企業(yè)財務(wù)風險的識別精選(五篇)

發(fā)布時間：2023-10-10 17:15:20

序言：作為思想的載體和知識的探索者，寫作是一種獨特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾蕚淞瞬煌L格的5篇企業(yè)財務(wù)風險的識別，期待它們能激發(fā)您的靈感。

企業(yè)財務(wù)風險的識別

篇1

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；識別；控制

對企業(yè)生存發(fā)展進行合理的潛在風險分析是企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)前提。如果企業(yè)想得到長遠穩(wěn)定發(fā)展，需要對加強企業(yè)內(nèi)部控制的方法進行研究，從而最大限度地降低企業(yè)各個方面的經(jīng)營風險。

一、企業(yè)財務(wù)風險的類別

（一）籌資風險

企業(yè)主要通過發(fā)行債券、股票以及向金融機構(gòu)借貸來籌集資源。發(fā)行股票會稀釋企業(yè)的股權(quán)，所以企業(yè)一般不會只采用發(fā)行股票這一種方式融資，而是采用多路徑融資方式。當企業(yè)通過借貸或發(fā)行債券的路徑籌集資金后，相應(yīng)的債務(wù)和利息隨之增加，在后續(xù)的運用管理中，如果經(jīng)營狀況不佳導致貸款和利息無法按期支付，就必須用年末的利潤來抵扣。但是這樣操作會造成企業(yè)的股東無法得到分紅，損害股東的利益，甚至挫傷其積極性，在這樣的境遇之下，如果市場環(huán)境不景氣，企業(yè)會逐漸面臨虧本經(jīng)營的窘境，最終結(jié)果必然是破產(chǎn)清算。

（二）投資風險

在企業(yè)投資過程中，不能有效地控制投資，導致不能按照企業(yè)預期的效果得到相應(yīng)的利益，導致公司在經(jīng)營過程中出現(xiàn)風險，無法保證盈利能力和償付能力是正常的，企業(yè)在投資過程中的風險主要有以下幾個方面：（1）企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況；（2）由于生產(chǎn)技術(shù)沒有達到預期的產(chǎn)品效果；（3）企業(yè)規(guī)模增加，無法控制，管理混亂；（4）債務(wù)負擔不斷增加；（5）生產(chǎn)技術(shù)差，產(chǎn)品延誤盈利能力不能達到預期的目標。

（三）回收資金風險

如果企業(yè)缺少對市場形勢的研判能力，自己的庫存缺少把控能力，或者不清楚貸款、債券的運作規(guī)則，也沒有計劃，就會直接導致企業(yè)的資金回籠困難，出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，如果大部分經(jīng)營資金被占用且難以盤活，會直接影響企業(yè)資金的正常流動，甚至造成資金漏洞。而資金一旦出問題，生產(chǎn)停滯將是必然結(jié)果。

（四）收益分配風險

收益分配風險就是指由于企業(yè)沒有合理分配經(jīng)濟收入所導致的財務(wù)風險。在企業(yè)的經(jīng)營收益無法得到合理分配時，就會對投資人和工作人員的積極性以及企業(yè)的償債能力等因素造成負面影響，使企業(yè)處于一定程度的經(jīng)營風險與財務(wù)風險中。

二、財務(wù)風險成因分析

（一）宏觀經(jīng)濟環(huán)境和政策的影響

在經(jīng)濟全球化的時代，企業(yè)的競爭對手越來越多，更是面臨著諸多挑戰(zhàn)。在這種背景下，國家經(jīng)濟政策導致企業(yè)資本發(fā)生變動，使收支變得不確定，國家經(jīng)濟政策的利率水平、消費信貸以及稅收利率都為企業(yè)帶來了不同程度的風險。

（二）財務(wù)人員缺乏專業(yè)素養(yǎng)

財務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)對企業(yè)財務(wù)風險管理影響是非常深刻的。現(xiàn)階段，企業(yè)內(nèi)部的大多數(shù)財務(wù)人員雖然都能很好地完成基礎(chǔ)性的財務(wù)管理工作，但是對財務(wù)風險都缺乏認識，缺乏對財務(wù)風險最起碼的評估或預測能力，這回大大降低企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風險的綜合能力。近些年，會計電算化伴隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展在各行各得到了推廣和應(yīng)用。為了適應(yīng)會計電算化發(fā)展趨勢，企業(yè)的財務(wù)人員必須掌握財務(wù)軟件的操作技能，但現(xiàn)實情況往往不容樂觀，因為企業(yè)中的大多數(shù)金融骨干年齡比較大，不熟悉信息技術(shù)的應(yīng)用方法，這就限制了財務(wù)管理質(zhì)量的提高。

三、不斷強化內(nèi)控力度，全力規(guī)避財務(wù)風險

（一）提高企業(yè)的財務(wù)風險管理意識

企業(yè)需要加強財務(wù)風險意識，做到企業(yè)從上到下一致重視企業(yè)的財務(wù)風險。企業(yè)內(nèi)部要建立健全完善的財務(wù)風險制度，責任落實到每個人。企業(yè)需要不定期舉辦財務(wù)風險培訓，不斷提高全員的財務(wù)風險意識，貫徹到工作中的方方面面。

