財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 資本運(yùn)動(dòng) 類別

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指是由于多種因素的作用而使資本價(jià)值形態(tài)在轉(zhuǎn)化過(guò)程中存在的不確定性。從資本運(yùn)動(dòng)的角度看，在G-W--W’-G’的資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程 ( 即資本墊支、資本消耗、資本回收的過(guò)程) 中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價(jià)值量增加的貨幣本金收回，財(cái)務(wù)是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣的活動(dòng)。所以，資本財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)萌芽于本金墊支之時(shí)，只要有把貨幣作為資本來(lái)使用的意圖，資本就具有無(wú)法得到價(jià)值增值的總風(fēng)險(xiǎn)。資本的流通過(guò)程，既是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移過(guò)程，又是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積聚過(guò)程，某一資本形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)不僅接納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又吸收了本形態(tài)新的風(fēng)險(xiǎn)，隨著資本價(jià)值逐漸集中于商品產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷的積累。總之，資本循環(huán)的每一步都印上了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的痕跡：本金墊支的開始，風(fēng)險(xiǎn)就已經(jīng)啟動(dòng)，資本價(jià)值轉(zhuǎn)換和增值的過(guò)程，就是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和積聚過(guò)程。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)的必然產(chǎn)物。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類,有利于經(jīng)營(yíng)主體正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在不同環(huán)境中的表現(xiàn)形式，以及把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動(dòng)規(guī)律,從而有針對(duì)性地采取不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略,以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)。基于對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成過(guò)程的認(rèn)識(shí),下面就按照兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類：

1.按照資本運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié)的存在形態(tài)進(jìn)行分類

資本運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié)的存在形態(tài)即企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要環(huán)節(jié)，分為籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本回收和收益分配活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)則相應(yīng)地分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資活動(dòng)，是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，企業(yè)籌集資金的主要目的，是為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。由于市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，容易導(dǎo)致決策失誤，管理措施失當(dāng)，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性。籌資風(fēng)險(xiǎn)即是指企業(yè)由于籌資而不能按時(shí)足額的償還借款的可能性，以及股東權(quán)益的可變性。企業(yè)的籌資渠道一般可分為兩類：借入資金和所有者投資。如果借入資金不能產(chǎn)生很好的經(jīng)濟(jì)效益，致使企業(yè)不能按時(shí)還本付息，不但會(huì)造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的困難，甚至?xí)苯訉?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。而對(duì)于企業(yè)的股東，既不能滿足現(xiàn)有股東的收益目標(biāo)，也會(huì)因而喪失潛在的投資者。

(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)源于企業(yè)的投資活動(dòng)，是指投資項(xiàng)目不能達(dá)到預(yù)期效益，從而影響企業(yè)盈利水平和償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。因此投資活動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中最重要的環(huán)節(jié)，投資的正確與否決定著企業(yè)的生存與發(fā)展。由于企業(yè)決策缺乏科學(xué)，管理措施失當(dāng)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜多變等諸多原因，從而使投資的實(shí)際收益與預(yù)期目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，使投資產(chǎn)生巨大的風(fēng)險(xiǎn)。主要有以下三種：(1)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，不能盈利;或雖已投產(chǎn)，但出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低;(2)投資項(xiàng)目并無(wú)虧損，但盈利水平很低，利潤(rùn)率低于銀行存款利息率;(3)投資項(xiàng)目既沒有虧損，利潤(rùn)率也高于銀行存款利潤(rùn)率，但低于企業(yè)目前資金利潤(rùn)率水平。如果用投資項(xiàng)目的收益期望值和期望值標(biāo)準(zhǔn)差兩個(gè)指標(biāo)來(lái)計(jì)算比較投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，收益期望值越小，標(biāo)準(zhǔn)差越大，表明某個(gè)投資方案的投資報(bào)酬率的平均水平越低，不確定性越大，投資風(fēng)險(xiǎn)就越大;反之，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。

(3)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。即資本回收風(fēng)險(xiǎn)。資金是企業(yè)生命的源泉，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)之本，只有充足的資金才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指產(chǎn)品銷售以后，其貨幣資金收回的時(shí)間和金額的不確定性。為了增加產(chǎn)品銷量和擴(kuò)大業(yè)務(wù)，許多企業(yè)都采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品，不但增加了壞賬，也使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，企業(yè)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)還與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策有密切關(guān)聯(lián)，也取決于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策和管理水平的高低。

