風(fēng)險(xiǎn)管理特點(diǎn)精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫(xiě)作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇風(fēng)險(xiǎn)管理特點(diǎn)，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：壩體工程；潰壩；事故發(fā)生率；風(fēng)險(xiǎn)管理；優(yōu)化措施

1 關(guān)于潰壩特點(diǎn)及存在問(wèn)題的分析

（1）近些年來(lái)，我國(guó)的水庫(kù)潰壩事件層出不窮，這充分暴露了我國(guó)大壩建設(shè)的質(zhì)量問(wèn)題。在大壩的建設(shè)及運(yùn)作時(shí)期，是發(fā)生潰壩的高峰期。在一系列的壩體潰壩事件中，發(fā)現(xiàn)發(fā)現(xiàn)中小壩的潰壩狀況非常常見(jiàn)。一般來(lái)說(shuō)，大型水壩的設(shè)計(jì)程序比較復(fù)雜，其工作標(biāo)準(zhǔn)比較高，施工質(zhì)量控制也比較嚴(yán)，正是由于運(yùn)行管理的嚴(yán)謹(jǐn)性，壩體潰壩現(xiàn)象才比較少出現(xiàn)。為了滿(mǎn)足現(xiàn)階段水壩工作的要求，實(shí)現(xiàn)壩體除險(xiǎn)加固環(huán)節(jié)及安全管理環(huán)節(jié)的開(kāi)展是必要的，從而避免其出現(xiàn)一系列的潰決狀況。

（2）堆石壩及土石壩比較容易出現(xiàn)潰壩狀況。這些壩型的整體施工規(guī)模比較小，其工程整體造價(jià)水平低，施工比較快捷。我國(guó)的諸多中小壩都是當(dāng)?shù)夭牧蠅危@種類(lèi)型的水壩容易出現(xiàn)施工質(zhì)量問(wèn)題。實(shí)際上，這種施工不太復(fù)雜的水壩工作，對(duì)于泄洪能力的要求更高，如果不能解決好泄洪問(wèn)題，就可能導(dǎo)致壩體的急速潰決狀況。

在國(guó)外的發(fā)達(dá)國(guó)家中，大規(guī)模的水利工程建設(shè)比較復(fù)雜，但是其整體建設(shè)體系比較健全，具備比較成熟的建設(shè)技術(shù)，無(wú)論是施工質(zhì)量管理技術(shù)還是風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)都具備比較成熟的技術(shù)，通過(guò)對(duì)定期安全評(píng)價(jià)及環(huán)境評(píng)價(jià)工作的開(kāi)展，可以滿(mǎn)足大壩質(zhì)量管理的工作要求.比如美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家建立了比較完善的大壩風(fēng)險(xiǎn)管理制度，實(shí)現(xiàn)了大壩整體管理工作的有效開(kāi)展。

（3）目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)大壩工程的風(fēng)險(xiǎn)管理體系是不健全的，有些人員不能針對(duì)大壩建設(shè)的不確定因素進(jìn)行有效的認(rèn)識(shí)，也就難以做好細(xì)節(jié)性的風(fēng)險(xiǎn)管理工作，從而出現(xiàn)一系列的質(zhì)量管理問(wèn)題。我國(guó)的水利工程結(jié)構(gòu)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系也是不健全的，針對(duì)病險(xiǎn)水壩的除險(xiǎn)加固體系并不健全，這就容易出現(xiàn)一系列的大壩風(fēng)險(xiǎn)狀況，不利于實(shí)際大壩質(zhì)量問(wèn)題的解決。

通過(guò)對(duì)水利工程維修環(huán)節(jié)及管理環(huán)節(jié)的開(kāi)展，可以降低水利工程的風(fēng)險(xiǎn)性。我國(guó)的水利工程風(fēng)險(xiǎn)管理體系依舊不成熟，我國(guó)水庫(kù)工程數(shù)量龐大，分布于我國(guó)的各個(gè)區(qū)域，水壩風(fēng)險(xiǎn)管理建設(shè)需要進(jìn)行加強(qiáng)，我國(guó)的水壩工作環(huán)境，也不利于進(jìn)行壩體的有效性的風(fēng)險(xiǎn)管理。我國(guó)的堤防線(xiàn)路比較長(zhǎng)，很多堤防都是歷史遺留下來(lái)的，質(zhì)量上存在比較嚴(yán)重的問(wèn)題。在大壩風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，跨流域調(diào)水的規(guī)劃建設(shè)工作比較復(fù)雜，我國(guó)的水利工程的安全管理依舊面臨著諸多問(wèn)題，需要實(shí)現(xiàn)壩體風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全，進(jìn)行工程風(fēng)險(xiǎn)定級(jí)，安全評(píng)估監(jiān)督等工作的開(kāi)展。在實(shí)踐工作環(huán)境中，我國(guó)恰恰欠缺有效的安全監(jiān)測(cè)體系，缺乏完善性的維修計(jì)劃，難以滿(mǎn)足我國(guó)現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展。

2 大型水利工程風(fēng)險(xiǎn)管理整體方案的優(yōu)化

（1）為了滿(mǎn)足我國(guó)水利工程風(fēng)險(xiǎn)管理工作的要求，必須要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理方案的優(yōu)化。做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的確定，做好風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的確定工作，進(jìn)行主次要風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)狀況做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及分析工作，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率、大小等的分析，做好相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)決策及其管理環(huán)節(jié)。

在實(shí)踐過(guò)程中，需要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及大小，進(jìn)行綜合性風(fēng)險(xiǎn)管理工作的開(kāi)展，從而實(shí)現(xiàn)管理風(fēng)險(xiǎn)的控制。綜合性的管理工程主要包括工程改建、維修、風(fēng)險(xiǎn)管理等，在這里面非工程措施扮演著重要的地位，其提供的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)報(bào)系統(tǒng)、工程保險(xiǎn)制度、風(fēng)險(xiǎn)管理方法都能為實(shí)際工程的發(fā)展奠定良好的工作環(huán)境。

這需要實(shí)現(xiàn)水利工程風(fēng)險(xiǎn)管理方案的優(yōu)化，做好泄洪設(shè)施、庫(kù)岸、河岸護(hù)坡等的監(jiān)理、檢測(cè)工作，保證這些建筑物的良好施工及運(yùn)行，做好建筑物結(jié)構(gòu)的觀測(cè)及安全評(píng)估工作。目前來(lái)說(shuō)，我國(guó)的很多事故風(fēng)險(xiǎn)都是中小風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，這些問(wèn)題的解決，需要進(jìn)行嚴(yán)格性管理制度的制定，積極做好定期的檢查及維修工作，進(jìn)行絕大數(shù)工程風(fēng)險(xiǎn)的減少，做好防御重大工程事故的應(yīng)急預(yù)案工作。

從工程風(fēng)險(xiǎn)的分布狀況來(lái)說(shuō)，工程的施工期及其運(yùn)作期，是其事故的主要產(chǎn)生期。產(chǎn)生這些事故的最主要原因是水壩缺乏有效的泄洪能力，壩體的整體施工質(zhì)量欠缺，存在諸多的工程建設(shè)問(wèn)題。這些問(wèn)題都需要引起我們的重視，做好工程風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐工作。

（2）在實(shí)踐過(guò)程中，設(shè)備問(wèn)題是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題的重要因素，很多的設(shè)備存在老化、故障等問(wèn)題，這需要進(jìn)行定期維修計(jì)劃的制定，做好常見(jiàn)故障的預(yù)防工作，從而為工程實(shí)踐創(chuàng)造良好的客觀環(huán)境。為了滿(mǎn)足現(xiàn)階段水壩風(fēng)險(xiǎn)管理工作的要求，需要做好水利工程的保險(xiǎn)體系的優(yōu)化工作，為工作人員進(jìn)行意外損害保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)，也要為工程施工、運(yùn)作進(jìn)行保險(xiǎn)的購(gòu)買(mǎi)，從而提升水利工程的安全性及整體質(zhì)量，這需要引起相關(guān)人員的重視，實(shí)現(xiàn)工程整體施工體系的健全，滿(mǎn)足現(xiàn)階段水利工程工作的要求。

從工程特點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，水利工程具備復(fù)雜性的特點(diǎn)，它的整體施工規(guī)模比較大，影響其穩(wěn)定運(yùn)作的因素諸多，比如氣候變化因素、人類(lèi)活動(dòng)因素、運(yùn)行管理因素，為了滿(mǎn)足現(xiàn)階段工作的開(kāi)展，必須要進(jìn)行質(zhì)量及安全風(fēng)險(xiǎn)管理工作的優(yōu)化，針對(duì)其容易出現(xiàn)的災(zāi)難性事故進(jìn)行解決及預(yù)防，滿(mǎn)足水利工程的安全運(yùn)作要求。

為了實(shí)現(xiàn)上述目的，國(guó)家需要進(jìn)行水利工程風(fēng)險(xiǎn)管理體系的健全，進(jìn)行安全監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的健全及更新，落實(shí)好相關(guān)的安全評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)排查工作，做好水利工程的定期性維護(hù)及加固工作，實(shí)現(xiàn)工程風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的有效控制，進(jìn)行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方案的制定，針對(duì)薄弱工程展開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)控制，保證工程系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效性的控制。

3 結(jié)束語(yǔ)

為了滿(mǎn)足現(xiàn)階段水壩工作的要求，進(jìn)行壩體風(fēng)險(xiǎn)管理方案的更新是必要的，進(jìn)行新型風(fēng)險(xiǎn)管理理念的應(yīng)用，保證相關(guān)管理人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的提升。

參考文獻(xiàn)

[1]曹楚生，張叢林.水壩設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)分析[J].水力發(fā)電，2012，38（1）：1-3.