（二）打造財務(wù)風險預警機制與流程

企業(yè)財務(wù)風險的發(fā)生通常不是突然之間的事情，需要某個潛在的因素積累到一定的程度之后而形成。市場是企業(yè)賴以生存的根本，市場環(huán)境的變動為企業(yè)制造的財務(wù)風險往往是影響深刻的。企業(yè)的財務(wù)管理人員僅憑個人意識可能無法快速識別各種風險因素，這就需要借助風險預警系統(tǒng)來輔助其進行風險管理，基于風險預警系統(tǒng)分析生產(chǎn)經(jīng)營中存在的重大隱患無疑是快速而有效的。

（三）完善會計內(nèi)部控制制度

企業(yè)內(nèi)部會計制度的必須重視和完善，是財務(wù)管理工作規(guī)范化與制度化的發(fā)展的重要的制度基礎(chǔ)，最大限度地避免由于會計內(nèi)部控制工作出現(xiàn)的漏洞出現(xiàn)財務(wù)風險，這就需要企業(yè)應(yīng)依據(jù)內(nèi)部管理工作與業(yè)務(wù)活動的實際要求來制定相應(yīng)的財務(wù)會計制度、車輛管理制度、辦公用品制度與專用材料管理制度以及固定資產(chǎn)管理制度等內(nèi)部控制制度，制定的制度的合理性需要得到有效保障，這樣工作人員才能夠通過這些制度管理與控制企業(yè)業(yè)務(wù)全面開展。

（四）加強企業(yè)信息化建設(shè)

隨著科學技術(shù)的不斷發(fā)展，技術(shù)是企業(yè)內(nèi)部進行財務(wù)管理的基礎(chǔ)建設(shè)。因此，企業(yè)管理人員需要借助現(xiàn)代信息技術(shù)來收集更有效的企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，企業(yè)的信息傳遞速度和企業(yè)的決策效率的提高直接影響企業(yè)的發(fā)展，信息技術(shù)起到了至關(guān)重要的作用。

篇2

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；企業(yè)；識別；應(yīng)對

中圖分類號：F272.9 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-01

企業(yè)在財務(wù)管理的途中，在資金的應(yīng)用過程、資金回收、分配環(huán)節(jié)都有可能存在風險。若不及時加以識別和應(yīng)對，勢必會造成嚴重的財務(wù)危機，危害企業(yè)的經(jīng)濟效益。本文對企業(yè)財務(wù)風險的識別方法加以論述，并就怎樣識別財務(wù)風險提出可行性的思路。

一、企業(yè)財務(wù)風險的識別辦法

1.財務(wù)報表識別法。這種方法是以財務(wù)報表作為識別風險的載體，拿企業(yè)的損益表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表等作為風險評估的主要根據(jù)，經(jīng)由垂直鑒定法、水平分析法、趨向走勢法和因素分析法等多種方式對企業(yè)可能面臨的財務(wù)風險進行科學識別。本辦法較為適合預測未來的財務(wù)管理趨勢。

2.整合建議法。經(jīng)由與企業(yè)每一個部門的指定工作員工開展深入溝通和交流，并努力征求各方對財務(wù)風險防范的意見和建議，同時由風險管理者將這些觀點集中起來，開展綜合性的研究和決策，以便于全面、系統(tǒng)的了解財務(wù)風險可能出現(xiàn)的情形。

3.現(xiàn)場察看法。本方法是在仔細觀察企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的財務(wù)管理活動之后，進一步了解和掌控企業(yè)自身的每一種財務(wù)風險。

4.實例分析法。在識別企業(yè)每一項財務(wù)風險的同時，需與以往的財務(wù)管理活動中遇到的風險相對比，從成因、特征再到類型和影響等全方位總結(jié)歸納出識別的有益經(jīng)驗，汲取相應(yīng)的教訓，為以后精確、完整地識別風險夯實基礎(chǔ)。

二、企業(yè)財務(wù)風險應(yīng)對的策略

1.依據(jù)企業(yè)財務(wù)管理的現(xiàn)實狀況，制定出切實可行地風險防范策略。通常意義上，在企業(yè)面臨財務(wù)風險的同時，會采取轉(zhuǎn)移法和多樣化經(jīng)營等策略來轉(zhuǎn)嫁風險。這里提到的“風險轉(zhuǎn)移法”是由保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移組合而成。前者主要是把企業(yè)的某些風險轉(zhuǎn)移到保險企業(yè)；后者是針對于企業(yè)某一特殊的風險向?qū)I(yè)的部門、單位或機構(gòu)直接轉(zhuǎn)移。而多樣化的生產(chǎn)經(jīng)營則是企業(yè)將財務(wù)風險分散化的首要辦法。