(4)收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配，是企業(yè)一次財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)，它是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)成果對(duì)投資者的分配。收益分配風(fēng)險(xiǎn)，是指由于收益分配可能使企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響的可能性。收益分配風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于兩個(gè)方面：一方面是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，由于客觀環(huán)境因素的影響和會(huì)計(jì)方法不當(dāng)，虛增利潤(rùn)導(dǎo)致大量資金提前流出企業(yè)引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是對(duì)投資者分配收益的形式、時(shí)間和金額把握不當(dāng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

2.按資本運(yùn)動(dòng)階段的邏輯順序進(jìn)行分類

按資本運(yùn)動(dòng)階段的邏輯順序，資本經(jīng)歷了墊支、消費(fèi)、回收及到下一次運(yùn)動(dòng)前的間歇四個(gè)階段，由此，把企業(yè)的資本運(yùn)動(dòng)階段分為購(gòu)買階段、生產(chǎn)階段、銷售階段，以及分配階段。當(dāng)然，資本的運(yùn)動(dòng)是離不開整個(gè)外部環(huán)境的，于是與之相應(yīng)的，產(chǎn)生了資本配置風(fēng)險(xiǎn)、資本消耗風(fēng)險(xiǎn)、資本產(chǎn)出風(fēng)險(xiǎn)、資本復(fù)原風(fēng)險(xiǎn)、資本支付風(fēng)險(xiǎn)及資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。它顯示了資本從貨幣商品到生產(chǎn)要素商品、營(yíng)業(yè)商品再到貨幣商品的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)隨著資本的不斷變化從上一階段轉(zhuǎn)移到下一階段，并逐漸地暴露出來(lái)。

具體來(lái)說(shuō)，各階段風(fēng)險(xiǎn)如下:(1)購(gòu)買階段――資本配置風(fēng)險(xiǎn)，即無(wú)法得到期望的生產(chǎn)要素及組合狀態(tài)的可能性;（2）生產(chǎn)階段――資本消耗風(fēng)險(xiǎn)和資本產(chǎn)出風(fēng)險(xiǎn)，即預(yù)付資本量可能無(wú)法收回的可能性，以及產(chǎn)品使用價(jià)值得不到社會(huì)認(rèn)可的可能性;（3）銷售階段――資本復(fù)原風(fēng)險(xiǎn)，即資本無(wú)法還原到原始出發(fā)點(diǎn)形態(tài)的可能性;(4)分配階段――資本支付風(fēng)險(xiǎn)，即無(wú)法滿足資本所有者權(quán)益要求的可能性;(5)外部環(huán)境――資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，即市場(chǎng)環(huán)境因素引起資本商品市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)的可能性。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭韶兵:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理與控制分析，立信會(huì)計(jì)出版社，2001

篇2

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 資金 籌資

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨向多元化發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。隨著外界環(huán)境的多變性和國(guó)際金融危機(jī)的影響，企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)難以避免，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借債而帶來(lái)的還不起本息因而破產(chǎn)的可能性，可以說(shuō)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是決定企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。本文主要分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類及特征，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

1. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別

1.1籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)資金供需及市場(chǎng)環(huán)境的變化給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)的不確定性，往往導(dǎo)致企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)資金除自有資金外還有一部分借入資金，借入資金需要還本付息，給企業(yè)獲利能力增加了一定影響因素，一旦企業(yè)無(wú)力償還到期債務(wù)，企業(yè)便會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。而企業(yè)是靠自有資金運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)發(fā)生幾率較小，而要承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，反之如果有借入資金，企業(yè)將要承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)借入資金必須按期還本付息，在未來(lái)償還債務(wù)能力不確定的情況下，就會(huì)相應(yīng)增加企業(yè)的壓力和負(fù)擔(dān)，使企業(yè)面臨著資不抵債的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這也就形成了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益。不得不進(jìn)行經(jīng)營(yíng)籌資，籌資的途徑主要是通過(guò)銀行放貸，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)。企業(yè)必然會(huì)增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤(rùn)率和借款利息率都具有不確定性（都可能提高或降低），從而使得企業(yè)資金利潤(rùn)率可能高于或低于借款利息率。籌資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各環(huán)節(jié)中無(wú)不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規(guī)劃資主需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度，并提出現(xiàn)避和防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。