[2]李雷.大壩風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理[M].北京：中國(guó)水利水電出版社，2006.

篇2

關(guān)鍵詞： 項(xiàng)目管理

一、總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)

1、多樣性。總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的客體隨工程總承包方式的不同而不同。如交鑰匙總承包必須面對(duì)設(shè)計(jì)、采購(gòu)、施工安裝和試運(yùn)行服務(wù)全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)；而設(shè)計(jì)-施工總承包面對(duì)的只是設(shè)計(jì)和施工階段的風(fēng)險(xiǎn)。

2、復(fù)雜性。總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理所要處理的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題比設(shè)計(jì)或施工等單項(xiàng)承包復(fù)雜得多，風(fēng)險(xiǎn)量大得多。因此，總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的難度必然更大。相應(yīng)的，其所取得的效益也更顯著。

3、社會(huì)性。總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理所涉及的社會(huì)成員（利益相關(guān)者）多，相關(guān)關(guān)系十分復(fù)雜。國(guó)際工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理尤甚。

4、全局性。從事總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理是承包者從全過(guò)程（全局）的觀點(diǎn)出發(fā)進(jìn)行全局性的綜合管理，而不是把各階段或各個(gè)過(guò)程分割開(kāi)來(lái)進(jìn)行的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理。

5、發(fā)展性。我國(guó)目前進(jìn)行總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的條件和環(huán)境尚不理想，經(jīng)驗(yàn)相當(dāng)貧乏，與國(guó)際承包商差距很大，容易因此而引發(fā)大的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國(guó)的國(guó)情和工程項(xiàng)目的實(shí)際情況須進(jìn)行扎扎實(shí)實(shí)的研究和創(chuàng)新。

二、總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程

1、總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別難度大。原因是要識(shí)別眾多階段的風(fēng)險(xiǎn)，涉及范圍廣，預(yù)測(cè)時(shí)限長(zhǎng)，可能產(chǎn)生的變化大。因此，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別便成了總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的最具特點(diǎn)、也是重點(diǎn)和難點(diǎn)之過(guò)程。

2、總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)量的估計(jì)和發(fā)生概率的估計(jì)都比單項(xiàng)承包難，即可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)多。因此要特別注意收集風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的依據(jù)和定性方法的應(yīng)用。

3、總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃的特殊性在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法有針對(duì)性的選擇決策上。該決策的正確性與合理性既對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的效果產(chǎn)生直接影響，又隱含著巨大的經(jīng)濟(jì)意義。

4、總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控中需要編制大量附加的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃。這是因?yàn)樵陧?xiàng)目實(shí)施的過(guò)程中必然會(huì)遇到大量未曾預(yù)料到的風(fēng)險(xiǎn)因素，或風(fēng)險(xiǎn)因素的后果比已預(yù)料的更嚴(yán)重，使事先編制的計(jì)劃不能奏效，必須重新研究應(yīng)對(duì)措施，即編制附加的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)計(jì)劃。

三、總承包項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)從一般規(guī)律分析，總承包項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源廣，風(fēng)險(xiǎn)因素多。識(shí)別總承包風(fēng)險(xiǎn)必須抓住重點(diǎn)。總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，且所有風(fēng)險(xiǎn)均可導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)果。

1、經(jīng)濟(jì)觀念滯后帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。習(xí)慣了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的固定價(jià)格、政府定價(jià)、政府提供價(jià)格信息、政府保護(hù)國(guó)有企業(yè)的中國(guó)工程承包企業(yè)，對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的價(jià)格機(jī)制、價(jià)格運(yùn)行規(guī)律、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)等的認(rèn)識(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，滯后于國(guó)外的承包企業(yè)，這會(huì)帶來(lái)很大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2、業(yè)主行為的不規(guī)范造成的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)主的管理無(wú)序、壓價(jià)無(wú)度、索要回扣、強(qiáng)要承包商帶資承包和拖欠工程款等，久杜不絕，愈演愈烈，給總承包企業(yè)造成了無(wú)限的風(fēng)險(xiǎn)。

3、傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)與施工分離，單一進(jìn)行施工專(zhuān)業(yè)承包或施工總承包，使施工承包企業(yè)對(duì)設(shè)計(jì)項(xiàng)目管理陌生，設(shè)計(jì)企業(yè)對(duì)施工項(xiàng)目管理陌生，總承包企業(yè)發(fā)育緩慢，企業(yè)缺乏實(shí)行總承包的機(jī)制等，這些問(wèn)題有可能造成總承包項(xiàng)目的大量潛在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

4、建設(shè)市場(chǎng)中的大量違法操作屢禁不止，激烈的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)承包企業(yè)的巨大壓力，使他們?yōu)榱松娌坏貌粻奚陨斫?jīng)濟(jì)利益，是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的巨大黑洞。

5、中介組織發(fā)育不健全，社會(huì)服務(wù)能力不足，企業(yè)缺乏利用社會(huì)中介組織為自己服務(wù)的意識(shí)，使總承包企業(yè)缺乏識(shí)別和控制經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)支持，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

6、我國(guó)的總承包企業(yè)對(duì)國(guó)際工程承包規(guī)律不熟悉，經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)加入WTO后的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不熟悉、不適應(yīng)激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，是產(chǎn)生我國(guó)總承包企業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的新源泉。

7、我國(guó)的總承包企業(yè)對(duì)簽訂高質(zhì)量的合同，利用合同進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，利用合同進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的能力不足，進(jìn)行工程索賠的意識(shí)不強(qiáng)、知識(shí)不足、能力不夠、條件欠缺等，是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。

8、我國(guó)的總承包企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理方法不熟悉，風(fēng)險(xiǎn)管理法規(guī)和制度不健全，工程擔(dān)保和工程保險(xiǎn)體制遲遲沒(méi)有發(fā)育，既是產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的原因，也是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理乏力的表現(xiàn)。

四、總承包項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理措施和對(duì)策

1、建立總承包企業(yè)不但要在組織結(jié)構(gòu)上達(dá)到要求，更主要的是要在軟件建設(shè)上滿(mǎn)足要求。包括：具有滿(mǎn)足工程總承包要求的人力資源，強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，合格的設(shè)計(jì)能力，完善的項(xiàng)目管理體系，強(qiáng)有力的技術(shù)支持能力，在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)中采購(gòu)機(jī)械設(shè)備、成套設(shè)備和建設(shè)物資的能力，足夠的工程總承包協(xié)調(diào)能力，善于利用社會(huì)中介組織的能力，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力，先進(jìn)的企業(yè)文化等。

2、提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。要深刻認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)工程總承包項(xiàng)目的危害性，工程總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)源的大量性，大部分風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)測(cè)性和可管理性，超前分析，認(rèn)真識(shí)別，可靠評(píng)估，科學(xué)、慎重地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃、決策、控制和監(jiān)督。

3、提高法律意識(shí)。依法競(jìng)爭(zhēng)，依法簽約和索賠，依法維權(quán)，依法經(jīng)營(yíng)，依法抵御風(fēng)險(xiǎn)，依法進(jìn)行融資和結(jié)算等。

4、實(shí)施人才戰(zhàn)略，進(jìn)行大學(xué)習(xí)，向員工灌輸國(guó)際工程項(xiàng)目管理知識(shí)、建造師知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)、合同管理知識(shí)、經(jīng)濟(jì)知識(shí)、金融知識(shí)、保險(xiǎn)與擔(dān)保知識(shí)、經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)等，使企業(yè)具備大量有技術(shù)、懂法律、懂戰(zhàn)略、會(huì)經(jīng)營(yíng)、通外語(yǔ)、善管理的復(fù)合型人才和高級(jí)項(xiàng)目管理人才。

5、及早頒布工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的法規(guī)，頒布工程保險(xiǎn)與擔(dān)保的法規(guī)，制定工程總承包項(xiàng)目管理規(guī)范，編制工程總承包項(xiàng)目管理手冊(cè)，建立企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

6、積極采取技術(shù)性對(duì)策，回避、減輕、預(yù)防、分散和自留總承包項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)：

