財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及表現(xiàn)形式精選(五篇)

序言：作為思想的載體和知識(shí)的探索者，寫作是一種獨(dú)特的藝術(shù)，我們?yōu)槟鷾?zhǔn)備了不同風(fēng)格的5篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及表現(xiàn)形式，期待它們能激發(fā)您的靈感。

篇1

一、商業(yè)銀行小企業(yè)信貸財(cái)務(wù)分析重點(diǎn)非財(cái)務(wù)報(bào)表而在表外

小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者把精力主要集中在市場(chǎng)開拓追求利潤(rùn)生存上，忽略了財(cái)務(wù)制度的建設(shè)。大多財(cái)務(wù)人員是業(yè)主親屬，專業(yè)素質(zhì)不高。加上會(huì)計(jì)政策變化隨意性大，納稅因素的考慮大于財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的規(guī)范性。因此小企業(yè)三大財(cái)務(wù)報(bào)表存在一定的局限性。而常用的財(cái)務(wù)分析方法主要有比較分析法、趨勢(shì)分析法、因素分析法、比率分析法等。這些分析方法都是基于三大財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的可靠性。這種了解過去，評(píng)價(jià)現(xiàn)在，預(yù)測(cè)未來(lái)的財(cái)務(wù)分析在小企業(yè)財(cái)務(wù)資料信息披露不健全不完善的情況下，局限性尤為突出。而銀行基于連續(xù)三年的財(cái)務(wù)報(bào)表信息為主的信用評(píng)級(jí)也不能真實(shí)反映企業(yè)的真實(shí)資信情況。銀監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)曾說(shuō)過，小企業(yè)信貸不看財(cái)務(wù)報(bào)表，要看“三表”和“三品”。“三表”指電表、水表、報(bào)關(guān)表；“三品”指人品、產(chǎn)品、壓品。總之，商業(yè)銀行小企業(yè)信貸財(cái)務(wù)分析重點(diǎn)在表外各方因素的綜合評(píng)判而非財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)單的比率分析。

二、商業(yè)銀行小企業(yè)有效信貸財(cái)務(wù)實(shí)戰(zhàn)分析的指導(dǎo)原則

1.全面核實(shí)原則

我國(guó)銀行法律要求資金供方為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)要詳細(xì)核查資金需要方的經(jīng)營(yíng)信息和財(cái)務(wù)信息。由于小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表本身反映信息有限，加上小企業(yè)融資“短、小、頻、急”，聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)又不能滿足銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。因此，小企業(yè)信貸財(cái)務(wù)分析需要銀行信貸人員本身從各個(gè)方面對(duì)小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面核實(shí)。方法包括通過行業(yè)和客戶的盈利模式比較，產(chǎn)品和服務(wù)差異化，企業(yè)成立年限，實(shí)際控制人發(fā)展歷程和家庭經(jīng)濟(jì)實(shí)力，獨(dú)立的第三方信息與企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的對(duì)比分析來(lái)綜合判斷。獨(dú)立三方信息包括：貸款卡信息、人行個(gè)人征信系統(tǒng)、水電費(fèi)單據(jù)、員工社保繳納、上下游的商業(yè)信譽(yù)、資金結(jié)算流水量與上下游合同的對(duì)應(yīng)關(guān)系、網(wǎng)絡(luò)信息、各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利登記平臺(tái)，法院等權(quán)力機(jī)構(gòu)通報(bào)以及行業(yè)圈內(nèi)對(duì)企業(yè)實(shí)際控制人的評(píng)價(jià)以及其他銀行對(duì)申請(qǐng)人的授信條件等因素。

2.結(jié)合立足的核心要素判定財(cái)務(wù)優(yōu)劣的原則

由于小企業(yè)千差萬(wàn)別，其財(cái)務(wù)報(bào)表在計(jì)算各項(xiàng)比率指標(biāo)上存在缺陷，不能簡(jiǎn)單和以大中型企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為參考依據(jù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值來(lái)比較。由于小企業(yè)存在產(chǎn)業(yè)集群和區(qū)域的“根植性”。即小企業(yè)依賴于專業(yè)化市場(chǎng)、協(xié)作配套的核心客戶以及具有產(chǎn)業(yè)文化背景和制度環(huán)境的區(qū)域。因此，在銀行信貸實(shí)戰(zhàn)中，可以根據(jù)小企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展所在區(qū)域市場(chǎng)，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)、行業(yè)特征分布等因素同類企業(yè)比較差異化分析。通過研究某一商圈、產(chǎn)業(yè)集群、特色行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)行一區(qū)域一策略，一供應(yīng)鏈一模式。通過進(jìn)行區(qū)域或特色市場(chǎng)的名單制銷售開發(fā)模式，圍繞工業(yè)園區(qū)、專業(yè)市場(chǎng)、商圈、行業(yè)協(xié)會(huì)、優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)或上市公司的核心供應(yīng)鏈發(fā)展小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。簡(jiǎn)單的概括，小企業(yè)財(cái)務(wù)優(yōu)良要結(jié)合其所處的特定區(qū)域市場(chǎng)或供應(yīng)鏈所處角色來(lái)參考判斷。結(jié)合小企業(yè)在區(qū)域、特色市場(chǎng)細(xì)分立足的核心要素相互比較，分析財(cái)務(wù)優(yōu)劣變得更有說(shuō)服力。

3.抓核心資產(chǎn)防風(fēng)險(xiǎn)的原則

小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，信貸市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)“跑路”的情況。而銀行管理及追繳成本較高。為了防范風(fēng)險(xiǎn)，貸前把握小企業(yè)違約成本顯得尤為重要。銀行往往對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)狀況的區(qū)域、行業(yè)的小企業(yè)采取差異化的授信政策。通過使用適合客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，能有效控制企業(yè)物流和現(xiàn)金流的金融產(chǎn)品，增加抵（質(zhì)）押、擔(dān)保，結(jié)合資金賬戶行為保證結(jié)算歸行等增信措施來(lái)多途徑轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險(xiǎn)。因此，通過財(cái)務(wù)分析，研究小企業(yè)資金流、貨物流、貿(mào)易流，靈活利用產(chǎn)品組合控制企業(yè)固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨、商圈渠道、銀行回款等核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)顯得尤為重要。只有控制了小企業(yè)得以生存的核心資產(chǎn)，提高小企業(yè)主的違約成本才能降低銀行信貸的違約風(fēng)險(xiǎn)。小企業(yè)財(cái)務(wù)分析目的就是為了掌握小企業(yè)核心資產(chǎn)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

