財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

關(guān)鍵詞：財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn);保險(xiǎn)公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制

引言

近幾年，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的勢頭較為迅猛，市場競爭的日益激烈使得保險(xiǎn)公司面臨著新的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)，同時(shí)對保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理也提出了越來越高的要求。保險(xiǎn)業(yè)是一種性質(zhì)較為特殊的行業(yè)，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)決定了風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制作為公司防范風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理的重要手段和工具，對公司制定戰(zhàn)略計(jì)劃、執(zhí)行決策等起著至關(guān)重要的作用，是保險(xiǎn)公司得以持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要條件。因此，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)成為保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)工作的重中之重。

一、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

所謂風(fēng)險(xiǎn)，是指能夠?qū)镜倪\(yùn)營目標(biāo)產(chǎn)生一定消極或負(fù)面影響的因素，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般是指通過負(fù)債途徑的融資而導(dǎo)致資產(chǎn)變化的風(fēng)險(xiǎn)。通常來講，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)包括資本金、保證金等合法資產(chǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是無法完全規(guī)避的客觀風(fēng)險(xiǎn)，但通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理特征及其表現(xiàn)形式，能夠在一定程度上起到有效防范的作用。

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理特征

第一，資金來源較為廣泛。保險(xiǎn)公司的資金來源包括資本金、保證金、保費(fèi)收入等，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的不斷提升和保險(xiǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，人們對財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有了更多的認(rèn)識(shí)和了解，對家財(cái)險(xiǎn)、個(gè)人責(zé)任險(xiǎn)、航班延誤險(xiǎn)以及隨著電子商務(wù)而發(fā)展起來的退運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)等等保險(xiǎn)產(chǎn)品的認(rèn)可和接受程度提高，因此投保主體也由之前大部門為企業(yè)投保擴(kuò)展到個(gè)人投保，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金來源亦愈來愈呈現(xiàn)出多樣性的特點(diǎn)。第二，集中管理金融資產(chǎn)。目前，大多數(shù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司都對資金收付、保費(fèi)收入等實(shí)行集中管理，各分支機(jī)構(gòu)的保費(fèi)收入實(shí)時(shí)劃到總部，由總部對金融及實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理、投資，同時(shí)收入與支出為兩條線分開管理。據(jù)筆者了解，投資性資產(chǎn)在保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)中占據(jù)重要地位，因而保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理顯得尤為重要。第三，負(fù)債及支付金額不確定。保險(xiǎn)公司屬于負(fù)債經(jīng)營的公司，其保費(fèi)資金在一定程度上被視為短期負(fù)債資金；同時(shí)保險(xiǎn)合同為射幸合同，即保險(xiǎn)公司未來是否需要支付賠款以及賠款金額的多少有賴于偶然保險(xiǎn)事故的發(fā)生。因此，負(fù)債及支付賠款金額的不確定性，給財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)一步增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

有數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)公司的負(fù)債在總資產(chǎn)中占有約百分之八十的比重，其負(fù)債和營運(yùn)成本直接作用于公司的資金風(fēng)險(xiǎn)狀況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式具體如下：其一，償付能力不足。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)間的不確定性對保險(xiǎn)公司的償付能力提出了較高的要求，而償付能力的高低與保險(xiǎn)公司能否發(fā)揮其社會(huì)穩(wěn)定器作用密切相關(guān)。通常來講，償付能力包括發(fā)生事故時(shí)以及其它特殊情況下進(jìn)行賠償?shù)哪芰ΑＳ绊憙敻赌芰Φ囊蛩刂饕匈Y本金、各項(xiàng)負(fù)債、保險(xiǎn)費(fèi)率等；此外，如何將保險(xiǎn)資金進(jìn)行運(yùn)用也對保險(xiǎn)公司的償付能力產(chǎn)生影響。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展以及人們對保險(xiǎn)需求的增加，越來越多的投資者意欲在保險(xiǎn)市場中分得一杯羹。若保險(xiǎn)公司，尤其是新成立的公司“急功近利”追求高增長速度，追求高市場份額，則可能忽視經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，未能對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管控，未能形成資本增長的有效機(jī)制，這都會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來極大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其二，負(fù)債管理失衡風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)行業(yè)作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，其主要收入來源是保費(fèi)收入，因此承擔(dān)相應(yīng)的保險(xiǎn)責(zé)任構(gòu)成了保險(xiǎn)公司的主要負(fù)債。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司經(jīng)營的絕大部分保險(xiǎn)業(yè)務(wù)均為一年期，因此負(fù)債期較短，對保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)支付能力提出了更高的要求。但目前來看，保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)流動(dòng)性隨國際金融環(huán)境的變化而變化，甚至導(dǎo)致其經(jīng)營的穩(wěn)定性大幅降低，在一定程度上存在負(fù)債管理失衡的風(fēng)險(xiǎn)。其三，不重視財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展極大地促進(jìn)了保險(xiǎn)企業(yè)的活力迸發(fā)，各大保險(xiǎn)企業(yè)不惜一切代價(jià)拓展渠道、客戶和業(yè)務(wù)，大部分企業(yè)改變了傳統(tǒng)的店面直銷、銷售等模式，向新型的電話銷售、網(wǎng)絡(luò)銷售模式轉(zhuǎn)變，銷售系統(tǒng)日益強(qiáng)大。由于保險(xiǎn)公司過于重視前端的業(yè)務(wù)銷售，重視銷售系統(tǒng)的更新和發(fā)展，而忽視了財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的重要性，使得財(cái)務(wù)對風(fēng)險(xiǎn)控制的功能不斷弱化。其四，信息的不準(zhǔn)確性加劇管理風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司信息的不準(zhǔn)確性具體指信息失真，主要體現(xiàn)在以下幾方面：一是有些保險(xiǎn)公司為了增加業(yè)務(wù)量進(jìn)行違規(guī)承保；二是放寬承保條件進(jìn)行虛假投保；三是為吸引投保人而打折銷售保險(xiǎn)；四是違規(guī)理賠、肆意擴(kuò)大保險(xiǎn)范圍；五是辦理虛假保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

二、保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

對于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司來說，早一步發(fā)現(xiàn)并控制風(fēng)險(xiǎn)，就能夠在一定程度上減少風(fēng)險(xiǎn)損失。因此，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制具有重要意義。首先，要確定具體的賠償能力指標(biāo)、資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)等，規(guī)范資產(chǎn)負(fù)債率、資金流動(dòng)性、償付能力等指標(biāo)體系。其次，加強(qiáng)對現(xiàn)金資產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，確保資金的流動(dòng)性，提前做好現(xiàn)金流量預(yù)算，以保障在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)及時(shí)賠付，同時(shí)還能夠滿足保險(xiǎn)公司的正常運(yùn)營。值得注意的是，要實(shí)時(shí)計(jì)算收支差額，為現(xiàn)金資產(chǎn)的管理提供依據(jù)。第三，建立完善指標(biāo)體系后，還應(yīng)實(shí)時(shí)追蹤和監(jiān)控保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，一旦出現(xiàn)問題，立即分析是否存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問題，并制定出相應(yīng)的防范策略和可行性報(bào)告。