1.2投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)未來(lái)投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。為獲得不確定的預(yù)期效益，而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。它也是一種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，通常指企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。只要風(fēng)險(xiǎn)和效益相統(tǒng)一的條件下，投資行為才能得到有效的調(diào)節(jié)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于以下幾個(gè)方面：（1）投資決策機(jī)制不健全，責(zé)任不明， 企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者一時(shí)頭腦發(fā)熱而盲目拍板，造成投資決策的隨意性、主觀性、盲目性和獨(dú)斷性；（2）缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盲目追求“熱門”產(chǎn)業(yè)。在某些行業(yè)處于最“熱門”的時(shí)候才決定進(jìn)入，結(jié)果投資后行業(yè)轉(zhuǎn)向低迷，企業(yè)深陷其中，進(jìn)退兩難。（3）對(duì)項(xiàng)目?jī)H側(cè)重于技術(shù)可行性的研究，對(duì)經(jīng)濟(jì)可行性的論證不夠重視，對(duì)投資成本及項(xiàng)目建成后的成本費(fèi)用和效益測(cè)算不準(zhǔn)確。從而根據(jù)過(guò)于樂觀的經(jīng)濟(jì)估算做出錯(cuò)誤的決策。

1.3經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是因?yàn)閰R率的變動(dòng)能改變一個(gè)公司的未來(lái)收益和成本，也就是它的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流。

2. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，只有充分了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征，才能采取針對(duì)性措施防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。歸納起來(lái)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要具有以下特征：

2.1客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以避免，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，是客觀存在的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因償還到期債務(wù)而引起，沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資本全靠投資人投入，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而現(xiàn)實(shí)很多企業(yè)都是籌資經(jīng)營(yíng)，因此風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，時(shí)刻存在。

2.2不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的可變性，并不是所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都可能發(fā)生，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，一般而言，企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)目的一是擴(kuò)大再生產(chǎn)，擴(kuò)大規(guī)模，形成規(guī)模效益；二是投資于其他企業(yè)，向多元化發(fā)展，以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。有投資就存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)因素，沒投資不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.3資產(chǎn)流動(dòng)性

由于與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的企業(yè)債務(wù)必須用現(xiàn)金來(lái)償還，而企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源有：銷售實(shí)現(xiàn)、應(yīng)收賬款收回、存貨變現(xiàn)、收回投資等，都與資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)息息相關(guān)。

2.4收益性

風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，即風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越小收益越低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在促使企業(yè)改善管理，采取措施防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資金利用效率，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3. 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因而，如何防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的工作重點(diǎn)。因此，防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：

3.1控制負(fù)債比例

即通過(guò)合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債使財(cái)務(wù)杠桿利益抵銷風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來(lái)的不利影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)的可能影響。企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)，全部資金中除自有資金外還有一部分借入資金，這會(huì)對(duì)自有資金鐵獲利能力造成影響；對(duì)借入資金需要還本付息，一旦無(wú)力償還到期債務(wù)，企業(yè)便會(huì)陷入財(cái)務(wù)困境基至企業(yè)破產(chǎn)。因此企業(yè)不但應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)呢?fù)債、降低資金成本，而且還要控制負(fù)債的規(guī)模，保證謹(jǐn)慎的負(fù)債比率，避免到期無(wú)力償債或資不抵債，從而來(lái)有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)防范能力

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的最終表現(xiàn)是現(xiàn)金流量不足，企業(yè)不能及時(shí)支付到期債務(wù)，企業(yè)能否正常經(jīng)營(yíng)，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不完全取決于贏利多少，而是企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金流，對(duì)于可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，應(yīng)收及償付到期債務(wù)要保持的一定的穩(wěn)定性。預(yù)算管理制度的核心就是現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算可以為企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，使經(jīng)營(yíng)者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來(lái)收益、現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況及投資計(jì)劃等以數(shù)量化形式加以表達(dá)。通過(guò)對(duì)一些量性財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，如償債能力指標(biāo)、盈利能力等指標(biāo)的分析，可以判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可采取切實(shí)可行的措施，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

結(jié)束語(yǔ)：

通過(guò)在企業(yè)中建立財(cái)務(wù)分析制度，做好財(cái)務(wù)分析是發(fā)揮財(cái)務(wù)管理作用在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的最好途徑，通過(guò)改善企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理，有效控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的每一個(gè)細(xì)節(jié)，總體就能確保企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化目的。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

[關(guān)鍵詞] 電網(wǎng)企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警模型 保障體系

隨著電力體制改革的逐步深化，電力市場(chǎng)化進(jìn)一步確立，電網(wǎng)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。而電網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理長(zhǎng)期以來(lái)缺乏有效的約束監(jiān)督機(jī)制，使得決策的主觀性給企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。加之風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)的相對(duì)滯后，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到及時(shí)發(fā)現(xiàn)和控制，將使企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境。因此，運(yùn)用科學(xué)的手段，建立一套符合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際的、高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)管理有著重要意義。