三、商業(yè)銀行小企業(yè)授信財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)戰(zhàn)分析技巧

商業(yè)銀行小企業(yè)授信遵循“授信六真原則”，做到“真公司、真資產(chǎn)、真業(yè)務(wù)、真現(xiàn)金流、真需求、真償債”。作為銀行信貸員，主要從“望”、“聞”、“問”、“切”四個(gè)“三板斧”做貸前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查：

1.三“望”

“一望”公司停車場(chǎng)，看公司員工而非企業(yè)主的私人交通工具多少好壞，可以間接反映企業(yè)效益情況；“二望”公司財(cái)務(wù)人數(shù)多少，可以間接反映企業(yè)業(yè)務(wù)量大小和管理精細(xì)程度；“三望”公司財(cái)務(wù)崗位設(shè)置，可以間接反映企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范性及報(bào)表的可信度。

2.三“聞”

到企業(yè)了解情況要做到“三聞”：聽出納說(shuō)，聽銷售說(shuō)，聽工人說(shuō)。聽出納說(shuō)企業(yè)的資金充裕情況，了解企業(yè)融資需求是否恰當(dāng)，資金回籠是否及時(shí)；聽銷售說(shuō)企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)美譽(yù)度、銷售量、立足特定區(qū)域市場(chǎng)細(xì)分的核心要素，可以間接反映企業(yè)利潤(rùn)表的真實(shí)性；聽工人說(shuō)企業(yè)的生產(chǎn)繁忙情況，與出納及銷售反饋的信息核對(duì)，勾勒出企業(yè)的真正運(yùn)營(yíng)情況。

3.三“問”

“一問”公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，了解公司實(shí)際控制人及企業(yè)背景及資金實(shí)力，收集企業(yè)軟資源及銀行可控核心資產(chǎn)信息；“二問”公司上下游客戶及其結(jié)算期，了解公司市場(chǎng)供應(yīng)鏈情況，反映企業(yè)供銷渠道業(yè)務(wù)連續(xù)性以及資金回籠及時(shí)性；“三問”企業(yè)商品單價(jià)庫(kù)存與交貨期，結(jié)合市場(chǎng)情況和同業(yè)信息核實(shí)，反映企業(yè)市場(chǎng)銷售可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力情況。

篇2

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)；風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)；排查；防控

一、建立財(cái)務(wù)預(yù)警防控體系的重要意義

根據(jù)《中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法》、《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范》以及相關(guān)的財(cái)經(jīng)法規(guī)、財(cái)會(huì)制度，為了進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)核算工作，建立健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度，嚴(yán)格實(shí)施財(cái)會(huì)監(jiān)督和內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，不斷促進(jìn)學(xué)院財(cái)務(wù)工作高效、有序進(jìn)行，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)廉政陽(yáng)光財(cái)務(wù)，保障學(xué)院財(cái)務(wù)健康發(fā)展，我們針對(duì)排查出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，并結(jié)合學(xué)院實(shí)際情況，制定了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施和程序，為建立健全長(zhǎng)效防控體系打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施和程序的實(shí)施范圍

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控是一個(gè)連續(xù)的、循環(huán)的、動(dòng)態(tài)的過程，需要各個(gè)部門的積極配合和大力支持。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控措施和程序的實(shí)施范圍包括學(xué)院全體教職工，重點(diǎn)是掌握審批權(quán)、審核權(quán)、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)人員及全體財(cái)務(wù)人員。不僅財(cái)務(wù)人員要嚴(yán)格遵守有關(guān)規(guī)定，學(xué)院教職工在財(cái)務(wù)核銷過程中及財(cái)務(wù)管理涉及環(huán)節(jié)也要嚴(yán)格遵照?qǐng)?zhí)行，立足建立一個(gè)“全員化、全程化、全優(yōu)化”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)產(chǎn)生的原因

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控手段不足，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不高。2.財(cái)務(wù)管理存在諸多不完善的地方，管理水平有待提高。3.財(cái)務(wù)決策缺乏全面的論證、科學(xué)的分析。

四、財(cái)務(wù)預(yù)警防控的主要風(fēng)險(xiǎn)