（二）完善內(nèi)部管控機(jī)制

保險(xiǎn)公司要建立一套相互制約的內(nèi)部管控機(jī)制，既要在公司內(nèi)部形成良好的管控環(huán)境，樹立良好的內(nèi)部控制理念，又要建立內(nèi)部控制機(jī)制，包括公司的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等。與此同時(shí)，全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作也是管控機(jī)制的重要環(huán)節(jié)，應(yīng)采用先進(jìn)的評(píng)估技術(shù)、評(píng)估手段、評(píng)估方法等來分散或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，使得潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降低。對于保險(xiǎn)公司來說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營過程中出現(xiàn)的主要風(fēng)險(xiǎn)，公司在進(jìn)行決策前要做好事前、事中、事后的控制方案，綜合運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法、定量分析方法等及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并在第一時(shí)間解決問題，分析出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，對出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)記錄，提高應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理

保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，成立專門的預(yù)算部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)算工作，制定財(cái)務(wù)預(yù)算政策和具體的執(zhí)行計(jì)劃及方案。各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)要加強(qiáng)對財(cái)務(wù)預(yù)算管理工作的重視程度，根據(jù)公司的實(shí)際情況完善財(cái)務(wù)預(yù)算編制并下達(dá)公司的整體財(cái)務(wù)計(jì)劃，同時(shí)要求員工嚴(yán)格按照財(cái)務(wù)計(jì)劃和預(yù)算方案進(jìn)行資源分配、開展各項(xiàng)工作。此外，保險(xiǎn)公司還應(yīng)重視風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)，在全行業(yè)、各大公司積極倡導(dǎo)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制理念，使得風(fēng)險(xiǎn)控制理念內(nèi)化于心、外化于行，管理者要不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理理念，員工要積極學(xué)習(xí)、豐富風(fēng)險(xiǎn)控制手段，將風(fēng)險(xiǎn)文化作為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司企業(yè)文化中不可或缺的重要內(nèi)容，提高全員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

（四）完善對分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)授權(quán)體系

上級(jí)保險(xiǎn)公司可以適當(dāng)降低集中管理的程度，建立相應(yīng)的財(cái)務(wù)授權(quán)體系，通過一定的規(guī)章制度來限制分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)使用狀況。上級(jí)保險(xiǎn)公司對分支機(jī)構(gòu)的集中管理主要表現(xiàn)在約束籌資、投資行為等，因此完善對分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)授權(quán)體系顯得尤為迫切，要明確分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理職責(zé)、運(yùn)營方式，對分支機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理實(shí)行動(dòng)態(tài)管控，以提高上級(jí)保險(xiǎn)公司和各分支機(jī)構(gòu)的效益。

三、結(jié)語

綜上所述，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作需要多方面、全方位的配合，它不僅涉及保險(xiǎn)公司的經(jīng)濟(jì)效益，還涉及保險(xiǎn)公司的社會(huì)效益能否充分發(fā)揮。因而，要不斷完善保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)管理體制，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能充分發(fā)揮保險(xiǎn)公司的社會(huì)效用，促進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

[關(guān)鍵詞] 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；控制策略；探討

[中圖分類號(hào)] F275；F272.35 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2013）20- 0008- 02

市場經(jīng)濟(jì)條件下，任何企業(yè)在經(jīng)營管理中都不可避免地遇到各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是造成企業(yè)倒閉的首要原因，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的必要性由此可見一斑。目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力普遍不高，在籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金運(yùn)營等方面存在較高的風(fēng)險(xiǎn)，這成為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的潛在隱患，一旦企業(yè)的經(jīng)營內(nèi)外環(huán)境出現(xiàn)較大的波動(dòng)就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以控制，并給企業(yè)帶來巨大的傷害。鑒于此，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系成為了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)是指發(fā)生損失的一個(gè)概率或者實(shí)際結(jié)果與理想結(jié)果之間出現(xiàn)偏差的可能性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營過程中與財(cái)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)所有風(fēng)險(xiǎn)在資金層面的一個(gè)表現(xiàn)，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)日常經(jīng)營管理中資金籌集使用等方面所發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般表現(xiàn)為以下3種典型形式：①籌資風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債經(jīng)營是目前很多企業(yè)采取的一種經(jīng)營策略，通過負(fù)債可以彌補(bǔ)自身資金積累不足，企業(yè)擴(kuò)張資金不夠的難題，實(shí)現(xiàn)借助于負(fù)債這一財(cái)務(wù)杠桿可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的增大，然而負(fù)債總是有約定的還本付息時(shí)間，如果企業(yè)負(fù)債比例過高，就會(huì)背上沉重的資金還款壓力，一旦所借入的資金不能夠按照預(yù)期產(chǎn)生效益，那么企業(yè)的就會(huì)面臨還款違約風(fēng)險(xiǎn)；②投資風(fēng)險(xiǎn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)這是資金投資領(lǐng)域的客觀規(guī)律，收益越大風(fēng)險(xiǎn)越高，如果在投資之前沒有做好投資風(fēng)險(xiǎn)分析的話，那么企業(yè)的投資就會(huì)有打水漂的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)將有限的資金投入到了難以取得預(yù)期的收益的項(xiàng)目之中就會(huì)分散企業(yè)的資金優(yōu)勢，加劇企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；③資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)從原材料的采購到產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售往往會(huì)有一個(gè)較長的過程，在此過程中，因?yàn)槭袌龈偁幈容^劇烈，很多企業(yè)都會(huì)賒購原材料，同時(shí)又賒銷產(chǎn)品，當(dāng)企業(yè)的賒銷款不能夠及時(shí)收回的話，那么企業(yè)的資金鏈就會(huì)趨緊，嚴(yán)重的情況下還會(huì)斷裂，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多方面的，既有企業(yè)外部因素，也有企業(yè)內(nèi)部因素，既有可控因素，也有不可控因素，對這些因素進(jìn)行系統(tǒng)的梳理分析是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段采取的前提條件，本文從外部原因以及內(nèi)部原因?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因進(jìn)行兩個(gè)方面的概括。