2.拓寬融資來源渠道。一方面，企業(yè)需努力開拓境外融資的新渠道，尤其是對于在境外上市的國內(nèi)企業(yè)，更要大膽嘗試以股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)或者債券加入股東的行列，并且與境外企業(yè)聯(lián)合設(shè)立上市的企業(yè)，也可經(jīng)由國內(nèi)的貸款擔保機構(gòu)向財團或者設(shè)立在海外的銀行獲取信用貸款；另一方面，企業(yè)要始終保持與銀行之間的良性互動關(guān)系，這樣會讓銀行對企業(yè)的信譽、形象和資質(zhì)更加認同，對企業(yè)的實際經(jīng)營狀況更加了解，當企業(yè)陷入資金困境時，銀行會盡快貸款給企業(yè)，這樣企業(yè)會取得足夠的資金使自身擺脫財務(wù)問題的后顧之憂。除此之外，隨著我國加入世界貿(mào)易組織后，市場化程度的不斷提高，利用股權(quán)變更、租賃融資等方式為滿足企業(yè)的資金需要已成為當下的市場發(fā)展趨勢。從這個視角來看，企業(yè)尚且能依照自身的發(fā)展需求，選取最適合自己的融資來源途徑。

3.建立健全企業(yè)財務(wù)風險識別和預警機制。經(jīng)建立財務(wù)風險的預警機制，會有效地辨別出財務(wù)風險的嚴重程度以及對企業(yè)正常生存、發(fā)展的影響程度。假若企業(yè)內(nèi)部已經(jīng)存在明顯的財務(wù)安全隱患，那么建構(gòu)財務(wù)風險的預警機制是十分有必要的。

財務(wù)風險經(jīng)常發(fā)生在財務(wù)管理環(huán)節(jié)的紕漏之處，若未及時發(fā)現(xiàn)并識別，久而久之，就會對企業(yè)的資金安全與經(jīng)營效益產(chǎn)生深遠地負面效應(yīng)。企業(yè)財務(wù)風險預警機制的建立，正是為了更科學、合理地進行財務(wù)預算，確保企業(yè)的財務(wù)管理朝著規(guī)范化、科學化的方向發(fā)展。此外，財務(wù)運作的好壞直接關(guān)乎企業(yè)的整體效益，對財務(wù)風險的快速識別與預警，能把一切給企業(yè)帶來的財務(wù)風險遏制在萌芽狀態(tài)，最大限度地推動企業(yè)朝著健康、平穩(wěn)和可持續(xù)的方向發(fā)展。從一般角度來看，設(shè)立子公司的企業(yè)，可由總公司向子公司委派總監(jiān)專職負責財務(wù)管理，選拔具有業(yè)務(wù)素養(yǎng)好、財務(wù)學術(shù)背景深厚、實踐能力強、工作態(tài)度扎實的人才全程擔負監(jiān)督企業(yè)的財務(wù)問題的任務(wù)，還可經(jīng)由監(jiān)事會和董事會對子公司的日常財務(wù)收支狀況進行嚴密監(jiān)控，按時向總公司匯報情況。在這里主要考核相應(yīng)的指標，比如流動比率、不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)流失比率等。企業(yè)需切實采用實時的財務(wù)信息系統(tǒng)緊密監(jiān)督、管理和限制資金流，以此克服無效能的資金占用情況，提高企業(yè)資金的綜合應(yīng)用效率。

另外一方面，構(gòu)筑財務(wù)風險預警系統(tǒng)，可在財務(wù)風險還沒有實際出現(xiàn)之前，就能經(jīng)由該系統(tǒng)及時捕捉到，通過其展現(xiàn)出來的跡象、軌跡和特征，及時予以監(jiān)控，以便于抓住最好的預防時間，采取最及時、最有效的應(yīng)對策略。就企業(yè)而言，只有建構(gòu)起較為實用、可靠的電子計算機財務(wù)風險預警系統(tǒng)，才能做到精準地識別財務(wù)風險，并按時上報給技術(shù)員工，各部門密切協(xié)調(diào)、有條不紊地處置風險，以防止風險進一步惡化給企業(yè)帶來經(jīng)濟損失。

4.強化對企業(yè)內(nèi)部資金的有效管理。企業(yè)內(nèi)部可適當推行較為保守的財務(wù)策略，以便于維持企業(yè)長短期負債的比例，減少負債的成本、降低負債的風險。比如采用最前沿的賬款管理模式，預先收取企業(yè)不需償還利息的流動性負債。其次，企業(yè)要想更好地實現(xiàn)資金的管理，必須加強財務(wù)管理人員的技術(shù)培訓，把企業(yè)財務(wù)管理與預防財務(wù)風險的最新經(jīng)驗及時有效地傳授給技術(shù)員工，提高職員財務(wù)管理的緊迫感和責任感，增強財務(wù)管理工作者的憂患意識，提高財務(wù)風險應(yīng)對工作的技術(shù)含量，依靠管理模式和手段的創(chuàng)新，自覺與國際領(lǐng)先的財務(wù)風險防范策略相接軌，發(fā)揮人才優(yōu)勢，下大力氣控制好應(yīng)收、應(yīng)付賬款周期和存貨的期限，使企業(yè)經(jīng)營環(huán)節(jié)資金周轉(zhuǎn)與流通正常化。第三，企業(yè)應(yīng)不斷使資金的使用得以優(yōu)化，努力減縮債務(wù)期限，避免財務(wù)風險的出現(xiàn)。

結(jié)語

財務(wù)風險的識別與防范貫穿于企業(yè)財務(wù)管理工作的每個環(huán)節(jié)。企業(yè)需立足于自身的資金狀況，盡快找出行之有效的財務(wù)風險防控途徑，并在實踐中不斷創(chuàng)新，以創(chuàng)造更好的經(jīng)濟效益。

參考文獻：

[1]鄭雯穎.企業(yè)財務(wù)風險識別與控制研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2011(04).

