚至無(wú)法分辨，因而各個(gè)層面的責(zé)任方面的約束變得十分寬松，利益鏈條中的個(gè)體在約束力極小的情況下開(kāi)始不斷夸大自身的利益，鏈條中的個(gè)體的行為也隨之開(kāi)始不斷差異化。

4國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響

4.1國(guó)際金融危機(jī)導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢并且失業(yè)率急劇上升

多次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的宏觀影響表明金融危機(jī)的爆發(fā)會(huì)使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遇到了更多的困難且遭受巨大的損失。國(guó)際經(jīng)融危機(jī)爆發(fā)后由于國(guó)外眾多企業(yè)發(fā)展困難甚至倒閉，從而使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。首先是外貿(mào)出口訂單減少；其次是部分已經(jīng)出口貨物被對(duì)方退回或?qū)Ψ揭蚱髽I(yè)倒閉而無(wú)法支付貨款，這些現(xiàn)象的產(chǎn)生使我國(guó)絕大部分出口貿(mào)易型企業(yè)面臨異常困難的生存環(huán)境，越來(lái)越多的企業(yè)甚至被迫倒閉，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展變得緩慢。

4.2國(guó)際金融危機(jī)使我國(guó)面臨巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)

美國(guó)在國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生后會(huì)執(zhí)行寬松的貨幣政策以及美元貶值政策，這便給我國(guó)帶來(lái)了極大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，我國(guó)因?yàn)楦母镩_(kāi)放經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，尤其是加入世界貿(mào)易組織以后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)金融不斷貨幣開(kāi)放，進(jìn)而國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響越來(lái)越明顯。我國(guó)作為外匯儲(chǔ)備世界第一的大國(guó)，外匯儲(chǔ)備絕大部分以美元計(jì)價(jià)，隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，美國(guó)在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后為了減少金融危機(jī)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，一方面，美國(guó)會(huì)以美元貶值政策來(lái)使自己的產(chǎn)品在出口貿(mào)易中更有優(yōu)勢(shì)，這一行為使我國(guó)大批量的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)面臨極大的匯率風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，由于美國(guó)在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后采取的政策促使匯率在短期內(nèi)大幅度的波動(dòng)，這使許多以美元計(jì)價(jià)的出口企業(yè)面臨嚴(yán)峻的匯率風(fēng)險(xiǎn)，并可能在外匯兌換中給自己造成巨大的兌換損失。

4.3國(guó)際金融危機(jī)將使我國(guó)產(chǎn)品出口面臨障礙

世界經(jīng)濟(jì)中一直都存在著國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義，這種國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義本身并不是簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，他與本國(guó)的貿(mào)易政策密切相關(guān)。美國(guó)雖然一直提倡自由貿(mào)易，但當(dāng)其利益受損時(shí)，美國(guó)將違反自由貿(mào)易的規(guī)則并以維護(hù)自身經(jīng)濟(jì)安全為由進(jìn)行貿(mào)易保護(hù)。我國(guó)的外向型經(jīng)濟(jì)體制不斷受貿(mào)易保護(hù)主義的迫害。國(guó)際金融危機(jī)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩甚至衰退，貿(mào)易摩擦變得頻繁，致使美國(guó)以各種名義甚至采取明文政策只購(gòu)買(mǎi)美國(guó)本國(guó)貨物排斥他國(guó)貨物，這將對(duì)我國(guó)服裝以及玩具鞋類(lèi)，紡織品和食品機(jī)電產(chǎn)品等出口產(chǎn)品制造障礙。

5應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的對(duì)策

5.1正確認(rèn)知金融創(chuàng)新的具體作用

出現(xiàn)在金融體系金融市場(chǎng)上的新的方法以及理論等新生事物即為金融創(chuàng)新。一方面金融創(chuàng)新的分散和對(duì)沖對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生產(chǎn)生積極作用，另一方面戰(zhàn)后世界金融業(yè)也在他的促進(jìn)下出現(xiàn)了大繁榮，但是正如我們前面所分析的一樣，金融監(jiān)管的不斷放松使他加速了國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)。我國(guó)如今正處在金融改革的起步階段，因此我過(guò)金融改革必須經(jīng)過(guò)金融制度的創(chuàng)新，要想我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展強(qiáng)大，我們必須不斷汲取國(guó)外的金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，并合理融入我國(guó)的金融市場(chǎng)實(shí)情中，結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)具體情況進(jìn)行符合我國(guó)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀的金融創(chuàng)新。同時(shí)，在進(jìn)行金融創(chuàng)新時(shí)我們一定要認(rèn)真仔細(xì)考慮，時(shí)刻保持頭腦清醒，在一定程度上防止我國(guó)金融產(chǎn)品的過(guò)度衍生或金融產(chǎn)品過(guò)于復(fù)雜。我過(guò)國(guó)只有在金融監(jiān)管方面不斷加大投入才能促使金融創(chuàng)新技術(shù)的合理利用，并使我國(guó)一定程度上避免金融危機(jī)的爆發(fā)。