2.1 外部原因

企業(yè)總是處于一個(gè)社會(huì)環(huán)境之中，其經(jīng)營活動(dòng)不可避免地會(huì)受到外部環(huán)境因素的影響，進(jìn)而會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一般來說，外部風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾點(diǎn)：①市場風(fēng)險(xiǎn)，市場環(huán)境的瞬息萬變很容易給企業(yè)的正常經(jīng)營活動(dòng)帶來不可預(yù)測的影響，行業(yè)景氣與否，競爭對手變化情況等等都會(huì)打亂企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)期，舉例而言，當(dāng)企業(yè)所在的行業(yè)步入不景氣的周期以后，企業(yè)的應(yīng)收就會(huì)現(xiàn)款，從而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；②政策風(fēng)險(xiǎn)，政策的變動(dòng)也會(huì)給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，舉例而言，利率政策的變動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金成本的上升，當(dāng)國家上調(diào)貸款利率的時(shí)候，那些負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)資金壓力就會(huì)大增，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者當(dāng)國家出臺(tái)某類產(chǎn)業(yè)政策時(shí)，也會(huì)給企業(yè)資金運(yùn)營帶來波動(dòng)，以房地產(chǎn)行業(yè)為例，在國家限購政策出臺(tái)以后，企業(yè)的銷售回款就會(huì)延遲，結(jié)果放大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；③社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，社會(huì)環(huán)境的變化會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)，舉例而言，隨著社會(huì)公眾環(huán)保意識(shí)的提升，那些不能夠做到綠色生產(chǎn)以及銷售的企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品就會(huì)銷售受阻；④合作風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)總是處于一定的產(chǎn)業(yè)鏈條中，其上下游都會(huì)有合作對象，當(dāng)這些合作對象出現(xiàn)狀況的時(shí)候，也會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，舉例而言，企業(yè)上游原材料供應(yīng)商突然提高價(jià)格，就會(huì)增大企業(yè)的財(cái)務(wù)支出，帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然對于企業(yè)來說外部風(fēng)險(xiǎn)的可控性比較小，但是并不意味著企業(yè)必然遭受這些外部風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對于企業(yè)來說采取有效的措施完全可以規(guī)避外部風(fēng)險(xiǎn)或者將外部風(fēng)險(xiǎn)的沖擊降到最低。

2.2 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

從企業(yè)自身來尋找財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，本文認(rèn)為有以下幾個(gè)方面：①企業(yè)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、長期以來，我國企業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)向好的背景下，其發(fā)展基本上是順風(fēng)順?biāo)髽I(yè)管理者因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足，對于企業(yè)的發(fā)展前景盲目樂觀，沒有危機(jī)意識(shí)，這種情況下，企業(yè)管理者就會(huì)忽視企業(yè)經(jīng)營中各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在具體的經(jīng)營過程中將大部分精力都用在了市場開拓以及產(chǎn)品開發(fā)層面，沒有形成良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這種情況下一個(gè)冒進(jìn)的企業(yè)發(fā)展決策更是進(jìn)一步放大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。②企業(yè)財(cái)務(wù)工作人員專業(yè)能力不強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平較低。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是財(cái)務(wù)工作者的一項(xiàng)重要工作內(nèi)容，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別以及控制需要財(cái)務(wù)工作人員具有比較高的專業(yè)技術(shù)能力，如果財(cái)務(wù)工作人員不具有這方面的知識(shí)以及豐富的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn)就會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不被發(fā)現(xiàn)，從而給企業(yè)的經(jīng)營帶來更大的危害。③投資決策比較隨意。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因之一就是投資決策隨意，投資行為沒有一個(gè)科學(xué)的流程，往往是企業(yè)管理者腦袋一熱，看到哪些項(xiàng)目有不錯(cuò)的盈利，就沒有進(jìn)行投資決策分析貿(mào)然進(jìn)入，其結(jié)果可想而知，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就會(huì)因此而放大。④內(nèi)部控制制度不夠健全。很多企業(yè)沒有建立完善的內(nèi)部控制制度，企業(yè)管理者之間的職責(zé)權(quán)限界定不明，財(cái)務(wù)支出管理混亂，企業(yè)的資金利用效率不高，資金的周轉(zhuǎn)期限比較長，由此也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具體策略

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的復(fù)雜性客觀上要求有企業(yè)應(yīng)從多方面著手來進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，針對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體成因，結(jié)合目前企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，本文提出從以下幾個(gè)方面著手來推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的不斷提升。

3.1 注重對外部環(huán)境的分析

企業(yè)總是處于一定的外部經(jīng)營環(huán)境中，外部經(jīng)營環(huán)境的變化客觀存在，這對于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況必然會(huì)產(chǎn)生一定的影響，為了有效地化解外部環(huán)境給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來的不利影響，需要企業(yè)加強(qiáng)對外部環(huán)境的分析以及預(yù)測。企業(yè)管理者應(yīng)樹立順勢而為的經(jīng)營管理理念，根據(jù)外部環(huán)境的變化及時(shí)進(jìn)行經(jīng)營策略的調(diào)整，這樣才能夠有效地化解外部環(huán)境對于企業(yè)財(cái)務(wù)的沖擊，反之如果環(huán)境與企業(yè)的財(cái)務(wù)手段存在沖突的話，必然會(huì)放大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。舉例而言，當(dāng)行業(yè)進(jìn)入衰退周期的時(shí)候，企業(yè)在財(cái)務(wù)策略方面就要適度保守，減少投資規(guī)模，采用現(xiàn)金為王的策略度過行業(yè)的寒冬，這樣就能減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。當(dāng)國家實(shí)施降低貨幣利率政策的時(shí)候，意味著資金的使用成本的下降，企業(yè)可以適度地提升負(fù)債比例，這樣就可以化解經(jīng)營中出現(xiàn)的資金短缺問題，另外一方面還可以提升企業(yè)的收益。企業(yè)管理者在平時(shí)的工作中應(yīng)密切觀察外部環(huán)境的變化，注重積累相關(guān)方面的政策信息，立足當(dāng)前，未雨綢繆，這樣才能將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)比較低的狀態(tài)。

3.2 提升財(cái)務(wù)人員專業(yè)能力

很多企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)都是因?yàn)樨?cái)務(wù)人員專業(yè)能力欠缺所導(dǎo)致的，財(cái)務(wù)管理崗位是企業(yè)的重要工作崗位，企業(yè)應(yīng)該在崗位的勝任能力方面進(jìn)行全面的分析，據(jù)此來進(jìn)行嚴(yán)格的招聘以及培訓(xùn)，從而構(gòu)建一支專業(yè)知識(shí)過硬，職業(yè)素養(yǎng)良好的財(cái)務(wù)工作人員隊(duì)伍，來提升企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在招聘方面，企業(yè)應(yīng)注意對應(yīng)聘者勝任力的考核，不僅要注重對應(yīng)聘者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)知識(shí)的考察，同時(shí)還要注意對其工作經(jīng)驗(yàn)以及職業(yè)素養(yǎng)的考核，畢竟財(cái)務(wù)崗位至關(guān)重要，用人不慎會(huì)直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的提升。在培訓(xùn)方面，企業(yè)應(yīng)加大投入力度，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域知識(shí)快速更迭的情況下，企業(yè)管理者應(yīng)強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，通過不斷的培訓(xùn)讓財(cái)務(wù)人員了解到、掌握到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制領(lǐng)域最新的知識(shí)、最新的方法，從而為其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的開展夯實(shí)知識(shí)基礎(chǔ)。