[2]王巖巖.淺談企業(yè)財務(wù)風險及其防范[J].糧食科技與經(jīng)濟,2012(03).

篇3

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財務(wù)風險；財務(wù)風險識別；南寧糖業(yè)

一、前言

財務(wù)風險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，其貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，是不可避免的。只有加強對財務(wù)風險的認識、預測和控制，才能使企業(yè)在激烈的市場競爭中將風險降至最低，使企業(yè)價值最大化的財務(wù)目標的實現(xiàn)得到保證。

本文將以南寧糖業(yè)股份有限公司為實例，通過對其2006年和2007年兩年年報的分析，展示怎樣發(fā)現(xiàn)和分析企業(yè)可能存在的財務(wù)風險。

二、財務(wù)風險的概念

財務(wù)風險是由負債籌資引起的股東收益的可變性和償債能力的不確定性，以及財務(wù)信息可靠性等帶來的其他風險，分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險。

籌資風險主要來源于兩方面：一是償債風險。指企業(yè)不能按期還本付息；二是收益變動風險。指由于資金使用效率低下，導致每股收益降低。

投資風險即由于不確定因素致使投資報酬率低于預期目標而發(fā)生的風險。

資金回收風險即產(chǎn)品銷售出去后，貨幣資金回收的時間和金額上的不確定性。

收益分配風險即企業(yè)留存收益在投資者和企業(yè)之間的比例分配方案可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響所產(chǎn)生的風險。

三、財務(wù)風險的識別

企業(yè)正常經(jīng)營過程中，財務(wù)風險是客觀存在的，也是可以識別的。企業(yè)對財務(wù)風險的識別可以從內(nèi)部和外部分別進行。

（一）從外部識別財務(wù)風險

在市場經(jīng)濟條件下，來自企業(yè)外部可能引發(fā)企業(yè)財務(wù)風險的因素包括以下幾個方面。

1.法律法規(guī)發(fā)生變動的風險，如從2007年開始上市公司必須實行新會計準則。

2.宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化也會帶來不同的企業(yè)變化中經(jīng)濟風險。2007年開始爆發(fā)的次貸危機，加劇了國內(nèi)金融市場的動蕩，同時外部市場的持續(xù)動蕩會從心理層面影響經(jīng)濟主體對中國市場的長期預期，進而影響國內(nèi)金融市場的穩(wěn)定。

3.競爭風險是影響企業(yè)財務(wù)風險一個重要因素。2005年和2006年國際國內(nèi)的食糖價格飆升，幾乎所有的制糖企業(yè)都擴大了生產(chǎn)規(guī)模，但從2007年開始，由于食糖供應(yīng)量的增長速度高于食糖消費的增長速度，導致食糖價格跌幅明顯，成交縮量現(xiàn)貨壓力大。

（二）從企業(yè)內(nèi)部識別財務(wù)風險

企業(yè)外部環(huán)境的變化對企業(yè)來說是不可控的，在識別和防范財務(wù)風險時，只能敏感地捕捉和迅速地適應(yīng)。因此企業(yè)更應(yīng)從內(nèi)部的可控因素考慮。

識別財務(wù)風險的方法有很多，這里主要應(yīng)用報表分析、指標分析兩種方法。

1.報表分析法

報表分析法是根據(jù)一定標準，通過企業(yè)各類報表資料對其財務(wù)風險進行搜索、尋找、辨別的分析方法。

根據(jù)南寧糖業(yè)股份有限公司公布的2006年及2007年的年報進行分析。

從資產(chǎn)負債表可以看出企業(yè)在07年年末留存了大量現(xiàn)金。應(yīng)收賬款大量增加，應(yīng)考慮是收債政策的變化引起的，還是其他的。未來一年有大量的借款需要償還，并且07年籌資中的借款也主要來自于短期借款，短期償債壓力大，這也正與期末留有大量現(xiàn)金相符。年內(nèi)股本沒有重大變化，資本公積明顯增加。南寧糖業(yè)應(yīng)注意短期償債壓力可能帶來的財務(wù)風險。

從利潤表可以看出主營業(yè)務(wù)成本比主營業(yè)務(wù)收入增加的比率快，營業(yè)費用和財務(wù)費用增加的比率均在65%以上，導致營業(yè)利潤減少了將近40%，應(yīng)檢查企業(yè)的日常運營是不是出什么問題，企業(yè)的盈利能力是否有所下降，如果是，再進一步分析問題出在哪兒。其實這和07年國內(nèi)市場變化有關(guān)，市場供應(yīng)量大于消費量，而由于通貨膨脹等因素，食糖的生產(chǎn)成本并沒有隨著售價的下跌而降低，反而是居高不下，這就給南寧糖業(yè)帶了很大的財務(wù)風險。