5.2財(cái)政政策和貨幣政策的合理采用

采取財(cái)政政策以及貨幣政策之前認(rèn)真分析國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀，結(jié)合實(shí)際情況，吸取國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，采取符合外國(guó)的合理的政策。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，特別是資產(chǎn)價(jià)格市場(chǎng)的監(jiān)管，國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的原因分析中我們不難看出美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)的直接原因是政府采取了不恰當(dāng)?shù)呢泿耪咭约坝纱艘鸬膭×彝聘叩姆康禺a(chǎn)價(jià)格泡沫。因此我國(guó)在今后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，必須更加嚴(yán)格得監(jiān)管金融市場(chǎng)，根據(jù)國(guó)情建立覆蓋全國(guó)的符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的健全的金融信用評(píng)價(jià)體系，并且結(jié)合國(guó)情適時(shí)地采用溫和財(cái)政核實(shí)貨幣政策對(duì)我國(guó)對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)密調(diào)控，進(jìn)而避免股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的大起大落，這一舉措對(duì)于穩(wěn)定我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不出現(xiàn)大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)具有極大的現(xiàn)實(shí)意義。

5.3在面對(duì)機(jī)遇時(shí)積極尋找戰(zhàn)略投資機(jī)會(huì)

當(dāng)國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，必定會(huì)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)一定的沖擊，面對(duì)這些沖擊，我們必須保持清醒的頭腦，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行認(rèn)真仔細(xì)分析。我國(guó)屬于發(fā)展中國(guó)家，故國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的損害遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家。國(guó)際金融危機(jī)也在很大程度上為我國(guó)的部分企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)提供了良好的條件，進(jìn)行這些海外并購(gòu)有利于我國(guó)金融市場(chǎng)擴(kuò)大規(guī)模，同時(shí)可以幫助我們更好的學(xué)習(xí)海外管理經(jīng)驗(yàn)以及先進(jìn)技術(shù)。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

關(guān)鍵詞:金融危機(jī) 國(guó)際金融法 監(jiān)管

中圖分類(lèi)號(hào):G642 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)06-130-02

國(guó)際金融法是調(diào)整跨國(guó)金融關(guān)系的國(guó)際規(guī)范和國(guó)內(nèi)規(guī)范的總稱(chēng)。在內(nèi)容上,它涉及國(guó)際貨幣體系、資本跨國(guó)流動(dòng)、各種融資交易、銀行、證券等金融市場(chǎng)的監(jiān)管。同時(shí),國(guó)際金融法又是國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的重要組成部分,與傳統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易法和投資法息息相關(guān)。在現(xiàn)代跨國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系中,離開(kāi)國(guó)際金融法所形成的秩序,各類(lèi)國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)、投資活動(dòng)和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將難以合理、順利地進(jìn)行;而國(guó)際金融制度的成熟和完善,又在很大程度上決定著貿(mào)易、投資以及其它各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方式和效率。

一、國(guó)際金融法的研究領(lǐng)域

在國(guó)際金融法的教學(xué)中,一般會(huì)涉及貨幣法和金融法兩個(gè)性質(zhì)有別但又緊密聯(lián)系的法律部門(mén)。其中,貨幣法是指調(diào)整國(guó)家之間因貨幣管理活動(dòng)而產(chǎn)生的國(guó)際貨幣關(guān)系的國(guó)際和國(guó)內(nèi)規(guī)范的總稱(chēng),它規(guī)定了關(guān)于貨幣的兌換、流動(dòng)和匯率方面的法律規(guī)則,構(gòu)成貨幣金融制度的基礎(chǔ),具有典型的公法性質(zhì);金融法則是調(diào)整不同國(guó)家民事主體之間因跨國(guó)金融交易而產(chǎn)生的金融關(guān)系的法律規(guī)范,既包括公法意義上國(guó)家對(duì)銀行、證券、衍生工具市場(chǎng)的規(guī)制,也包括國(guó)際貿(mào)易融資、貸款融資、租賃融資等市場(chǎng)交易的法律規(guī)則,這類(lèi)法律制度雖然包含有一定的管制法內(nèi)容,但在本質(zhì)上具有私法性質(zhì)。