3.3 科學(xué)進(jìn)行投資決策

企業(yè)的投資需要進(jìn)行詳細(xì)的分析論證，這樣才能最大限度地將投資不利帶給企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低，很多企業(yè)現(xiàn)有的粗放式的投資決策機(jī)制應(yīng)盡快地加以改變。企業(yè)科學(xué)的投資決策應(yīng)做好項(xiàng)目的盡職調(diào)查，為了提升企業(yè)投資決策的正確性，僅僅依靠單個(gè)管理者進(jìn)行決策顯然其失誤概率是比較大的，但是如果能夠采用集體討論的方式進(jìn)行投資決策，那么集結(jié)眾人智慧進(jìn)行的投資決策能夠照顧到投資的方方面面，提升投資成功的概率。

3.4 謹(jǐn)慎選擇合作伙伴

隨著社會(huì)分工的細(xì)化，企業(yè)不可能將產(chǎn)品生產(chǎn)以及銷售的全部工作都納入到企業(yè)的內(nèi)部，這就不可避免地涉及到合作伙伴的選擇問題，選擇一個(gè)可以信賴的合作伙伴可以幫助企業(yè)更好地開展經(jīng)營，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。在合作伙伴的選擇層面，企業(yè)應(yīng)建立一整套的篩選體系，不能僅僅將成本作為合作伙伴選擇的標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)還要考慮其他因素，例如質(zhì)量、供應(yīng)速度等等，這樣才能減少合作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意義重大，關(guān)系到企業(yè)的生死存亡，對于這一問題，企業(yè)的管理者應(yīng)給予高度的重視，結(jié)合自身的實(shí)際，借鑒其他企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，不斷地摸索探索，從而找到一條適合企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的道路，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制水平的不斷提升，為企業(yè)的發(fā)展提供良好的財(cái)務(wù)保障。

主要參考文獻(xiàn)

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篇3

【關(guān)鍵詞】 信用擔(dān)保； 民營企業(yè)； 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

民營企業(yè)信用擔(dān)保，系指依法審批設(shè)立的、面向民營企業(yè)的信用擔(dān)保專門機(jī)構(gòu)，以契約的形式與債權(quán)人金融機(jī)構(gòu)約定，當(dāng)被擔(dān)保人不履行或不能履行其與金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)時(shí)，由擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證承擔(dān)其債務(wù)償還責(zé)任的行為。其保證擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。改革開放以來，我國民營企業(yè)迅猛發(fā)展，在促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)增長、解決社會(huì)就業(yè)壓力和推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步等方面取得了顯著績效。由于傳統(tǒng)金融體系主要為國有企業(yè)提供信貸支持，作為稀缺資源的信貸資金必然流向財(cái)務(wù)制度相對規(guī)范的大型國企和外資企業(yè)，從而忽視對財(cái)務(wù)管理松散的民營企業(yè)的信貸支持。金融機(jī)構(gòu)及政府制定的信貸政策制約民營企業(yè)信貸資金獲取的根源在于信貸過程中的信息不對稱性，而導(dǎo)致信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)的主因則在于民企規(guī)模較小、產(chǎn)業(yè)層次低、市場競爭力差、內(nèi)部治理失范。引入信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與信貸，可降低信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)，控制金融機(jī)構(gòu)信貸風(fēng)險(xiǎn)，有效緩解民企融資難問題。但當(dāng)前我國信用擔(dān)保制度建設(shè)及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制尚存諸多問題，故有必要剖析民企信用擔(dān)保融資模式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)諸因素，給出其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制對策，以建構(gòu)穩(wěn)健的信用擔(dān)保財(cái)務(wù)管理體系，提升民企信用擔(dān)保融資績效。

二、民營企業(yè)信用擔(dān)保融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）民營企業(yè)信用擔(dān)保融資的法制失范風(fēng)險(xiǎn)

信用擔(dān)保融資需依賴法制規(guī)范以遏制大量騙貸行為的發(fā)生。健全的信用擔(dān)保法律體系有助于理順金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)及申請貸款的民企三方權(quán)責(zé)利關(guān)系，在確保金融機(jī)構(gòu)及擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本安全的條件下，促進(jìn)民企依法獲取企業(yè)發(fā)展所需的貸款。當(dāng)前我國民企信用擔(dān)保領(lǐng)域的法制建設(shè)滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需，具體表現(xiàn)如下：其一，擔(dān)保相關(guān)法律存在立法空白。目前我國除《擔(dān)保法》和《中小企業(yè)促進(jìn)法》以外，尚無與民企信用擔(dān)保相配套的法律規(guī)范和相關(guān)文件。其中《擔(dān)保法》未明確規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、行業(yè)監(jiān)管及行業(yè)自律、市場準(zhǔn)入等內(nèi)容；而《中小企業(yè)促進(jìn)法》僅從政策導(dǎo)向?qū)用嬷С挚h級(jí)以上政府推進(jìn)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，該政策缺乏配套實(shí)操條款，未有效降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營的政策風(fēng)險(xiǎn)。其二，當(dāng)前民企的信用擔(dān)保相關(guān)法律的法律效力層級(jí)低，且多以部門規(guī)章或地方性法規(guī)的形式出現(xiàn)，立法的權(quán)威性和系統(tǒng)性考量不足，不利于構(gòu)建我國統(tǒng)一的擔(dān)保市場體系。其三，缺乏與《擔(dān)保法》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》相配套的民企信用擔(dān)保法律規(guī)范。

（二）民營企業(yè)信用擔(dān)保融資中民營企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又被稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，系指債務(wù)人未能履行其與金融機(jī)構(gòu)的信貸契約中的義務(wù)而導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)遭受損失的可能性。擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的民企信貸擔(dān)保服務(wù)存在顯著信用風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)如下：其一，由于多數(shù)民企的規(guī)模小、實(shí)力弱，在央行征信系統(tǒng)中的信用等級(jí)低，缺乏可被金融系統(tǒng)認(rèn)可的有效抵押品或質(zhì)押品，因此增加了為其提供信貸擔(dān)保服務(wù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于民企的財(cái)務(wù)信息不完整，并通過賄賂會(huì)計(jì)師事務(wù)所做假賬，設(shè)立多套賬本等方式逃避財(cái)稅及金融系統(tǒng)的監(jiān)管，加之多數(shù)民企的家族背景有助于企業(yè)隱匿關(guān)鍵財(cái)務(wù)信息，扭曲市場對該企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)信息的識(shí)別，從而增加了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其二，非財(cái)務(wù)因素引致民企信貸擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。民企家對市場風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估與市場環(huán)境實(shí)際變動(dòng)趨勢不相符，以致企業(yè)運(yùn)營不善而導(dǎo)致信貸償還違約，增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)還應(yīng)有效識(shí)別民企家的道德風(fēng)險(xiǎn)，以避免因其有意打亂信貸償還計(jì)劃而增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）民營企業(yè)信用擔(dān)保融資中擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)

擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度存在如下風(fēng)險(xiǎn)因素：其一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)因缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制而增加其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。眾多擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保業(yè)務(wù)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)上，缺乏規(guī)范性操作程序設(shè)計(jì)和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控制度。例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏對擔(dān)保對象的專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，為招攬客戶而輕率地為各類客戶提供擔(dān)保；在經(jīng)辦擔(dān)保業(yè)務(wù)中對經(jīng)辦人權(quán)力制衡制度設(shè)計(jì)缺位，缺乏對審批流程的規(guī)范和越權(quán)經(jīng)辦行為的懲戒。其二，擔(dān)保機(jī)構(gòu)因缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制而增加其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)化解機(jī)制可以分解為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償三項(xiàng)模塊。在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制上，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開展擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)未有效實(shí)行反擔(dān)保措施，當(dāng)債務(wù)人因財(cái)務(wù)狀況惡化而債務(wù)違約時(shí)，將威脅擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過追償方式彌補(bǔ)債務(wù)人違約損失。在風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制上，金融機(jī)構(gòu)利用自身強(qiáng)勢談判地位將信貸風(fēng)險(xiǎn)推卸給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無動(dòng)力采取有效措施協(xié)助擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)，從而推高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制上，由于我國再擔(dān)保制度不完善，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取制度缺位，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)一旦失控，將會(huì)增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)破產(chǎn)概率，推高社會(huì)擔(dān)保系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）民營企業(yè)信用擔(dān)保融資中金融機(jī)構(gòu)協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)

圍繞民企信用擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在與金融機(jī)構(gòu)合作中面臨金融機(jī)構(gòu)協(xié)作不利的風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)如下：其一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的信貸擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)權(quán)責(zé)失衡。金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作時(shí)處于優(yōu)勢地位，金融機(jī)構(gòu)只承擔(dān)信貸責(zé)任，而擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基本集中于擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這是因?yàn)槲覈F(xiàn)行擔(dān)保法律體系偏重于維護(hù)現(xiàn)有金融系統(tǒng)的安全性，缺乏對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的有效保護(hù)，從而使得金融機(jī)構(gòu)通過收取高額保證金，設(shè)置不平等條款等方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以降低自身風(fēng)險(xiǎn)。其二，在授信前對民企資信評(píng)估方面，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)缺乏有效協(xié)作。多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏對客戶的科學(xué)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估系統(tǒng)，對客戶企業(yè)資信調(diào)研多停留于對財(cái)務(wù)報(bào)告分析和現(xiàn)場訪問等形式化方面，未能與金融機(jī)構(gòu)協(xié)作展開對客戶企業(yè)資信狀況的綜合測評(píng)。其三，金融機(jī)構(gòu)偏重于掌握客戶企業(yè)的信貸資金流向信息，擔(dān)保機(jī)構(gòu)偏重于掌握客戶企業(yè)的日常經(jīng)營動(dòng)態(tài)信息，二者在監(jiān)控債務(wù)方企業(yè)的信貸資金流向及其日常經(jīng)營動(dòng)態(tài)方面缺乏有效合作，不能綜合雙方信息給出客戶企業(yè)的信貸及擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的有效評(píng)估，從而增加信貸和擔(dān)保雙重風(fēng)險(xiǎn)。

三、民營企業(yè)信用擔(dān)保融資模式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）健全民營企業(yè)信用擔(dān)保融資的法律體系

其一，完善對民企信用的立法工作，建立與現(xiàn)行市場經(jīng)濟(jì)制度相適應(yīng)的法律體系，以降低擔(dān)保業(yè)務(wù)中的信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)。信用立法工作應(yīng)當(dāng)處理好政府行政公開與保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的界限，處理好商業(yè)秘密與公開信用信息的界限。其二，完善《擔(dān)保法》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》等配套法律法規(guī)的制定。結(jié)合我國信用擔(dān)保行業(yè)實(shí)情補(bǔ)充《擔(dān)保法》中關(guān)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控、行業(yè)監(jiān)管及行業(yè)自律、市場準(zhǔn)入等內(nèi)容，細(xì)化《中小企業(yè)促進(jìn)法》中關(guān)于政府對民企金融支持的具體措施，拓展民企融資渠道。其三，完善民企信貸擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)防控法制體系設(shè)計(jì)。管理當(dāng)局可通過規(guī)范擔(dān)保客戶企業(yè)資質(zhì)審核的相關(guān)法律來完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制；通過建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)的協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，以硬性規(guī)定金融機(jī)構(gòu)在擔(dān)保業(yè)務(wù)中的貸款擔(dān)保的放大倍數(shù)、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例等指標(biāo)的方式，來減輕擔(dān)保機(jī)構(gòu)所承受的風(fēng)險(xiǎn)壓力；管理當(dāng)局還應(yīng)建立持續(xù)高效的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，通過為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供行政管理便利化，為小額擔(dān)保和再擔(dān)保業(yè)務(wù)提供財(cái)政支持的方式，完善政府對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，以提升我國金融系統(tǒng)安全性。

（二）創(chuàng)新民企擔(dān)保融資的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方法

民企擔(dān)保機(jī)構(gòu)亟需創(chuàng)新其信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方法，以適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)惡化背景下的民營經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大的現(xiàn)實(shí)需要。其一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)重視對民企資信狀況的定性分析，輔之以定量分析。由于民企的財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)范性不足，若采取傳統(tǒng)的依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表展開定量分析來制定信貸政策的辦法，則可能導(dǎo)致對民企財(cái)務(wù)安全水平的低估。通過對民企資信狀況展開深入直接調(diào)研，掌握央行征信系統(tǒng)所無法量化考核的民企信用真實(shí)水平，并結(jié)合民企的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平制定相應(yīng)的擔(dān)保政策，有助于控制其風(fēng)險(xiǎn)。其二，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)重視運(yùn)用動(dòng)態(tài)分析思維來評(píng)估民企的遠(yuǎn)期擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營方式靈活，發(fā)展速度快是民企的顯著優(yōu)點(diǎn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)需運(yùn)用動(dòng)態(tài)分析方法挖掘出有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的優(yōu)質(zhì)客戶企業(yè)，以獲取穩(wěn)健的擔(dān)保收益。陳曉紅（2007）等借鑒期權(quán)定價(jià)思想提出的，通過衡量宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)對信用轉(zhuǎn)移矩陣的影響而構(gòu)造的動(dòng)態(tài)信用擔(dān)保定價(jià)模型，對動(dòng)態(tài)分析民企資信水平有借鑒價(jià)值。