1）總承包項(xiàng)目回避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。如果項(xiàng)目威脅太大，風(fēng)險(xiǎn)量和發(fā)生的可能性都很大，企業(yè)難以承擔(dān)和控制風(fēng)險(xiǎn)，便應(yīng)當(dāng)在承包之前放棄承包或在實(shí)施之前毅然放棄項(xiàng)目實(shí)施，以免造成更大的風(fēng)險(xiǎn)損失。制定并執(zhí)行企業(yè)制度禁止實(shí)施某些活動(dòng)、依法規(guī)避某些可能造成風(fēng)險(xiǎn)的行為，也是風(fēng)險(xiǎn)回避的有效對(duì)策。

2）總承包項(xiàng)目減低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。這種對(duì)策可降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率或減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的損失量。對(duì)于已知風(fēng)險(xiǎn)，可動(dòng)員項(xiàng)目資源予以減少；對(duì)于可預(yù)測(cè)和不可預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)盡量通過(guò)假定和限制條件，使之變?yōu)橐阎L(fēng)險(xiǎn)，再采取措施降低其發(fā)生的可能性，降低到風(fēng)險(xiǎn)可以被接受的水平。

3）總承包項(xiàng)目預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。采取技術(shù)組織措施預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的作用有三個(gè)：防止風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)；減少已存在風(fēng)險(xiǎn)因素；減低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率。

篇3

【關(guān)鍵詞】 衍生金融工具；風(fēng)險(xiǎn)；控制

自上世紀(jì)70年代以來(lái)， 隨著經(jīng)濟(jì)金融化和資產(chǎn)證券化的加深和加速，金融衍生工具爆炸式增長(zhǎng)，社會(huì)財(cái)富的存在形態(tài)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化， 財(cái)富的物質(zhì)形態(tài)日趨淡化，財(cái)富或資產(chǎn)的虛擬化傾向日趨明顯。90年代以后在全球范圍內(nèi)發(fā)生了多起金融衍生產(chǎn)品交易導(dǎo)致的巨額虧損事件，均歸咎于衍生金融工具交易。我國(guó)的衍生金融工具交易起步較晚，在上世紀(jì)90年代初，曾對(duì)國(guó)債期貨、匯率期貨、股指期貨、認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券等交易做過(guò)一些試點(diǎn)工作，由于市場(chǎng)機(jī)制不完善，這些嘗試最終都以失敗告終。如今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化，開(kāi)發(fā)衍生金融工具的條件也日趨成熟。在此形勢(shì)下，我國(guó)必須正確認(rèn)識(shí)衍生金融工具的兩面性，吸取試點(diǎn)工作中的教訓(xùn)，積極借鑒國(guó)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，全方位的構(gòu)建我國(guó)衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。

一、衍生金融工具的內(nèi)涵

金融衍生工具由現(xiàn)貨市場(chǎng)的標(biāo)的資產(chǎn)(underlying cash assets)衍生出來(lái)，標(biāo)的資產(chǎn)的交易方式如同股票或其他金融工具。 諸如期貨、期權(quán)以及互換等衍生工具的價(jià)格及走勢(shì)很大程度上受標(biāo)的資產(chǎn)的表現(xiàn)影響。 但事實(shí)上，金融衍生工具常常反過(guò)來(lái)推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的走勢(shì)，某些期貨和期權(quán)的成交量較現(xiàn)貨市場(chǎng)還要活躍。金融衍生工具可以在證券交易所掛牌買(mǎi)賣(mài)，亦可通過(guò)場(chǎng)外交易(OTC)的方式買(mǎi)賣(mài)。美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第119號(hào)“金融工具和金融工具價(jià)值的揭示”將衍生金融工具定義為：價(jià)值由名義規(guī)定的衍生于所依附的資產(chǎn)或指數(shù)的業(yè)務(wù)或合約。我國(guó)一些學(xué)者認(rèn)為，衍生金融工具是指價(jià)值派生于某些標(biāo)的物價(jià)格的金融工具，即從傳統(tǒng)的金融工具基礎(chǔ)上衍生出來(lái)的，通過(guò)預(yù)測(cè)股價(jià)、利率、匯率等未來(lái)行情走勢(shì)，采用支付少量保證金，簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式的新興金融工具。這種派生交易合約是通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)金融工具的組合，并嵌入到其他的金融工具之中，演化出了各種復(fù)雜的金融工具。

二、衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

（一）市場(chǎng)的投機(jī)性造成風(fēng)險(xiǎn)巨大

我國(guó)金融衍生工具交易價(jià)格變動(dòng)具有明顯的市場(chǎng)操縱、過(guò)度投機(jī)的特點(diǎn)，表現(xiàn)為市場(chǎng)價(jià)格的暴漲暴跌，超出了交易者或者市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。價(jià)格信息不能反映實(shí)際的供求關(guān)系。主要表現(xiàn)為兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，一類(lèi)是指由于自然災(zāi)害或意外事故而造成的損失；另一類(lèi)是指由于故意錯(cuò)誤如交易員欺詐等而帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。受損、倒閉的投資機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)似乎在一夜之間就化為烏有。

（二）風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜

金融衍生工具種類(lèi)繁多、特性比較復(fù)雜，以致導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性。由于基礎(chǔ)工具如股票指數(shù)、匯率、利率價(jià)格變動(dòng)，而導(dǎo)致收益的不確定性，即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是各種衍生金融產(chǎn)品最為普遍的風(fēng)險(xiǎn)，是導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)最為直接的因素。

（三）風(fēng)險(xiǎn)配置功能

隨著金融衍生產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，它們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)配置中的獨(dú)特功能正日趨重要。它們使得投資者更快捷、高效而低成本地對(duì)投資組合進(jìn)行調(diào)整成為可能。例如， 你想減少1 000萬(wàn)的股票投資并將其轉(zhuǎn)為固定收益證券。你可以用兩種不同的方法來(lái)完成。一種是在股票市場(chǎng)上一只一只地賣(mài)出投資組合中的股票，直到回籠1 000萬(wàn)資金。然后，再買(mǎi)成證券。這種方法速度慢、效率低和成本高。另外一種方法是，你只需賣(mài)出價(jià)值1 000萬(wàn)的500股期貨合約即可，這個(gè)操作僅需要幾秒鐘時(shí)間，而且成本也非常低。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的制度性

我國(guó)金融衍生工具流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)突出表現(xiàn)為交割風(fēng)險(xiǎn)，它是現(xiàn)有制度安排下的必然結(jié)果，其中既包括合約的設(shè)置和交割制度，也包括我國(guó)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)體制。主要表現(xiàn)為兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，一類(lèi)是由于缺乏交易和約對(duì)手而無(wú)法變現(xiàn)或平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)；另一類(lèi)是因?yàn)榱鲃?dòng)資金不足，無(wú)法按合約要求履行義務(wù)而被迫平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于金融衍生工具和約牽涉的金額巨大，一旦出現(xiàn)虧損就將引起較大的震動(dòng)。

三、衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

（一）從衍生金融工具自身的特點(diǎn)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性

因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格不僅受供求關(guān)系的影響，還受到政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)政策、投資者或消費(fèi)者的心理預(yù)期以及人為操縱等眾多因素的影響。另外，合約雙力的信息披露存在很大的局限性，如有關(guān)會(huì)計(jì)處理方法、衍生產(chǎn)品真實(shí)質(zhì)量等重要信息通常未能在合約中得到充分披露，而合約雙力在合約執(zhí)行過(guò)程中的信息不對(duì)稱(chēng)性也極易引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）從宏觀層面上看，金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因之一在于制度根源，即金融體系的固有缺陷和金融衍生市場(chǎng)不完全

在現(xiàn)實(shí)中則往往表現(xiàn)為國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)失敗和國(guó)際游資的肆意炒作引發(fā)。這些都會(huì)加重市場(chǎng)的不確定性和信息的不對(duì)稱(chēng)性，扭曲資本價(jià)格，再加上過(guò)度擔(dān)保和疏于管理的金融中介機(jī)構(gòu)，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的過(guò)度投資，最終促成泡沫經(jīng)濟(jì)的生成。風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因之二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融虛擬化。金融體系中的儲(chǔ)蓄并非全部轉(zhuǎn)化為投資，而是一部分進(jìn)入實(shí)體部門(mén)，轉(zhuǎn)化為實(shí)物投資，另一部分滯留在金融體系中，成為虛擬資本，并沒(méi)有實(shí)物資本與之相對(duì)應(yīng)。虛擬資本在追求價(jià)值增值運(yùn)動(dòng)過(guò)程中有脫離實(shí)體部門(mén)的趨勢(shì)，在特定的條件下會(huì)走向泡沫經(jīng)濟(jì)。而金融衍生工具正是金融虛擬性最強(qiáng)的虛擬資本。隨著全球金融自由化的快速發(fā)展，衍生金融工具不斷推陳出新，各種金融工具的類(lèi)別區(qū)分越來(lái)越困難，同時(shí)全時(shí)區(qū)、全方位、一體化的國(guó)際金融市場(chǎng)極大地加速了衍生金融工具的交易，從而加大了金融監(jiān)管的難度和制定衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的難度。許多與衍生金融工具相關(guān)的業(yè)務(wù)無(wú)法在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表中得到真實(shí)、公允的披露，使得信息的透明度下降。這樣就加大了有關(guān)當(dāng)局的監(jiān)控難度。并且金融衍生工具以小博大的特征使得參與者容易遭受巨大的損失，在信用鏈條日益延長(zhǎng)和復(fù)雜化的今天增加了引發(fā)系統(tǒng)性危機(jī)的可能性。