應(yīng)該說(shuō),國(guó)際金融法是伴隨著國(guó)際貿(mào)易、投資的發(fā)展形成并發(fā)展起來(lái)的。特別是進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái),國(guó)際金融法作為跨越國(guó)境的貨幣資金活動(dòng),已經(jīng)滲透到現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)層面。金融全球化、金融創(chuàng)新對(duì)國(guó)際金融法的研究產(chǎn)生了重要影響。首先,它強(qiáng)調(diào)了國(guó)際金融法在國(guó)際經(jīng)濟(jì)法中的地位。涉外金融法的發(fā)達(dá)與否已經(jīng)成為衡量現(xiàn)代各國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境優(yōu)劣的重要標(biāo)志,并逐漸趨同,采取市場(chǎng)化的規(guī)則來(lái)規(guī)制金融交易。其次,它為國(guó)際金融法的發(fā)展提供了廣闊的空間。國(guó)際金融法的管轄范圍涉及電子貨幣、跨國(guó)銀行及其網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、貸款證券化、種類(lèi)繁多的金融衍生工具等國(guó)際金融新事物、新領(lǐng)域,這些新領(lǐng)域的相互交叉和錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系拓寬了國(guó)際金融法的研究范圍和教學(xué)的新角度。再次,世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展嚴(yán)重失衡,金融資源日益向發(fā)達(dá)國(guó)家傾斜,發(fā)展中國(guó)家日益邊緣化,國(guó)際金融關(guān)系的不對(duì)稱(chēng)性和不穩(wěn)定性明顯增強(qiáng),金融危機(jī)時(shí)有發(fā)生。在現(xiàn)行的國(guó)際金融條約和慣例文件中不乏發(fā)達(dá)國(guó)家金融立法和實(shí)踐的影響,發(fā)達(dá)國(guó)家的金融法通過(guò)影響國(guó)際金融法間接影響到全世界各國(guó)國(guó)內(nèi)金融立法的面貌。這一切給國(guó)際金融法的走勢(shì)提供了歷史性機(jī)遇,也對(duì)國(guó)際金融法律制度的統(tǒng)一以及通過(guò)法律制度統(tǒng)一促進(jìn)經(jīng)濟(jì)交往提出了強(qiáng)烈的要求。最后,金融全球化推動(dòng)了國(guó)際金融法的制度創(chuàng)新。例如,作為貿(mào)易領(lǐng)域的國(guó)際組織WTO,在烏拉圭回合談判中第一次將包括金融在內(nèi)的服務(wù)貿(mào)易納入談判議題,簽署了《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》,將貨物貿(mào)易的一些基本原則如最惠國(guó)待遇、國(guó)民待遇適用到金融服務(wù)領(lǐng)域,并在市場(chǎng)準(zhǔn)入、外國(guó)金融服務(wù)提供者及其服務(wù)的待遇標(biāo)準(zhǔn)以及金融全球化等方面作了新的制度安排。再如,金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的出現(xiàn)以及成為金融集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的主要模式,使得傳統(tǒng)的立足于區(qū)分不同類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)(如銀行、證券公司、期貨公司)作為監(jiān)管基礎(chǔ)的機(jī)構(gòu)型監(jiān)管難以適應(yīng)實(shí)踐的需要,許多國(guó)家轉(zhuǎn)而采用立足于具體金融交易行為的功能型監(jiān)管。

二、美國(guó)金融危機(jī)帶來(lái)的國(guó)際金融法教學(xué)的新特點(diǎn)

2008年,美國(guó)金融危機(jī)全面爆發(fā)并引發(fā)全球主要金融市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩。此次危機(jī)的導(dǎo)火線是美國(guó)銀行利率上漲以及房地產(chǎn)價(jià)格下降帶來(lái)的資金鏈的斷裂,然而,更深層次的原因卻在于金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)信用衍生品的創(chuàng)新逐漸累加,并通過(guò)相關(guān)產(chǎn)品的拆分和出售不斷擴(kuò)大。另一方面,各國(guó)金融規(guī)制和監(jiān)管的缺陷,則加劇了危機(jī)發(fā)生的廣度和深度。由此,危機(jī)后主要經(jīng)濟(jì)體和國(guó)際組織都出臺(tái)了改革和加強(qiáng)金融規(guī)制和監(jiān)管作為統(tǒng)領(lǐng)性主題和主導(dǎo)內(nèi)容的方案,凸顯出防范未來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)的規(guī)律和客觀需要以及國(guó)際發(fā)展的新趨勢(shì),為豐富國(guó)際金融法的研究提供了新的素材和研究領(lǐng)域。

首先,金融危機(jī)的發(fā)生背景反映了晚期世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鮮明特征――經(jīng)濟(jì)的金融化。所謂經(jīng)濟(jì)的金融化,是指實(shí)物經(jīng)濟(jì)被金融經(jīng)濟(jì)所取代,社會(huì)資產(chǎn)的金融資產(chǎn)化程度不斷加深,國(guó)家間、以及跨國(guó)國(guó)民間的交易日益深入地表現(xiàn)為國(guó)際金融關(guān)系,金融因其更適合“數(shù)字化”和“終極市場(chǎng)”而日益成為經(jīng)濟(jì)生活中的核心性、主導(dǎo)性和戰(zhàn)略性要素,特別是原來(lái)并非國(guó)際金融法重點(diǎn)研究領(lǐng)域的金融衍生產(chǎn)品在整個(gè)金融危機(jī)中不斷出現(xiàn)并成為危機(jī)發(fā)生的導(dǎo)火索。金融創(chuàng)新導(dǎo)致了國(guó)際金融關(guān)系的多樣化和復(fù)雜化,客觀上要求國(guó)際金融法隨之發(fā)展和創(chuàng)新,通過(guò)確認(rèn)、調(diào)節(jié)、調(diào)和等手段為金融創(chuàng)新提供制度保障。各國(guó)監(jiān)管改革方案紛紛加大對(duì)金融業(yè)審查的力度,將游離于監(jiān)管邊緣的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)和對(duì)沖基金納入監(jiān)管體系,整合證券和期貨的監(jiān)管,以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