點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)防控的具體措施根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制原則及效益優(yōu)化原則，我們排查出的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有：核算管理風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算管理風(fēng)險(xiǎn)、收入管理風(fēng)險(xiǎn)、支出管理風(fēng)險(xiǎn)、票據(jù)管理風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)以上風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，我們總結(jié)了他們的主要表現(xiàn)形式，并制定了風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的防范措施。（一）核算管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的表現(xiàn)形式：1.會(huì)計(jì)人員未按支出審批程序和支出標(biāo)準(zhǔn)審核支出憑證。2.會(huì)計(jì)人員對(duì)數(shù)據(jù)的計(jì)算、抄寫錯(cuò)誤。3.原始憑證不真實(shí)，從而套取現(xiàn)金。4.網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。核算管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)防控措施：加強(qiáng)會(huì)計(jì)隊(duì)伍建設(shè)，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，建立健全有效的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，強(qiáng)化計(jì)算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)安全措施，全面遵守會(huì)計(jì)核算規(guī)定，嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)審批程序，把思想行動(dòng)統(tǒng)一到貫徹落實(shí)制度、規(guī)定上來(lái)，堵塞財(cái)務(wù)管理漏洞。在會(huì)計(jì)核算工作中，我們要嚴(yán)格遵照會(huì)計(jì)核算規(guī)定，嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)審批程序，對(duì)發(fā)生的費(fèi)用支出要及時(shí)進(jìn)行歸集處理。排查核算中是否按學(xué)院財(cái)務(wù)管理規(guī)定核銷，是否是有效票據(jù)，對(duì)于各類票據(jù)、印章不全或偽造變?cè)斓钠睋?jù)不予報(bào)銷；審核各類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的項(xiàng)目、金額、日期等事項(xiàng)是否屬實(shí)，財(cái)務(wù)核銷審批和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)審批的程序是否完整等，通過落實(shí)制度、規(guī)定，做到事事按規(guī)定辦、事事有據(jù)可依，堵塞管理漏洞，保證會(huì)計(jì)核算真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)信息安全風(fēng)險(xiǎn)防范是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需要財(cái)務(wù)和信息部門的密切配合、能力協(xié)作，采取以下措施，增強(qiáng)系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，確保網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)信息安全。1.強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)信息安全。2.加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)防范。3.加強(qiáng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)管理。4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息化安全制度建設(shè)。5.加強(qiáng)對(duì)計(jì)算機(jī)病毒和黑客的防范。6.加強(qiáng)身份認(rèn)證和權(quán)限控制。（二）預(yù)算管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的表現(xiàn)形式：1.人員、資產(chǎn)等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不真實(shí)，核定預(yù)算經(jīng)費(fèi)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤。2.隱瞞預(yù)算收入和支出，未按要求全部納入預(yù)算管理，預(yù)算反映不全面。3.預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未經(jīng)依法批準(zhǔn)擅自變更預(yù)算，導(dǎo)致無(wú)預(yù)算、超預(yù)算支出。4.虛列預(yù)算項(xiàng)目、擅自擴(kuò)大支出范圍，提高開支標(biāo)準(zhǔn)。5.預(yù)算安排不科學(xué)，導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行不到位。6.沒有按照預(yù)算規(guī)定的支出用途使用資金，支出不合理、不合法。預(yù)算管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的防控措施：制定全面預(yù)算相關(guān)制度，詳細(xì)規(guī)定預(yù)算管理體制、組織機(jī)構(gòu)、預(yù)算編制的內(nèi)容和方法，加強(qiáng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的審核，確保預(yù)算數(shù)據(jù)真實(shí)準(zhǔn)確。強(qiáng)化預(yù)算收支管理，科學(xué)合理編制部門預(yù)算，各職能部門負(fù)責(zé)各自職責(zé)范圍內(nèi)的收支編制預(yù)算并嚴(yán)格執(zhí)行。強(qiáng)化法制觀念，嚴(yán)格執(zhí)行《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》和實(shí)施條例。強(qiáng)化監(jiān)督，加大預(yù)算執(zhí)行情況審計(jì)監(jiān)督力度。（三）收入管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的表現(xiàn)形式：1.虛報(bào)收入，截留、挪用、隱瞞、擠占、坐收坐支、公款私存或相互轉(zhuǎn)移行政性收費(fèi)、罰沒款及各項(xiàng)收入。2.私設(shè)“小金庫(kù)”。3.資產(chǎn)處置、出租等經(jīng)營(yíng)性收入不入帳。4.違規(guī)收費(fèi)、罰款及攤派。收入管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的防控措施：進(jìn)一步規(guī)范《財(cái)務(wù)管理制度》，嚴(yán)格控制費(fèi)用，合理、有效地利用資源，提高資金營(yíng)運(yùn)效益。在收入管理程序中，我們應(yīng)堅(jiān)持“集體決策、層層負(fù)責(zé)、控制使用、厲行節(jié)約”的原則，嚴(yán)格控制費(fèi)用，合理有效的使用資源。進(jìn)一步規(guī)范《財(cái)務(wù)管理制度》，嚴(yán)禁私設(shè)銀行帳，完善程序制約和責(zé)任牽制制，應(yīng)進(jìn)一步落實(shí)目標(biāo)責(zé)任制，提高工作效率，有效合理地調(diào)度配置資源。（四）支出管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)表現(xiàn)形式：1.假公濟(jì)私、虛報(bào)發(fā)票、偽造憑證。2.超支出預(yù)算列支。3.違反規(guī)定報(bào)銷，擅自擴(kuò)大開支、提高開支標(biāo)準(zhǔn)。4.專項(xiàng)資金未專款專用。5.不執(zhí)行采購(gòu)規(guī)定，弄虛作假、違章購(gòu)買。6.會(huì)議、招待、差旅和公車使用費(fèi)等擠占項(xiàng)目支出。7.重大開支不經(jīng)集體研究。支出管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的防控措施：制定《財(cái)務(wù)公開制度》，完善財(cái)務(wù)報(bào)銷制度，嚴(yán)格執(zhí)行財(cái)務(wù)支出管理制度，加大財(cái)務(wù)支出審核力度，定期開展內(nèi)部審計(jì)。（五）票據(jù)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)表現(xiàn)形式：1.違反規(guī)定印制財(cái)政票據(jù)。2.偽造、變?cè)臁①I賣、擅自繳銷財(cái)政票據(jù)。3.轉(zhuǎn)借、串用、代開財(cái)政票據(jù)。4.票據(jù)保管不力，丟失票據(jù)。票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的防控措施：落實(shí)《票據(jù)管理辦法》，落實(shí)票據(jù)內(nèi)部審計(jì)制度。1.不得使用自制票據(jù)收費(fèi)和罰款，不得使用往來(lái)款收據(jù)收取法定收費(fèi)罰款，不得使用往來(lái)款收據(jù)自立項(xiàng)目收費(fèi)，不得向其他單位出借票據(jù)。2.票據(jù)領(lǐng)用登記手續(xù)齊全，票據(jù)領(lǐng)用登記與庫(kù)存實(shí)際情況相符。3.開具票據(jù)規(guī)范、內(nèi)容完備、項(xiàng)目齊全、字跡清楚，出票人必須簽名，杜撰使用時(shí)加蓋單位收費(fèi)章或財(cái)務(wù)專用章。4.專設(shè)登記簿進(jìn)行登記，防止空白票據(jù)的遺失和被盜用。（六）資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)表現(xiàn)形式1.現(xiàn)金管理不符合規(guī)定，隨意借支、非法挪用、“白條”抵庫(kù)。2.固定資產(chǎn)處置不按規(guī)定辦理。3.大額固定資產(chǎn)處置不經(jīng)集體研究。4.應(yīng)納入資產(chǎn)管理范圍的沒有納入資產(chǎn)管理范圍。5.應(yīng)收款和預(yù)付款長(zhǎng)期結(jié)算不清。6.因車輛事故而造成經(jīng)濟(jì)損失。7.車輛保險(xiǎn)購(gòu)置違規(guī)操作。8.車輛報(bào)廢、拍賣違反程序。資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)防范措施：加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，完善固定資產(chǎn)管理責(zé)任制，保障固定資產(chǎn)安全、完整。固定資產(chǎn)采購(gòu)實(shí)行學(xué)院集中采購(gòu)、統(tǒng)一采購(gòu)的方式，嚴(yán)格按照采購(gòu)程序進(jìn)行招標(biāo)；在固定資產(chǎn)防控過程中要進(jìn)一步完善固定資產(chǎn)管理責(zé)任制，對(duì)固定資產(chǎn)實(shí)行專人管理，手續(xù)齊全，定期清查，做到帳物相符。控制管理風(fēng)險(xiǎn)，按照固定資產(chǎn)的不同類別和使用特點(diǎn)進(jìn)行分門另類的管理，固定資產(chǎn)由各職能部門具體歸口管理，明確管理職責(zé)；固定資產(chǎn)處置應(yīng)嚴(yán)格按照院有關(guān)規(guī)章制度進(jìn)行，保證各項(xiàng)資產(chǎn)安全完整，防止流失、毀損。