（三）從微觀層面上看，風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要與企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及企業(yè)的內(nèi)部控制制度尤其是與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制是否健全和是否得到有效執(zhí)行有關(guān)

管理層的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)衍生金融工具交易具有舉足輕重的影響。風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型管理層對(duì)于投機(jī)業(yè)務(wù)則躍躍欲試，很容易形成賭博心態(tài)，從而給企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。從中航油（新加坡）事件分析的原因來(lái)看就在于其總裁陳久霖是一個(gè)典型的風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者，他沒(méi)有按照公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理控制的規(guī)則在發(fā)生虧損時(shí)及時(shí)止損，也沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)做出任何信息披露，僥幸和翻本心態(tài)反而使他不斷增加保證金，暗中繼續(xù)加大賭注，最終導(dǎo)致沒(méi)有資金支持，一發(fā)不可收拾，虧損越來(lái)越大，不得不暴倉(cāng)。因此必須建立一個(gè)適當(dāng)?shù)目刂葡到y(tǒng)，規(guī)定交易種類(lèi)、交易量和本金限額，慎重選擇使用金融衍生產(chǎn)品的類(lèi)型。

四、衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建

衍生金融工具是為了規(guī)避金融市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的，但它同時(shí)又聚集了很多風(fēng)險(xiǎn)。在投資日益國(guó)際化的大背景下，如果不利用合理的金融工具對(duì)沖和規(guī)避外匯及利率風(fēng)險(xiǎn)才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，金融工具本身具有“雙刃劍”的特征，如果運(yùn)用不善，將會(huì)導(dǎo)致新的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際業(yè)務(wù)中面對(duì)衍生金融工具帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)積極地控制和規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)。

（一）需要一個(gè)有序的市場(chǎng)機(jī)制

發(fā)展金融衍生工具市場(chǎng)，首先必須深刻認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系市場(chǎng)命運(yùn)，是市場(chǎng)興衰成敗的決定性因素，欲求市場(chǎng)健康發(fā)展，根本大計(jì)是形成一個(gè)有序的市場(chǎng)機(jī)制，這是金融衍生工具市場(chǎng)從失敗到成功的基本經(jīng)驗(yàn)，也是各國(guó)衍生工具市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐的共同經(jīng)驗(yàn)。國(guó)外金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展實(shí)踐證明，任何一個(gè)有序的金融衍生工具市場(chǎng)必須具備以下四個(gè)基本條件：

1. 市場(chǎng)制度的適應(yīng)性。市場(chǎng)制度適應(yīng)性是指市場(chǎng)制度不會(huì)因各種風(fēng)險(xiǎn)而受到威脅，甚至在發(fā)生嚴(yán)重危機(jī)時(shí)，也能采取應(yīng)變措施補(bǔ)救。

2. 市場(chǎng)交易的公正性。所有衍生工具市場(chǎng)參與者在市場(chǎng)上交易是公平的，不受操縱，沒(méi)有欺詐和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，信息是公開(kāi)的。

3. 市場(chǎng)運(yùn)作的規(guī)范性。市場(chǎng)運(yùn)作的規(guī)范性是指市場(chǎng)運(yùn)作既要有效率，又是流通順暢的。

4. 投資者合法權(quán)益的保障性。投資者合法權(quán)益的保障性是指市場(chǎng)對(duì)投資者的合法收益要給以法律上、市場(chǎng)運(yùn)作上的保障，使投資者的收益能按時(shí)、按量進(jìn)入帳戶(hù)。金融衍生工具市場(chǎng)運(yùn)行只有達(dá)到上述條件，才能贏得投資者對(duì)市場(chǎng)的信心，衍生工具市場(chǎng)才能得以發(fā)展。

（二）健全衍生金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

健全的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，應(yīng)當(dāng)包括健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)首先要計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸，即市場(chǎng)價(jià)值。敞口頭寸的大小決定需對(duì)該頭寸可能遭受的潛在損失進(jìn)行評(píng)估的次數(shù)。對(duì)于交易商來(lái)說(shuō)，每天至少應(yīng)評(píng)估一次。其次，建立分層次的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)和預(yù)警指標(biāo)體系，使其能夠科學(xué)、合理、系統(tǒng)地反映整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況。最后，建立資本充足率和償付能力的預(yù)警監(jiān)控制度以及報(bào)告機(jī)制。

（三）完善企業(yè)的內(nèi)部治理機(jī)制

美國(guó)開(kāi)國(guó)總統(tǒng)華盛頓曾經(jīng)說(shuō)過(guò)意味深長(zhǎng)的一句話(huà)：“人是靠不住的，只有制度才靠得住。”一個(gè)制度得以形成意味著各方博弈的行為得以統(tǒng)一或協(xié)調(diào)，是博弈的結(jié)果。制度一旦形成，任何人（包括制度的制定者在內(nèi)）都不能超越制度的約束。內(nèi)部控制制度是控制風(fēng)險(xiǎn)的第一道屏障，要求每一個(gè)衍生金融交易均應(yīng)滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制的基本要求，必須接受來(lái)自董事會(huì)和高級(jí)管理層的充分監(jiān)督，保證相關(guān)的法規(guī)、原則和內(nèi)部管理制度得到貫徹執(zhí)行；要有嚴(yán)密的內(nèi)控機(jī)制，按照相互制約的原則，嚴(yán)格控制交易程序，將操作權(quán)、結(jié)算權(quán)、監(jiān)督權(quán)分開(kāi)，有嚴(yán)格的層次分明的業(yè)務(wù)授權(quán)，對(duì)業(yè)務(wù)操作人員、交易管理人員和風(fēng)險(xiǎn)控制人員要進(jìn)行明確分工，要為交易員或貨幣、商品種類(lèi)設(shè)立金額限制、停損點(diǎn)及各種風(fēng)險(xiǎn)暴露限額等，交易操作不得以私人名義進(jìn)行，每筆交易的確認(rèn)與交割須有風(fēng)險(xiǎn)管理人員參與控制，并有完整準(zhǔn)確的記錄；要有嚴(yán)格的內(nèi)部稽核制度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理程序和內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況以及各有關(guān)部門(mén)工作的有效性要進(jìn)行經(jīng)常性的檢查和評(píng)價(jià)，確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制措施落到實(shí)處，加大對(duì)越權(quán)交易的處罰力度；要建立經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制。

（四）加強(qiáng)對(duì)從事衍生金融產(chǎn)品交易的金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

要規(guī)定從事交易的金融機(jī)構(gòu)的最低資本額，確定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)限額，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期與不定期的、現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)的檢查，形成有效的控制與約束機(jī)制。同時(shí)要規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為，嚴(yán)格區(qū)分銀行業(yè)務(wù)與非銀行業(yè)務(wù)，控制金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉的程度。同時(shí)，人民銀行在某個(gè)金融機(jī)構(gòu)因突發(fā)事件發(fā)生危機(jī)時(shí)，應(yīng)及時(shí)采取相應(yīng)的挽救措施，迅速注入資金或進(jìn)行暫時(shí)干預(yù)，以避免金融市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)度震蕩。

（五）設(shè)立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)

衍生金融工具投資的巨額虧損失敗案已使越來(lái)越多的企業(yè)設(shè)置獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的一個(gè)重要特點(diǎn)就是它的獨(dú)立性，即被授權(quán)在監(jiān)督、控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)中可以不受干擾地依照制度辦事。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)與衍生金融工具業(yè)務(wù)的具體操作部門(mén)完全分開(kāi)，負(fù)責(zé)這項(xiàng)工作的人員要全面了解和掌握企業(yè)所從事的所有衍生金融工具業(yè)務(wù)。

（六）應(yīng)當(dāng)消除或減少隱含的政府擔(dān)保和由此產(chǎn)生的道德行為

我國(guó)應(yīng)逐步建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)的金融衍生市場(chǎng)業(yè)務(wù)退出機(jī)制。道德行為通常產(chǎn)生于封閉的金融體系或新興市場(chǎng)中官方提供的金融安全網(wǎng)。一些金融機(jī)構(gòu)就認(rèn)為政策肯定會(huì)替它們承擔(dān)損失，因而無(wú)所顧忌地涉足高風(fēng)險(xiǎn)衍生工具投資項(xiàng)目，使大量金融資產(chǎn)價(jià)值面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。隱含的政策擔(dān)保會(huì)使人們對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期，會(huì)刺激過(guò)量的不可持續(xù)的資本流入金融衍生市場(chǎng)，產(chǎn)生過(guò)度投機(jī)行為。