其次,在金融危機(jī)后,學(xué)者的研究除了立足于衍生品、資產(chǎn)證券化等具體金融產(chǎn)品和銀行、證券、期貨等市場(chǎng),同時(shí)還從宏觀層面研究監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)化,而監(jiān)管模式是國(guó)際金融法教學(xué)中的重要內(nèi)容,起到提綱挈領(lǐng)的作用。在20世紀(jì)90年代,“去監(jiān)管化”成為金融創(chuàng)新和金融自由化下立法和執(zhí)法的發(fā)展趨勢(shì),這不僅是就美國(guó)而言,對(duì)全球主要金融系統(tǒng)也是同樣的策略選擇。許多國(guó)家紛紛通過(guò)修改金融法律法規(guī),取消長(zhǎng)期執(zhí)行的許多限制,為金融創(chuàng)新的深入進(jìn)行和金融市場(chǎng)的開(kāi)放和變革提供法律上的便利,打破不同金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)間的嚴(yán)格界限,取消對(duì)海外金融活動(dòng)的種種限制。而金融危機(jī)的發(fā)生一定程度上是風(fēng)險(xiǎn)累積的結(jié)果,這種風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)還被不斷分割、定價(jià),經(jīng)過(guò)復(fù)雜的包裝進(jìn)行傳播,并造成整個(gè)金融體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,金融危機(jī)后,各主要經(jīng)濟(jì)體和國(guó)際組織開(kāi)始重視經(jīng)濟(jì)政策與金融風(fēng)險(xiǎn)的失衡,強(qiáng)調(diào)宏觀審慎的重要性,要求金融監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)與中央銀行等宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定機(jī)關(guān)建立有效的信息溝通和措施協(xié)調(diào)的機(jī)構(gòu)與機(jī)制。也就是說(shuō),金融監(jiān)管應(yīng)將金融系統(tǒng)作為一個(gè)整體看待,同時(shí)還應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)政策,而宏觀經(jīng)濟(jì)政策也應(yīng)當(dāng)考慮金融監(jiān)管和金融穩(wěn)定的需要。

最后,與國(guó)際金融法相關(guān)的問(wèn)題向社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)層面滲透、輻射和影響。金融危機(jī)之后,許多發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)發(fā)現(xiàn),虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)倒掛,使得制造業(yè)基本處于停滯狀態(tài),工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)速度迅速下滑是金融危機(jī)發(fā)生的實(shí)質(zhì)原因之一,這就意味著應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的根本改革,逐漸從債務(wù)推動(dòng)型增長(zhǎng)模式向出口推動(dòng)型增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)化。而且進(jìn)入2009年后,金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響開(kāi)始顯現(xiàn),在各國(guó)就業(yè)壓力增大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的形勢(shì)下,貿(mào)易保護(hù)升溫,專(zhuān)門(mén)針對(duì)我國(guó)的貿(mào)易保護(hù)措施不斷增加。這些貿(mào)易保護(hù)措施甚至和金融法相聯(lián)系,美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家將外貿(mào)逆差頻頻與人民幣匯率問(wèn)題掛鉤,指責(zé)因?yàn)槿嗣駧疟弧暗凸馈?導(dǎo)致美國(guó)每年對(duì)華的巨額貿(mào)易逆差,更有議員宣稱(chēng),中國(guó)對(duì)貨幣市場(chǎng)的干預(yù),是中國(guó)經(jīng)濟(jì)每年10%高速增長(zhǎng)和美國(guó)接近10%失業(yè)率的“根源”。而貨幣問(wèn)題是國(guó)際金融法教學(xué)中的重要問(wèn)題,急需從一國(guó)承擔(dān)的匯率調(diào)整的國(guó)際法義務(wù)等角度解釋人民幣的匯率制度。

三、美國(guó)金融危機(jī)后國(guó)際金融法教學(xué)的新思路

由此可見(jiàn),與以往相比,當(dāng)代國(guó)際金融法對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)際金融關(guān)系的變化作出了更為主動(dòng)的適應(yīng)和更為積極的回應(yīng),無(wú)論是框架體系還是制度內(nèi)容,無(wú)論是外在形式還是內(nèi)在理念,均有重大的發(fā)展。在教學(xué)中,除了傳統(tǒng)的教學(xué)力求讓學(xué)生對(duì)整個(gè)國(guó)際金融法的體系有系統(tǒng)全面的了解和掌握,從理論上理解國(guó)際金融法的基本知識(shí)和基礎(chǔ)理論、跨國(guó)金融交易的基本運(yùn)作程序與模式、運(yùn)用所學(xué)知識(shí)解決典型的國(guó)際金融法案例外,還應(yīng)充分利用美國(guó)金融危機(jī)帶來(lái)的新問(wèn)題,引導(dǎo)學(xué)生關(guān)注國(guó)際金融法的未來(lái)走勢(shì)。