從現(xiàn)金流量表可以看出企業(yè)“經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量>流出量”、“投資活動現(xiàn)金流入量<流出量”，且“籌資活動現(xiàn)金流入量>流出量”，表明企業(yè)經(jīng)營活動和籌資活動都能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，財務(wù)狀況較穩(wěn)定。企業(yè)在快速發(fā)展時期，擴大中長期投資，短期內(nèi)出現(xiàn)投資活動現(xiàn)金流出量大于流入量是較正常的狀況，但要注意投資規(guī)模和長短期投資的合理搭配。

2.指標分析法

指標分析法指根據(jù)企業(yè)財務(wù)核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務(wù)核算資料和其他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)指標數(shù)值進行計算、對比和分析，并從分析的結(jié)果中尋找、識別和發(fā)現(xiàn)風險的技術(shù)方法。

我通過對南寧糖業(yè)的一些主要指標來分析其可能存在的財務(wù)風險。

短期償債能力分析：通過計算并比較南寧糖業(yè)06、07年的營運資本、流動比率、速度比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率，可知其的營運資本為負數(shù)，表明財務(wù)狀況不穩(wěn)定，即有部分長期資產(chǎn)是有流動負債提供資金來源的，營運資本已經(jīng)失去了成為流動負債的“緩沖墊”的作用，償債所需現(xiàn)金不足，必須設(shè)法另外籌資。從流動比率和速動比率可以看出2007年底的短期償債能力較2006年底有所好轉(zhuǎn)，但現(xiàn)金比率卻在下降，說明流動資產(chǎn)中存貨仍占有大量比例，由于存貨變現(xiàn)能力較弱，故短期償債能力實際并沒有好轉(zhuǎn)，現(xiàn)金流量比率的下降就能說明這點。

長期償債能力分析：通過計算并比較兩年的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、長期資本負債率、現(xiàn)金流量債務(wù)比，知其所有指標均在下降，尤其是長期資本負債率，說明南糖的長期負債銳減，但從資產(chǎn)負債率的比率可以看出還在正常范圍內(nèi)，企業(yè)可能是在利用財務(wù)杠桿來為自己創(chuàng)造更多的利潤。盡管如此，還是應(yīng)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)的變化，以防發(fā)生財務(wù)風險。

資產(chǎn)管理分析：通過計算知企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)以及非流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率均在下降，表明企業(yè)的資產(chǎn)管理能力在下降。

盈利能力分析：通過對銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率和權(quán)益凈利率的計算，知南糖的盈利能力下降得比較明顯，但結(jié)合2007年的行業(yè)情況來分析，由于之前的擴張和整個行業(yè)的供大于求等因素，這也是正常的。

四、總述南糖面臨的財務(wù)風險

（一）投資風險

投資風險是指企業(yè)在投資后由于產(chǎn)生經(jīng)濟損失不能收回投資，無法實現(xiàn)預期收益的可能性。投資活動是財務(wù)管理活動的重要環(huán)節(jié)，投資決策的正確與否關(guān)系著企業(yè)的生死存亡。

不斷增加的固定資產(chǎn)投資使制糖企業(yè)的經(jīng)營風險不斷上升，同時由于購置固定資產(chǎn)而增加的銀行借款也使企業(yè)的財務(wù)風險上升，從而導致企業(yè)的總體風險很高。又因食糖價格飆高所持續(xù)的時間不長及通貨膨脹等因素，食糖的生產(chǎn)成本并沒有隨著售價的下跌而降低，反而是居高不下，這就給廣西的制糖企業(yè)帶了很大的財務(wù)風險。

（二）籌資風險

資金是企業(yè)經(jīng)營的命脈，企業(yè)無論是正常運營或是擴大規(guī)模都需要從各種途徑籌集資金。從南糖的資金結(jié)構(gòu)來看，負債資金占的比重較大，負債率為60%左右。再從負債資金來看，整個負債資金中向銀行借入的短期借款所占的比重比較高。由此可以表明，銀行利率的變動及金融市場的變動將會對南糖的資金籌集產(chǎn)生很大的影響。

（三）資本結(jié)構(gòu)不合理

南糖的資本結(jié)構(gòu)不合理，長期負債占總負債的比重與短期負債的比重嚴重失調(diào)，有相當一部分的非流動資產(chǎn)是用流動負債籌資購置的。流動負債過多，容易出現(xiàn)無法償還債務(wù)的可能，從而出現(xiàn)財務(wù)危機。從財務(wù)管理角度來看，正常的資金運用應(yīng)該是用流動負債來購置流動資產(chǎn)，特別是固定資產(chǎn)應(yīng)該用自有資金或是長期負債來購置。但由于南糖資本結(jié)構(gòu)不合理，加上企業(yè)加速擴張，大量購置固定資產(chǎn)，出現(xiàn)了用流動負債購置非流動資產(chǎn)的情況，引起并加大了財務(wù)風險。

（四）資金回收的問題

應(yīng)收賬款管理是財務(wù)風險管理的一個重要內(nèi)容，同時應(yīng)收賬款又是一把雙刃劍。南糖應(yīng)該充分的意識到其給企業(yè)帶來的財務(wù)風險。從2005年至2007年南糖的銷售情況看，2007年廣西食糖的銷售率有所下降，存貨率上升，存貨占用過多的流動資金，造成資金回流障礙，進而會影響到整個企業(yè)的現(xiàn)金流，給企業(yè)帶來財務(wù)風險。