五、學(xué)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)規(guī)避的要點(diǎn)

篇3

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)形式；原因；探析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是各種風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積累和加劇會(huì)嚴(yán)重影響到企業(yè)的生存和健康發(fā)展。在盈利機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制并存的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，如何使企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)在風(fēng)險(xiǎn)中獲得較高的報(bào)酬，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)，已成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的首要問題。為此，深入了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的深層次原因,進(jìn)而采取有效的方法識(shí)別、監(jiān)控和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)發(fā)展的迫切要求。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。

1．狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)負(fù)債引起的，指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力或減少企業(yè)利潤(rùn)的可能性，通常稱為籌資風(fēng)險(xiǎn)。此觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只與負(fù)債經(jīng)營(yíng)有關(guān)，在極端情況下，如果企業(yè)的資產(chǎn)全部來(lái)源于所有者投入，沒有債務(wù)資金，企業(yè)則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2．廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)一切風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，是企業(yè)在各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，因內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，導(dǎo)致財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)蒙受損失的可能性，主要包括償債風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)。該觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的核心，它涉及到企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)、企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)方面以及企業(yè)環(huán)境中的各個(gè)因素。

本文認(rèn)為，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涵蓋的只是財(cái)務(wù)活動(dòng)本質(zhì)中的一部分內(nèi)容，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所運(yùn)用的財(cái)務(wù)概念內(nèi)涵更科學(xué)，更符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下對(duì)財(cái)務(wù)概念的認(rèn)識(shí)，便于風(fēng)險(xiǎn)管理站在更全面、更寬廣的角度來(lái)研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，企業(yè)管理者只有全面、系統(tǒng)地對(duì)企業(yè)所有的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控和管理，在更廣闊的視野上研究財(cái)務(wù)運(yùn)作中的風(fēng)險(xiǎn)問題，從多方面地考察財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能真正做到運(yùn)籌帷握。

鑒于以上分析，本文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的論述基于廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。同時(shí)認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)危機(jī)的誘因，財(cái)務(wù)危機(jī)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的顯性化；但并不是所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，只有當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)釋放所造成的危害達(dá)到一定程度、對(duì)組織的基本目標(biāo)構(gòu)成威脅時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)演化成為財(cái)務(wù)危機(jī)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多種多樣，我國(guó)企業(yè)中較典型的表現(xiàn)主要有:

1．獲利能力低，經(jīng)濟(jì)效益差

具體表現(xiàn)為產(chǎn)品成本費(fèi)用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報(bào)率低。從長(zhǎng)期而言，獲利能力是企業(yè)在未來(lái)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況最重要也是最可靠的指標(biāo)之一。實(shí)際上，企業(yè)償還債務(wù)的資金來(lái)源于投資以后所獲得的現(xiàn)金流入量，如果投資以后不能獲得大于或等于現(xiàn)金流出量的現(xiàn)金流入，就無(wú)力清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就意味著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2．資金不足，缺乏償債能力

具體表現(xiàn)為資金匾乏，負(fù)債過度；信用等級(jí)低，融資能力差。企業(yè)適度負(fù)債，可以獲取財(cái)務(wù)杠桿利益，但過度負(fù)債一方面會(huì)導(dǎo)致企業(yè)信用等級(jí)降低，再籌資成本提高，另一方面會(huì)弱化企業(yè)的支付能力，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，或者實(shí)際現(xiàn)金凈流量比預(yù)期減少，就會(huì)影響到期債務(wù)償付，甚至發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

3．債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理

一般來(lái)講，企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)當(dāng)用于流動(dòng)資產(chǎn)，更確切地說(shuō)，應(yīng)當(dāng)與速動(dòng)資產(chǎn)保持一致。當(dāng)企業(yè)償還到期債務(wù)沒有足夠的現(xiàn)款時(shí)，可將變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)后償還債務(wù)。如果企業(yè)短期債務(wù)比例過高，或者把短期借款資金投資于變現(xiàn)能力差的固定資產(chǎn)或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)，就會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，影響短期償債能力。

4．經(jīng)營(yíng)能力不佳，不良資產(chǎn)比例大

具體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，沉淀下來(lái)大量不良債權(quán)和“殘次冷背”存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的能夠預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的資源，其周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)管理能力差，不僅關(guān)系到能否達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，而且會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，預(yù)示著日后發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。

5．成長(zhǎng)能力弱，企業(yè)發(fā)展停滯不前

具體表現(xiàn)為企業(yè)的資本積累率和銷售增長(zhǎng)率下降，業(yè)務(wù)不斷萎縮，市場(chǎng)占有率下降。成長(zhǎng)能力反映了企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，暫時(shí)的成長(zhǎng)性下降，也許并不意味企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)的來(lái)臨，但長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性下降，或是企業(yè)進(jìn)入了衰退期，或是企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問題，都是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇的體現(xiàn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因分析

風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于不確定性，造成這種不確定性的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)內(nèi)部管理的原因，且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。