篇4

關(guān)鍵詞：金融危機(jī) 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 對(duì)策

1 金融危機(jī)的形成

1.1 國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡 從根本上說(shuō)全球經(jīng)濟(jì)失衡的根源是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的失衡，實(shí)體經(jīng)濟(jì)失衡導(dǎo)致貨幣資本的國(guó)際流動(dòng)，國(guó)際資本流動(dòng)導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹和蕭條，由此形成流動(dòng)性短缺，最終能夠?qū)е陆鹑谖C(jī)。

區(qū)域或全球經(jīng)濟(jì)失衡將導(dǎo)致國(guó)際資本在一定范圍內(nèi)的重新配置。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，一個(gè)國(guó)家宏觀政策的影響力可能是區(qū)域的或全球性的。從短期來(lái)看，在某個(gè)時(shí)點(diǎn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)是相對(duì)平衡的，全球資本總量和需求總量是一定的，而當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化，會(huì)引起國(guó)際資本和國(guó)際需求在不同國(guó)家發(fā)生相應(yīng)的變化，如果是小國(guó)經(jīng)濟(jì)，它的影響只是區(qū)域性的，如果是大國(guó)則它的影響是全球的。當(dāng)一個(gè)大國(guó)經(jīng)濟(jì)趨強(qiáng)，則會(huì)吸引國(guó)際資本向該國(guó)流入，產(chǎn)生的結(jié)果是另外一些國(guó)家的資本流出，當(dāng)資本流出到一定程度時(shí)，會(huì)發(fā)生流動(dòng)性短缺，金融危機(jī)就從可能性向必然性轉(zhuǎn)變。而對(duì)小國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，經(jīng)濟(jì)趨強(qiáng)后，則會(huì)吸引國(guó)際資本的流入，當(dāng)國(guó)際資本流入數(shù)量較多時(shí)，該國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸收國(guó)際資本飽和后，國(guó)際資本會(huì)與該國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)融合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的泡沫化，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重背離時(shí)，國(guó)際資本很快撤退，導(dǎo)致小國(guó)由流動(dòng)性過(guò)剩轉(zhuǎn)入流動(dòng)性緊縮，結(jié)果導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)。

1.2 國(guó)際貨幣體系扭曲 國(guó)際貨幣體系在調(diào)解國(guó)際收支不平衡時(shí)遵循了布雷頓森林體系的基本原則和理念，而各國(guó)在制定貨幣政策協(xié)調(diào)國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡時(shí)卻失去了原有的秩序和紀(jì)律性，因而現(xiàn)在的國(guó)際經(jīng)濟(jì)的失衡被現(xiàn)在的國(guó)際貨幣體系放大了。

布雷頓森林體系瓦解后，現(xiàn)有的國(guó)際貨幣體系是一個(gè)松散的國(guó)際貨幣體系，儲(chǔ)備貨幣既是國(guó)家貨幣也是國(guó)際貨幣的身份不變。充當(dāng)儲(chǔ)備貨幣的國(guó)家依據(jù)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策，勢(shì)必會(huì)與世界經(jīng)濟(jì)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)要求相矛盾，因而會(huì)導(dǎo)致外匯市場(chǎng)不穩(wěn)定和金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。實(shí)行與某種儲(chǔ)備貨幣掛鉤或盯住某種貨幣的國(guó)家，既要受該儲(chǔ)備貨幣國(guó)家貨幣政策的影響，同時(shí)還要受多個(gè)國(guó)家之間貨幣政策交叉的影響。儲(chǔ)備貨幣之間匯率和利率的變動(dòng)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的影響大為增強(qiáng)，使得外匯市場(chǎng)更加不穩(wěn)和動(dòng)蕩，這種影響可以分為區(qū)域性的和全球性的。鑒于美元的特殊地位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)影響既可能是區(qū)域的，也可能是全球的。

首先，以美元為支柱的不完善國(guó)際貨幣體系，不論采取浮動(dòng)匯率政策還是固定匯率政策，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響著所有與其經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的國(guó)家及這些國(guó)家的貨幣價(jià)值變化。由于制定貨幣政策的自主性和經(jīng)濟(jì)全球化相關(guān)性存在矛盾，目前的貨幣體系不能夠保證美元在浮動(dòng)匯率的前提下的紀(jì)律性，因而一個(gè)國(guó)家的宏觀政策將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)相關(guān)國(guó)家的貨幣市場(chǎng)動(dòng)蕩，在投機(jī)資本催化下爆發(fā)金融危機(jī)。

1.3 國(guó)際金融炒家的攻擊 國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡是金融危機(jī)的前提條件，不完善的國(guó)際貨幣體系會(huì)加劇國(guó)際經(jīng)濟(jì)失衡，然而金融危機(jī)的始作俑者是國(guó)際金融炒家。