一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析模型的研究現(xiàn)狀

目前從國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀來(lái)看，財(cái)務(wù)預(yù)警分析主要分為兩類：?jiǎn)巫兞款A(yù)警和多變量預(yù)警分析。

1.單變量預(yù)警模型。單變量預(yù)警模型主要利用個(gè)別單一的財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此類模型簡(jiǎn)單易懂，便于操作，但其本身存在的缺點(diǎn)巨大。首先，單個(gè)財(cái)務(wù)比率無(wú)法反映企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況。其次，管理層對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的操縱會(huì)使單個(gè)財(cái)務(wù)比率作出的預(yù)警信息失去可靠性。再次，對(duì)同一家公司選取的財(cái)務(wù)比率不同可能得出的預(yù)測(cè)結(jié)果不同。

2.多變量預(yù)警模型。多變量預(yù)警模型是指運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率加權(quán)匯總而構(gòu)成線性函數(shù)公式來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一種模型。應(yīng)用最為廣泛的是美國(guó)紐約大學(xué)教授Altman的Z-Score五變量計(jì)分模型。它克服了單變量預(yù)警模型的缺陷，基本涵蓋了所有預(yù)測(cè)能力很強(qiáng)的指標(biāo)，但局限性在于：它沒有考慮到較為客觀的現(xiàn)金流量指標(biāo)，造成企業(yè)現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)質(zhì)量失真的存在。

3.模型的研究存在的問題。從國(guó)內(nèi)外研究成果中可以看出，當(dāng)前的預(yù)警模型基本運(yùn)用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率,而存在的問題在于:(1)機(jī)械性的將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)引入已有模型,忽視模型適用經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)實(shí)際的不同,造成檢驗(yàn)結(jié)果的失真。(2)進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)刻意尋求統(tǒng)一的參數(shù)去解決所有企業(yè)的問題,缺乏對(duì)參數(shù)選擇的應(yīng)變能力。(3)選取的預(yù)警模型的側(cè)重點(diǎn)不同,使得財(cái)務(wù)指標(biāo)不夠全面,降低預(yù)警模型的解釋能力。

二、電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立

1.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的建立。電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取應(yīng)當(dāng)遵循靈敏性和可操作性的標(biāo)準(zhǔn)。首先，要求所選指標(biāo)體系能準(zhǔn)確、敏感地反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);其次,能夠?qū)ο嚓P(guān)統(tǒng)計(jì)資料及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行即時(shí)客觀的測(cè)定,再現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的真實(shí)狀態(tài)。進(jìn)行指標(biāo)體系設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)結(jié)合電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色,充分滿足整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)預(yù)測(cè)性、動(dòng)態(tài)性、實(shí)時(shí)性的要求。

在此基礎(chǔ)上建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系包括獲利能力、償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、發(fā)展能力及管理能力五個(gè)方面：(1)獲利能力指標(biāo)主要體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力及利潤(rùn)增長(zhǎng)能力，具體指標(biāo)有反映資產(chǎn)盈利能力的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率，反映利潤(rùn)增長(zhǎng)能力的銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率；(2)償債能力指標(biāo)主要體現(xiàn)電網(wǎng)公司的相關(guān)債權(quán)債務(wù)實(shí)現(xiàn)能力，具體指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及陳欠電費(fèi)回收率等；(3)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力主要包括反映資產(chǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，反映不良資產(chǎn)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量影響的資產(chǎn)損失比率；(4）發(fā)展能力指標(biāo)主要反映電網(wǎng)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，包括銷售利潤(rùn)的增長(zhǎng)和資本資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，具體指標(biāo)包括銷售增長(zhǎng)率、資本積累率兩個(gè)指標(biāo)；（5)管理能力指標(biāo)主要體現(xiàn)電網(wǎng)企業(yè)的信用政策及供應(yīng)能力，具體指標(biāo)圍繞人力資源的素質(zhì)及技術(shù)能力展開，例如勞動(dòng)生產(chǎn)率、人員知識(shí)層次率等。