（七）完善衍生金融工具信息的披露

衍生金融工具大多是一種尚未履行的合約。在合約簽訂之時(shí)，合約雙方的權(quán)利和義務(wù)便已確定，而交易卻要在未來(lái)某個(gè)時(shí)候履行或完成，這就使得衍生金融工具的會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量具有不確定性。所以如何在資產(chǎn)負(fù)債表上列報(bào)和披露相關(guān)信息已成為會(huì)計(jì)核算的難題。對(duì)于衍生金融工具的會(huì)計(jì)披露，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（IASC）要求：首先，實(shí)體的管理當(dāng)局應(yīng)將衍生金融工具按照IASC所披露信息的性質(zhì)進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆诸?lèi)；其次，實(shí)體應(yīng)說(shuō)明其金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)和政策，包括對(duì)適用套期會(huì)計(jì)的各主要類(lèi)型的預(yù)期交易進(jìn)行套期的政策；最后，實(shí)體應(yīng)披露每一類(lèi)金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的范圍和性質(zhì)以及采用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法，并要求詳細(xì)描述衍生金融工具的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及公允價(jià)值的確認(rèn)情況。因此企業(yè)要根據(jù)衍生金融工具的特點(diǎn)，改革傳統(tǒng)會(huì)計(jì)記賬方法和原則，制定統(tǒng)一的信息披露規(guī)則和程序，以便管理層和用戶(hù)可以清晰明了地掌握風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，制定相應(yīng)對(duì)策，建立合理科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，降低和防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

【參考文獻(xiàn)】

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今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)號(hào)稱(chēng)“近十年來(lái)最嚴(yán)峻”，在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)管理者越來(lái)越認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，紛紛咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)的咨詢(xún)公司，尋求風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案。然而，很多咨詢(xún)公司和企業(yè)管理者并未深入理解集團(tuán)公司與單體公司的風(fēng)險(xiǎn)管理區(qū)別，所設(shè)計(jì)的方案與單體公司大同小異，這樣是很難解決集團(tuán)公司特有的風(fēng)險(xiǎn)管理難題的。本文將為您淺析集團(tuán)公司特有的風(fēng)險(xiǎn)管理難點(diǎn)及解決方案。

一、集團(tuán)公司特有的風(fēng)險(xiǎn)管理七大難點(diǎn)

集團(tuán)公司與單體公司在經(jīng)營(yíng)管理上有著巨大的區(qū)別，其風(fēng)險(xiǎn)管理比單體公司要復(fù)雜得多，其難點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：

1. 跨層次治理帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)管理的巨大挑戰(zhàn)

集團(tuán)治理結(jié)構(gòu)極其復(fù)雜，集團(tuán)有集團(tuán)的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，子公司作為獨(dú)立法人，有子公司的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，母公司對(duì)整個(gè)集團(tuán)的管理必須要通過(guò)層層的委托傳導(dǎo)，委托關(guān)系越長(zhǎng)，就有越多的成本，風(fēng)險(xiǎn)也就容易被相應(yīng)地放大。

2. 容易出現(xiàn)總部空心化風(fēng)險(xiǎn)

在中國(guó)存在一種怪現(xiàn)象，就是子公司的牛人不愿意到總部工作，因?yàn)榭偛康男匠牦w系不夠合理，沒(méi)有一個(gè)老總敢拍著自己胸脯保證總部的人比子公司相應(yīng)崗位上的人拿的工資高。為什么？子公司的人在相應(yīng)崗位上，哪怕表面上拿的工資低，最后的職務(wù)消費(fèi)綜合下來(lái)就可能會(huì)比總部高，這就出現(xiàn)一個(gè)悖論，優(yōu)秀的人在子公司干得有聲有色，但是，把他提拔到母公司后，他的業(yè)務(wù)線(xiàn)條、社會(huì)關(guān)系和專(zhuān)業(yè)能力斷帶了，怎么去補(bǔ)償他是一個(gè)問(wèn)題。很多集團(tuán)公司里都沒(méi)有相應(yīng)的補(bǔ)償（在風(fēng)險(xiǎn)管理中稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制），這樣就導(dǎo)致母公司有能力的人往子公司跑，實(shí)在跑不下去就辭職，最后剩下一些兢兢業(yè)業(yè)、能力超強(qiáng)的高管層和能力有待培養(yǎng)的中層組成的一個(gè)母公司或者總部。總部的空心化將導(dǎo)致總部能力的缺失，為集團(tuán)管控之大弊。

3. 母子公司間、子公司之間的利益博弈，導(dǎo)致集團(tuán)無(wú)法協(xié)同

這主要表現(xiàn)為以下三種情況：

其一，由于母公司當(dāng)初對(duì)子公司的扶持和管理不到位，子公司必須自己去開(kāi)辟江山。子公司自己打客戶(hù)，自己做市場(chǎng)，自己來(lái)搞運(yùn)作，自己搞關(guān)系，母公司對(duì)子公司的發(fā)展作用不大，在這種情況下，子公司天然與母公司的情感交流少了，母公司就淪為了一個(gè)簡(jiǎn)單的出資人。

其二，在子公司小的時(shí)候不去管控，覺(jué)得小的時(shí)候不用管控，等慢慢大了，諸侯化了，母公司再想把管控線(xiàn)條搭下去，就會(huì)非常的困難。子公司也知道，一旦把線(xiàn)條拉下來(lái)，可能把一些內(nèi)部利益破壞掉，而母公司也不注意方法，老是大張旗鼓喊，要把采購(gòu)集中起來(lái)，營(yíng)銷(xiāo)集中起來(lái)，所有財(cái)務(wù)資源集中起來(lái)，使得子公司非常害怕，甚至抵觸。

其三，各子公司都伸手向母公司要資源，但母公司的發(fā)展是有取舍的，難免會(huì)厚此薄彼，這就造成了幾個(gè)子公司之間爭(zhēng)奪資源和母子公司之間相互博弈的格局。這樣的格局發(fā)展下去，會(huì)造成子公司間的內(nèi)部資源競(jìng)爭(zhēng)，甚至反目成仇，而母公司難以協(xié)調(diào)。

4. 環(huán)節(jié)多、速度慢造成的信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)和決策風(fēng)險(xiǎn)

相對(duì)單體公司而言，集團(tuán)公司層級(jí)多，部門(mén)多，這樣導(dǎo)致信息的傳遞和決策速度更慢，信息傳遞的準(zhǔn)確度更低，多部門(mén)、多子公司構(gòu)成不同的利益團(tuán)體的可能性也會(huì)更大，相互博弈造成協(xié)調(diào)成本增加的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大，這一系列風(fēng)險(xiǎn)又有交叉放大的可能性。

5. 協(xié)同陷阱

集團(tuán)公司很多時(shí)候不能從過(guò)去的收購(gòu)或重組中取得協(xié)同效益，于是不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離。仔細(xì)分析協(xié)同失敗的原因，有些時(shí)候完全是因?yàn)榻?jīng)理們盲目地追求其實(shí)并不存在的協(xié)同效益而造成的。他們?cè)噲D把根本不是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)源的業(yè)務(wù)或技能聯(lián)接起來(lái)或是實(shí)現(xiàn)共享，錯(cuò)誤的分析判斷或低劣的實(shí)施手段是導(dǎo)致失敗的主要原因。某些情況，盡管潛在的協(xié)同效益是顯而易見(jiàn)的，甚至公司上下也都對(duì)此形成了共識(shí)，但是這些協(xié)同效益似乎是可望而不可及的，公司總是無(wú)法真正地實(shí)現(xiàn)它們，這就是所謂的協(xié)同陷阱。

6. 產(chǎn)業(yè)組合和外部環(huán)境導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化

集團(tuán)公司大多都是跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不會(huì)完全相同，甚至?xí)耆煌@將導(dǎo)致面對(duì)的外部環(huán)境更復(fù)雜，對(duì)環(huán)境的控制能力會(huì)更弱。同時(shí)，因?yàn)槟腹拘枰诩榷ǖ馁Y源條件下經(jīng)營(yíng)更多的業(yè)務(wù)，往往會(huì)面臨資源在每個(gè)特定的業(yè)務(wù)被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。

7. 風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部交叉?zhèn)鬟f和疊加放大帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)管理要求

集團(tuán)管控體系實(shí)施后，因?yàn)榧瘓F(tuán)公司內(nèi)部的聯(lián)通性，風(fēng)險(xiǎn)就有聯(lián)通和放大的危險(xiǎn)。故而對(duì)實(shí)施管控的集團(tuán)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)管理尤為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部交叉?zhèn)鬟f和疊加放大帶來(lái)的新風(fēng)險(xiǎn)管理要求，需要進(jìn)行以母公司為主導(dǎo)的涵蓋集團(tuán)總部及子公司的跨層級(jí)風(fēng)控體系運(yùn)作，同時(shí)要求母公司派出足夠的專(zhuān)業(yè)人員來(lái)牽頭進(jìn)行該體系的建設(shè)、運(yùn)作與監(jiān)督。

二、集團(tuán)公司風(fēng)險(xiǎn)管理要點(diǎn)

隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將必然變大。很多集團(tuán)公司建立了風(fēng)控體系但運(yùn)作不起來(lái)，或者重大風(fēng)險(xiǎn)事件仍然無(wú)法避免，其重要原因之一就是對(duì)上述問(wèn)題的認(rèn)識(shí)不足，沒(méi)有將集團(tuán)管控融入到風(fēng)控體系中，往往造成企業(yè)管控基礎(chǔ)不足，從而無(wú)法高效運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)控體系。

1.正確認(rèn)識(shí)集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。

很多企業(yè)認(rèn)為集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)就是總部的風(fēng)險(xiǎn)加上各子公司風(fēng)險(xiǎn)的總和，這是大錯(cuò)特錯(cuò)的。子公司風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到集團(tuán)層面，常常會(huì)交叉放大。比如說(shuō)，一個(gè)集團(tuán)公司的戰(zhàn)略并非各個(gè)子公司戰(zhàn)略總和，所以集團(tuán)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)也并非簡(jiǎn)單的各個(gè)子公司戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)總和；再比如，產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作的集團(tuán)公司，各個(gè)子公司負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)鏈中的不同模塊，一個(gè)子公司發(fā)生了重大風(fēng)險(xiǎn)事件，影響的遠(yuǎn)不止它本身，還會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到集團(tuán)總部，可能導(dǎo)致整個(gè)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作癱瘓。

2.明確集團(tuán)管控在風(fēng)控體系中的重要性。

鑒于集團(tuán)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理難點(diǎn)，只有在風(fēng)控體系建設(shè)和運(yùn)作中融合集團(tuán)管控思想，才能實(shí)現(xiàn)集團(tuán)層面、總部層面、子單元層面風(fēng)控體系的融合及聯(lián)動(dòng)管理，以集團(tuán)管控體系為基礎(chǔ)，強(qiáng)化集團(tuán)公司由上至下的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

3.正確把握集團(tuán)管控與風(fēng)控體系的融合要點(diǎn)。

其一，在風(fēng)險(xiǎn)管理組織中融合。風(fēng)險(xiǎn)管理組織常見(jiàn)的有三道防線(xiàn)，但這是只對(duì)公司自身的防線(xiàn)，融入集團(tuán)管控思想后，可以建立縱向風(fēng)險(xiǎn)管理組織，形成人力資源風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)、營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)管理、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理、信息風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)等多個(gè)縱向風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)，然后，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線(xiàn)界定清晰的權(quán)責(zé)利關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告重點(diǎn)，真正將子公司的風(fēng)險(xiǎn)納入到整個(gè)集團(tuán)的風(fēng)控體系。

其二，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估中融合。我們常用的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法有內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別法和五大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別法，這對(duì)于集團(tuán)公司是不夠的，必須以集團(tuán)管控視角，識(shí)別企業(yè)是否存在戰(zhàn)略管控風(fēng)險(xiǎn)、人力資源管控風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)管控風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)管控風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)管控風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷(xiāo)管控風(fēng)險(xiǎn)、審計(jì)管控風(fēng)險(xiǎn)、信息管控風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)需要進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

其三，在預(yù)警管理中融合。預(yù)警管理是風(fēng)控體系中最重要的內(nèi)容之一，在設(shè)計(jì)預(yù)警指標(biāo)時(shí)，不能只考慮集團(tuán)總部自身的預(yù)警指標(biāo)，還必須設(shè)計(jì)總部對(duì)子公司的監(jiān)控指標(biāo)，指標(biāo)值的預(yù)警強(qiáng)度直接反映了總部對(duì)不同子公司的管控深度及寬度。

其四，在風(fēng)險(xiǎn)管理制度及流程中融合。風(fēng)控體系的運(yùn)作需要建設(shè)一套風(fēng)險(xiǎn)管理制度及相應(yīng)流程，那么在設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理制度及流程中需要明確總部對(duì)子公司的風(fēng)險(xiǎn)管理權(quán)責(zé)及事項(xiàng)，監(jiān)管要求及重點(diǎn)，工作內(nèi)容及具體事項(xiàng)等，并體現(xiàn)在相關(guān)流程中，例如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估流程、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警流程、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)流程、風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告流程、缺陷整改流程、風(fēng)險(xiǎn)管理考核流程等。

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關(guān)鍵詞：擔(dān)保公司；擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào):1003－9031(2011)07－0066－04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.07.16

我國(guó)擔(dān)保行業(yè)歷經(jīng)十幾年的發(fā)展歷程，已成為解決中小企業(yè)融資難題的重要利器。但由于行業(yè)內(nèi)部屬性以及外部環(huán)境的復(fù)雜多變性，擔(dān)保公司個(gè)體的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯。目前國(guó)家相關(guān)部委、各級(jí)地方政府紛紛出臺(tái)整頓方案，不合規(guī)的擔(dān)保公司已退出市場(chǎng)。完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制已是擔(dān)保公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中繼續(xù)生存與發(fā)展的戰(zhàn)略要點(diǎn)。

一、我國(guó)擔(dān)保公司潛在風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）我國(guó)擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的整體概況

隨著國(guó)家信用從社會(huì)信用擔(dān)保中退出，市場(chǎng)化的擔(dān)保體系建設(shè)被逐步納入國(guó)家發(fā)展計(jì)劃之中，并經(jīng)歷了一個(gè)長(zhǎng)期曲折的過(guò)程，具體如表1所示。

根據(jù)工信部有關(guān)數(shù)據(jù)，一方面，擔(dān)保業(yè)務(wù)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，過(guò)億擔(dān)保公司作用突出。2009年擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本金戶(hù)均已達(dá)5960萬(wàn)元，其中，注冊(cè)資本過(guò)億元擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)1263戶(hù)，注冊(cè)資金合計(jì)2053億元，擔(dān)保總額達(dá)8037億元；過(guò)億元擔(dān)保機(jī)構(gòu)戶(hù)數(shù)占比22.7%，資金占比62%，業(yè)務(wù)占比74.4%①。另一方面，小企業(yè)提供擔(dān)保的業(yè)務(wù)方向更加明確。截至2009年未，全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)5547戶(hù)，數(shù)量同比增長(zhǎng)30.6%，共籌集擔(dān)保資金3389億元，為37萬(wàn)戶(hù)中小企業(yè)提供擔(dān)保貸款額已達(dá)10796億元；新增擔(dān)保貸款7240億元，占中小企業(yè)新增貸款總額的21.4%②。

但近期有研究表明，我國(guó)擔(dān)保行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀不夠理想，擔(dān)保的代償率過(guò)高，風(fēng)險(xiǎn)損失過(guò)大，其風(fēng)險(xiǎn)管理能力不能保證業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)健發(fā)展[1]。

（二）我國(guó)擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)存在的必然性

擔(dān)保公司通過(guò)為債務(wù)人補(bǔ)足信用，為債權(quán)人分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得風(fēng)險(xiǎn)中介收益，實(shí)質(zhì)上是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程。運(yùn)營(yíng)中的擔(dān)保公司在資金來(lái)源、客戶(hù)機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)內(nèi)容、運(yùn)作方式等方面都隱藏著各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

1.資金來(lái)源構(gòu)成以民間資本為主。因?yàn)榉蓪用娌⑽疵鞔_禁止民間資本進(jìn)入擔(dān)保行業(yè)，目前以正常戰(zhàn)略性和財(cái)務(wù)性投資擔(dān)保行業(yè)的民間資本異常活躍。但民間金融本身處于一種無(wú)序狀態(tài)，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，沒(méi)有規(guī)范的評(píng)估程序與方法，缺乏應(yīng)對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)和損失的措施。所以從資金來(lái)源上看，擔(dān)保公司很難保證注冊(cè)資金的合法性、資源充足性、持續(xù)注入性以及長(zhǎng)期有效性。

2.客戶(hù)以個(gè)人或私營(yíng)企業(yè)為主。擔(dān)保公司對(duì)某個(gè)行業(yè)群體的擔(dān)保余額足以體現(xiàn)其對(duì)某些行業(yè)的側(cè)重情況和側(cè)重程度，客戶(hù)集中的適宜度直接影響風(fēng)險(xiǎn)分散效果。當(dāng)前中小企業(yè)、私營(yíng)業(yè)主因?yàn)樽陨淼男庞玫燃?jí)較低難以達(dá)到商業(yè)銀行信用標(biāo)準(zhǔn)而成為擔(dān)保公司的主要客戶(hù)群體，同時(shí)也很難取得再擔(dān)保機(jī)會(huì)。根據(jù)馬科維茨的風(fēng)險(xiǎn)分散化理論，一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)很高且又難以事前控制的擔(dān)保業(yè)務(wù)將嚴(yán)重影響公司擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分散效果。