眾所周知，國(guó)際金融炒家規(guī)模較大，它完全有能力影響和縮短被攻擊國(guó)家的金融周期。金融周期是指一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)由繁榮到蕭條的自然過(guò)程。當(dāng)國(guó)際金融炒家進(jìn)入被攻擊國(guó)家，它會(huì)影響一個(gè)國(guó)家的利率和匯率變化，從而加快金融市場(chǎng)由理性發(fā)展向非理性繁榮轉(zhuǎn)變。在整個(gè)過(guò)程中，國(guó)際金融炒家有預(yù)謀進(jìn)入和撤退，就會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的崩潰。國(guó)際金融炒家嫻熟地利用金融衍生工具在金融繁榮時(shí)期賺取高額利潤(rùn)，也可以利用金融危機(jī)賺取高額利潤(rùn)或者收購(gòu)危機(jī)國(guó)家的優(yōu)質(zhì)資本，進(jìn)而控制被攻擊國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈。

我們來(lái)看看在本次金融危機(jī)中，國(guó)際金融炒家的操作。國(guó)際金融炒家本次進(jìn)入期貨市場(chǎng)進(jìn)行操縱，取得大宗商品的定價(jià)權(quán)，從而獲取暴利。如他們通過(guò)拉抬油價(jià)到147美元一桶的方式，造成我國(guó)政府和企業(yè)恐慌，進(jìn)而鼓動(dòng)中石油、中石化、中鋁以高價(jià)收購(gòu)礦產(chǎn)資源公司，再鼓動(dòng)中國(guó)航空公司簽下不公平的套期保值合同。

2 金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響

2.1 沖擊了我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì) 在整個(gè)GDP當(dāng)中，我國(guó)的消費(fèi)只占35%。而我國(guó)制造業(yè)的產(chǎn)能占GDP的比重是70%。也就是說(shuō)，還有另外35%的產(chǎn)能，是我們消化不了的產(chǎn)品。這部分生產(chǎn)過(guò)剩由于歐美各國(guó)傳統(tǒng)的負(fù)債消費(fèi)形態(tài)，而幫我們吸收掉了。現(xiàn)在由于國(guó)際消費(fèi)市場(chǎng)的萎縮，沖擊到我國(guó)的出口，這對(duì)于外向型城市如江浙，廣東等地的加工制造業(yè)影響巨大，企業(yè)倒閉，失業(yè)人數(shù)增加已成定局，我國(guó)的出口企業(yè)受到嚴(yán)重沖擊。

2.2 產(chǎn)生了股市泡沫和樓市泡沫，內(nèi)銷(xiāo)企業(yè)受到連累 我國(guó)的危機(jī)跟其他國(guó)家不一樣。我國(guó)今天不但有國(guó)際金融危機(jī)的壓力，本身還有制造業(yè)危機(jī)，而這種制造業(yè)危機(jī)在歐美各國(guó)是沒(méi)有的。我國(guó)的股市漲得比別人少，跌得比別人兇，是因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)的基本面出現(xiàn)了問(wèn)題，2007年起我國(guó)制造業(yè)面臨的投資經(jīng)商環(huán)境不斷惡化，因此，我國(guó)的企業(yè)家將很大一部分應(yīng)該投資于制造業(yè)的錢(qián)拿出來(lái)炒樓、炒股。

由于制造業(yè)的危機(jī)擠壓出大量的資金，進(jìn)入樓市和股市，從而造成短期的泡沫現(xiàn)象。由于股價(jià)和樓價(jià)的真正決定因素是經(jīng)濟(jì)基本面，而我國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面是以70%制造業(yè)為主的基本面。制造業(yè)持續(xù)衰退，就會(huì)造成股價(jià)和樓價(jià)的持續(xù)下跌。

制造業(yè)持續(xù)衰退導(dǎo)致大量失業(yè)，導(dǎo)致還房貸乏力。下一步就是跟美國(guó)一樣，房地產(chǎn)泡沫導(dǎo)致的金融危機(jī)。因此我國(guó)是由制造業(yè)危機(jī)引發(fā)的樓市泡沫和股市泡沫，導(dǎo)致樓價(jià)和股價(jià)大跌，失業(yè)嚴(yán)重，造成金融危機(jī)，金融危機(jī)又跟美國(guó)掛鉤。因此我們是制造業(yè)危機(jī)加上金融危機(jī)，還有國(guó)外的金融危機(jī)。這就是我們的股市表現(xiàn)如此之差的原因所在。

同時(shí)樓市泡沫和股市泡沫套牢了大多數(shù)股民，沖擊了我國(guó)消費(fèi)者的信心，國(guó)內(nèi)消費(fèi)萎縮，繼而內(nèi)銷(xiāo)企業(yè)同樣受到了沖擊。