2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的選取。由于單變量預(yù)警模型不能對(duì)電網(wǎng)企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行系統(tǒng)反映與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，Z值模型在電力行業(yè)缺乏適用的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及相關(guān)行業(yè)環(huán)境分析，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)采用功效系數(shù)法綜合評(píng)價(jià)模型評(píng)估其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合行業(yè)平均水平設(shè)立滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，通過(guò)計(jì)算各評(píng)價(jià)指標(biāo)的滿意程度來(lái)確定各指標(biāo)的分值，最后加權(quán)平均計(jì)算來(lái)評(píng)價(jià)被研究對(duì)象的綜合狀況。

建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警函數(shù)

其中：Wi為第i指標(biāo)的權(quán)重； Bi為第i指標(biāo)的值；Q值反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合功效系數(shù)。

最終根據(jù)綜合功效系數(shù)的數(shù)值大小，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警級(jí)別分為5類：

3.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值的確定。運(yùn)用功效分析法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值進(jìn)行歸一化處理。根據(jù)評(píng)價(jià)體系中選取指標(biāo)的特點(diǎn)將指標(biāo)分為極大型變量、極小型變量、穩(wěn)定型變量、區(qū)間型變量四類。用Bi表示實(shí)際指標(biāo)值,m表示滿意值，n表示不允許值，則單項(xiàng)功效系數(shù)Wi值為:

（1)極大型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值越大越好：

（2)極小型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值越小越好：

（3)穩(wěn)定型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值在某一穩(wěn)定點(diǎn)最好：

（4)區(qū)間型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值在一定區(qū)間內(nèi)最好：

4.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重的確定。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重的大小根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)采用德爾菲法（專家打分法）確定，分為兩步：首先，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)每個(gè)能力類別的指標(biāo)，由若干名專家獨(dú)立地給出每個(gè)類別指標(biāo)的權(quán)數(shù)，取其算術(shù)平均值作為該類別指標(biāo)的權(quán)數(shù)。其次，繼續(xù)使用專家打分法對(duì)每個(gè)能力 類別相應(yīng)的各組評(píng)價(jià)指標(biāo)分配該類別指標(biāo)的權(quán)重，專家組獨(dú)立的給出個(gè)類別每個(gè)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，取其算術(shù)平均值作為該指標(biāo)的權(quán)數(shù)。

三、電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行保障體系

電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，因其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色而不同于普通企業(yè)。加之，電力市場(chǎng)化進(jìn)一步確立，面臨的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)的相對(duì)滯后，使得電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的高效運(yùn)行需要進(jìn)一步結(jié)合COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架加強(qiáng)電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)，建立與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)相統(tǒng)一的保障體系。

1.優(yōu)化電網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系運(yùn)作的相對(duì)獨(dú)立性。風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境包含著企業(yè)主體的基調(diào)理念，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)其它要素提供約束和結(jié)構(gòu)。具體而言，風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)如何制定，預(yù)警活動(dòng)如何組織，風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)、信息與溝通和財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控措施的設(shè)計(jì)與運(yùn)行等環(huán)節(jié)都將產(chǎn)生巨大影響。為此，電網(wǎng)企業(yè)必須培育健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)、明確相關(guān)崗位的權(quán)責(zé)分配，保證預(yù)警系統(tǒng)形成可觀真實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理文件。

2.制定適合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系指標(biāo)的有效性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)必須制定清晰、統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，制定適合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，保證預(yù)警指標(biāo)的選取遵循靈敏性和可操作性的標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確、敏感地反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，進(jìn)行指標(biāo)體系設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)結(jié)合電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色，充分滿足整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)預(yù)測(cè)性、動(dòng)態(tài)性、實(shí)時(shí)性的要求。

3.建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，針對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。電網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)循環(huán)的過(guò)程是以電網(wǎng)建設(shè)及電力銷售為核心，應(yīng)對(duì)電網(wǎng)建設(shè)、電力銷售、電費(fèi)回收等關(guān)鍵點(diǎn)設(shè)定“財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)一覽表”，結(jié)合相關(guān)目標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)識(shí)別，確定風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生的原因，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，確定事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)價(jià)尺度及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。針對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，通過(guò)系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制、報(bào)告等環(huán)節(jié)對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面防范和控制。

4.建立高效的風(fēng)險(xiǎn)信息管理溝通網(wǎng)絡(luò)，確保風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制快速高效運(yùn)轉(zhuǎn)。風(fēng)險(xiǎn)信息管理溝通網(wǎng)絡(luò)為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)接口，在預(yù)警系統(tǒng)與電網(wǎng)企業(yè)各個(gè)子系統(tǒng)之間建立起暢通的溝通渠道，進(jìn)行數(shù)據(jù)傳遞與共享，確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)有效發(fā)揮作用。對(duì)存在于電網(wǎng)企業(yè)的電網(wǎng)建設(shè)、電力銷售、電費(fèi)回收等關(guān)鍵點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，實(shí)現(xiàn)信息在企業(yè)各層次、各部門之間的傳遞和交流，以便為管理風(fēng)險(xiǎn)和作出與財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)相關(guān)的決策提供信息支持。