（三）建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制要點(diǎn)如下：其一，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)通過完善客戶征信制度以控制擔(dān)保業(yè)務(wù)開辦階段的風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化擔(dān)保過程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控制度，建立擔(dān)保業(yè)務(wù)事后評(píng)估制度的方式，來建立信用擔(dān)保全過程風(fēng)險(xiǎn)管理體系。信用擔(dān)保全過程風(fēng)險(xiǎn)管理工作系指從民企申請擔(dān)保業(yè)務(wù)起始，直至擔(dān)保終止并給出擔(dān)保績效評(píng)估為止的擔(dān)保業(yè)務(wù)全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理。其二，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)建立擔(dān)保業(yè)務(wù)關(guān)鍵崗位的權(quán)力制衡制度，實(shí)施擔(dān)保業(yè)務(wù)中諸如擔(dān)保評(píng)估、擔(dān)保審批、擔(dān)保執(zhí)行、擔(dān)保監(jiān)督、擔(dān)保業(yè)務(wù)記錄等不相容職權(quán)的崗位分離制度，實(shí)現(xiàn)擔(dān)保業(yè)務(wù)各崗位間的職權(quán)與責(zé)任界定清晰，形成權(quán)力間的有效制衡體系，以提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)安全水平。其三，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)通過制度規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保范圍、擔(dān)保對象、擔(dān)保流程，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的專業(yè)化運(yùn)作水平。其四，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)制定嚴(yán)格的擔(dān)保授信審批制度，明確擔(dān)保業(yè)務(wù)審批的流程、方式、權(quán)限、責(zé)任，嚴(yán)肅查處越權(quán)審批行為。

四、構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)協(xié)作風(fēng)險(xiǎn)控機(jī)制

金融機(jī)構(gòu)掌握海量的民企信用信息，而擔(dān)保機(jī)構(gòu)掌握眾多非量化的民企信用信息，雙方有建構(gòu)信息協(xié)作機(jī)制以控制擔(dān)保融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的充分條件和動(dòng)機(jī)。其一，明確擔(dān)保機(jī)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)的職能定位。民企信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)成立的目的是分散金融體系中的既定風(fēng)險(xiǎn)，而非獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以確保金融機(jī)構(gòu)獲取無風(fēng)險(xiǎn)的信貸收益。這要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)間圍繞債務(wù)人的信用基礎(chǔ)信息及資信評(píng)估、擔(dān)保方式、擔(dān)保資金的放大倍數(shù)、違約責(zé)任界定等要件展開誠懇交流與信息互動(dòng)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定與客戶資信水平相匹配的擔(dān)保比例，以確保金融機(jī)構(gòu)在合理分擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，有動(dòng)力與擔(dān)保機(jī)構(gòu)分享關(guān)于債務(wù)人的信用信息。其二，金融機(jī)構(gòu)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)可建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，以協(xié)防民企債務(wù)人信貸風(fēng)險(xiǎn)。由擔(dān)保機(jī)構(gòu)挖掘出難以通過金融機(jī)構(gòu)正規(guī)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)的經(jīng)營機(jī)制健康、經(jīng)營效益好、市場競爭力強(qiáng)、有發(fā)展前景的中小型民企，并為其提供擔(dān)保，以增強(qiáng)其獲得授信概率。擔(dān)保機(jī)構(gòu)也有助于優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的客戶結(jié)構(gòu)，分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，提升經(jīng)營效益，增強(qiáng)金融系統(tǒng)穩(wěn)健性。故擔(dān)保機(jī)構(gòu)可通過分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)來幫助金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，提升金融系統(tǒng)運(yùn)行的穩(wěn)健性水平。

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篇4

我國一些工程企業(yè)在初涉海外工程市場時(shí)，往往重經(jīng)營、輕管理尤其是對財(cái)務(wù)管理重視不足，一些項(xiàng)目在投標(biāo)階段甚至沒有財(cái)務(wù)人員參與，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方案漏項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)成本估計(jì)不足的情況時(shí)有發(fā)生；項(xiàng)目實(shí)施過程中風(fēng)險(xiǎn)管控體系不健全，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)防范措施不合理，造成額外的效益損失。海外工程項(xiàng)目投資額普遍較大，動(dòng)輒上億甚至數(shù)億美元的項(xiàng)目屢見不鮮，為全面識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對工程項(xiàng)目的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)重視項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的建立和健全。

首先，大型EPC海外項(xiàng)目投標(biāo)之前，企業(yè)應(yīng)建立跨部門的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，其成員構(gòu)成除了項(xiàng)目管理、工程技術(shù)等專家之外，還應(yīng)吸納涉及財(cái)務(wù)、法律、公共安全、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的專業(yè)人員，必要時(shí)還可引入第三方專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，以保障從不同業(yè)務(wù)角度對包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各類項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和測量。其次，項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分，需要運(yùn)用定性或定量的分析方法對項(xiàng)目潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別、分析和評(píng)估，建立風(fēng)險(xiǎn)矩陣模型。最后，根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估結(jié)果，按照企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好類型制度風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，形成項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方案，為項(xiàng)目投標(biāo)報(bào)價(jià)和項(xiàng)目實(shí)施提供決策支持。

二、海外EPC工程項(xiàng)目主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別及應(yīng)對策略

(一)匯率風(fēng)險(xiǎn)

海外工程項(xiàng)目多以美元或歐元結(jié)算，近年來由于美國次債危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，美元和歐元匯率日益走低。以筆者所參與的某一大型項(xiàng)目為例(合同工期39個(gè)月)，2010年合同簽約時(shí)的美元匯率為6.82，而到2013年10月末美元匯率為6.14，三年時(shí)間人民幣升值約為10%，如果項(xiàng)目未做任何匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃，無疑將會(huì)對項(xiàng)目效益造成重大影響，甚至吞噬項(xiàng)目利潤。因此，企業(yè)在海外項(xiàng)目投標(biāo)和實(shí)施過程中應(yīng)采取必要措施規(guī)避和降低匯率風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失。

第一種匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法是利用非金融衍生工具的自然避險(xiǎn)法。如項(xiàng)目采取議標(biāo)方式時(shí)，可以要求業(yè)主提高預(yù)收款的比例，并將部分預(yù)收款及時(shí)結(jié)匯提前鎖定項(xiàng)目收益；另外也可在合同中加列匯率浮動(dòng)條款，要求業(yè)主對超過約定匯率變化上限的部分進(jìn)行補(bǔ)償；其次也可根據(jù)匯率變化預(yù)測情況在報(bào)價(jià)中增加部分匯率風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用，以彌補(bǔ)項(xiàng)目未來的匯率損失；再次，合同執(zhí)行階段應(yīng)盡量采取與EPC合同相同的貨幣進(jìn)行分包結(jié)算以規(guī)避匯率變化風(fēng)險(xiǎn)。