事實(shí)上，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的，既有宏觀的因素，也有微觀的因素；既有體制方面的問題，也有企業(yè)管理方面的問題。本文認(rèn)為，研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)誘因的目的是為了實(shí)施預(yù)控措施，而對(duì)于企業(yè)而言，從可操作性角度出發(fā)，誘因的確定前提是企業(yè)通過對(duì)其進(jìn)行分析和剖析，能夠采取有效措施使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有所改善。因此，本文對(duì)宏觀影響因素、體制方面因素等不予以考慮。對(duì)企業(yè)而言，規(guī)模擴(kuò)張、多元化、內(nèi)部控制是誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一層面，是企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)深層次的原因，其他原因如資本結(jié)構(gòu)不合理、預(yù)算管理不當(dāng)?shù)仁沁@三方面原因的具體表現(xiàn)。

1．規(guī)模擴(kuò)張引致的風(fēng)險(xiǎn)

從理論上講，企業(yè)規(guī)模變化所引起的報(bào)酬變化分為三種：一是報(bào)酬增加的幅度超過規(guī)模擴(kuò)大的幅度，它是規(guī)模經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。比如規(guī)模擴(kuò)大后生產(chǎn)能力進(jìn)一步提高、生產(chǎn)產(chǎn)量增加、購(gòu)銷費(fèi)用減少、專業(yè)化的協(xié)作發(fā)展、降低了廠商的生產(chǎn)成本；二是規(guī)模增加的幅度與報(bào)酬增加的幅度相等。 即當(dāng)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模增加時(shí)，每一要素的邊際產(chǎn)量和平均產(chǎn)量都維持不變；三是報(bào)酬增加的百分?jǐn)?shù)小于生產(chǎn)要素投入增加的百分?jǐn)?shù)，它是規(guī)模不經(jīng)濟(jì)的結(jié)果。 比如由于規(guī)模過大引起管理效率下降、各項(xiàng)費(fèi)用增加等。一般認(rèn)為，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，往往先是規(guī)模報(bào)酬遞增，然后是規(guī)模報(bào)酬不變的階段 ，如果再繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的話 ，廠商將進(jìn)入規(guī)模報(bào)酬遞減階段。因此，無(wú)論是企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)都有一個(gè)資源合理配置的問題，在做出擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模的決策時(shí) ，要充分考慮生產(chǎn)規(guī)模是否適度，是否構(gòu)建了與企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張相配套的有效的內(nèi)部管理制度等。否則，無(wú)限度擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、盲目走企業(yè)擴(kuò)張的道路，終將導(dǎo)致企業(yè)的失敗。

2．多元化經(jīng)營(yíng)引致的風(fēng)險(xiǎn)

由于企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大往往是與多元化經(jīng)營(yíng)共生的，跨地區(qū)、跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)幾乎是我國(guó)大型企業(yè)普遍采用的經(jīng)營(yíng)模式。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐分析可知，多元化經(jīng)營(yíng)是有條件限制的，如果不考慮這些限制條件，盲目進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，企業(yè)最終將以經(jīng)營(yíng)失敗而告終。

巨人集團(tuán)的教訓(xùn)告誡我們 ，只有走“相關(guān)多元化”的道路才是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。企業(yè)將精力和資金投入到自己不熟悉的領(lǐng)域 ，新進(jìn)入的領(lǐng)域沒有形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，使得有限的資金被牢牢套死。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的多元化反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的分散化，它可以提高企業(yè)的市場(chǎng)適應(yīng)能力和市場(chǎng)彈性，使企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，降低管理與組織費(fèi)用等。但是，過度的多元化易造成企業(yè)因信息溝通不暢、業(yè)務(wù)過多而難以協(xié)調(diào)和控制，特別是通過兼并增加的新業(yè)務(wù)，在文化上與現(xiàn)有企業(yè)存在較大沖突，易導(dǎo)致企業(yè)效率降低；此外，過度多元化會(huì)分散企業(yè)的資源和精力，削弱主營(yíng)業(yè)務(wù)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也會(huì)使企業(yè)因進(jìn)入其不熟悉的行業(yè)而加大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)必須充分關(guān)注相關(guān)多元化。對(duì)企業(yè)而言，其核心競(jìng)爭(zhēng)力往往是與專業(yè)化經(jīng)營(yíng)同時(shí)出現(xiàn)的，產(chǎn)品之間或業(yè)務(wù)活動(dòng)之間具有的關(guān)聯(lián)性，使得公司可以享有并充分利用各產(chǎn)品間和各業(yè)務(wù)間的相關(guān)性，實(shí)現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)。

3．內(nèi)控不力引致的風(fēng)險(xiǎn)

引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有內(nèi)因與外因之分，外因?yàn)楸恚瑑?nèi)因?yàn)楸尽ｋS著社會(huì)法制化的推進(jìn)及企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,內(nèi)部控制制度是現(xiàn)代企業(yè)管理最重要、最關(guān)鍵、最基本的內(nèi)部管理因素之一。只有建立、健全并執(zhí)行行之有效的內(nèi)部控制體系，才能夠獲得持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，做到基業(yè)長(zhǎng)青,而如果缺乏健全而有效的內(nèi)部控制機(jī)制，就會(huì)進(jìn)一步暴露企業(yè)管理體制的欠缺和導(dǎo)致管理者的失誤，成為釀成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的警源。

事實(shí)上，諸多上市公司違規(guī)操作案例都與公司治理不健全有關(guān)。首先，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善有利于內(nèi)部控制制度的建立和實(shí)施。如果一個(gè)公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)完善，股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)各司其職，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，相互制衡，這就在最高層次上保證了內(nèi)部控制制度的建立和實(shí)施。其次，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部控制的組織保障。它具有權(quán)力配置、激勵(lì)約束和協(xié)調(diào)功能，可以解決委托人與人之間的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，可以規(guī)范和約束人的行為，克服人的機(jī)會(huì)主義傾向，可以激勵(lì)和約束董事會(huì)和高級(jí)管理層的行為，從而影響內(nèi)部控制的效率。

研究表明，從委托關(guān)系角度看，企業(yè)內(nèi)部控制弱化主要表現(xiàn)在：

（1）法人治理弱化。良好的法人治理結(jié)構(gòu)在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)很大程度上是健康的，而弱化的法人治理結(jié)構(gòu)其財(cái)務(wù)表現(xiàn)是趨于惡化的。目前，我國(guó)法人治理結(jié)構(gòu)弱化具體表現(xiàn)為：股東大會(huì)成為“橡皮圖章”，并沒有發(fā)揮應(yīng)有的功能，多半流于形式；董事會(huì)內(nèi)部治理不健全，沒有形成科學(xué)的決策機(jī)制，董事不“懂事”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；管理層缺乏有效的激勵(lì)與約束機(jī)制；監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)。