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隨著城市建設(shè)和城市化進(jìn)程的推進(jìn)，我國(guó)城市燃?xì)庑袠I(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)更加多樣化、復(fù)雜化，城市燃?xì)庑袠I(yè)的安全與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問題日益突出，建立城市燃?xì)馊骘L(fēng)險(xiǎn)體系已成為必然趨勢(shì)。作為全面風(fēng)險(xiǎn)體系重要組成部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系，對(duì)于正處于高速擴(kuò)張期的城市燃?xì)庑袠I(yè)來(lái)說(shuō)顯得尤為重要。

一、充分認(rèn)識(shí)城市燃?xì)馄髽I(yè)建立城市燃?xì)馄髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的必要性

1.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的需要

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，作為高危行業(yè)的燃?xì)馄髽I(yè)所面臨的內(nèi)外環(huán)境日趨復(fù)雜，諸如供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、安全環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、投資決策風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)和資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，都對(duì)公司提高防范風(fēng)險(xiǎn)能力提出了新的挑戰(zhàn)，基于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的需要，建立與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系已成為當(dāng)務(wù)之急。

2.實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系是企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，完善自我機(jī)制的需要

依靠城市燃?xì)馄髽I(yè)的壟斷背景,其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往容易被忽視，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱，是企業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件的重要原因。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系通過(guò)對(duì)公司重大風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)估和實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立重大風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、重大事件應(yīng)對(duì)、重大決策制定、重大信息報(bào)告和披露以及重要流程內(nèi)部控制機(jī)制，促使企業(yè)建立動(dòng)態(tài)的自我運(yùn)行、自我完善、自我提升的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)，形成風(fēng)險(xiǎn)管理整體防范的長(zhǎng)效機(jī)制，

3.實(shí)施財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)提升內(nèi)部管理水平的需要

國(guó)內(nèi)多數(shù)燃?xì)馄髽I(yè)雖然都建立了全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。但是，往往由于各個(gè)體系與職能部門之間相互獨(dú)立，缺少有效的銜接和支撐，尚不能形成對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的全覆蓋、全監(jiān)控格局。因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系通過(guò)建立財(cái)務(wù)管理運(yùn)行機(jī)制和財(cái)務(wù)預(yù)警信息反饋系統(tǒng)，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、投融資管理、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)品營(yíng)銷等方面進(jìn)行全方位、全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、識(shí)別和控制，對(duì)于企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，提升企業(yè)內(nèi)部管理水平的有著重要意義。

二、燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及存在問題

1.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠全面準(zhǔn)確

燃?xì)庑袠I(yè)作為高危行業(yè)，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)，但往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠全面,特別是對(duì)損失和盈利可能性并存的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏必要的認(rèn)識(shí)。我們不能單純的將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)視為純粹的負(fù)面的東西，忽略風(fēng)險(xiǎn)中蘊(yùn)藏的機(jī)會(huì)。換言之，既要恰當(dāng)防范和控制純粹風(fēng)險(xiǎn)，又要理性認(rèn)識(shí)和管理機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理多為事后控制，缺乏主動(dòng)性

企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理多為事后控制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)缺乏系統(tǒng)地、定期地評(píng)估，缺少積極的、主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)及機(jī)制，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏必要的識(shí)別、評(píng)估與應(yīng)對(duì)，不利于從根本上防范重大風(fēng)險(xiǎn)以及其所帶來(lái)的損失。

3.只重視具體風(fēng)險(xiǎn)的管理，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理整體策略

企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)體系分為戰(zhàn)略(決策)層面、管理層面、執(zhí)行(實(shí)施)層面，但一般情況下公司現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理職能、職責(zé)往往散落在各個(gè)部門和崗位之中，企業(yè)只重視具體風(fēng)險(xiǎn)的管理，缺乏系統(tǒng)、整體地考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的資源分配不均，影響公司風(fēng)險(xiǎn)管理的效率和效果。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作涉及的管理領(lǐng)域?qū)挿海瑢I(yè)性較強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)應(yīng)用相對(duì)滯后，定性分析運(yùn)用較多，定量分析較為薄弱。強(qiáng)調(diào)純粹風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)以單一措施為主，缺乏風(fēng)險(xiǎn)組合的觀念意識(shí)。