篇5

【關(guān)鍵詞】國(guó)際金融危機(jī)；危機(jī)特征；非周期性；預(yù)警機(jī)制

一、國(guó)際金融危機(jī)的表現(xiàn)形式

據(jù)宋濤所言，國(guó)際金融危機(jī)是指一國(guó)資本市場(chǎng)和銀行體系等國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)以及金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)困難與破產(chǎn)，通過(guò)各種渠道傳遞到其他國(guó)家從而引起國(guó)際范圍內(nèi)的金融動(dòng)蕩。國(guó)際金融危機(jī)的表現(xiàn)形式一般有四種。

1.貨幣危機(jī)。又稱(chēng)貨幣匯率危機(jī)，是指一國(guó)貨幣相對(duì)于其他國(guó)家貨幣大幅貶值，引起資本外逃、利率上升，造成金融市場(chǎng)混亂的情況。貨幣危機(jī)多發(fā)生在資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)和匯率制度存在缺陷的國(guó)家，在投機(jī)的沖擊下導(dǎo)致貨幣大幅度貶值，迫使當(dāng)局動(dòng)用大量的外匯儲(chǔ)備或大幅度提高利率以保持本幣幣值穩(wěn)定，結(jié)果造成一國(guó)的貨幣流通領(lǐng)域出現(xiàn)嚴(yán)重混亂，甚至使原有的匯率制度趨于崩潰的局面。它對(duì)證券市場(chǎng)、銀行業(yè)、國(guó)際收支以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生強(qiáng)烈的影響，容易引發(fā)證券市場(chǎng)危機(jī)、銀行業(yè)危機(jī)及債務(wù)危機(jī)等多種危機(jī)。

2.債務(wù)危機(jī)。一國(guó)或地區(qū)無(wú)力償還其所欠的外債，引起外資抽逃、金融環(huán)境惡化的情形。債務(wù)危機(jī)通常發(fā)生在借入大量外債的發(fā)展中國(guó)家，由于其經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和管理不善導(dǎo)致短期內(nèi)無(wú)法支付到期的本息，引起金融市場(chǎng)恐慌。

3.銀行業(yè)危機(jī)。又稱(chēng)金融機(jī)構(gòu)危機(jī)，是指由于銀行所持有的債權(quán)資產(chǎn)無(wú)法收回或權(quán)益資產(chǎn)價(jià)格下降引起喪失支付能力或破產(chǎn)倒閉的情形。銀行危機(jī)通常會(huì)在銀行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致一批金融機(jī)構(gòu)喪失支付能力或破產(chǎn)。

4.證券市場(chǎng)危機(jī)。又稱(chēng)資本市場(chǎng)危機(jī)，表現(xiàn)為資本二級(jí)市場(chǎng)上的金融資產(chǎn)價(jià)格強(qiáng)烈波動(dòng)，由于投資者恐慌性拋售并競(jìng)相退出，造成一發(fā)不可收拾的金融資產(chǎn)價(jià)格狂跌，股市崩盤(pán)。

二、當(dāng)代國(guó)際金融危機(jī)的特征

（一）金融危機(jī)發(fā)生的頻率加快，傳播范圍廣

在二戰(zhàn)前，金融危機(jī)的出現(xiàn)在一定程度上還是偶然性的，只能在一定的范圍內(nèi)有影響，其發(fā)生頻率也是有限的。1929年開(kāi)始的“大蕭條”是僅有的一次波及范圍較廣的金融危機(jī)。第二次世界大戰(zhàn)以后，金融危機(jī)頻頻爆發(fā)，美元危機(jī)使固定匯率制受到威脅，布雷頓森林體系最終瓦解，債務(wù)危機(jī)開(kāi)始興起。20世紀(jì)80年代以來(lái)，金融危機(jī)發(fā)生的頻率更有加快的趨勢(shì)。從傳播范圍看，2008年美國(guó)爆發(fā)的金融危機(jī)，迅速傳播到全世界。它與1997年亞洲金融危機(jī)明顯不一樣，亞洲金融危機(jī)是在泰國(guó)爆發(fā)的，然后傳播到東南亞、俄羅斯、東歐中亞及拉美等新興工業(yè)化國(guó)家，即發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)；而發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家除日本所受的沖擊較大，以及歐美股市受到波動(dòng)，它們幾乎沒(méi)有遭受什么損失。相反，美國(guó)在這次危機(jī)中獲取大量的利益。墨西哥金融危機(jī)也是從墨西哥迅速蔓延到阿根廷、秘魯、巴西、智利等國(guó)家，而這次爆發(fā)于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，不僅影響了全球的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且還動(dòng)搖了美國(guó)的世界霸主地位。

（二）金融危機(jī)的非周期性和突發(fā)性

傳統(tǒng)的金融危機(jī)表現(xiàn)為周期性的金融危機(jī)，是由經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而引起的，并伴隨著經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)而出現(xiàn)高峰和低谷。然而，當(dāng)代金融危機(jī)似乎脫離了經(jīng)濟(jì)周期的軌道，隨經(jīng)濟(jì)證券化、國(guó)際化、虛擬化的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重脫鉤，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也沒(méi)有一定的規(guī)律可循，當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的泡沫積累到一定程度時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)一系列的問(wèn)題，甚至導(dǎo)致危機(jī)，首先在金融領(lǐng)域爆發(fā)，使當(dāng)代金融危機(jī)的超前性、突發(fā)性加強(qiáng)，成為經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的前兆。