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篇4

（一）財務(wù)風險的定義

風險（Risk），是客觀、普遍存在的，并不以人的意識為轉(zhuǎn)移，只能采用各種技術(shù)手段來規(guī)避、降低。本文所研究的風險，類似于風險管理，就是在降低風險的收益與成本之間進行權(quán)衡，并做出合理的決策來規(guī)避、降低風險。

從狹義上來說，財務(wù)風險是指企業(yè)在籌集資金過程中，由于對未來收益存在的不確定性而產(chǎn)生的風險；從廣義上來說，是指企業(yè)在各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境的影響、各種難以預料或無法控制的因素，而使財務(wù)實際收益偏離預期目標，造成經(jīng)濟損失發(fā)生的可能性。在本文的研究中，使用財務(wù)風險廣義上的定義，認為更具有現(xiàn)實意義。

（二）財務(wù)風險的分類

企業(yè)外部環(huán)境的影響因素。政治風險：也稱政策風險，指政治的相關(guān)因素對企業(yè)的影響，進而引起企業(yè)財務(wù)受到損失的風險，如局部戰(zhàn)爭的爆發(fā)等。法律風險：指國家新的法律、法規(guī)的頒布，對企業(yè)的經(jīng)營決策帶來不確定性，進而增大了企業(yè)的財務(wù)風險。利率風險：指市場利率變動，進而導致企業(yè)資產(chǎn)價格變動的風險。市場競爭風險：指企業(yè)外部市場環(huán)境發(fā)生變化，從而加劇了企業(yè)的競爭而帶來財務(wù)受到損失的風險。

企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的影響因素。經(jīng)營風險：指企業(yè)在本身的經(jīng)營過程中發(fā)生的，如管理層的重大決策失誤等，對企業(yè)造成的風險。籌資風險：指企業(yè)為了擴大規(guī)模、提高效益，籌集一定的資金，但由于市場行情的波動、企業(yè)之間競爭的激烈，導致管理者決策失誤而產(chǎn)生的風險。投資風險：指企業(yè)在投資活動中，由于市場行情波動、難以預料的因素等，能否實現(xiàn)按時足額收回本金、獲得預期收益的風險。資金回收風險：指企業(yè)能否及時售出產(chǎn)品并及時收到賬款的風險。收益分配風險：指企業(yè)進行收益分配可能會對未來生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的風險。

二、企業(yè)財務(wù)風險的識別

（一）風險識別的方法

常見的風險分析與識別方法主要有頭腦風暴法、財務(wù)報表法、德爾菲法、流程圖法等。本文主要以財務(wù)管理的視角，對企業(yè)的關(guān)鍵風險進行分析與識別，即財務(wù)報表法。

所謂財務(wù)報表法，以企業(yè)各類財務(wù)報表作為依據(jù)，主要采用定量分析的方法來識別企業(yè)當前所面臨的風險。由于在企業(yè)的財務(wù)報表中，通常涵蓋著企業(yè)經(jīng)營、運輸、銷售等各環(huán)節(jié)的信息，可以對企業(yè)進行全方位、多視角地分析，以尋找出導致財務(wù)出現(xiàn)狀況的環(huán)節(jié)，從而找出企業(yè)在其整個運營過程中所存在的各方財務(wù)問題。

（二）企業(yè)財務(wù)風險的識別

從財務(wù)管理的視角出發(fā)，對我國企業(yè)在生存與發(fā)展的進程中，所可能面臨的財務(wù)風險進行識別，主要分為四個準則層，10個指標層。

三、企業(yè)財務(wù)風險的評估

在對企業(yè)的財務(wù)風險指標確立后，對于不同企業(yè)，哪類風險對其影響最大，或是企業(yè)又是處于何種風險程度。則必須對關(guān)鍵風險指標進行風險評估與度量，這是對企業(yè)中的財務(wù)風險識別與分析的進一步深化。通過對風險進行評估，為管理層作出科學、正確的決策提供依據(jù)。

（一）風險評估的概述

風險評估，是指在對企業(yè)的關(guān)鍵風險因素進行識別后，通過相關(guān)的資料、數(shù)據(jù)進行分析，對風險發(fā)生的概率或是可能造成的損失進行定性與定量化相結(jié)合的方式進行評估，以便據(jù)此采取相應(yīng)的措施防范于未然。

孫家慶（2009）指出，風險識別與風險評價之間并沒有明顯的界限，有時甚至是同時進行的。因此，在對風險管理的實際操作中，難以對具體的步驟區(qū)分是風險識別還是風險評價。

（二）企業(yè)財務(wù)風險的評估

對風險進行評估的方法多種，主要可以分為兩大類：定性分析與定量分析。前者包括層次分析法、風險坐標圖等；后者包括敏感性分析、盈虧平衡分析、決策樹分析等。

在本文的研究中，主要介紹前文所構(gòu)建指標的具體含義，在實際的財務(wù)分析及風險評估時，將本企業(yè)相關(guān)指標數(shù)與同行業(yè)的數(shù)據(jù)進行比較，定量、定性地分析出企業(yè)各類風險的程度，以便于采取科學的應(yīng)對措施防范風險。