（2）沒有建立多層次的內(nèi)部控制與監(jiān)督體系,包括股東對(duì)經(jīng)營(yíng)者的約束和控制、經(jīng)營(yíng)者對(duì)管理者的約束和控制、管理者對(duì)員工的約束和控制。

（3）沒有建立企業(yè)內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制。現(xiàn)代企業(yè)管理需要設(shè)計(jì)一套完整的激勵(lì)機(jī)制，建立將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及員工的努力程度與他們個(gè)人相連系的機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)富的最大化目標(biāo)。實(shí)踐證明，單純依靠企業(yè)的規(guī)章制度進(jìn)行控制是不夠的，必須還要和激勵(lì)方式結(jié)合起來(lái)，產(chǎn)生凝聚力，才能形成高效率的內(nèi)部控制系統(tǒng)。

參考文獻(xiàn)

[1] 財(cái)政部會(huì)計(jì)司：《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》解讀，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007年3月第1版.

[2] 劉紅霞.《企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究》，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社，2005年6月第1版.

篇4

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；貸款率

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使，企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)竟?fàn)幍娜遮吋ち沂沟闷髽I(yè)若想獲得快速的成長(zhǎng)與發(fā)展，必然通過各種融資方式來(lái)加大財(cái)務(wù)杠桿，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之不斷加劇。正確理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義，探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的深層次原因，進(jìn)而采取合理有效的方法衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)發(fā)展的迫切要求。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范疇分類

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是與企業(yè)貸款的借入與償還的不確定性有關(guān)的因素。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)按其形成原因和范疇不同可以分為由于流動(dòng)資金缺乏引起的和因企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善引起的，即資金缺乏型和經(jīng)營(yíng)不善型。

（一）資金缺乏型是由于流動(dòng)性資金缺乏引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

僅僅從資金層面來(lái)看待。企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中需要一定的資金用于支付，尤其是用于償還債務(wù)和利息的資金具有剛性，當(dāng)流動(dòng)資金不足，又無(wú)法及時(shí)籌集到資金時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增大。如果企業(yè)債務(wù)水平較低，則發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性就較低。這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只與流動(dòng)性資金是否缺乏為準(zhǔn)來(lái)看待。

（二）經(jīng)營(yíng)不善型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面，企業(yè)最終經(jīng)營(yíng)的成果也以財(cái)務(wù)成果的方式予以反映。這種分類方式不僅從資金層面而且包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)層面來(lái)綜合看待。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和利潤(rùn)分配過程中，任何意外因素或經(jīng)營(yíng)不善的行為都有可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。這種分類方式將企業(yè)所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都看作財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考量因素。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式分析

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式多種多樣，我國(guó)企業(yè)中較典型的表現(xiàn)主要有：

（一）流動(dòng)資金不足，缺失償債能力

企業(yè)適當(dāng)負(fù)債，可以獲取財(cái)務(wù)杠桿收益，一旦過度會(huì)造成企業(yè)流動(dòng)資金鏈斷裂、信用等級(jí)降低等風(fēng)險(xiǎn)。過度負(fù)債導(dǎo)致籌資成本高，影響支付能力。如果在運(yùn)營(yíng)上出現(xiàn)意外，導(dǎo)致現(xiàn)金凈流量不正常減少，如果恰逢支付需要，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。企業(yè)預(yù)留的貨幣資金過少，也會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)升高。

（二）債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理

主要是指?jìng)鶆?wù)期限或結(jié)構(gòu)錯(cuò)配導(dǎo)致的基于資金流動(dòng)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。短期債務(wù)資金應(yīng)當(dāng)用于流動(dòng)資產(chǎn)，一般應(yīng)當(dāng)小于速動(dòng)資產(chǎn)。當(dāng)債務(wù)到期，需要償還債務(wù)時(shí)，一般優(yōu)先使用流動(dòng)資金進(jìn)行償還，當(dāng)流動(dòng)資金不足時(shí)，企業(yè)需要將變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)變現(xiàn)后償還債務(wù)。如果企業(yè)短期借款籌集到的資金應(yīng)用到了變現(xiàn)能力差或短期不能產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的項(xiàng)目，利息或債務(wù)到期，流動(dòng)資金又不足時(shí)，資產(chǎn)又無(wú)法變現(xiàn)，就會(huì)造成流動(dòng)性資產(chǎn)與流動(dòng)性負(fù)債結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配，導(dǎo)致產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）獲利能力低，效益差

獲利能力其實(shí)是企業(yè)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的能力，是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況最重要且核心的一個(gè)指標(biāo)。償債能力所需的資金來(lái)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金產(chǎn)生的凈流量和投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量如果小于償債所需要支出的現(xiàn)金流量，企業(yè)就會(huì)產(chǎn)生償債危機(jī)，出現(xiàn)較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果籌資能力也不行，就會(huì)導(dǎo)致資金鏈斷裂，嚴(yán)重的化甚至導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉。所以如果企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率低、再加上期間費(fèi)用高，會(huì)導(dǎo)致效益差，投資回報(bào)率低，會(huì)直接影響企業(yè)的償債能力，誘發(fā)高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利息保障倍數(shù)和核心利潤(rùn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)一定程度上能夠反映企業(yè)的獲利能力。

（四）資產(chǎn)質(zhì)量惡化

資產(chǎn)是企業(yè)擁有或控制的能夠預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的資源，其需要周轉(zhuǎn)起來(lái)才能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益。如果企業(yè)擁有的資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不再能夠產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益，會(huì)造成企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力下降，無(wú)法取得好的經(jīng)濟(jì)效益，也預(yù)示著發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。

（五）缺乏成長(zhǎng)能力

逆水行舟，不進(jìn)則退。無(wú)論對(duì)于個(gè)人還是企業(yè)，成長(zhǎng)是非常重要的。沒有成長(zhǎng)性的企業(yè)早晚是要面臨危機(jī)的。成長(zhǎng)能力的下降往往意味著企業(yè)進(jìn)入了衰退期，銷售收入增長(zhǎng)率下降，業(yè)務(wù)萎縮。持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)的成長(zhǎng)性下降，意味著企業(yè)未來(lái)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性增大。