三、城市燃?xì)馄髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與措施

1.制定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略,建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理程序

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，制定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。通過(guò)應(yīng)用業(yè)務(wù)流程分析法對(duì)燃?xì)鈽I(yè)務(wù)流程進(jìn)行梳理，就重點(diǎn)環(huán)節(jié)的資金流動(dòng)狀況進(jìn)行分析，確定風(fēng)險(xiǎn)因素的控制關(guān)鍵點(diǎn)，針對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵點(diǎn)的不同內(nèi)容進(jìn)行綜合分析，確定有效的控制措施，選擇適合的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，做到提前防范風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)更為明確 ，提高財(cái)務(wù)管理的前瞻性和有效性。

2.嚴(yán)格財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)該以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)為基礎(chǔ)，探尋財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根源以辨析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的可控性，結(jié)合對(duì)公司影響的重要性和在長(zhǎng)、短期內(nèi)其發(fā)生的可能性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排序，在有效風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，采用定性方法或定量相結(jié)合的方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，建立風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)溯源以及風(fēng)險(xiǎn)排序機(jī)制。進(jìn)一步梳理和規(guī)范管理流程，按照管理類別、專業(yè)性質(zhì)對(duì)財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行總體設(shè)計(jì)和系統(tǒng)分類，建立起涵蓋投資融資、工程及固定資產(chǎn)、物資采購(gòu)、財(cái)務(wù)和資金管理等各個(gè)管理類別以及以內(nèi)控為核心的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，按照會(huì)計(jì)要素對(duì)供、產(chǎn)、銷各經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)和人、財(cái)、物各控制對(duì)象作出明確的制度規(guī)定，形成與業(yè)務(wù)流程相統(tǒng)一的閉環(huán)管理。

3.加強(qiáng)資金預(yù)算管理，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對(duì)企業(yè)而言，資金風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)著重要位置，燃?xì)庑袠I(yè)具有初期建設(shè)資金投入較大、資金占用時(shí)間和投資回收期長(zhǎng)等特點(diǎn)，基于這種特殊的行業(yè)特性，燃?xì)庑袠I(yè)在資金管理方面往往面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。因而資金預(yù)算管理作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段，按照管理程序，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)節(jié)及關(guān)鍵點(diǎn)，納入預(yù)算控制范圍，通過(guò)全面預(yù)算進(jìn)行事前籌劃，評(píng)估可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)策略，控制和緩解風(fēng)險(xiǎn)，有效控制財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)因素。

4.建立內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制

篇5

（上海理工大學(xué)管理學(xué)院mba 碩士研究生，上海　200093）

摘　要：為了提高電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，有必要建立電網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，本篇文章借鑒了國(guó)內(nèi)外有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警理論和實(shí)務(wù)研究的一些研究成果，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)電網(wǎng)企業(yè)提出了有關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)，在層次分析法的基礎(chǔ)上，分析各指標(biāo)的權(quán)重，從而建立起符合我國(guó)實(shí)際情況的電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型，制定一個(gè)比較科學(xué)合理的預(yù)警指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)使用指標(biāo)評(píng)分法進(jìn)行綜合評(píng)估，以此來(lái)確定電網(wǎng)企業(yè)所處的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

關(guān)鍵詞 ：電網(wǎng)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；層次分析法

中圖分類號(hào)：D631.6

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1000-8772（2015）08-0086-01

收稿日期：2015-02-06

作者簡(jiǎn)介：楊熙（1984-），男，上海人，上海理工大學(xué)管理學(xué)院MBA 在讀。研究方向：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控。

一、財(cái)務(wù)預(yù)警方法

電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻都有可能發(fā)生，要想在發(fā)生的時(shí)候盡可能小地減少損失，就要建立電網(wǎng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。這種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型可以對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控，這種監(jiān)控系統(tǒng)可以對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的一些突發(fā)狀況做出預(yù)防。這樣就能夠改善財(cái)務(wù)的狀況和結(jié)構(gòu)，從而化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際上對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究主要分為兩大類，分別是定性分析和定量分析。我們所說(shuō)的定性分析指的是流程圖分析法、管理評(píng)分法、四階段癥狀分析法等等。由于定型預(yù)警分析的主觀性比較強(qiáng)，所以其風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中的應(yīng)用范圍比較窄。而定量分析法主要分為兩種類型，一種是單變量分析法，另一種是多變量分析法。從數(shù)學(xué)模型的使用上看，比較常用的是建模法，另一種是評(píng)分法。管理人員可以通過(guò)需要選擇預(yù)警方法，本文主要是從實(shí)用的角度選擇評(píng)分預(yù)警方法。