3.業(yè)務(wù)拓展以投融資業(yè)務(wù)為主。由于被擔(dān)保客戶(hù)自身的融資特點(diǎn)以及市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的不成熟，擔(dān)保公司擔(dān)保費(fèi)收入并不能覆蓋其實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)并不對(duì)稱(chēng)。而營(yíng)利性本質(zhì)決定擔(dān)保公司必然不斷擴(kuò)大除貸款擔(dān)保、票據(jù)擔(dān)保、出口信用擔(dān)保、履約擔(dān)保等多種類(lèi)型的擔(dān)保品種外的短期投資、短期融資、股權(quán)投資、債權(quán)投資等高風(fēng)險(xiǎn)性業(yè)務(wù)，而且這種投融資業(yè)務(wù)占比在不斷攀升。

4.擔(dān)保行業(yè)信用杠桿過(guò)度放大。擔(dān)保公司以一定擔(dān)保資金為客戶(hù)債務(wù)提供信用補(bǔ)充，但非一對(duì)一的保證，而是通過(guò)杠桿放大作用以一定量的資產(chǎn)為多倍的債務(wù)提供保證，啟動(dòng)多倍的銀行信用，實(shí)際上擔(dān)保公司對(duì)資金的杠桿倍數(shù)放大的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。部分擔(dān)保公司的擔(dān)保責(zé)任余額與責(zé)任倍數(shù)都過(guò)高，沿海擔(dān)保公司放大倍數(shù)往往在8~10倍，有的甚至在10倍以上。

二、我國(guó)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型與特征分析

（一）我國(guó)擔(dān)保公司主要風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的分析

1.擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別的劃分

擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)的運(yùn)作過(guò)程中，由于各種不確定性因素的影響而遭受損失的可能性。從博弈的視角看，擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)形成過(guò)程可視作擔(dān)保公司、銀行、被擔(dān)保公司等主體與環(huán)境或自然博弈的過(guò)程[2]。按照風(fēng)險(xiǎn)的層次性與維度將擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[3]。通常由若干不可控的外界宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)。由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理行為引起的風(fēng)險(xiǎn)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如包括操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，包括代償風(fēng)險(xiǎn)，資本風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的分析

擔(dān)保公司與商業(yè)銀行雖于同一外部融資市場(chǎng)環(huán)境中，時(shí)常與同一家客戶(hù)對(duì)象發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)系。但因?yàn)楣緦傩浴I(yè)務(wù)特點(diǎn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的不同，其風(fēng)險(xiǎn)也有所不同。

（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)作的外部市場(chǎng)利率、貨幣供給量、通貨膨脹率、國(guó)際貨幣流動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)周期的階段特征等微小變化都會(huì)引起被擔(dān)保企業(yè)投資收益率的變動(dòng)，進(jìn)而影響擔(dān)保項(xiàng)目的投資方向和結(jié)構(gòu)、擔(dān)保項(xiàng)目的到期償還能力、擔(dān)保的退出等環(huán)節(jié)，使得擔(dān)保公司的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展受到直接的負(fù)面影響。一旦擔(dān)保放大倍數(shù)過(guò)大，大批客戶(hù)停業(yè)或倒閉不能償還貸款時(shí)，擔(dān)保公司可能會(huì)因?yàn)槎嗉毅y行的同時(shí)擠兌與“封殺”而瀕臨破產(chǎn)。

（2）政策風(fēng)險(xiǎn)。政府部門(mén)指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)工作時(shí)所作出的突然性政策轉(zhuǎn)變，對(duì)于擔(dān)保公司的生存與發(fā)展有致命的威脅。一方面，國(guó)家缺乏統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范管理制度多是規(guī)章與規(guī)范性文件，立法層次低，其法律效率與權(quán)威性尚顯不足。另一方面，近年來(lái)法律法規(guī)管理辦法不斷出新，前后不一的情況時(shí)有出現(xiàn)，尤其是初期對(duì)擔(dān)保公司準(zhǔn)入門(mén)檻較低，而2010年《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》中規(guī)定融資性擔(dān)保公司注冊(cè)資本不得低于人民幣500萬(wàn)元，深圳、上海、廣東等部分省市已提高擔(dān)保公司準(zhǔn)入門(mén)檻甚至高到1億元，相對(duì)初期門(mén)檻較高。而小型擔(dān)保公司短時(shí)間內(nèi)完成大額資本注入很困難，其可能面臨倒閉破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）代償風(fēng)險(xiǎn)。代償風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，指的是獲得信用擔(dān)保支持的被擔(dān)保企業(yè)由于不能按合同要求按時(shí)償還商業(yè)銀行貸款，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)代為被擔(dān)保企業(yè)清償債務(wù)，導(dǎo)致?lián)９景l(fā)生代償事故而造成擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金損失。代償風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于被擔(dān)保企業(yè)的履約能力和履約意愿，而這里的履約能力取決于被擔(dān)保企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流等因素，履約意愿主要取決于被擔(dān)保企業(yè)實(shí)際控制人的道德素養(yǎng)。

（4）資本風(fēng)險(xiǎn)。按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，擔(dān)保公司對(duì)外總擔(dān)保額可以放大到其自有資本的10倍，因此擔(dān)保公司在降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也提高了自身風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于擔(dān)保公司而言，由于沒(méi)有足夠的流動(dòng)資金支付銀行代償款而產(chǎn)生不確定性損失就是資本風(fēng)險(xiǎn)。因擔(dān)保公司虛假出資注冊(cè)、資金來(lái)源不明、經(jīng)營(yíng)期間抽逃資金、地方政府嚴(yán)重干預(yù)等原因，一旦擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)力支付代償款時(shí)，信用評(píng)級(jí)就會(huì)下降，甚至無(wú)法再繼續(xù)開(kāi)展信用擔(dān)保業(yè)務(wù)活動(dòng)。

（5）操作風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閾?dān)保行業(yè)起步晚，發(fā)展不成熟，部分擔(dān)保公司在職能定位、業(yè)務(wù)定位、公司治理結(jié)構(gòu)、組織構(gòu)架、風(fēng)險(xiǎn)管理、從業(yè)人員業(yè)務(wù)技術(shù)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品等方面存在不足，缺乏專(zhuān)業(yè)的評(píng)估體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判工作，因此而引發(fā)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極可能導(dǎo)致?lián)９咎潛p甚至破產(chǎn)。另外，擔(dān)保公司主要是由地方管理部門(mén)負(fù)責(zé)審批與監(jiān)管，而不是由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱(chēng)造成地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)擔(dān)保公司管理者的信用信息錄入不充分，粗放式不合規(guī)經(jīng)營(yíng)必然帶來(lái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（6）戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是指由于擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)管理決策的錯(cuò)誤或執(zhí)行的不當(dāng)而對(duì)自身收益率或資本流動(dòng)性產(chǎn)生即時(shí)與后發(fā)不確定性損失。在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的上行區(qū)間，擔(dān)保公司處于快速上揚(yáng)發(fā)展的階段，但由于追求高速增長(zhǎng)和市場(chǎng)擴(kuò)張的過(guò)程中資本、管理、經(jīng)驗(yàn)、人才等多方面的制約，在共發(fā)展過(guò)程中也在不停積累風(fēng)險(xiǎn)。一旦陷入經(jīng)濟(jì)下行區(qū)間，擔(dān)保公司在長(zhǎng)期戰(zhàn)略中存在的分歧就會(huì)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。

（7）法律風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保公司作為獨(dú)立的法人非金融中介機(jī)構(gòu)，在我國(guó)擔(dān)保公司的法律地位仍然處于不明確的狀態(tài)[4]。當(dāng)前與擔(dān)保公司權(quán)益相關(guān)的法律依據(jù)有公司法、中小企業(yè)促進(jìn)法、合同法、中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法，也有各部門(mén)綱領(lǐng)性的規(guī)章與意見(jiàn)。但針對(duì)擔(dān)保公司的法律法規(guī)并沒(méi)有配套到位，已出臺(tái)的法律法規(guī)多側(cè)重于債權(quán)人權(quán)利的保護(hù)與對(duì)擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管，對(duì)于擔(dān)保公司權(quán)益的保護(hù)并沒(méi)有涉及太多的內(nèi)容。

（8）聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。利益相關(guān)者從不同角度、不同層面對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行的負(fù)向價(jià)值判斷會(huì)引發(fā)擔(dān)保公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎涵蓋了所有的內(nèi)部與外部風(fēng)險(xiǎn)，是各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步延伸的結(jié)果。違規(guī)經(jīng)營(yíng)、民事訴訟、股東關(guān)系緊張、虛假宣傳、失信行為、服務(wù)不到位等都是擔(dān)保公司聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的誘發(fā)因素。同時(shí)擔(dān)保公司作為中介機(jī)構(gòu)，短時(shí)間內(nèi)的負(fù)向聲譽(yù)損失放大效應(yīng)與傳染效應(yīng)更強(qiáng)烈。

（二）我國(guó)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)

擔(dān)保行業(yè)固有的屬性決定擔(dān)保公司作為非金融機(jī)構(gòu)，除了具有保險(xiǎn)公司以及商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)一般風(fēng)險(xiǎn)特征外，還具有一些不同的特點(diǎn)。