三、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要考慮的因素及選用的財(cái)務(wù)指標(biāo)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成是企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率與經(jīng)營(yíng)成果的最終體現(xiàn)，考察一家企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一般會(huì)關(guān)注企業(yè)債務(wù)融資（尤其是貸款融資）能力以及償還本金、利息能力方面的不確定性問題。

（一）資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。資產(chǎn)負(fù)債率=總負(fù)債/總資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最常用的指標(biāo)。但往往具有片面性，同樣資產(chǎn)負(fù)債率的企業(yè)，深入分析后，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況卻有天壤之別。

（二）貸款率

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，負(fù)債一般可以分為三類：第一類是商業(yè)性負(fù)債，主要體現(xiàn)在應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款這幾個(gè)項(xiàng)目里。第二類是貸款性負(fù)債，主要體現(xiàn)在短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券這幾個(gè)項(xiàng)目里。有時(shí)企業(yè)發(fā)行不超過一年的債券到資本市場(chǎng)上融資，此類負(fù)債一般被歸入“其他流動(dòng)負(fù)債”里。第三類是其他負(fù)債，如應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、其他應(yīng)付款，等等。

在上述三類中，第三類的規(guī)模在負(fù)債規(guī)模中的占比一般不會(huì)很大，因此不是分析的重點(diǎn)。債務(wù)結(jié)構(gòu)中的貸款與商業(yè)負(fù)債的結(jié)構(gòu)必須予以關(guān)注。

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率高其實(shí)并不可怕。因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債中，如果商業(yè)性負(fù)債尤其是預(yù)收款項(xiàng)規(guī)模較大，由于此款項(xiàng)里包含了毛利，因此企業(yè)的實(shí)際負(fù)債被夸大了。預(yù)收款項(xiàng)越多、毛利率越高的企業(yè)，由此引起的高負(fù)債率越不可怕。可怕的是貸款率。貸款不僅要還本金，還要還利息。貸款率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。

貸款率的計(jì)算公式為：貸款率=（短期借款+一年以內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債中的貸款部分+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+其他流動(dòng)負(fù)債中的貸款部分）/資產(chǎn)總額

（三）利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)貸款融資效用的一個(gè)比率，這個(gè)比率越高，表明企業(yè)債務(wù)融資的效用越好，也即留給股東的利潤(rùn)就越多。實(shí)際上，它與償債能力無(wú)關(guān)，因?yàn)閮攤芰εc現(xiàn)金流量或者企業(yè)的現(xiàn)金能力有關(guān)，與利息保障倍數(shù)比率無(wú)關(guān)。利息保證倍數(shù)可以很好得反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益狀況。

利息保障倍數(shù)=EBIT/利息費(fèi)用

公式中：分子：息稅前利潤(rùn)（EBIT）=凈銷售額-營(yíng)業(yè)費(fèi)用

息稅前利潤(rùn)（EBIT）=銷售收入總額-變動(dòng)成本總額-固定經(jīng)營(yíng)成本

（四）核心利潤(rùn)率

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是完全割裂的，而是密切相關(guān)的。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可能很高。如果企業(yè)沒有產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的能力，其融資風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)很高。所以，需要把企業(yè)的利潤(rùn)情況與貸款能力聯(lián)系在一起考察。

核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-各項(xiàng)營(yíng)業(yè)稅金及附加，核心利潤(rùn)率的計(jì)算公式是：核心利潤(rùn)率=核心利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入*100%。

四、實(shí)證研究

以2016年中報(bào)為數(shù)據(jù)來(lái)源，我們選取了A股市場(chǎng)上不同行業(yè)的四家資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)，計(jì)算了相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，列表如下：

萬(wàn)科A 格力電器鵬博士歐菲光

資產(chǎn)負(fù)債率 80.60% 73.27% 68.85% 68.13%

貸款率 12.84% 4.21% 7.09% 26.95%

利息保障倍數(shù) 38.13 133.58 9.22 9.56

核心利潤(rùn)率 11.69% 15.99% 10.72% 3.62%

這四家企業(yè)都是各自領(lǐng)域非常優(yōu)秀的企業(yè)，但如果僅僅從資產(chǎn)負(fù)債率情況看，給人的感覺就是債務(wù)纏身，不是什么好企業(yè)。但深入計(jì)算貸款率、利息保障倍數(shù)、核心利潤(rùn)率指標(biāo)后會(huì)發(fā)現(xiàn)，問題并不嚴(yán)重，甚至有的還是非常優(yōu)秀的企業(yè)。這四家企業(yè)都有效利用了自身在行業(yè)中的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)地位，在業(yè)務(wù)活動(dòng)中利用貸款以外的途徑增加資金來(lái)源為自己企業(yè)的發(fā)展助力。

資產(chǎn)負(fù)債率的高低并不能直觀反映真實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，資產(chǎn)負(fù)債率高而貸款率低，反而說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中具有較強(qiáng)的市場(chǎng)地位，可以利用往來(lái)賬款等多種渠道占用成本較低沒有固定利息的資金來(lái)為自身企業(yè)的發(fā)展服務(wù)。利息保障倍數(shù)和核心利潤(rùn)率從側(cè)面佐證了貸款率所反映的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況。

通過上述計(jì)算和分析可以得出以下結(jié)論：

貸款率指標(biāo)較資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)能更有效得反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

參考文獻(xiàn)：

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[3]張鳴，張艷，程濤.企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究前沿[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004，4（第1版）.