（三）金融危機(jī)的蔓延性加強(qiáng)

20世紀(jì)90年代以后，隨著計(jì)算機(jī)、通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，以貿(mào)易自由化、生產(chǎn)全球化、金融自由化與國(guó)際化為特征的經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加快，各國(guó)在經(jīng)濟(jì)上的聯(lián)系越來(lái)越密切。這也使得金融危機(jī)蔓延和傳染的范圍更廣，程度更深。一旦重要國(guó)家內(nèi)部爆發(fā)危機(jī)，就將迅速的擴(kuò)散到其他國(guó)家和地區(qū)，演變成區(qū)域性甚至全球性的金融危機(jī)。

（四）外匯對(duì)于金融危機(jī)的沖擊日益嚴(yán)重

國(guó)際貨幣基金組織稱(chēng)，外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫(kù)券、長(zhǎng)短期政府證券等形式所保有的國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。由上述可知，擁有一國(guó)一定數(shù)量的外匯在一定程度上相當(dāng)于控制了該國(guó)的經(jīng)濟(jì)。當(dāng)外匯的劇烈變動(dòng)時(shí)肯定會(huì)影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，輕則經(jīng)濟(jì)衰退，重則出現(xiàn)金融危機(jī)。同樣的，國(guó)際游資也可以引發(fā)金融危機(jī)。國(guó)際游資是以套利、套匯從而獲得高收益為目的的投機(jī)資金。近年來(lái)，大量短期國(guó)際資本的無(wú)序流動(dòng)，是造成國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的一個(gè)重要原因。國(guó)際游資的投機(jī)活動(dòng)實(shí)質(zhì)上充當(dāng)了金融危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索。

三、國(guó)際金融危機(jī)的防范措施

（一）加大各個(gè)國(guó)家之間的金融協(xié)調(diào)與合作力度

當(dāng)今社會(huì)，各國(guó)之間的合作力度加大，金融聯(lián)系也越來(lái)越緊密，但金融自由化和全球化常因信息分散與金融衍生工具增加而使金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)，從而是國(guó)際貨幣運(yùn)行處于高風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。為了世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，只有通過(guò)各國(guó)加強(qiáng)合作與協(xié)調(diào)，才能有利于信息集中和有效監(jiān)管?chē)?guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，避免金融危機(jī)的發(fā)生。

（二）建立國(guó)際金融危機(jī)的防范機(jī)制

鑒于以前國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)，國(guó)際貨幣基金組織曾提出國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)的七項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)：短期債務(wù)與外匯儲(chǔ)備比例失調(diào)、巨額經(jīng)常賬戶(hù)逆差、消費(fèi)比例過(guò)大、預(yù)算赤字較大、資本流入的組成中短期資本比例高、匯率定值過(guò)高、貨幣供應(yīng)量迅速增加。相對(duì)應(yīng)于這七項(xiàng)預(yù)警指標(biāo)，必須盡快建立起配套的金融危機(jī)預(yù)警組織和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，并健全法規(guī)形成預(yù)警制度體系，形成世界性的金融危機(jī)預(yù)警網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，更需要建立相應(yīng)的防范機(jī)制，防患于未然，把危機(jī)扼殺在萌芽之中。

（三）提高金融衍生物市場(chǎng)的監(jiān)管水平

在金融全球化的進(jìn)程中，金融衍生工具及其交易市場(chǎng)得以快速的發(fā)展。名目繁多的金融衍生產(chǎn)品在給投資者帶來(lái)高收益的同時(shí)，也加大了金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果大規(guī)模的金融衍生產(chǎn)品交易發(fā)生信用危機(jī)，將極易引發(fā)外匯市場(chǎng)或股票市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，引起國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)與危機(jī)的連鎖反應(yīng)。因此，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融交易活動(dòng)的監(jiān)管，提高對(duì)金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管水平，是避免發(fā)生金融危機(jī)所必須的條件。

（四）加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的控制和引導(dǎo)

對(duì)發(fā)展中國(guó)家而言，引進(jìn)外國(guó)資本必須進(jìn)行適度的監(jiān)控并有效利用，優(yōu)化引進(jìn)外資的結(jié)構(gòu)和投向，尤其是控制短期資本的流入和投向，防止短期資本大規(guī)模撤離，遏制資本流動(dòng)中的投機(jī)性和破壞性，提高利用外資的效率。

雖然國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生的頻率逐漸加快，范圍逐漸擴(kuò)大，但是只要我們正確認(rèn)識(shí)危機(jī)發(fā)生的原因，了解危機(jī)發(fā)生的特征，就可以提前做好防范措施，防患于未然，使我國(guó)在危機(jī)中依然穩(wěn)步前進(jìn)。

參考文獻(xiàn)