（一）盈利能力指標

盈利能力，即企業(yè)在其運營過程中獲得利潤的能力。通常用以下幾個指標來衡量：①資產(chǎn)收益率：反映企業(yè)運用其固有資本在實際的業(yè)務(wù)運營中獲得收益的能力。通常該值越高，說明企業(yè)運營的效益越好，存在的風險越小。資產(chǎn)收益率=凈利潤/實收資本（或股本）×100%。②市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股收益。通常情況下，市盈率越高，說明市場對企業(yè)未來信心較高，愿意相應(yīng)地多支付買價。通常其值在5～20之間較為正常。過高和過低都會認為企業(yè)存在較大的風險。③凈資產(chǎn)收益率：反映所有者對企業(yè)投資部分的盈利能力。通常其值越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強，風險越小。凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額×100%。④總資產(chǎn)凈利潤率：衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用率。通常其值越高，說明企業(yè)利用資產(chǎn)獲得的收益越高，在加大收入、提升資金利用方面取得了較好的成就，存在風險較小。總資產(chǎn)凈利潤率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額×100%。

（二）償債能力指標

償債能力，即反映企業(yè)業(yè)務(wù)運營的能力及其財務(wù)狀況。通常用以下幾個指標來衡量：①流動比率：反映企業(yè)短期償債能力。通常該值越高，則短期償債能力較強。且該指標在200%左右較為理想，存在的風險較小。流動比率=流動資產(chǎn)合計÷流動負債合計。②利息支付倍數(shù)：反映企業(yè)負債經(jīng)營的財務(wù)風險程度。通常該值越大，則說明企業(yè)償付借款利息的能力越強，負債經(jīng)營的財務(wù)風險越小。利息支付倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）÷財務(wù)費用。

（三）營運能力指標

營運能力，企業(yè)業(yè)務(wù)運營、日常經(jīng)營活動運行能力，即獲取利潤的能力。通常用以下幾個指標來衡量：①存貨周轉(zhuǎn)率：反映企業(yè)存貨的銷售能力及流動資產(chǎn)流動性。通常其值越大，說明企業(yè)貨售能力越強，存在的風險越小。存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷貨成本÷平均存貨余額。②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：通常其值越大，說明企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度快，資金管理工作效率高。由此，提升了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，減少及避免了壞賬率，使企業(yè)所面臨的財務(wù)風險較小。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額。

（四）成長能力指標

成長能力，即反映企業(yè)在未來一段時期內(nèi)經(jīng)營能力、發(fā)展狀況。通常用以下幾個指標來衡量：①凈利潤增長率：通常其值越大，表明公司成長性越好，業(yè)務(wù)運營成效顯著，競爭能力強，風險較小。凈利潤增長率=（凈利潤增長額÷上年凈利潤）×100%。②主營利潤增長率：通常其值需要與凈利潤增長率進行對比。如果凈利潤增長較大，而主營利潤沒有相應(yīng)的增加，或是存在大幅下降，則企業(yè)成長性較差。反之，如果兩個指標都顯上升趨勢，則公司成長性較好，不存在財務(wù)風險。主營利潤增長率=[（本期主營業(yè)務(wù)利潤-上期主營業(yè)務(wù)利潤）/上期主營業(yè)務(wù)利潤]×100%。

四、企業(yè)財務(wù)風險的防范

（一）建立經(jīng)營風險預警系統(tǒng)

從時間的角度作為切入點，根據(jù)企業(yè)的實際情況，在內(nèi)部資金流動狀況的基礎(chǔ)上建立短期與長期相結(jié)合的風險預警系統(tǒng)，通過對敏感指標的監(jiān)控，以實現(xiàn)對風險提前預警，防范于未然。從短期來看，現(xiàn)金流在企業(yè)中至關(guān)重要，既要有高效率的營運管理，同時又能夠?qū)θ粘，F(xiàn)金流進行預測與監(jiān)控。從長期來看，企業(yè)未來的發(fā)展壯大以及戰(zhàn)略愿景的實現(xiàn)，都離不開強有力的資金支持。因此，在企業(yè)中建立經(jīng)營風險預警系統(tǒng)是有著十分積極的意義。

（二）健全企業(yè)財務(wù)管理制度

對于企業(yè)來說，應(yīng)在其內(nèi)部建立較為完善的全面預算管理體系，通過編制預算計劃等手段，對各部門的預算執(zhí)行與實施情況進行監(jiān)督與檢查。采用績效考核的方式，將約束機制與激勵機制有機地結(jié)合起來，對潛在的風險進行控制。同時，要逐漸完善企業(yè)的內(nèi)控制度，通過財務(wù)部門的輪崗制、不相融崗位的隔離等，強化內(nèi)控機制，以達到降低財務(wù)風險的目的。

（三）采取適度舉債經(jīng)營

舉債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)所常用的一種財務(wù)策略。企業(yè)需要利用財務(wù)杠桿效應(yīng)，通過適度的舉債來獲得更多資金的支持，從而開拓新業(yè)務(wù)、拓寬服務(wù)領(lǐng)域等。