1.風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性

來(lái)自?xún)?nèi)外部的任何不確定性都可能影響擔(dān)保公司利益行為，呈現(xiàn)出極其復(fù)雜多樣性的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，作為重要的經(jīng)濟(jì)主體，幾乎涵蓋了所有的內(nèi)部與外部風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)宏微觀環(huán)境的微小變化都有可能經(jīng)過(guò)融資市場(chǎng)產(chǎn)生一種放大效應(yīng)而演變成一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于擔(dān)保公司本身對(duì)市場(chǎng)調(diào)研不足、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)落后等原因造成決策失誤，擔(dān)保項(xiàng)目的投資方向、擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力以及被擔(dān)保企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等主觀操作行為的失誤都會(huì)引發(fā)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)的被動(dòng)性

被擔(dān)保客戶(hù)與合作銀行的信用難以對(duì)接往往是引起信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因。被擔(dān)保客戶(hù)因?yàn)樾庞枚炔蛔悴判枰獡?dān)保公司的信用補(bǔ)充取得信貸資格，這本身就是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到擔(dān)保公司的過(guò)程。任一關(guān)聯(lián)主體的不規(guī)則行為都可能觸發(fā)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)，一旦擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)暴露必定是多種風(fēng)險(xiǎn)綜合作用的結(jié)果。即便是對(duì)自身內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)行嚴(yán)加防控效果也不一定顯著，因?yàn)閾?dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生具有很大的被動(dòng)性[5]。

3.風(fēng)險(xiǎn)的滲透性

我國(guó)財(cái)政、信貸是國(guó)民收入分配與再分配的主要渠道，財(cái)政、銀行信貸領(lǐng)域中因各種不確定因素的綜合影響使得財(cái)政資金受損、商業(yè)銀行提高信貸門(mén)檻等都可能使被擔(dān)保企業(yè)與擔(dān)保公司的契約遭到破壞。尤其是以政策性擔(dān)保為主的擔(dān)保公司，其與財(cái)政、銀行的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)度更高，財(cái)政、銀行、擔(dān)保公司任一方發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件都會(huì)產(chǎn)生多米諾骨牌效應(yīng)①，引發(fā)整個(gè)融資市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

4.風(fēng)險(xiǎn)的自擔(dān)性

擔(dān)保公司通過(guò)擔(dān)保資金的放大承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，取得相對(duì)微薄的擔(dān)保費(fèi)收入。一旦被擔(dān)保企業(yè)無(wú)力或者不愿意償還合作銀行的貸款時(shí)，擔(dān)保公司就應(yīng)履行代償義務(wù)自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。雖然擔(dān)保公司不能像保險(xiǎn)公司一樣通過(guò)保費(fèi)率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)損失率彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失，但可以通過(guò)識(shí)別和組合策略選擇性地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國(guó)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略的思考

從目前擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展以及監(jiān)管狀況看，擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極可能是引發(fā)巨大金融危機(jī)的觸發(fā)點(diǎn)，而建立一整套風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)管理控制策略是實(shí)現(xiàn)擔(dān)保公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的重要保證。

（一）制定匹配性的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

按照匹配化的原則實(shí)施擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理策略與擔(dān)保公司發(fā)展戰(zhàn)略相匹配。首先，對(duì)包括公司注冊(cè)資本、資金流動(dòng)性、擔(dān)保責(zé)任余額、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、代償損失率等進(jìn)行分析，在整體上對(duì)公司的實(shí)力、公司的風(fēng)險(xiǎn)控制力、公司的組織結(jié)構(gòu)有所把握，提高風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間匹配度。其次，擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的制定與執(zhí)行需要明晰董事會(huì)決策者、中高層管理者、基層業(yè)務(wù)員在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，建立一個(gè)層次清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。再次，還要考慮各種風(fēng)險(xiǎn)相互交織時(shí)可能引發(fā)的擔(dān)保危機(jī)，建立各種風(fēng)險(xiǎn)的管理環(huán)節(jié)與管理流程的協(xié)調(diào)機(jī)制。

（二）營(yíng)造全員性的風(fēng)險(xiǎn)管理文化

良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化軟環(huán)境是擔(dān)保公司構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)效機(jī)制的主要基石。第一，各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各相關(guān)利益主體的潛在風(fēng)險(xiǎn)都可能引發(fā)一連串的風(fēng)險(xiǎn)事件，所以擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)要貫穿于業(yè)務(wù)發(fā)展的每一鏈條。第二，將風(fēng)險(xiǎn)管理文化長(zhǎng)期培植于全員上下，積極廣泛的開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)防范教育活動(dòng)，重視風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估活動(dòng)，提高連接各類(lèi)被擔(dān)保客戶(hù)與合作銀行業(yè)務(wù)部門(mén)人員的風(fēng)險(xiǎn)敏感度。

（三）組建全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理組織

組建全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理組織，要從職責(zé)與權(quán)限出發(fā)，建立縱向的自上而下報(bào)告機(jī)制以及橫向的平行部門(mén)協(xié)調(diào)機(jī)制（見(jiàn)圖1）。由董事會(huì)負(fù)責(zé)審批各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的執(zhí)行以及下一步的管理重點(diǎn)；由監(jiān)事會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門(mén)的各層行為規(guī)范；由高管層負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的審計(jì)與考核，提高風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略執(zhí)行的有效性；由風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)負(fù)責(zé)一般風(fēng)險(xiǎn)事件的處理以及利益相關(guān)者的溝通談判。

（四）實(shí)施全程化的風(fēng)險(xiǎn)管理流程

擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)持續(xù)長(zhǎng)期的過(guò)程，而擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理流程主要包括以下步驟：第一，通過(guò)調(diào)查、審查與稽查活動(dòng)觸發(fā)擔(dān)保業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的損失程度，確定風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)擔(dān)保公司的影響大小及代償?shù)目沙袚?dān)能力。第二，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別、程度與特點(diǎn)以及擔(dān)保業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和可承擔(dān)代償損失，采取有效的方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)謀求風(fēng)險(xiǎn)管理成本與收益的平衡。第三，擔(dān)保公司的資金流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金充足率是抵御風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線(xiàn)，對(duì)不可預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)損失可以反擔(dān)保方式進(jìn)行資本補(bǔ)償[6]。

（五）運(yùn)用全新化的風(fēng)險(xiǎn)管理方法

從國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)看，任何風(fēng)險(xiǎn)的防范與管理都對(duì)科學(xué)技術(shù)具有很強(qiáng)的依賴(lài)性，科學(xué)的方法利于對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行事前監(jiān)控、事中控制、事后補(bǔ)償。一方面，擔(dān)保公司需要建立一個(gè)集信息的收集、輸入、分類(lèi)、處理、貯存、反饋、輸出為一體的龐大數(shù)據(jù)庫(kù)信息管理系統(tǒng)；另一方面，因?yàn)楸粨?dān)保客戶(hù)多是沒(méi)有能力提供反擔(dān)保的弱小企業(yè)，擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)不易轉(zhuǎn)嫁，需要建立動(dòng)態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估辦法，確定擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)警戒值，對(duì)被擔(dān)保企業(yè)定期跟蹤檢查和判斷。

（六）實(shí)行綜合化的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)與其他利益相關(guān)者的行為活動(dòng)、風(fēng)險(xiǎn)事件具有較強(qiáng)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，決定其風(fēng)險(xiǎn)管理具有一定的被動(dòng)性。如若采用常規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法對(duì)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控，效果也不一定明顯，所以要在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)損失――資本收益的基礎(chǔ)上對(duì)各個(gè)層面的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合化管理。另外，需綜合各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，在保證各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理行動(dòng)的連續(xù)性與有效性的前提下預(yù)測(cè)可能的代償損失，提高管理效率促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（七）執(zhí)行分類(lèi)化的風(fēng)險(xiǎn)管理模式

各方面的風(fēng)險(xiǎn)之間具有密切的關(guān)聯(lián)性，來(lái)自任一個(gè)層面的潛在風(fēng)險(xiǎn)都有可能誘發(fā)整個(gè)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)，這要求擔(dān)保公司能以專(zhuān)門(mén)的管理部門(mén)和專(zhuān)業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)實(shí)施分類(lèi)管理，合理的分配人力物力資源，對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與誘發(fā)因素進(jìn)行分門(mén)別類(lèi)的監(jiān)控，施以不同的監(jiān)控力度。同時(shí)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控與防范還需要多部門(mén)的信息溝通，將風(fēng)險(xiǎn)事件損失壓制到最小化。

四、結(jié)語(yǔ)

復(fù)雜多變的宏觀外部環(huán)境下，潛在的擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)無(wú)處不在。在經(jīng)歷了一個(gè)快速增長(zhǎng)與規(guī)模擴(kuò)張之后，加強(qiáng)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理已是時(shí)代賦予擔(dān)保公司的迫切要求。依據(jù)擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)偏好特點(diǎn)，建立一個(gè)全面長(zhǎng)效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，是我國(guó)擔(dān)保公司長(zhǎng)期可持續(xù)的穩(wěn)定發(fā)展的重要保證。

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