二、財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)

電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取與財(cái)政部和國(guó)資的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)有相同的地方，可作參考，包括償債能力、盈利能力、發(fā)展能力和經(jīng)營(yíng)情況等等。除此之外，還可以考慮一個(gè)維度納入，因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流量狀況在評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)是否發(fā)生危機(jī)的時(shí)候會(huì)有先行指示的作用。同時(shí)，國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)也越來(lái)越重視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系建設(shè)的工作，所以我們可以將風(fēng)險(xiǎn)管理狀況也作為一個(gè)維度納入預(yù)警指標(biāo)類別中。因此電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)一共有六個(gè)類別，每個(gè)類別都有具體的指標(biāo)。然而電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系不是一成不變的，應(yīng)該在不同的時(shí)期根據(jù)工作的需要進(jìn)行調(diào)整。

三、層次分析法

層次分析法在各財(cái)務(wù)預(yù)警中非常的重要，層次分析法主要是各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重的方法。各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重的確定在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警中是很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，這個(gè)環(huán)節(jié)直接關(guān)系到財(cái)務(wù)預(yù)警的結(jié)果。然而處于不同行業(yè)、不同發(fā)展時(shí)期的企業(yè)，對(duì)于各個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的側(cè)重點(diǎn)也不同。但是對(duì)于大多數(shù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)指標(biāo)的權(quán)重也并不是無(wú)規(guī)律可循。層次分析的方法可以避免隨意性，層次分析法主要是為一些比較復(fù)雜模糊的問題來(lái)提供一個(gè)比較容易理解和解決的簡(jiǎn)易方法，層次分析法特別適合那些不容易用完全定量分析的問題。它是由美國(guó)的一個(gè)運(yùn)籌學(xué)家提出的，最初只是一種簡(jiǎn)單靈活的決策方法，但是這種決策方法還非常實(shí)用，之后逐漸演變成層次分析法。層次分析發(fā)法的操作流程是：第一，將復(fù)雜的問題分解成多個(gè)組成因素，并且將這些因素按照隸屬關(guān)系進(jìn)一步地分解成多個(gè)組成因素，分解成的這些因素還需要按照隸屬關(guān)系再進(jìn)一步地進(jìn)行分解，按照目標(biāo)層、準(zhǔn)則層、指標(biāo)層分別排列起來(lái)，從而形成一個(gè)有層次的從高到低的階梯層次結(jié)構(gòu)。第二，通過(guò)兩兩比較的方式來(lái)確定各因素之間哪個(gè)相對(duì)比較重要；第三，將各個(gè)因素都考慮進(jìn)去，比較相對(duì)重要性，最終確定層次的總排序，得出的最后結(jié)論就是各因素相對(duì)于總目標(biāo)的權(quán)重，即各財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的權(quán)重。

四、指標(biāo)權(quán)重

各預(yù)警指標(biāo)的相對(duì)重要性可以邀請(qǐng)電力行業(yè)的一些財(cái)務(wù)專家進(jìn)行判斷，這些專家可以采用德爾菲法分別對(duì)每一項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)的重要性進(jìn)行一個(gè)匿名打分。我們所運(yùn)用的德爾菲法實(shí)際上是一種反饋匿名咨詢法，這種做法是要對(duì)預(yù)測(cè)指標(biāo)的權(quán)重進(jìn)行判斷，通過(guò)對(duì)很多電力行業(yè)財(cái)務(wù)領(lǐng)域的專家的意見進(jìn)行整合和總結(jié)，得出的結(jié)論再次匿名的反饋給各專家，然后再次征求意見，對(duì)這些意見不斷地整合，直到達(dá)到一個(gè)比較穩(wěn)定的意見為止。

五、總結(jié)

企業(yè)的發(fā)展要符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總要求，不斷地改變經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方式，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，建立一個(gè)科學(xué)的合理的責(zé)任評(píng)價(jià)體系。本文所探討的是從財(cái)務(wù)的角度建立起社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，為了減少電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)問題，電網(wǎng)企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況，根據(jù)本文所給的一些小意見，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，建立起一個(gè)比較完整的電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，完善電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的管理。

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