但在具體的實施過程中，“適度”如何把握，成為現(xiàn)代企業(yè)的管理層所面臨的問題。從短期舉債來看，利率相對較低，償還時間短，所需的資金成本少；從長期舉債來看，貸款利率較高，償還時間長，所需的資金成就多。因此，企業(yè)要根據(jù)其自身業(yè)務(wù)運營的情況，以及償債能力，對短、長期舉債進行合理的分配，從而實現(xiàn)“適度”舉債，促進其健康、持續(xù)發(fā)展。

篇5

一、財務(wù)風險的定義

任何企業(yè)在其生存與發(fā)展過程中，都面臨來自企業(yè)內(nèi)部和外部的各種系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險。企業(yè)財務(wù)風險不僅具有客觀性、不確定性、損害性，同時還具有風險與收益的對稱性。

關(guān)于財務(wù)風險的概念其代表性的觀點主要有兩種。第一種觀點認為，企業(yè)財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)活動中由于內(nèi)部、外部各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務(wù)收益與預期收益發(fā)生偏離，因而蒙受損失的機會和可能。第二種觀點認為，財務(wù)風險就是融資風險或籌資風險，是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這一觀點主要立足于風險緣于企業(yè)籌資過多或舉債不當而引起，是一種較狹義的定義。

二、財務(wù)風險的成因

企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而不同的財務(wù)風險形成的具體原因也不盡相同。總體來看，主要有以下幾個方面的原因：

1.財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復雜性

財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟、法律、市場、社會文化及資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風險，但也可能為企業(yè)帶來某種機會。

2.財務(wù)風險意識淡薄，管理決策缺乏科學性

財務(wù)風險是伴隨著財務(wù)活動客觀存在的。然而，現(xiàn)實工作中不少企業(yè)的財務(wù)管理人員素質(zhì)較低，風險意識極為淡薄。不少企業(yè)的財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致的決策失誤現(xiàn)象時有發(fā)生。

3.應(yīng)收賬款存貨缺乏控制，周轉(zhuǎn)緩慢

一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式，導致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，有些企業(yè)在賒銷過程中對客戶信用等級了解不夠，盲目賒銷，使企業(yè)的償債能力依附于其他企業(yè)的信用程度之上，造成應(yīng)收賬款失控，應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，嚴重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

4.財務(wù)管理可控范圍的局限性

財務(wù)管理過程中存在大量的主觀判斷,財務(wù)管理依據(jù)的信息也是不完全的。企業(yè)進行財務(wù)預測、決策和控制所依據(jù)的會計報表、財力分析、經(jīng)營分析、市場分析等信息都只可能盡量接近真實情況而不可能完全反映事實,管理依據(jù)不可靠決定了財務(wù)風險的存在。

三、財務(wù)風險的識別與分析

1.財務(wù)杠桿分析

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，除普通股股東投入的資金外，還有從債權(quán)人借入和優(yōu)先股股東投入的資金。由于債權(quán)人的利息和優(yōu)先股股利都是按約定的利率和股息率計算的固定費用，于是當息稅前利潤增大時，每1元息稅前利潤所負擔的利息和優(yōu)先股股息就會相對地減少，從而使普通股每股收益有更大幅度的提高。反之，當利潤減少時，普通股每股收益有更大幅度的下降。這便是財務(wù)杠桿效應(yīng)。

2.自有資金利潤率的標準離差率分析

期望自有資金利潤率=【期望的息稅前資金利潤率+借入資金/自有資金*（期望資金利潤率-借入資金利息率）】*（1-所得稅稅率）。

該方法揭示出舉債能為股東帶來額外收益，同時說明財務(wù)杠桿有正負效應(yīng)。當期望的息稅前資金利潤率大于借入資金利息率時，公司提高舉債規(guī)模將增大自有資金利潤率。反之，則應(yīng)降低負債規(guī)模，以提高自有資金利潤率。

3.財務(wù)報表分析方法

將報表分為三個方面：單個年度的財務(wù)比率分析、不同時期的比較分析、與同業(yè)其它公司之間的比較。這里我們將財務(wù)比率分析分為償債能力分析、資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）、經(jīng)營效率分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金保障能力分析、利潤構(gòu)成分析。

A、償債能力分析

流動比率 = 流動資產(chǎn)／流動負債

流動比率可以反映短期償債能力。一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動比率是2。影響流動比率的主要因素一般認為是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收帳款數(shù)額和存貨周轉(zhuǎn)速度。

速動比率 =（流動資產(chǎn)－存貨）／流動負債

由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)種減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業(yè)合理的最低速動比率是1。但是，行業(yè)對速動比率的影響較大。比如，商店幾乎沒有應(yīng)收帳款，比率會大大低于1。影響速動比率的可信度的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。

保守速動比率（超速動比率）= （貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收帳款）／流動負債

進一步去掉通常與當期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目如待攤費用等。

現(xiàn)金比率=（貨幣資金／流動負債）

現(xiàn)金比率反應(yīng)了企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入／平均應(yīng)收帳款

表達年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。如果周轉(zhuǎn)率太低則影響企業(yè)的短期償債能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝ 360天／應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

表達年度內(nèi)應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均天數(shù)。影響企業(yè)的短期償債能力。

B、資本結(jié)構(gòu)分析（或長期償債能力分析）

股東權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額／資產(chǎn)總額×100%

反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重，反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，比率低是高風險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。

資產(chǎn)負債比率＝負債總額／資產(chǎn)總額×100%