篇5

關(guān)鍵詞：高校；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；表現(xiàn)形式；成因；防范措施

民辦院校和普通高校相比，更容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。因?yàn)槊褶k院校的財(cái)務(wù)收入方式過于單一，不受教育政策的保護(hù)與財(cái)政補(bǔ)貼，導(dǎo)致教育資金不足，又因?yàn)槿鄙賹I(yè)的財(cái)務(wù)人員和師資力量，使民辦院校的教學(xué)水平降低等，這些因素都會(huì)增加高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響其可持續(xù)發(fā)展。

一、民辦院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式及成因

（一）缺失完善的成本管理機(jī)制

很多高校特別是民辦院校，其采用的的成本管理制度大多仿照公立學(xué)校的制度建立，很多管理方法與院校的實(shí)際情況不符，并且，很多獨(dú)立院校沒有根據(jù)自身的實(shí)際情況，做適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，而是直接照搬應(yīng)用，缺少成本管理制度上的創(chuàng)新，導(dǎo)致民辦院校成本的管理存在很多疏漏，限制學(xué)校的發(fā)展[2]。又因?yàn)槊褶k院校的經(jīng)營(yíng)具有短期逐利性，院校需要定期上交給投資集團(tuán)一定的資金，讓教學(xué)與投資互為矛盾，增加民辦院校財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的不確定因素，增加了學(xué)校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資集團(tuán)對(duì)學(xué)院過多干預(yù)

投資集團(tuán)作為民辦院校的資金投入方，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資的盈利目的和更好地管理學(xué)校，投資集團(tuán)必定會(huì)參與高校財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定、高校的經(jīng)營(yíng)管理并對(duì)高校運(yùn)營(yíng)方式進(jìn)行策劃。投資集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)部門的工作較多的干預(yù)，會(huì)給財(cái)務(wù)人員本就繁瑣的工作帶來(lái)更多的負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致無(wú)法更好地對(duì)學(xué)校財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，無(wú)法更好地進(jìn)行合理有效的財(cái)務(wù)決策。除此之外，投資集團(tuán)每年向高校提取相當(dāng)大部分的學(xué)宿費(fèi)，這無(wú)疑是導(dǎo)致民辦院校資金短缺的主要原因之一。

二、民辦院校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制

高校的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從本質(zhì)上說(shuō)是經(jīng)濟(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，而形成這一風(fēng)險(xiǎn)的決策都是由校管理層決定，因此建立經(jīng)濟(jì)責(zé)任制，可以明確各層管理者的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，從而讓其作出正確的各項(xiàng)財(cái)政支出的決策。

首先，高校必須改變決策層的財(cái)政觀念，增強(qiáng)法人的責(zé)任意識(shí)，明確規(guī)劃出各級(jí)決策人員需要承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，防止責(zé)任轉(zhuǎn)移。其次，高校還要從各部門著手，根據(jù)高校的領(lǐng)導(dǎo)體制以及校內(nèi)部門的設(shè)置，依次把責(zé)任與權(quán)力細(xì)化，要求各部門明確自己的工作內(nèi)容，一旦發(fā)現(xiàn)某一部門或人員在財(cái)務(wù)管理上存在疏漏，根據(jù)造成的后果，給以適當(dāng)?shù)奶幜P[3]。特別是在民辦院校中，其決策者要強(qiáng)化自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高決策水平。

（二）尋找投資與教育的平衡點(diǎn)

投資集團(tuán)與高校合作創(chuàng)建獨(dú)立院校毫無(wú)疑問是出于投資的目的，而高校教育則是作為一項(xiàng)社會(huì)公益而存在的，是非營(yíng)利性質(zhì)的。如此一來(lái)，高等教育的長(zhǎng)期公益性就和投資集團(tuán)期望的短期投資目的相沖突相矛盾了。對(duì)于無(wú)法避免矛盾和沖突的情況，在投資方要求的投資收益和獨(dú)立院校的社會(huì)教育目的之間尋找一個(gè)合適的平衡點(diǎn)，可以較好地緩解投資與教育的矛盾問題。我認(rèn)為投資集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)和民辦院校的教育事業(yè)既是矛盾沖突的，同時(shí)也是相輔相成的。當(dāng)民辦院校的教育事業(yè)步入正軌逐漸得到學(xué)生、家長(zhǎng)和社會(huì)的認(rèn)可后，投資集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)也會(huì)隨著獨(dú)立院校的發(fā)展不斷發(fā)展壯大。只要投資集團(tuán)在教學(xué)和科研上投入更多的資金，將短期的投資盈利目的作為一項(xiàng)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的事業(yè)來(lái)經(jīng)營(yíng)，就能緩解兩者相矛盾的情況，緩解民辦院校的經(jīng)營(yíng)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）科學(xué)分配資金資源

因?yàn)橐恍└咝５馁Y金來(lái)源渠道較少，可以使用的資金有限，因此，高校必須根據(jù)學(xué)校的實(shí)際教學(xué)情況，以及不同形成部門的工作范圍和職能，合理分發(fā)資金資源。對(duì)于一些重要的部門，要增加資金投入，而對(duì)于一些起到輔助作用的部門，要根據(jù)其實(shí)際情況，調(diào)整下發(fā)的資金數(shù)額，從而減少財(cái)務(wù)部門的負(fù)擔(dān)。特別是對(duì)于民辦院校來(lái)說(shuō)，需要改變這一現(xiàn)狀，提高自身的教學(xué)水平。

（四）擴(kuò)大融資渠道

高校擴(kuò)大融資渠道，是有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式之一，特別是民辦院校。高校除了單方面接受教育部門或投資集團(tuán)的撥款和投資外，還可以與銀行建立合作關(guān)系，或是借助其他融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。首先，各高校可以與銀行建立資金上的連接，通多抵押、貸款等方式，吸收銀行的資金[4]。但高校貸款時(shí)，不要一味為了增加資金過度投入抵押物，而是要考慮到貸款風(fēng)險(xiǎn)。其次，高校還要隨時(shí)關(guān)注教育政策的改變，借助政策的提出，實(shí)現(xiàn)融資。比如，我國(guó)科教興國(guó)戰(zhàn)略的提出，高校可以在這一趨勢(shì)下，加大宣傳力度，成立募捐機(jī)構(gòu)，從而吸引社會(huì)各界人士的關(guān)注，或是借助投資集團(tuán)的渠道，得到社會(huì)各界人士的捐贈(zèng)。

三、結(jié)語(yǔ)

高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，會(huì)嚴(yán)重影響高校的持續(xù)發(fā)展，因此，各高校必須客觀分析自身財(cái)務(wù)管理上出現(xiàn)的問題，像是缺少專業(yè)的財(cái)會(huì)隊(duì)伍、高校資金無(wú)法支撐日常開支、缺少對(duì)資金的合理配置等，給出相應(yīng)的防范措施。因此，高校要建立高校財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制，加大校內(nèi)財(cái)會(huì)人員的培訓(xùn)力度，科學(xué)分配資金資源，擴(kuò)大融資渠道，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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