第二種匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法是利用金融衍生工具。企業(yè)可以利用的主要金融工具包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯、遠(yuǎn)期合同套期保值、貨幣期貨套期保值、貨幣期權(quán)套期保值、貨幣掉期、出口寶(匯率鎖定)等。但由于金融衍生工具的使用與操作復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)大，需要企業(yè)具備較高的專業(yè)知識(shí)和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。企業(yè)財(cái)務(wù)部門在項(xiàng)目實(shí)施過程中，還應(yīng)建立主要外匯幣種的匯率監(jiān)控和跟蹤機(jī)制，定期編制項(xiàng)目外匯匯率走勢及預(yù)測分析報(bào)告，及時(shí)根據(jù)外匯匯率走勢及市場判斷，綜合運(yùn)用上述兩種方法制定合理、有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案和措施，鎖定匯率成本、降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

(二)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來源與對項(xiàng)目所在國稅法的認(rèn)識(shí)和理解不夠充分，以及跨國交易經(jīng)驗(yàn)的欠缺所帶來的納稅成本不確定性。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)極大地增加或減少項(xiàng)目稅賦，直接關(guān)系到項(xiàng)目收益，因此稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對海外EPC項(xiàng)目影響的程度和級(jí)別很高，應(yīng)給予高度的重視和關(guān)注。執(zhí)行大型海外EPC工程項(xiàng)目一般需要安排若干的分包合同，并涉及技術(shù)轉(zhuǎn)讓、貿(mào)易、勞務(wù)等不同的業(yè)務(wù)類型，所牽涉的國際稅收關(guān)系復(fù)雜。為合理進(jìn)行稅收籌劃，適度轉(zhuǎn)移項(xiàng)目境外成本，降低境外稅負(fù)，應(yīng)在項(xiàng)目啟動(dòng)和策劃階段開展目詳見的調(diào)研工作，研究所在國的相關(guān)稅收法律政策，必要時(shí)引入國際知名的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對項(xiàng)目的合同模式進(jìn)行咨詢和方案設(shè)計(jì)，充分利用雙邊稅收協(xié)定的優(yōu)惠政策，制定和優(yōu)化稅收籌劃方案。另外，在項(xiàng)目執(zhí)行中企業(yè)應(yīng)盡可能地實(shí)施屬地化管理，聘請經(jīng)驗(yàn)豐富、素質(zhì)較高的項(xiàng)目當(dāng)?shù)刎?cái)務(wù)人員核算和管理項(xiàng)目外賬，進(jìn)行納稅申報(bào)和稅務(wù)管理。

(三)信用風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國工程企業(yè)海外項(xiàng)目的主戰(zhàn)場仍多為非洲、南美、中亞及東南亞等經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，這些地區(qū)由于政治環(huán)境欠佳，經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后，法律意識(shí)不強(qiáng)，因此業(yè)主違約或延遲結(jié)算工程款的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。為規(guī)避業(yè)主的信用風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)首先要在項(xiàng)目投標(biāo)之前對業(yè)主的資信狀況、財(cái)務(wù)業(yè)績、項(xiàng)目融資方案等進(jìn)行盡職調(diào)查；其次，盡量采取信用證方式結(jié)算合同款項(xiàng)；另外，一些出口信貸融資項(xiàng)目應(yīng)要求業(yè)主方購買出口信用保險(xiǎn)。

(四)資金風(fēng)險(xiǎn)

海外EPC工程項(xiàng)目一般周期較長，項(xiàng)目建設(shè)周期內(nèi)資金流的波動(dòng)較大，項(xiàng)目資金收支在時(shí)間上和幣種的不匹配可能會(huì)給項(xiàng)目正常的資金流動(dòng)帶來不確定性；另外，項(xiàng)目資金管理活動(dòng)中可能存在的漏洞或薄弱環(huán)節(jié)也可能會(huì)給項(xiàng)目帶來非正常性的經(jīng)營損失。企業(yè)實(shí)施海外EPC項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)重視資金收支風(fēng)險(xiǎn)管理。一是要貫徹和執(zhí)行資金預(yù)算管理制度，及時(shí)編制和修訂項(xiàng)目資金計(jì)劃，采取措施平衡資金盈虧，提高項(xiàng)目資金的流轉(zhuǎn)速度和使用效率；二是加強(qiáng)資金使用環(huán)節(jié)的控制，對項(xiàng)目資金支出進(jìn)行限額管理，建立和完善內(nèi)部控制制度，規(guī)范銀行賬戶管理和印鑒票據(jù)管理，嚴(yán)格執(zhí)行資金支付授權(quán)審批制度；三是要加強(qiáng)資金管理業(yè)務(wù)崗位管理，確保不相容崗位相分離；四是對境外項(xiàng)目的保函業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)等擔(dān)保業(yè)務(wù)的辦理要嚴(yán)格控制；五是要定期或不定期地對項(xiàng)目資金管理的狀況進(jìn)行檢查和評(píng)估，及時(shí)查漏補(bǔ)缺，彌補(bǔ)管理漏洞和強(qiáng)化管理薄弱環(huán)節(jié)。

三、總結(jié)

篇5

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1009-4202（2013）03-000-01

摘要 我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始使用衍生金融工具。在廣泛存在數(shù)額巨大的商品交易活動(dòng)和外匯業(yè)務(wù)的企業(yè)，衍生金融工具使用的相當(dāng)頻繁，可以起到緩沖企業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)的作用，提高企業(yè)的綜合競爭力，但其自身在套期保值中也存在一定風(fēng)險(xiǎn)，本文闡述了衍生金融工具的套期保值的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，如價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)過程風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)等，分析引起該風(fēng)險(xiǎn)的原因，如企業(yè)內(nèi)部控制力、會(huì)計(jì)制度、人員素質(zhì)等，并根據(jù)該原因總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

關(guān)鍵詞 衍生金融工具 套期保值 風(fēng)險(xiǎn) 控制策略

隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)發(fā)展壯大，其涉及的各類業(yè)務(wù)范圍也十分廣泛，資金流動(dòng)量大。外匯融資等許多業(yè)務(wù)也有相應(yīng)的程序，這些都屬于金融活動(dòng)，并分為貨幣性與非貨幣性兩個(gè)大的種類。銀行的許多現(xiàn)金流動(dòng)屬于貨幣性金融活動(dòng)，如吸納存款、發(fā)放貸款、衍生利息等，而一般的股票、期貨、基金及通過一般產(chǎn)品演變出的衍生金融工具等形式的金融業(yè)務(wù)，則屬于非貨幣性金融活動(dòng)，其流動(dòng)性極強(qiáng)，并存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，為了降低或避免該類風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的期貨交易等金融活動(dòng)，即為套期保值行為，其將金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場，但該行為會(huì)受到多方面因素的影響，如操作人員技能不足、信息失真、管理制度混亂等，使之出現(xiàn)一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)時(shí)應(yīng)采取必要措施，對該類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，降低風(fēng)險(xiǎn)，避免損失[1]。

一、衍生金融工具套期保值的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容

衍生金融工具具有自身流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)高、可操作性強(qiáng)等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)及衍生工具價(jià)值實(shí)現(xiàn)的方式，決定了其存在多種形式的風(fēng)險(xiǎn)，具體內(nèi)容如下：①價(jià)值風(fēng)險(xiǎn) 衍生金融工具的價(jià)值在市場不穩(wěn)定的情況下，如匯率的變動(dòng)、股票指數(shù)波動(dòng)、商品價(jià)格調(diào)整等，出現(xiàn)某些不穩(wěn)定性；②流動(dòng)過程風(fēng)險(xiǎn) 衍生金融工具的流動(dòng)性很大，若持有者在轉(zhuǎn)讓的過程中因沒有把握好時(shí)機(jī)，而無法以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格將其處理掉，會(huì)導(dǎo)致?lián)p失；③操作風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)在進(jìn)行金融活動(dòng)時(shí)，會(huì)出現(xiàn)多種原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)管理監(jiān)督制度不完善，使工作人員發(fā)生舞弊行為；內(nèi)部人員的職業(yè)道德素質(zhì)、技能素質(zhì)的限制，而出現(xiàn)的有意或無意的錯(cuò)誤；或者出現(xiàn)了地震、洪水、火災(zāi)等不可抗力的因素，使得金融衍生工具的持有者遭受損失；④合約風(fēng)險(xiǎn) 衍生工具在交易的過程中，合約雙方可能會(huì)在期權(quán)交易、結(jié)算期間內(nèi)，因各種原因無法履行合同條款而形成違約，該違約行為會(huì)造成合同另一方的損失[2]。

二、產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因

（一）相關(guān)部門監(jiān)督力度及審計(jì)制度

企業(yè)的金融活動(dòng)都需要有完整的機(jī)制，在操作時(shí)需要完成一系列的流程，且在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，金融活動(dòng)容易受到各方面因素的影響，如市場狀況、管理機(jī)制、監(jiān)督力度等，其中監(jiān)督不力與管理制度漏洞，在很大程度上影響著企業(yè)的經(jīng)營狀況。在交易過程中，疏忽了各種交易要素的調(diào)查以及信息核實(shí)，財(cái)務(wù)人員的工作方式及財(cái)務(wù)監(jiān)督力度不足，可能造成，某些投機(jī)分子進(jìn)行報(bào)表調(diào)整，使之信息失真，影響決策者的判斷。

（二）企業(yè)內(nèi)控能力及人員素質(zhì)

衍生金融工具交易時(shí)存在許多不易把握的變數(shù)，企業(yè)在進(jìn)行該類活動(dòng)時(shí)需要有良好的控制能力，若該控制能力不足，則無法對于活動(dòng)的流程、質(zhì)量把握、工作落實(shí)情況等進(jìn)行監(jiān)控，風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測及防范能力也會(huì)相應(yīng)的降低。加之，該類交易活動(dòng)的流程極為繁瑣，給企業(yè)操作人員的工作造成了很大的困難與阻礙，部分操作人員的專業(yè)素質(zhì)不高，不能及時(shí)辨別風(fēng)險(xiǎn)，造成管理者決策失誤。

（三）自身性質(zhì)的特殊性

基礎(chǔ)商品價(jià)格的波動(dòng)對于衍生金融工具的價(jià)值影響很大，價(jià)格的變化快，且成本低，基本上持有者僅需少量的資金，即可參與操作，極大的提高了交易的風(fēng)險(xiǎn)，該交易是對于未來市場的一種預(yù)測及評(píng)判，不可確定性很強(qiáng)，預(yù)測工作有相當(dāng)?shù)碾y度[3]。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）建立健全監(jiān)督管理機(jī)制

加強(qiáng)監(jiān)督管理機(jī)制的目的在于使企業(yè)交易活動(dòng)按照流程操作，并對風(fēng)險(xiǎn)定期做出評(píng)估、判斷及預(yù)測。企業(yè)需了解了市場情況及對自身有合理的定位，根據(jù)該情況選擇適合的經(jīng)紀(jì)公司。在交易過程中，應(yīng)進(jìn)行檢查，了解交易情況、監(jiān)控資金流向，并根據(jù)單位資金實(shí)力，分析套期保值所需的資金量，再確定保值的數(shù)額，保留備用金，以免因價(jià)格波動(dòng)造成資金困難[4]。在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)方面，應(yīng)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)方式，財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)需與時(shí)俱進(jìn)，可將套期保值的損益分門別類的納入財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)，對其風(fēng)險(xiǎn)信息應(yīng)真實(shí)有效、全面的披露，為管理者的決策提供可靠依據(jù)。

（二）建立專門的風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)機(jī)構(gòu)

我國的衍生金融工具的交易情況受各方面因素的影響，許多企業(yè)無法有效的對風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)預(yù)測、判斷的能力不足，造成了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加。企業(yè)應(yīng)該獨(dú)立出一個(gè)部門，對于衍生金融工具套期保值市場進(jìn)行時(shí)時(shí)關(guān)注，了解行情，對本單位的損益進(jìn)習(xí)慣有效監(jiān)管、控制、及調(diào)節(jié)，直接向管理層提供當(dāng)期套期保值的損益數(shù)據(jù)，并根據(jù)本企業(yè)的規(guī)模及資金狀況，作出合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測及具體的交易規(guī)模計(jì)劃[5]。

（三）吸納高素質(zhì)人才

由于衍生金融工具的套期保值涉及到許多方面的專業(yè)知識(shí)理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)需要吸納更多高素質(zhì)的人才，對于風(fēng)險(xiǎn)有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對于風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測能力良好，具有敏感的嗅覺，能制定合理的風(fēng)險(xiǎn)控制方案，及時(shí)有效防范規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，遇到問題是，冷靜的分析原因，及時(shí)策劃節(jié)約方案，將損失減少到最小[6]。

四、總結(jié)

企業(yè)在進(jìn)行衍生金融工具套期保值交易時(shí)，應(yīng)不斷的完善自身機(jī)制，做好內(nèi)部控制，提高人員素質(zhì)，從市場方面獲取信息，再根據(jù)自身情況，對于該交易作出合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、判斷，以及設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制措施，直接提高企業(yè)的綜合競爭力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

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[2]陳潔珠.試論套期保值的風(fēng)險(xiǎn)控制與對策.財(cái)經(jīng)界（學(xué)術(shù)版）.2010.31（11）：42-43.

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